Анализ финансового состояния организации

13.

Анализ финансового  состояния организации 

Тезисы 

Содержание, методы и информационная база анализа финансового  состояния предприятия. 

Методика проведения анализа финансового состояния. 

Методы прогнозирования  несостоятельности (банкротства) организации.

13.1.

Содержание, методы и информационная база анализа финансового  состояния предприятия 

В современных условиях, когда повышается самостоятельность  предприятий и организаций в  принятии и реализации управленческих решений, а также степень их экономической  и юридической ответственности  за результаты финансово-хозяйственной  деятельности, возрастает и роль финансового  анализа в жизни организаций. 

Финансовое состояние  организации определяет конкурентоспособность  организации, ее потенциал в деловом  сотрудничестве, позволяет оценить, в какой степени гарантированы  экономические интересы самого предприятия  и его партнеров. Финансовое состояние  организации отражает конечные результаты ее деятельности, характеризующиеся  определенной совокупностью показателей, которые интересуют различные группы пользователей: менеджеров организации, и в первую очередь финансовых менеджеров; персонала организации; собственников предприятия, в том  числе его акционеров; кредиторов и инвесторов; поставщиков и покупателей; государство в лице налоговых  органов и др. 

В соответствии с  этим анализ делится на внутренний и внешний: 

Внутренний анализ — это процесс исследования механизма  формирования, размещения и использования  капитала с целью поиска резервов укрепления финансового состояния, повышения доходности и наращивания  собственного капитала субъекта хозяйствования. 

Внешний анализ —  процесс исследования финансового  состояния субъекта хозяйствования с целью прогнозирования степени  риска инвестирования капитала и  уровня его доходности. 

Основной целью  анализа финансового состояния  организации является объективная  и обоснованная оценка ее текущего и перспективного финансового состояния. 

В итоге в ходе реализации анализа мы должны получить следующие результаты: 
 

своевременную и  объективную оценку финансового  состояния организации, выявление  «узких мест» в ее финансово-хозяйственной  деятельности и исследование причин их образования; 
 

оценку возможности  наступления банкротства организации; 
 

выявление и мобилизацию  резервов улучшения финансового  состояния организации и повышение  эффективности всей ее хозяйственной  деятельности; 
 

подготовку и обоснование  предлагаемых управленческих решений  в целях улучшения финансового  состояния организации; 
 

выявление тенденций  развития организации на основе прогнозирования  ее финансового состояния. 

Для проведения финансового  анализа необходимо иметь достаточное  информационное обеспечение и квалифицированный  персонал, способный к разработке и реализации методик финансового  анализа с использованием современных  компьютерных технологий. 

Основным источником аналитической информации при анализе  финансового состояния организации  является ее бухгалтерская (финансовая) отчетность. 

Бухгалтерская отчетность: 
 

Бухгалтерский баланс (форма № 1). 
 

Отчет о прибылях и убытках (форма № 2). 
 

Отчет об изменениях капитала (форма № 3). 
 

Отчет о движении денежных средств (форма № 4). 
 

Приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5). 
 

Отчет о целевом  использовании полученных средств (форма № 6.) 

Кроме форм бухгалтерской  отчетности финансовый анализ использует данные управленческого учета, выборочные учетные данные, статистическую отчетность, нормативно-плановую информацию. 

Практика финансового  анализа выработала следующие основные методы его проведения: 

1) горизонтальный  анализ — анализ динамики. Представляет  собой сравнение каждой позиции  текущей отчетности с параметрами  отчетности предыдущего периода; 

2) вертикальный анализ  — анализ структуры. Позволяет  определить структуру итоговых  показателей с выявлением влияния  каждой позиции отчетности на  результат в целом; 

3) сравнительный  анализ — сравнения с позициями  конкурентов, с плановыми показателями, со среднеотраслевыми данными; 

4) факторный анализ  — анализ влияния отдельных  факторов на результативный показатель; 

5) коэффициентный  анализ — определение взаимосвязей  показателей.

13.2.

Методика проведения анализа финансового состояния 

По мнению большинства  авторов, финансовый анализ включает следующие  блоки: 
 

Оценка имущества  организации и источников его  формирования. 
 

Оценка эффективности  и интенсивности использования  средств 
 

Анализ финансовой устойчивости. 
 

Анализ ликвидности  и платежеспособности. 
 

Анализ финансовых результатов и показателей рентабельности. 
 

Оценка риска банкротства. 

Рассмотрим каждый из блоков более подробно. 

Оценка имущества  организации и источников его  формирования 

Наиболее общее  представление о качественных изменениях в структуре активов организации, их источников, а также динамике этих изменений можно получить с  помощью вертикального и горизонтального  анализа отчетности. 

Горизонтальный анализ — это оценка темпов роста (снижения) показателей за рассматриваемый  период. При рассмотрении результатов  финансовой отчетности вертикальный анализ позволяет увидеть удельный вес  каждой статьи в общем итоге, определить структуру средств и их источников, а также произошедшие в них  изменения. 

Проведение горизонтального  анализа целесообразно, когда имеются  данные о деятельности предприятия  за несколько периодов. Тогда становится возможным проследить за динамикой  изменения средств и их источников. 

В рамках проводимой оценки имущества организации и  источников его формирования можно  выделить следующие модули анализа: 
 

Анализ динамики валюты баланса. В ходе анализа сопоставляются данные по валюте баланса на начало и конец отчетного периода. Уменьшение валюты баланса за отчетный период не всегда свидетельствует о сокращении предприятием хозяйственного оборота. Установление факта сворачивания хозяйственной  деятельности требует проведения тщательного  анализа его причин (сокращение спроса на товары, работы или услуги данного  предприятия, ограничение доступа  на рынки необходимых ресурсов, и  т.д.). Анализируя увеличение валюты баланса  за отчетный период, необходимо учитывать  влияние переоценки основных средств, когда увеличение их стоимости не связано с развитием производственной деятельности. 
 

Анализ структуры  активов. 

2.1. Анализ внеоборотных  активов предприятия. 

Наличие в составе  активов организации нематериальных активов косвенно характеризует  избранную организацией стратегию  как инновационную, так как она  вкладывает средства в патенты, лицензии, другую интеллектуальную собственность. 

Удельный вес основных средств может изменяться под  воздействием порядка их учета: происходит запаздывающая коррекция стоимости  основных средств в условиях инфляции, в то время как стоимость сырья, материалов, готовой продукции может  расти достаточно высокими темпами. Отсюда необходимо обратить внимание на изменение абсолютных показателей  за отчетный период, которое отражает движение основных средств (амортизация, выбытие основных средств, ввод в  действие новых основных средств). 

Наличие долгосрочных финансовых вложений указывает на инвестиционную направленность предприятия. 

Следует обратить внимание на тенденции изменения незавершенного строительства, поскольку эта статья не участвует в производственном обороте и, следовательно, при определенных условиях увеличение ее доли может  негативно сказаться на результативности финансово-хозяйственной деятельности. 

2.2. Анализ структуры  оборотных активов предприятия.  При анализе второго раздела  актива баланса рост (абсолютный  и относительный) оборотных активов  может свидетельствовать не только  о расширении производства, но  и замедлении их оборота. 

При изучении структуры  запасов целесообразно уделить  внимание выявлению тенденций изменения  запасов сырья, материалов, затрат в  незавершенном производстве, запасов  готовой продукции и товаров  для перепродажи. Увеличение удельного  веса производственных запасов может  свидетельствовать о: 
 

наращивании производственного  потенциала предприятия; 
 

стремлении за счет вложений в производственные запасы защитить денежные активы предприятия  от обесценивания под воздействием инфляции; 
 

нерациональности  выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть  оборотных активов иммобилизована в запасах, чья ликвидность (скорость превращения в денежные средства) может быть невысокой. 

Высокие темпы роста  дебиторской задолженности могут  свидетельствовать о том, что  данное предприятие активно реализует  продукцию с отсрочкой платежа. Кредитуя покупателей, организация  отвлекает средства из оборота. А  для того, чтобы вовремя рассчитаться со своими поставщиками, вынуждена  прибегать к кредитованию, увеличивая тем самым заемные средства. 

Поскольку денежные средства и краткосрочные финансовые вложения являются наиболее легко реализуемыми активами, то увеличение их доли могло  бы рассматриваться как положительная  тенденция. 
 

Анализ структуры  пассивов организации. Исследование структуры  пассива баланса позволяет установить одну из возможных причин финансовой неустойчивости предприятия, приведшей  к его неплатежеспособности. Такой  причиной может быть нерационально  высокая доля заемных средств  в источниках, привлекаемых для финансирования хозяйственной деятельности. При  определении соотношения собственных  и заемных средств следует  учитывать, что, как правило, долгосрочные кредиты и займы приравниваются к источникам собственных средств. Кроме того, при определенных условиях такие статьи пассива баланса, как  доходы будущих периодов, резервы  предстоящих расходов и платежей являются, по существу, источниками  собственных средств. 

3.1. Анализ источников  собственных средств. Источниками  собственных средств организации  являются: уставный капитал, добавочный  капитал, резервный капитал, а  также нераспределенная прибыль,  которые отражены в 3-ем разделе  бухгалтерского баланса «Капитал  и резервы». 

Увеличение доли собственных средств за счет любого из перечисленных источников способствует усилению финансовой устойчивости предприятия. 

3.2. Исследование  структуры заемного капитала. Выявленная  тенденция к увеличению доли  заемных средств в источниках  финансирования, с одной стороны,  свидетельствует об ухудшении  финансовой устойчивости предприятия  и повышении степени его финансовых  рисков (особенно при увеличении  краткосрочных обязательств), а с  другой — об усилении рыночных  позиций и в случае невысокого  процента за кредит возможности  повышения рентабельности собственного  капитала (эффект финансового рычага). 

Привлечение заемных  средств в оборот предприятия  содействует временному улучшению  финансового состояния при условии, что они не замораживаются на продолжительное  время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге  приводит к выплате штрафов и  ухудшению финансового положения. Поэтому в процессе анализа необходимо изучить состав, давность появления  кредиторской задолженности, наличие, частоту и причины образования  просроченной задолженности поставщикам  ресурсов, персоналу предприятия  по оплате труда, бюджету, определить сумму  выплаченных пеней за просрочку  платежей. Для этого можно использовать помимо Бухгалтерского баланса данные отчетной формы № 5 «Приложение к  бухгалтерскому балансу», а также  данные первичного и аналитического бухгалтерского учета.