Анализ финансовой отчетности

Все коэффициенты измеряются в процентах или в долях  единицы и могут быть исчислены  как на начало и на конец периода, так и в среднем за год.

Для анализа основных средств используются показатели , характеризующие эффективность  их использования, такие как:

• фондоотдача (Фо),
• фондоемкость (Фе),
• фондовооруженность (Фв),
• фондорентабельность (Rф),
• относительная экономия основных средств (ОЭ):

Фо = стоимость выпущенной продукции  или выручка / среднегодовая стоимость  основных средств = с.2110 ф.№2 / с.120 ф.№1;

На начало года  108202/12644 = 8,6

На конец года    125748/14723 = 8,5

Фе = среднегодовая стоимость основных средств / стоимость выпущенной продукции или выручка = с.120 ф.№1 / с.2110 ф.№2;

На начало года  12644/108202 = 0,12

На конец года    14723/125748 = 0,12

Фв = среднегодовая стоимость  основных средств /численность рабочих;

На начало года   12644/240 = 52,7

На конец года     14723/251 = 58,7

Rв = прибыль от продажи продукции / среднегодовая стоимость основных средств х 100% = с.2200 ф.№2/ с.120 ф.№1 х 100%

На начало года  2597/12644 х 100% = 20,5%

На конец года    2437/14723 х 100% = 16,6 %

 

Использование основных фондов признается эффективным, если относительный прирост  физического объема продукции или  прибыли превышает относительный  прирост стоимости основных средств  за анализируемый период.

Фондоотдача – это показатель эффективности  основных средств предприятия, отражающий результативность их использования в производственно-коммерческой деятельности.

Относительная экономия использования основных средств:

ОЭ = ОФ₁ – (ОФ₀ х N₁ /N₀)

Где N – объем выпуска продукции в отчетном (1) и базисном (0) периодах;

ОФ – стоимость  основных средств в отчетном (1) и  базисном (0) периодах.

ОЭ = 14723 – (12644 х 125748/108202) = 55,96

Анализ наличия и движения основных средств

    Таблица 12

Показатели	Остаток на начало года		Поступило		Выбыло		Остаток на конец года		Изменение уд.веса остатков,%	Темп роста остатков,%
	Тыс. руб.	Уд. Вес, %	Тыс. руб.	Уд. Вес ,%	Тыс. руб.	Уд. вес,%	Тыс. руб.	Уд. вес,%
1. Здания	27919	21,6	-	-	-	-	27919	21,1	-0,5	100
2. Сооруже-ния и передаточные устройства	84671	65,5	-	-	-	-	84671	64	-1,5	100
3. Машины и оборудование	15359	11,9	3378	95,9	237	51,7	18660	14,1	+2,2	121,5
4. Транспорт-ные средства	271	0,21	-	-	-	-	493	0,37	+0,16	181,9
5. Производст-венный и хозяйствен-ный инвентарь	639	0,49	108	3,1	170	37,1	551	0,42	-0,07	86,2
6. Другие виды основных средств	371	0,29	36	1	51	11,1	-	-	-0,29	-
Итого	129230	100	3522	100	458	100	132294	100	-	102,4

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3.8 Оценка вероятности  банкротства предприятия.

 

С 26 октября 2003 года в  России действует Федеральный закон  «О банкротстве» (ФЗ РФ от 26.10.2003г. № 127-ФЗ).

В статье 3 Закона оговариваются  признаки банкротства и юридического, и физического лица:

1. Юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам  и исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и обязанности не исполнены им в течении трех месяцев с момента наступления даты их исполнения.
2. Физическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и обязанности не исполнены им в течении трех месяцев с момента наступления даты их исполнения и если сумма его обязательств превышает стоимость принадлежащего ему имущества.

Это основные признаки банкротства. Кроме  того, если иное не предусмотрено настоящим  законом, дело о банкротстве может  быть возбуждено, если:

требования к должнику – юридическому лицу в совокупности составляют не менее 100000 рублей,

а к должнику-физическому лицу – не менее 10000 рублей, а также имеются признаки банкротства, установленные статьей 3 настоящего Федерального закона.

Согласно Методическому  положению по оценке финансового  состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса ( от 12.08.1994 г. № 31-р), оценка неудовлетворительной структуры баланса проводится на основе трех показателей:

¨ коэффициента текущей ликвидности ( L4),

¨ коэффициента обеспеченности собственными средствами (L7),

¨ коэффициента утраты ( восстановления) платежеспособности (L8,L9), которые рассчитываются следующим образом:

Значение коэффициента текущей ликвидности на конец  отчетного периода, меньшее 2 (Ктл<2), является основанием для признания  структуры баланса предприятия  неудовлетворительной, а предприятие - неплатежеспособным.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс) характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для её финансовой устойчивости.

Значение коэффициента обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода, меньшее 0,1 (Косс < 0,1), является основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятие - неплатежеспособным.

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (Кв(у)п) характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить либо утратить свою платежеспособность в течение установленного периода.

Показатели  для установления неудовлетворительной структуры баланса

Наименование показателя	Расчет	Ограничения	Значение показателя
Коэффициент восстановления платежеспособности	L8=L4k+6/tx (L4k-l4н)/2	Не менее 1,0	0,62
Коэффициент утраты платежеспособности	L9= L4k+3/tx (L4k-l4н)/2	Не менее 1,0	0,67

 

Коэффициент восстановления платежеспособности рассчитывается на период, равный 6 месяцам, а коэффициент утраты платежеспособности – на период 3 месяца. Если коэффициент L8 принимает значение < 1 , это свидетельствует о том, что у организации в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

Что касается зарубежного опыта в части прогнозирования вероятности банкротства, то финансовым аналитиком Уильямом Бивером была предложена своя система показателей для оценки финансового состояния предприятия с целью диагностики банкротства. Система показателей Бивера приведена в таблице. Но мы рассчитали границы показателей по группам применительно к российской отчетности.

Система показателей Бивера, применительно  к российской отчетности

Показатель	Расчет	Значение показателя
		Начало года	Конец года	группа
1	2	3	4	5
Коэффициент Бивера	Чистая прибыль + Амортизация / Заемный капитал	7,09	6,46	Группа 1-нормальное финансовое положение
Коэффициент текущей ликвидности (L4)	Оборотные активы / Текущие  обязательства	1,89	1,46	Группа 2-неустойчивое финансовое положение
Экономическая рентабельность (R4)	Чистая прибыль / Баланс * 100%	28,75%	35,46%	Группа 2-неустойчивое финансовое положение
Финансовый леверидж	Чистая прибыль / Баланс * 100%	37,62%	44,31%	Группа 1-нормальное финансовое положение
Коэффициент покрытия оборотных активов собственными средствами	Собственный капитал  – Внеоборотные активы / Оборотные  активы	0,47	0,31	Группа 1-нормальное финансовое положение и группа 2 – неустойчивое финансовое положение

Значение показателей на конец  отчетного периода свидетельствует о том, что нет основания для признания структуры баланса неудовлетворительной , а предприятие является платежеспособным.

Так как предприятие на конец  отчетного периода значения коэффициентов  Ктл = 1,46 и Косс = 0,31, не являющихя  основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной. Поэтому рассчитывать необходимо только значение коэффициента утраты платежеспособности ( К уп = 0,67). Это значит, что у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность.

Предприятие по балансу  за отчётный период, принятый для анализа (за 2011 год), имело на конец отчётного периода значения коэффициентов Ктл = 2,9 и Косс =0,4 , не являющееся основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной. Поэтому, следуя изложенной методике, рассмотрим возможность утраты в ближайшие три месяца 2011 предприятием своей платёжеспособности, т.е. вероятность его потенциального банкротства:

Кв(у)п = 0,67

Таким образом, поскольку  на конец отчетного периода значения коэффициентов Ктл и Косс находились   в норме, а значение коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности  увеличился  , имеются основания заключить, что баланс предприятия на момент оценки имел удовлетворительную структуру, которое было и в ближайшее время будет оставаться  платежеспособным.

Существует модель Альтмана 1983 года, которую можно использовать для расчетов не только в акционерных  обществах открытого типа, а и  для всех производственных предприятий. В нее включены пять показателей.

Z^f = 0,717х₁ + 0,847х₂ + 3,107х₃ + 0,42х₄ + 0,995х₅,

где показатели-аргументы х₁, х₂, х₃, х₄ и х₅, представленные в модели, применительно к особенностям отечественного учета, сложившейся практике отчетности рассчитываются по следующим формулам:

х₁ = отношение собственного капитала к величине оборотных активов предприятия, т.е. показатель L₇, - коэффициент;

х₂ = отношение чистой прибыли к величине активов предприятия, т.е. экономическая рентабельность (R₄), - коэффициент;

х₃ = отношение прибыли до уплаты процентов и налогов к величине активов предприятия - коэффициент;

х₄ = отношение величины собственного капитала к величине заемного капитала предприятия - коэффициент;

х₅ = отношение выручки от продажи продукции к величине активов предприятия, т.е. ресурсоотдача (d₁) - коэффициент.

Если значение показателя Z^f < 1,23, то вероятность банкротства очень высокая. А если Z^f > 1,23, то банкротство предприятию не грозит в ближайшее время.

В нашем примере:

х₁ = 23121 - 14723/26792 =0,31;

х₂ = 1297/41515 =0,03 ;

х₃ = 1733/41515 =0,04;

х₄ = 23121/ 18394 =1,3 ;

х₅ =125748/41515 = 3.

Итоговое значение:

Z^f = 0,717*0,31+0,847*0,03+3,107*0,04+0,42*1,3+0,995*3 =3,903 .

Таким образом, расчеты, выполненные  по методике Альтмана, свидетельствуют  о достаточно высокой платежеспособности ОАО «Чайка» и о существовании низкой вероятности банкротства в обозримой перспективе.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3.9 Классификация финансового состояния предприятия

ОАО «Чайка» по сводным критериям оценки бухгалтерского баланса

 

 

В «Методических рекомендациях по разработке финансовой политики предприятия», утвержденных Министерством экономики РФ, предлагается все показатели финансово-экономического состояния предприятия разделить на 2 уровня: первый и второй.

К первому уровню относятся  показатели, для которых определены нормативные значения: показатели платежеспособности и финансовой устойчивости.

Анализируя динамику этих показателей, следует обратить внимание на тенденцию изменения. Если их значения ниже нормативных или  выше, то это следует рассматривать как ухудшение характеристик анализируемой организации. Выделяют несколько состояний показателей первого уровня (табл.).

 

Состояние показателей  первого уровня

 

Тенденции	Улучшение значений	Значения устойчивости	Ухудшение показателей
Соответствие нормативам	1	2	3
Нормативные значения I	I.1	I.2	I.3
Значения не соответствуют  нормативным II	II.1	II.2	II.3

Состояние I.1 – значения показателей находятся в пределах рекомендуемого диапазона нормативных значений, но у его границ. Анализ динамики показателей свидетельствует, что движение происходит в сторону наиболее приемлемых  значений. Если группа показателей данного уровня находится в состоянии I.1, то данному аспекту финансового состояния организации можно дать оценку «отлично».