Принципи формування і методи оптимізації загальної потреби в капіталі новостворюваного підприємства

       • Коефіцієнт співвідношення власних і залучених засобів, що характеризує обсяг притягнутих засобів на одиницю власного капіталу. Даний коефіцієнт обчислюється по формулі 10.

       Кссп = ЗЗ / ВК (10),

       де  ЗЗ –залучені засоби;

         ВК - власний капітал.

       Розрахунки  даного коефіцієнта по підприємству «Дельта-Лоцман» за аналізований період представлені в таблиці 13.

       Таблиця 13 Розрахунок коефіцієнта співвідношення власних і притягнутих засобів фінансування підприємства «Дельта-Лоцман» у 2003-2005 роках

       За  даними приведеним у таблиці 13, у  плині всього аналізованого періоду, у компанії спостерігалася досить низька фінансова стійкість. Так на 01.01.2003 значення коефіцієнта співвідношення власних і притягнутих засобів складало 5.43 (тобто на кожну гривню власного капіталу, вкладеного в активи підприємства, приходилося 5.43 гривні притягнутого), на 01.01.2004 – 4.98, на 01.01.2005 – 4.21, а на 01.01.2006 – 4.11. У динаміці чітко просліджується зменшення даного коефіцієнта, тобто зменшення позикових засобів у джерелах фінансування господарських засобів, що говорить про поліпшення фінансової стійкості компанії.

       • Коефіцієнт довгострокової фінансової незалежності Кдфн. Даний коефіцієнт характеризує співвідношення суми власного і довгострокового позикового капіталів до загальної суми капіталу, що використовується підприємством, і дозволяє виявити фінансовий потенціал компанії. Формула розрахунку (6):

       Кдфн = (ВК+Пкд) / А (11),

       де  ВК - власний капітал;

         Пкд - притягнутий довгостроковий  капітал;

         А - загальна сума активів підприємства.

       Розрахунки  представлені в таблиці 14.

       Таблиця 14 Розрахунки Кдфн підприємства «Дельта-Лоцман» у 2003 - 2005 роках

       Дані  таблиці 14 показують, що в аналізованому  періоді значну частку капіталу складала короткострокова кредиторська заборгованість. Так на 01.01.2003 коефіцієнт довгострокової фінансової незалежності мав значення 0.50 (тобто сума всіх господарських  засобів, якими розпоряджалася компанія на 50% покривалася за рахунок короткострокових пасивів), а на наступні звітні дати практично не змінювався й у середньому був дорівнює 0.43. Зменшення значення Кдф у динаміку говорять про збільшення частки короткострокових пасивів у джерелах фінансування господарських засобів (57% на 01.01.2006), тобто компанія в довгостроковій перспективі стає усе більш фінансово залежно від зовнішніх кредиторів і інвесторів. Звідси і погіршенні фінансової стійкості компанії, аналізуючи даний параметр.

       Результативність  і економічна доцільність функціонування підприємства виміряються абсолютними і відносними показниками: прибуток, рівень валових доходів, рентабельність і інші.

       Для проведення аналізу рентабельності використовуються наступні показники.

       • Коефіцієнт рентабельності всього капіталу (Рк). Він характеризує рівень чистого прибутку, що генерується всім капіталом, що використовується підприємством і обчислюється по формулі 12.

       Рк = НП / Кср (12),

       де  НП - чистий прибуток підприємства;

         Кср - середня сума загального  капіталу підприємства в звітному періоді.

       Розрахунки  коефіцієнта рентабельності капіталу приведені в таблиці 15.

       За  даними, приведеними у таблиці 15, можна сказати, що найбільш ефективна  господарська діяльність була в 2003 році (на 1 грн. вкладеного капіталу приходилося 4.61 коп. чистого прибутку), а найменш прибуткової в 2005 році (1.05 коп). Протягом аналізованого періоду спостерігається несприятлива тенденція спаду рентабельності капіталу компанії. Так за 2004

       Таблиця 15 Розрахунки коефіцієнта рентабельності капіталу підприємства «Дельта-Лоцман» у 2003-2005 роках

рік рентабельність скоротилася на 65% стосовно 2003 року, а за 2005 рік ще на 35% стосовно 2004 року. А в цілому за три роки рентабельність капіталу компанії зменшилася на 77%. Дані говорять про зменшення ефективності використання авансованого в компанію капіталу. Головною причиною цьому послужило зменшення абсолютного показника чистого прибутку (за 2004 рік її значення зменшився на 38% стосовно 2003 року; за 2005 падіння склало 35% до 2004 року; за три роки – 75%) при абсолютно невеликих відхиленнях загального капіталу в минулих роках.

       • Коефіцієнт рентабельності власного капіталу (Рск). Він характеризує рівень прибутковості власного капіталу, вкладеного в підприємство, тобто показує скількох приносить гривень чистого прибутку 1 грн. власного капіталу. Обчислюється по формулі 13:

       Рск = НП / Скср (13),

       де  НП - чистий прибуток компанії;

         Скср - середня сума власного капіталу.

       Розрахунки  коефіцієнта рентабельності власного капіталу підприємства «Дельта-Лоцман» у 2003-2005 роках представлені в таблиці 16.

       Таблиця 16 Розрахунки коефіцієнта рентабельності власного капіталу підприємства «Дельта-Лоцман» у 2003-2005 роках

       Дані  розрахунків показали, що найбільше  ефективно власний капітал генерував  чистий прибуток у 2003 році, коли значення рентабельності власного капіталу було дорівнює 0.285, тобто 1 гривня вкладеного власного капіталу генерувала 28.5 коп. чистого прибутку. Далі, через зменшення абсолютного значення чистого прибутку і збільшення середньої суми власного капіталу в наступних періодах, рентабельність власного капіталу падала. Так за 2004 рік його значення знизилося на 68% до 2003, а за 2005 рік на 40%. У цілому за три роки діяльності компанії рентабельність власного капіталу знизилася на 81%, що показує про зменшення ефективності використання власної частки капіталу.

       Як  доповнення можна привести ще такий  показник, як коефіцієнт рентабельності притягнутого капіталу.

       • Коефіцієнт рентабельності притягнутого капіталу (Рпк). Він характеризує рівень чистого прибутку, що генерується притягнутим капіталом підприємства й обчислюється по формулі 14.

       Рпк = НП /Пкср (14),

         де НП - чистий прибуток підприємства;

         Пкср - середня сума притягнутого  капіталу.

       Розрахунки  коефіцієнта рентабельності притягнутого капіталу підприємства «Дельта-Лоцман» у 2003-2005 роках представлені в таблиці 17.

       Таблиця 17 Розрахунки коефіцієнта рентабельності позикового капіталу підприємства «Дельта-Лоцман» у 2003-2005 роках 

       До  узагальнюючого показникам оцінки ділової  активності компанії відносяться показники  ресурсовіддачі:

       • Коефіцієнти оборотності капіталу. Вони характеризують кількість днів, у плині яких здійснює один оборот власний , а також капітал у цілому. Чим менше період оборотності капіталу, тим вище за інших рівних умов ефективність його використання на підприємстві, тому що кожен оборот капіталу генерує визначену додаткову суму прибутку.

       а) період оборотності всього капіталу підприємства в днях (ПОк). Цей показник обчислюється по формулі 15.

       Пок = (ДО*360) / ОР (15)

       де  ДО - середня сума капіталу підприємства;

         ОР - обсяг реалізації продукції.