Анализ финансового состояния организации

На начало периода: А2 =0 (тыс.руб.)

На конец периода: А2 = 0 (тыс.руб.);

АЗ. Медленно реализуемые  активы – статьи раздела II актива баланса за исключением статей, вошедших в первые две группы, а также статья «Долгосрочные финансовые вложения» из раздела I актива баланса.

На начало периода: А3 = 107.2+254.0+0= 361.2(тыс.руб.)

На конец периода: А3= 295.8+162.4+0= 458.3 (тыс.руб.);

А4. Труднореализуемые активы – статьи раздела I  актива  баланса, за исключением статьи  этого раздела, включенной в предыдущую группу.

На начало периода: А4 = 1.8+8.2=10.0 (тыс.руб.)

На конец периода: А4=7.8+7.4 =15.2  (тыс.руб.);

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1. Наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность.

На начало периода: П1 = 165.5 (тыс.руб.)

На конец периода: П1 = 312.2  (тыс.руб.);

П2. Краткосрочные  пассивы – краткосрочные  займы и кредиты.

На начало периода: П2 = 50.0 (тыс.руб.)

На конец периода: П2 =150.0  (тыс.руб.);

ПЗ. Долгосрочные  пассивы – долгосрочные обязательства. 

На начало периода: П3 = 0 (тыс.руб.)

На конец периода: П3 = 0  (тыс.руб.);

    П4. Постоянные пассивы - статьи раздела III пассива баланса «Капитал и резервы». Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы увеличивается на величину статей «Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов», «Доходы будущих периодов», «Резервы предстоящих расходов» раздела V пассива.

На начало периода: П4 = 156.4+0+0+0=156.4 (тыс.руб.)

На конец периода: П4 =20.4+0+0+0 =20.4  (тыс.руб.);

     Для определения ликвидности  баланса  следует  сопоставить  итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

     Выполнение первых  трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву.

    Четвертое неравенство носит "балансирующий" характер,  и в то  же время  оно  имеет глубокий экономический смысл:  его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - о наличии у предприятия собственных оборотных средств.   

  Анализ ликвидности баланса оформляется в виде таблицы 6.

Таблица 6.

  Анализ ликвидности баланса

   В нашем случае, ликвидность баланса отличается от абсолютной, т.к. два первых неравенства имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте: и (на начало и на конец рассматриваемого периода).

Сопоставление наиболее ликвидных средств (А1) с наиболее срочными обязательствами (П1) позволяет выяснить текущую ликвидность предприятия. Платежный недостаток данных средств наблюдается как на начало отчетного периода (-164.8 тыс.руб.),  так и на конец отчетного периода (-303.1)тыс.руб.

Такая же ситуация наблюдается и при сравнении быстро реализуемых активов (А2) с краткосрочными  пассивами (П2): имеет место платежный недостаток быстро реализуемых активов. При чем этот платежный недостаток  увеличивается к концу рассматриваемого периода  в три раза (на  начало отчетного периода  - 50.0 тыс.руб., на конец -  150.0 тыс.руб.)

Таким образом, текущая ликвидность в нашем случае свидетельствует о неплатежеспособности предприятия на ближайший  к рассматриваемому моменту промежуток времени.

Сравнение медленно реализуемых активов (А3) с долгосрочными  пассивами (П3) отражает перспективную ликвидность. В данном случае знак неравенства совпадает с тем, который зафиксирован в оптимальном варианте: (). В данной группе наблюдается платежный излишек (на начало периода 361.2 тыс.руб., на конец периода 458.3 тыс.руб.). Этот платежный излишек по стоимостной величине гораздо больше, чем платежные недостатки по первым двум группам. Однако в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные. Поскольку перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей, то данное предприятие в будущем может восстановить свою платежеспособность.

Надо отметить, что поскольку выполнено четвертое неравенство (А4<П4), то соблюдено минимальное условие финансовой устойчивости – наличие у предприятия собственных оборотных средств.

  Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным,  так как соответствие степени ликвидности  активов  и сроков погашения обязательств в пассиве намечено ориентировочно.

     Для комплексной оценки ликвидности баланса  в целом используют общий показатель ликвидности, вычисляемый по формуле

где - весовые коэффициенты, которые подчиняются следующим ограничениям:

     Этим ограничениям удовлетворяют, например, следующие значения: α1=1, α2=0,5 ;α3 =0,3

На начало периода:

=(1·0.7+0.5·0+0.3·361.2) / (1·165.5+0.5·50.0+0.3·0)=0.572

На конец  периода:

=(1·9.1+0.5·0+0.3·458.3) / (1·312.2+0.5·150.0+0.3·0)=0.379

Общий показатель ликвидности баланса показывает  отношение  суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (как краткосрочных,  так и долгосрочных) при  условии,  что  различные группы  ликвидных  средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с весовыми коэффициентами,  учитывающими их значимость  с  точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств.

  С помощью общего показателя ликвидности осуществляется оценка изменения финансовой ситуации на предприятии с точки зрения ликвидности. В нашем случае наблюдается небольшой спад ликвидности (на начало периода fл=0.575, на конец периода fл=0.379). Это ухудшает положение предприятия  при  выборе  наиболее  надежного партнера из нескольких потенциальных партнеров на основе отчетности.

5. Анализ финансовых коэффициентов   

Система финансовых  коэффициентов  может быть подразделена на ряд групп показателей:

- оценки  рентабельности  предприятия;

- оценки  эффективности  управления  или прибыльности продукции;

- оценки деловой активности или капиталоотдачи;

- оценки рыночной устойчивости;

- оценки ликвидности активов баланса как основы платежеспособности.

Рассмотрим показатели оценки рыночной устойчивости и показатели ликвидности баланса.

    К показателям оценки рыночной устойчивости можно отнести  следующие показатели:

- коэффициент автономии, равный доле источников собственных средств в общем итоге баланса (Ка)

На начало периода:   

На конец периода:     

    Нормальное ограничение для данного коэффициента Ка ≥ 0.5

В данном случае коэффициент автономии и на начало, и конец периода меньше 0.5, что  означает, что обязательства предприятия не могут быть покрыты его собственными средствами. Сильное падение коэффициента автономии в конце рассматриваемого периода (с 0.42 до 0.04) свидетельствует об уменьшении финансовой независимости предприятия и об увеличении  риска финансовых затруднений в будущие периоды. Это, с точки зрения кредиторов, снижает  гарантии погашения предприятием своих  обязательств.

- коэффициент  соотношения заемных и собственных средств,  равный отношению величины обязательств предприятия к величине его собственных средств ()

На начало периода: 

На конец периода:  

     Нормальное ограничение для  коэффициента  соотношения  заемных  и собственных средств имеет вид:

,

где Км/и -  коэффициент  соотношения  мобильных  и  иммобилизованных  средств;

- коэффициент  соотношения  мобильных  и иммобилизованных средств определяемый делением оборотных активов на иммобилизованные активы

На начало периода:  

На конец периода:   

- коэффициент маневренности, равный отношению собственных оборотных  средств  предприятия  к  общей  величине  источников  собственных средств

На начало периода:  

На конец периода:    

Коэффициент маневренности  показывает,  какая  часть  собственных средств  предприятия находится в мобильной форме,  позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. За отчетный период доля собственных средств данного предприятия, находящихся в мобильной форме, уменьшилась (на начало периода Км=0.94, на конец периода Км=0.25). Это отрицательно характеризует финансовое состояние предприятия.

Иногда в специальной литературе в качестве оптимальной величины коэффициента рекомендуется 0,5.

- коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками  формирования,  равный отношению величины собственных оборотных  средств к стоимости запасов и затрат предприятия.

На начало периода:  

На конец периода:  

Ранее считалось,  что коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными  источниками  формирования  должен  находиться между 0,6 и 0,8. В рыночных условиях такая норма не может быть безусловно рекомендована. Однако в данном случае сильное уменьшение  величины собственных оборотных средств (Ко уменьшился с 1.37 до 0.02), что следует рассматривать в качестве отрицательной тенденции.

- коэффициент имущества производственного назначения, равный отношению  суммы стоимостей (взятых по балансу) основных средств, незавершенного строительства, сырья, материалов и других аналогичных ценностей, а также затрат в незавершенном производстве к итогу баланса (Кп.им)

На начало периода:  

На конец периода:   

     На основе статистических данных хозяйственной практики нормальным для данного коэффициента считается ограничение  Кп.им ≥ 0,5.

- коэффициент долгосрочного привлечения заемных  средств,  равный отношению величины долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме источников собственных средств предприятия  и  долгосрочных  кредитов  и займов;

На начало периода:  

На конец периода:   

- коэффициент краткосрочной задолженности выражает долю  краткосрочных обязательств предприятия в общей сумме обязательств

На начало периода:

На конец периода:

- коэффициент автономии источников формирования запасов и  затрат показывает  долю  собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов и затрат

На начало периода:

На конец периода:

- коэффициент  кредиторской задолженности и прочих пассивов выражает долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в  общей  сумме обязательств предприятия

На начало периода:

На конец периода:

       К показателям  оценки ликвидности активов баланса как основы платежеспособности относятся:

- коэффициент абсолютной ликвидности,  равный отношению  величины наиболее  ликвидных  активов  к  сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов (КА.Л)

На начало периода:  

На конец периода:  

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает,  какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее  время. Нормальное ограничение данного показателя имеет вид: КА.Л ≥ 0,2…0,5.

-  критический  коэффициент ликвидности или промежуточный коэффициент покрытия (КК.Л), который можно получить из коэффициента абсолютной ликвидности  путем добавления в числителе дебиторской задолженности и прочих активов.

На начало периода:  

На конец периода:  

Коэффициент ликвидности отражает прогнозируемые  платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.  Оценка нижней нормальной границы коэффициента ликвидности имеет вид: КК.Л ≥1.

- коэффициент текущей ликвидности или коэффициент покрытия (КТ.Л),  равный отношению стоимости всех оборотных (мобильных) средств предприятия (за вычетом расходов будущих периодов и иммобилизации по статьям раздела II актива баланса) к  величине  краткосрочных  обязательств.

На начало периода: