Анализ финансовой отчетности

1.Текущая ликвидность

ТЛ = (А1+А2) – (П1+П2)

Итого:

ТЛн (на начало отчетного периода) = 5794 тыс.руб.

ТЛк (на конец отчетного периода) = 1878 тыс.руб..

Коэффициент текущей ликвидности положительный, что свидетельствует о платежеспособности предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

2.Перспективная ликвидность

ПЛ = А3 – П3

Итого:

ПЛн = 9002 тыс.руб.

Плк = 6520 тыс.руб.

Коэффициент перспективной ликвидности на начало и конец отчетного периода положительный, что является прогнозом платежеспособности в будущем.

 

 

 

 

 

 

АКТИВ	На начало года	На конец года	ПАССИВ	На  начало года	На  конец года	Платежный излишек (недостаток)		В % к величине группы пассива
						на начало года	на конец года	на начало года	на конец года
Наиболее ликвидные  активы	4395	4832	Наиболее срочные пассивы	16546	15394	12151	10562	26,6	31,4
Быстро реализуемые  активы	17945	15440	Краткосрочные пассивы	0	3000	-17945	-12440	-	514,7
Медленно реализуемые  активы	9002	6520	Долгосрочные пассивы	0	0	-9002	-6520	-	-
Трудно реализуемые  активы	12644	14723	Постоянные пассивы	27440	23121	14796	8398	46,1	63,7
Баланс	43986	41515	Баланс	43986	41515	-	-	72,7	-

Анализ ликвидности организации                                                                                                                   

                                                                                                                                          Таблица 7   

 

Анализ платежеспособности предприятия  с помощью финансовых коэффициентов  приведен в таблице 8 .

Для анализа платежеспособности организации  рассчитываются финансовые коэффициенты платежеспособности. Они рассчитываются на начало и на конец отчетного периода.

Данные таблицы 8 показывают, что  динамика коэффициентов L₁, L₂ и L₃ в ОАО «Чайка» отрицательная.

Коэффициент «критической оценки»  показывает, какая часть текущих  обязательств может быть погашена не только за счет ожидаемых поступлений от разных дебиторов. Нормальным считается значение 0,7-0,8.  Оптимально, если L₃ приблизительно равен единице. На предприятии значение этого коэффициента меньше критериального, и за отчетный год оно снизилось. Это отрицательная тенденция.

Коэффициент текущей ликвидности  позволяет установить, в какой  кратности текущие активы покрывают  краткосрочные обязательства. Это  главный показатель платежеспособности. Нормальным значением для данного  показателя считаются соотношения  от 1,5 до 3,5.

В данной организации значение коэффициента L₄ превышает единицу. Это означает, что предприятие располагает некоторым объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников.

Следует отметить, что коэффициенты платежеспособности могут быть оптимальными, если оборотные активы организации имеют следующую структуру: запасы – 66,7 %; дебиторская задолженность – 26,7 %; денежные средства и краткосрочные финансовые вложения – 6,6 %.

В ОАО «Чайка» оборотные активы имеют иную структуру: запасы – 9,9 %; дебиторская задолженность – 67,5 %; денежные средства и краткосрочные финансовые вложения – 18 %.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Финансовые  коэффициенты платежеспособности

                                                                                                                                 Таблица 8

Наименование  показателя	Способ расчета		Нормальное  ограничение	Пояснения
1. Общий показатель  платежеспособности	L1= (А1+0,5*А2+0,3*А3)/ (П1+0,5*П2+0,3*П3) L1Н = 0,97 L1К = 0,86		L1³1	-
2.Коэффициент абсолютной ликвидности	L2=(Денеж. ср-ва+Краткосрочные финансовые вложения)/ Текущие обязательства =(с.1240+с.1250)/(с.1510+с.1520+ +с.1550) L2н=4395/16546 L2к=4832/3000+15394	L2н=0,27 L2к=0,26	L2³0,1+0,7 (зависит от отраслевой принадлеж-ности организации	Показывает, какую часть текущей  краткосрочной задолженности органи-зация может погасить в ближайшее  время за счет денежных средств и  приравненных к ним финансовых  вложений
3.Коэффициент «критической оценки»	L3=(Денежные ср-ва + Текущие финансовые вложения+Краткосро- чная дебиторская задолженность)/ Текущие обязательства =(с.1240+с.1250+с.1230)/ (с.1510+с.1520++с.1550) L3н =4395/16546 L3к=4832/3000+15394	L3н=0,27 L3к=0,26	Допустимое 0,7+0,8 желательно L3=1	Показывает, какая часть  краткосрочных обязательств органи-зации может быть немедленно погашена за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам
4.Коэффициент текущей  ликвидности	L4=Оборотные активы/ Текущие обязательства =с.1200/с.1510+с.15200+с.+ с.1550 L4н =31342/16546 L4к=26792/3000+15394	L4=1,89 L4=1,46	Необходимое значение1,5; оптимальное L4=2,0+3,5	Показывает, какую часть  текущих обязательств по кредитам и  расчетам можно погасить, мобилизировав  все оборотные средства
5.Коэффициент маневренности функционирую-щего капитала	L5=Медленно реализуемые активы/(Оборотные активы)- (Текущие обязательства) =(с.1210+с.1220+с.1230)/(с.1200- с.1510-с.1520-с.630-с.1550) L5н =2668+1277+5057/31342-16546 L5к=2646+1236+2638/26792-3000-15394	L5н=0,61 L5к=0,78	Уменьшение  показателя в динамике- положитель-ный факт	Показывает, какая часть  функционирующего капитала обездвижена  в производственных запасах и  долгосрочной дебиторской задолженности
6.Доля оборотных средств  в активах	L6=Оборотные активы/Валюта баланса L6н=31342/43986 L6к=26792/41515	L6н=0,71 L6к=0,66	L6³0,5	Зависит от отраслевой принадлежности организации
7.Коэффициент обеспеченности  собственными средствами	L7=Собственный капитал -Внеоборотные активы/Оборотные  активы L7н=27440-12644/31342 L7к=23121-14723/26792	L7н=0,47 L7к=0,31	L7³0,1 (чем больше, тем лучше)	Характеризует наличие  у предприятия собственных оборотных  средств, необходимых для ее текущей  деятельности

 

 

 

 

3.4 Общая оценка деловой активности предприятия

 

Деловая активность в  финансовом аспекте проявляется в скорости оборота средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики финансовых коэффициентов – показателей оборачиваемости.

Таким образом, для анализа деловой  активности организации используют:

А. Общие показатели оборачиваемости.

Б. Показатели управления активами.

Как показывают данные таблицы, оборачиваемость можно исчислить  как по всем оборотным средствам, так и по отдельным их видам.

Оборачиваемость средств, вложенных в имущество организации, может оцениваться:

А) скоростью оборота – количеством оборотов, которое делают за анализируемый период капитал организации или его составляющие;

Б) периодом оборота –  средним сроком, за который возвращаются в хозяйственную деятельность организации  денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции.

Информация о величине выручки от продажи содержится в  форме № 2 «Отчет о прибылях и убытках» (стр.2110). Средняя величина активов для расчета коэффициентов деловой активности определяется по балансу по формуле средней арифметической:

Средняя величина активов = Он + Ок/2,

где Он, Ок – соответственно величина активов на начало и конец  отчетного периода.

В ОАО «Чайка» средняя величина активов равна:

Средняя величина активов = 43986 + 41515/2 = 42750,5 тыс.руб.

Продолжительность одного оборота в днях рассчитывается следующим образом:

Продолжительность Длительность периода (в днях)

одного оборота =  

(в днях)             Коэффициент оборачиваемости активов

(в оборотах)

 

На данном предприятии  продолжительность одного оборота в днях равна:

На начало отчетного  года :  365/2,46 = 148 дней

На конец года:                       365/3,03 = 120 дней

 

При проведении анализа  деловой активности предприятия  необходимо обратить внимание на:

1. длительность производственно-коммерческого цикла и его составляющие;
2. основные причины изменения длительности производственно-коммерческого цикла.

 

 

Разрыв между сроком платежа  по своим обязательствам перед поставщиками и получением денег от покупателей  является финансовым циклом, в течении  которого денежные средства отвлечены из оборота (ФЦ):

 

ФЦ = ОЗ + ОДЗ – ОКЗ, (в днях)

 

где ОЗ – производственно-коммерческий процесс (оборачиваемость запасов);

ОДЗ – оборачиваемость  дебиторской задолженности;

ОКЗ – оборачиваемость  кредиторской задолженности.

 

В данной организации финансовый цикл равен:

На начало года

ФЦ = 9 + 21,4 – 6,5 = 24 дня

На конец года

ФЦ = 8 + 47,7 – 8,2 = 48 дней

 

Анализ деловой активности ОАО «Чайка» приведен в таблице 9.

 

Коэффициенты деловой активности

Таблица 9

Наименование  показателя	Способ расчета		Пояснения
	А. Общие показатели оборачиваемости
1. Коэффициент общей  оборачиваемости капитала	d1=Выручка от продажи /среднегодовая стоимость активов (оборотов)=с.2110(ф.№2)/с.1100+с.1200(ф.№1) d1н=108202/12644+31342 d1к=125748/14723+26792	d1н=2,46 d1к=3,03	Показывает эффективность  использования имущества. Отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период всего капитала организации)
2.Коэффициент оборачиваемости  оборотных средств	d2=Выручка от продажи/среднегодовая стоимость оборотных активов= с.2110(ф.№2)/ с.1200(ф.№1) (оборотов) d2н=108202/31342 d2к=125748/26792	d2н=3,45 d2к=4,69	Показывает скорость оборота всех оборотных средств  организации (как материальных, так  и денежных)
3.Коэффициент отдачи НМА	d3=Выручка от продажи/средняя стоимость НМА= с.2110(ф.№2)/ с.1110(ф.№1) (оборотов) d3н=- d3к=-	d3н= - d3к= -	Показывает эффективность  использования НМА
4.Фондоотдача	d4=Выручка от продажи/средняя стоимость основных средств= с.2110(ф.№2)/с.1130(ф.№1) (оборотов) d4н=108202/12644 d4к=125748/14723	d4н=8,56 d4к=8,54	Показывает эффективность  использования только основных средств  организации
5.Коэффициент отдачи  собственного капитала	d5= Выручка от продажи/средняя стоимость собственного капитала= с.2110(ф.№2)/с.1300(ф.№1) (оборотов) d5н=108202/27440 d5к=125748/23121	d5н= 3,94 d5к= 5,44	Показывает скорость оборота собственного капитала. Сколько  тысяч рублей выручки приходится на 1 тысячу рублей вложенного собственного капитала
Б. Показатели  управления активами
6.Оборачиваемость материальных средств	d6=Средняя стоимость запасов*t/ выручка от продажи (в днях)=с.1210(ф.№1) *t/ с.2110(ф.№2) d6н=2668х365/108202 d6к=2646х365/125748	d6н=9 d6к=8	Показывает, за сколько  в среднем дней оборачиваются  запасы в анализируемом периоде
7.Оборачиваемость денежных средств	d7=Средняя стоимость денежных средств* t/выручка от продажи (в днях)= с.1250(ф.№1) *t/ с.2110(ф.№2) d7н=4395х365/108202 d7к=4832х365/125748	d7н=15 d7к=14	Показывает срок оборота  денежных средств
8.Коэффициент оборачиваемости  средств в расчетах	d8=Выручка от продажи/ средняя стоимость дебиторской задолженности (оборотов)= с.2110(ф.№2)/с.230 или с.240(ф.№1) d8н=108202/5057 d8к=125748/2638	d8н=21,4 d8к=47,7	Показывает количество оборотов средств в дебиторской  задолженности за отчетный период
9.Срок погашения дебиторской  задолженности	d9=Средняя стоимость дебиторской задолженности* t/выручка от продажи (в днях)= с.1230 или 1240(ф.№1) *t/ с.2110(ф.№2) d9н=5057х365/108202 d9к=2638х365/125748	d9н=17 d9к=8	Показывает, за сколько  в среднем погашается дебиторская задолженность организации
10.Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности	d10=Выручка от продажи/ средняя стоимость кредиторской задолженности (оборотов) = с.2110(ф.№2)/с.1520 (ф.№1) d10н=108202/16546 d10к=125748/15394	d10н=6,5 d10к=8,2	Показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организации
11.Срок погашения кредиторской  задолженности	d11= Средняя стоимость кредиторской задолженности*t/ выручка от продажи (в днях)=с.1520(ф.№1) *t/ с.2110(ф.№ d11н=16546х365/108202 d11к=15394х365/125748	d11н=56 d11к=45	Показывает средний  срок возврата долгов организации по текущим обязательствам

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3.5 Общая оценка  структуры имущества предприятия ОАО «Чайка» и его источников по данным баланса

 

 

1. Общая стоимость активов организации = стр.1100 ф.1 + стр.1200 ф.1

на начало года  = 12644 + 31342 = 43986

на конец года = 14723 + 26792  = 41515

2. Стоимость внеоборотных  средств или недвижимых активов  = стр.1100 ф.1

на начало года = 12644

на конец года = 14723

3. Стоимость оборотных активов = стр.1200 ф.1

на начало года = 31342

на конец года = 26792

4. Стоимость материальных  оборотных средств = стр.1210 ф.1 + стр.1220 ф.1

на начало года = 2668 + 1277 = 3945

на конец года = 2646 + 1236 = 3882

5. Величина собственного капитала = стр.1300 ф.1

на начало года = 27440

на конец года = 23121

6. Величина заемного капитала = стр.1400 + стр. 1500

на начало года = 16546

на конец года = 18394

7. Величина собственных средств в обороте = стр.1300 – стр. 1100

на начало года = 27440 - 12644 = 14796

на конец года = 23121 - 14723 = 8398

8. Рабочий капитал  =  стр.1200 – стр.1500

на начало года =31342 - 16546 = 14796

на конец года = 26792 - 18394 = 8398

 

Анализируя баланс, необходимо обратить внимание на изменение удельного  веса величины собственного капитала  в стоимости активов, на соотношения темпов роста собственного и заемного капитала, а также на соотношение темпов роста дебиторской и кредиторской задолженности. При стабильной финансовой устойчивости у организации должна увеличиваться в динамике доля собственного оборотного  капитала, темп роста собственного капитала должен быть выше темпа роста заемного капитала, а темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности должны уравновешивать друг друга.

Ну и, наконец, нужно проверить баланс на признаки « хорошего баланса»:

1. валюта баланса в конце отчетного периода уменьшилась на 2471 тыс. руб. ( с 43986 тыс. руб. до 41515 тыс. руб.);
2. темпы прироста оборотных активов выше, чем темпы прироста внеоборотных активов;
3. Собственный капитал организации превышает заемный и темпы его роста выше, чем темпы роста заемного капитала;
4. Темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности примерно одинаковы;
5. Доля собственных средств в оборотных активах составляет больше 10 %, а именно на начало года ( 33,6 %) и на конец года (20%);
6. В балансе отсутствует статья «Непокрытый убыток».

 

Из данных таблицы 10 мы видим, что  за отчетный год активы организации  уменьшились на 2471 тыс. руб. (с 43986 до 41515 тыс. руб.), или 5,6%, в том числе  за счет увеличения объема внеоборотных активов – на 2079 тыс. руб. (с 12644 до 14723 тыс. руб.), или на 84,1 %, и уменьшения объема оборотных активов – на 4550 тыс. руб. (с 31342 до 26792 тыс. руб.), или на 184,1 %.