Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности

Решение:

      1.Ликвидность предприятия это его способность трансформироваться в денежные средства. Чем короче период трансформации тем выше ликвидность данного актива. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности с обязательствами по пассиву, сгруппированными по сроку их погашения и расположенными в порядке  возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности  активы подразделяются на следующие группы:

• А1-наиболее ликвидные активы-  денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;
• А2-быстро реализуемые активы- краткосрочная дебиторская задолженность (кроме просроченной и сомнительной) и прочие оборотные активы;
• А3-медленно реализуемые активы- запасы (кроме неликвидных запасов сырья, материалов и готовой продукции) и НДС по приобретенным ценностям;
• А4-трудно реализуемые активы- внеоборотные активы, долгосрочная дебиторская задолженность, неликвидные запасы сырья и готовой продукции , просроченная и сомнительная дебиторская задолженность.

В зависимости  от срочности оплаты пассивы подразделяются:

• П1-наиболее срочные обязательства- кредиторская задолженность, задолженность перед собственниками по выплате дивидендов, просроченная задолженность по кредитам и займам;
• П2-краткосрочные обязательства - краткосрочные кредиты и займы, кроме просроченных, резервы предстоящих расходов, прочие краткосрочные обязательства;
• П3-долгосрочные обязательства- долгосрочные кредиты и займы и другие долгосрочные обязательства;
• П4-постоянные пассивы- собственный капитал ( 3 ст. раздела баланса).

Для определения  ликвидности баланса сопоставляются итоги  групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным  при соблюдении следующих условий:

     А1 ≥ П1

     А2 ≥ П2

     А3 ≥ П3

     А4 ≤ П4

В рассматриваемом  примере  баланс нельзя считать абсолютно  ликвидным так как данное неравенство  не выполняется.

На начало года:

     А1≤П1 на 641576тыс.руб.- условие не выполняется

     А2≥П2 на 309297 тыс.руб.

     А3≥П3 на 771256 тыс.руб.

     А4≤П4 на 438977 тыс.руб.

На конец  года:

     А1≤П1 на 681314тыс.руб.- условие не выполняется

     А2≥П2 на 416307 тыс.руб.

     А3≥П3 на 1130848 тыс.руб.

     А4≤П4 на 865841 тыс.руб.

Недостаток  средств по  группе А1 можно компенсировать избытком активов по группе А2 и А3.

      2. Сопоставление ликвидных средств  и обязательств позволяет рассчитать  следующие показатели:

Текущую ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности  или неплатежеспособности организации на ближайший период времени;

   ТЛ=(А1+А2)-(П1+П2)

На начало года:

      ТЛ=(145295 + 468217)-( 786871+158920)= -332279 тыс.руб.

На конец  года:

     ТЛ=(151365+578973)-( 832679+162666)= -265007 тыс.руб.

Данный  показатель свидетельствует, что организация  неплатежеспособна на ближайший  период времени.

Перспективная платежеспособность- прогноз платежеспособности на основе будущих поступлений и платежей.

     ПЛ=А3-П3

     На  начало года ПЛ=1115360-344104=771256 тыс. руб.

     На  конец года ПЛ=1347862-217014=1130848 тыс.руб.

На основе будущих поступлений и платежей организация платежеспособна. Организация имеет возможность восстановить платежеспособность, в дальнейшем улучшив сбыт  и производство продукции .

Наряду  с группировкой используют способ расчета  финансовых коэффициентов.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Таблица 12.4

Анализ  коэффициентов ликвидности

 

Решение:

      1.Коэффициент абсолютной ликвидности = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения)/Краткосрочные обязательства.  (ф.№1 (250+260)/(610+620+630+650+660))= А1/П1+П2

К аб. лик. на начало периода = (145295)/ (786871+158920) = 0,1536

К аб. лик. на конец периода = (151365) /( 832679+162666) = 0,1521

∆К аб. лик. = 0,1521-0,1536=- 0,0015

коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть  краткосрочных заемных  обязательств может быть при необходимости  погашена немедленно за счет денежных средств. Значение этого показателя должно быть > 0,2. В нашем случае оно ниже нормативного значения, и имеет отрицательную  динамику. 

      2. Коэффициент промежуточной  (критической) ликвидности  = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые  вложения + Краткосрочная  дебиторская задолженность + Прочие оборотные активы)/Краткосрочные обязательства.=А1+А2/П1+П2

(ф.№1 (260+250+240+270)//(610+620+630+650+660))

Кпром. ликв. на начало периода = 0,6487

Кпром. ликв. на конец периода = 0,7338

∆Кпром. ликв. = 0,7338 - 0,6487 = 0,0851

Коэффициент промежуточной (критической) ликвидности показывает прогнозируемую платежеспособность организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Рекомендованные значения этого показателя > 0,8. В нашем случае это условие не выполняется, но динамика показателя положительная, что свидетельствует о возможности восстановлении платежеспособности  предприятия.

      3. Коэффициент текущей  (общей) ликвидности  = (Оборотный капитал-НДС – Дебиторская задолженность) /Краткосрочные обязательства.

Ктек.лик. на начало периода = 1606566/945791 = 1,6986

Ктек.лик. на конец периода = 1918861/995345 = 1,9278

∆ Ктек.лик. = 1,9278-1,6986 = 0,2292

Коэффициент текущей (общей) ликвидности характеризует  степень обеспеченности (покрытия) всеми оборотными активами краткосрочных обязательств организации. Значение этого коэффициента должно быть >2. В нашем случае показатель на начало года меньше оптимального значения, но на конец года соответствует нормативному значению, что говорит об улучшении ситуации.

Вывод:

      Проведя анализ  исследуемого предприятия методом группировки и рассчитав экономические коэффициенты  видно, что баланс предприятия нельзя назвать абсолютно ликвидным, так как его наиболее ликвидные активы не покрывают наиболее срочных обязательств. Что подтверждает и текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности  или неплатежеспособности организации на ближайший период времени и составляет отрицательную величину. Данный показатель свидетельствует, что организация неплатежеспособна на ближайший период времени.

Организация имеет возможность восстановить платежеспособность, в дальнейшем улучшив  сбыт  и производство продукции ..

Можно сделать вывод что в целом, предприятие ликвидно и устойчиво, но следует обратить внимание на его  текущую ликвидность, изыскать возможности для реструктуризации краткосрочной задолженности, погашения за счет более долгосрочных кредитов, для того чтобы восстановить  абсолютную ликвидность баланса предприятия.

 

Задание 5

Таблица 12.5

Анализ  соотношения дебиторской  и кредиторской задолженности.

 

Решение:

      1. Проведем анализ динамики и структуры дебиторской и кредиторской задолженности.

      Дебиторская  задолженность выросла  в отчетном году по сравнению с прошлым годом  на 25,0326%.

      В свою очередь видно, что снижение кредиторской задолженности составило 5,725% в отчетном году по сравнению с прошлым годом..

      2. Такой показатель как соотношение дебиторской и кредиторской задолженности показывает, сколько дебиторской задолженности приходится на каждый рубль кредиторской задолженности.

Если  дебиторская задолженность больше кредиторской, это является возможным  фактором обеспечения высокого уровня коэффициента общей ликвидности. Одновременно это может свидетельствовать  о более быстрой оборачиваемости  кредиторской задолженности по сравнению с оборачиваемостью дебиторской задолженности. В таком случае в течение определенного периода долги дебиторов превращаются в денежные средства, через более длительные временные интервалы, чем интервалы, при которых предприятию необходимы денежные средства для своевременной уплаты долгов кредиторам. Соответственно возникает недостаток денежных средств в обороте, сопровождающийся необходимостью привлечения дополнительных источников финансирования.

Соотношение дебиторской задолженности и кредиторской задолженности на начало года:

     ДЗ / КЗ = 590389/ 786717=0,7504

      Соотношение дебиторской задолженности и  кредиторской задолженности в конце года:

     ДЗ / КЗ = 738173/ 832546= 0,8866

     Изменение показателя = 0,8866-0,7504=0,1362

      Показатель  меньше 1, а это характеризует состояние баланса как недостаточно ликвидного.

      Вывод:

      Соотношение дебиторской задолженности и  кредиторской задолженности в прошлом году и отчетном году низкое. Это говорит о том, что в случае необходимости расплаты с кредиторами дебиторской задолженности не хватит, и придется вовлекать собственные средства. Но данный показатель имеет положительную динамику за счет существенного снижения долгосрочной кредиторской задолженности, что является положительным фактором для возможности восстановления ликвидности баланса в дальнейшем.