Зміст

       Вступ……………………………………………………………………….3

       РОЗДІЛ 1.  ТЕОРЕТИЧНІ  ОСНОВИ  ПРИНЦИПІВ  ФОРМУВАННЯ І МЕТОДІВ ОПТИМІЗАЦІЇ  ЗАГАЛЬНОЇ ПОТРЕБИ В КАПІТАЛІ НОВОСТВОРЮВАНОГО ПІДПРИЄМСТВА

       1.1Економічна  сутність і класифікація капіталу  підприємства………4

       1.2 Принципи формування капіталу  підприємства……………………10

       1.3 Вартість капіталу і принципи  його оцінки………………………...15

       1.4 Оптимізація структури капіталу……………………………………17

       1.5 Методи Оптимізація загальної  потреби в капіталі створюваного підприємства……………………………………………………………………..23

РОЗДІЛ 2. АНАЛІЗ ВИКОРИСТАННЯ КАПІТАЛУ ПІДПРИЄМСТВА

       2.1 Загальна характеристика підприємства «Дельта-Лоцман»…….26

       2.2 Аналіз коефіцієнту ліквідності власного капіталу підприємства.. 31

       2.3 Оцінка вартості власного капіталу  підприємства…………………46

       РОЗДІЛ 3. ПРОПОЗИЦІЇ ПО ВДОСКОНАЛЕННЮ  ТА ЗАГАЛЬНІ РЕКОМЕНДАЦІЇ НА ОСНОВІ ОТРИМАНИХ РЕЗУЛЬТАТІВ

       3.1 Напрямки вдосконалення структури  власного капіталу підприємства…………………………………………………………………….53

       Висновки…………………………………………………………………63

       Використана література…………………………………………………65

Вступ

       Актуальність  теми зумовлена тим, що знання й розуміння фінансового механізму формування капіталу визначає значний обсяг методичного інструментарію оптимізації його структури на кожному підприємстві, що становить значний інтерес та практичну корисність для підприємців усіх рівнів.

       Метою даної роботи є аналіз власного капіталу підприємства «Дельта-Лоцман» м.Миколаїв, а також розробити рекомендації до її оптимізації.

       Для досягнення поставленої мети потрібно з'ясувати і вирішити наступні задачі:

       - з'ясувати сутність фінансових  ресурсів компанії і їхніх  джерел;

       - визначити основні підходи, що  стосуються оцінки структури  і вартості власного капіталу  компанії;

       - проаналізувати основні сучасні  теорії структури капіталу і  можливості їхнього застосування  в Україні;

       - дати оцінку фінансового стану  господарської діяльності компанії;

       - провести оцінку вартості і  структури власного капіталу  підприємства «Дельта-Лоцман» м.Миколаїв  і з'ясувати можливості її оптимізації;

       - розробити пропозиции, що стосуються  оптимізації структури капіталу  за критеріями максимізації фінансової  рентабельності і мінімізації  вартості капіталу.

       Об’єкт  дослідження – Принципи формування і методи оптимізації загальної потреби в капіталі новостворюваного підприємства

       Предмет дослідження підприємство «Дельта-Лоцман».

       Методами  дослідження є статистичний, теоретичний, логічний, порівняльний, структурний, розрахунковий методи.

       Структура роботи складається: з вступу, трьох розділів, кожен з яких має підрозділи, висновку, списку використаних джерел 

       РОЗДІЛ 1. ТЕОРЕТИЧНІ ОСНОВИ  Принципів формування і методів оптимізації загальної потреби в капіталі новостворюваного підприємства

1. Економічна сутність і класифікація капіталу підприємства

       Капітал — одна з фундаментальних економічних  категорій, сутність якої наукова думка  з'ясовує протягом багатьох століть. Термін "капітал" походить від латинського "сарitalis", що означає "основний, головний". У найперших роботах  економістів капітал розглядався  як основне багатство, основне майно. За мірою розвитку економічної думки  це первісне абстрактне та узагальнене  поняття капіталу наповнювалось  конкретним змістом, що відповідав панівній парадигмі економічного аналізу  розвитку суспільства.

       Так, відповідно до принципів наукового  світобачення меркантилістів, під поняттям капіталу як основного багатства  розумілось золото, гроші та інші скарби у будь-якому вигляді. При цьому  основним джерелом формування капіталу меркантилісти вважали позитивний торговельний баланс.

       Економічна  школа фізіократів під поняттям капіталу як основного багатства  розуміла землю і вкладеш в  неї кошти ("аванси"). Відповідно джерелом формування капіталу фізіократи вважали сільськогосподарське (землевласницьке) виробництво.

       Представники  класичної політекономії (у першу  чергу А. Сміт і Д. Рікардо) серйозно поглибили дослідження сутності капіталу, розширили сферу його розгляду галуззю промислового виробництва. Під капіталом вони розуміли накопичені запаси засобів виробництва, які  призначені для подальшого виготовлення товарів. Основні суттєві риси економічної  категорії капіталу, сформульовані  класичними економістами, були прийняті за основу всіма наступними її дослідниками.

       У системі марксистського вчення дослідженню  категорії капіталу належить центральне місце. За допомогою цієї категорії  К. Маркс пояснював всю систему загальноекономічних відносин капіталу. Джерелом формування капіталу він вважав додаткову вартість, створену додатковою працею найманих робітників виробничої сфери. Відповідно капітал, в економічному розумінні марксистів, виступав як засіб експлуатації найманих робітників, а виробничі відносини капіталістичного суспільства — як відносини з приводу розподілу додаткової вартості.

       Неокласичні економічні теорії капіталу суттєво  розвинули його сутнісні характеристики, пов'язані з кількісними пропорціями  його формування і характером ринкового обороту капіталу.

       Наведений історичний огляд показує, що парадигма  капіталу як економічної категорії, що характеризує систему й особливості  її пізнання, визначається глибоким генезисом і значною широтою підходів.

       Однак, не дивлячись на велику увагу дослідників  до цієї ключової економічної категорії, наукова думка до сьогодні не виробила універсальне визначення капіталу, яке  б відповідало потребам як теорії, так і практики. "Капітал отримав  настільки різноманітні визначення, — писав один із економістів XIX століття Н. Сеніор, — що можна себе запитати: чи має це слово значення, яке  було б прийняте всіма?" Справедливість цього зауваження зберігає свою актуальність у наші дні.

       З позиції фінансового менеджменту  капітал підприємства характеризує загальну вартість засобів у грошовій, матеріальній і нематеріальній формах, інвестованих у формування його активів.

       Розглядаючи економічну сутність капіталу підприємства, необхідно, у першу чергу, виділити такі його характеристики:

       1. Капітал підприємства є основним  фактором виробництва. В економічній  теорії виділяють три основні  фактори виробництва, які забезпечують  господарську діяльність виробничих  підприємств: капітал; землю та  інші природні ресурси; трудові  ресурси. У системі цих факторів  виробництва капіталу належить  пріоритетна роль, оскільки він  об'єднує всі фактори в єдиний виробничий комплекс.

       2. Капітал характеризує фінансові  ресурси підприємства, які приносять  дохід. У цій своїй якості  капітал може виступати від  виробничого фактора — у формі  позикового капіталу, що забезпечує  формування доходів підприємства  не у виробничій (операційній), а  в фінансовій (інвестиційній) сфері його діяльності.

       3. Капітал є головним джерелом  формування добробуту його власників.  Він забезпечує необхідний рівень  цього добробуту як у поточному,  так і в перспективному періодах. Споживаюча в поточному періоді  частина капіталу виходить із  його складу, будучи направленою  на задоволення поточних потреб  його власників (тобто перестаючи  виконувати функції капіталу). Накопичена  частина покликана забезпечити  задоволення потреб його власників  у перспективному періоді, тобто  формує рівень їх майбутнього добробуту.

       4. Капітал підприємства є головним  вимірювачем його ринкової вартості. У цій якості виступає, перш  за все, власний капітал підприємства, що визначає обсяг його чистих  активів. Разом із тим, обсяг  використаного підприємством капіталу  характеризує і потенціал залучення  ним позичених фінансових засобів,  що забезпечують отримання додаткового  прибутку. У сукупності з іншими, менш значними факторами, це  формує базу оцінки ринкової вартості підприємства.

       5. Динаміка капіталу підприємства  є найважливішим ба рометром  ефективності його господарської  діяльності. Можливість власного  капіталу самозростати високими  темпами характеризує високий  рівень формування та ефективності  розподілу прибутку підприємства, його здатність підтримувати  фінансову рівновагу за рахунок  внутрішніх джерел. У цей же  час зниження обсягу власного  капіталу є, як правило, наслідком  неефективної, збиткової діяльності підприємства.

       Висока  роль капіталу в економічному розвитку підприємства і забезпеченні задоволення  інтересів держави, власників і  персоналу визначає його як головний об'єкт фінансового управління підприємством, а забезпечення ефективного його використання належить до найбільш відповідальних завдань фінансового менеджменту.

       Капітал підприємства характеризується не тільки своєю ба-гатоаспектною сутністю, але й багатоманітністю образів, в яких він виступає. Під загальним  поняттям "капітал підприємства" розуміють різноманітні його види, які характеризуються в наш час  декількома десятками термінів. Усе  це потребує необхідної систематизації термінів, що використовуються. Така систематизація, здійснена за найбільш важливими  класифікаційними ознаками.

       Розглянемо  докладніше окремі види капіталу підприємства, відповідно до представленої систематизації за основними класифікаційними ознаками:

1. За належністю підприємству виділяють власний і позичений види його капіталу.

       Власний капітал характеризує загальну вартість коштів підприємства, що належать йому на правах власності й використовуються ним для формування визначеної частини  його активів. Ця частина активів, яка  сформована за рахунок інвестованого  в них власного капіталу, являє  собою чисті активи підприємства.

       Позичений капітал характеризує залучені для  фінансування розвитку підприємства на поворотній основі грошові кошти  або інші майнові цінності. Усі  форми позиченого капіталу, що використовуються підприємством, являють собою його фінансові зобов'язання, які підлягають погашенню в передбачені терміни.

2. За цілями використання в складі підприємства можуть бути виділені такі види капіталу: продуктивний, позичковий і спекулятивний.

       Продуктивний  капітал характеризує кошти підприємства, інвестовані в його операційні активи для здійснення виробничо-збутової діяльності.

       

       Система видів капіталу підприємства

       Позичковий  капітал являє собою ту його частину, яка використовується в процесі  інвестування у грошові інструменти (короткострокові і довгострокові  депозитні вклади в комерційних  банках), а також фондові інструменти (облігації, депозитні сертифікати, векселі тощо).