Финансовый анализ

По данным "Отчета о  прибылях и убытках" в течение  анализируемого периода организация  получила прибыль от продаж в размере 75 464 тыс. руб., что составляет 11,8% от выручки. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года прибыль от продаж выросла на 48 233 тыс. руб., или на 177,1%.

По сравнению с прошлым  периодом в текущем выросла как  выручка от продаж, так и расходы  по обычным видам деятельности (на 168 227 и 119 994 тыс. руб. соответственно). Причем в процентном отношении изменение выручки (+35,6%) опережает изменение расходов (+26,9%)

Обратив внимание на строку 2220 формы №2 можно отметить, что  организация как и в прошлом  году учитывала общехозяйственные (управленческие) расходы в качестве условно-постоянных, относя их по итогам отчетного периода на реализованные  товары (работы, услуги).

Убыток от прочих операций за год составил 13 323 тыс. руб., что на 6 451 тыс. руб. (93,9%) больше, чем убыток за аналогичный период прошлого года.

Показатель	Значение показателя, тыс. руб.		Изменение показателя		Средне-  годовая  величина, тыс. руб.
	2011	2012	тыс. руб.   (гр.3 - гр.2)	± %  ((3-2) : 2)
1	2	3	4	5	6
1. Выручка	473 117	641 344	+168 227	+35,6	557 231
2. Расходы по обычным видам деятельности	445 886	565 880	+119 994	+26,9	505 883
3. Прибыль (убыток) от продаж  (1-2)	27 231	75 464	+48 233	+177,1	51 348
4. Прочие доходы и расходы, кроме  процентов к уплате	-5 532	-13 310	-7 778	↓	-9 421
5. EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов) (3+4)	21 699	62 154	+40 455	+186,4	41 927
6. Проценты к уплате	1 340	13	-1 327	-99	677
7. Изменение налоговых активов  и обязательств, налог на прибыль  и прочее	-6 158	-14 529	-8 371	↓	-10 344
8. Чистая прибыль (убыток)  (5-6+7)	14 201	47 612	+33 411	+3,4 раза	30 907
Справочно:  Совокупный финансовый результат периода	14 201	47 612	+33 411	+3,4 раза	30 907
Изменение за период нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) по данным бухгалтерского баланса   (измен. стр. 1370)	x	47 612	х	х	х

 

В 2012 г. организация не производила  использование чистой прибыли. Поэтому  данные по строке "Чистая прибыль (убыток) отчетного периода" формы №2 равны  изменению показателя "Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)" формы  №1.

Изменение отложенных налоговых  активов, отраженное в "Отчете о прибылях и убытках" (стр. 2450) за отчетный период, не соответствует изменению данных по строке 1180 "Отложенные налоговые  активы" Баланса. Выявленную неточность подтверждает и то, что даже в сальдированном виде отложенные налоговые активы и обязательства в форме №1 и форме №2 за отчетный период расходятся.

Изменение выручки наглядно представлено ниже на графике.

 Анализ  рентабельности предприятия

Показатели рентабельности	Значения показателя (в %, или в  копейках с рубля)		Изменение показателя
	2011	2012	коп.,  (гр.3 - гр.2)	± %  ((3-2) : 2)
1	2	3	4	5
1. Рентабельность продаж (величина  прибыли от продаж в каждом  рубле выручки). Нормальное значение  для данной отрасли: 8% и более.	5,8	11,8	+6	+104,4
2. Рентабельность продаж по EBIT (величина  прибыли от продаж до уплаты  процентов и налогов в каждом  рубле выручки).	4,6	9,7	+5,1	+111,3
3. Рентабельность продаж по чистой  прибыли (величина чистой прибыли  в каждом рубле выручки).	3	7,4	+4,4	+147,3
Cправочно:  Прибыль от продаж на рубль, вложенный в производство и реализацию продукции (работ, услуг)	6,1	13,3	+7,2	+118,4
Коэффициент покрытия процентов к  уплате (ICR), коэфф. Нормальное значение: 1,5 и более.	16,2	4 781,1	+4 764,9	+295,3 раза

 

За 2012 год организация  получила прибыль, как от продаж, так и в целом от финансово-хозяйственной деятельности, что и обусловило положительные значения всех трех представленных в таблице показателей рентабельности.

Показатели рентабельности
Название показателя	0	1	3	5	значение показателя		интервал оценки
	Зона риска	Зона опасности	Зона стабильности	Зона благополучия	на начало года	на конец отчетного периода	на начало года	на конец отчетного периода
Коэффициент рентабельности использования  всего капитала	ниже 0,05	0,05-0,1	0,1-0,15	выше 0,15	0,11	0,26	0	1
Коэффициент использования собственных  средств	ниже 0,07	0,07-0,15	0,15-0,2	выше 0,2	0,31	0,55	3	5
Коэффициент рентабельности продаж	ниже 0,1	0,1-0,2	0,2-0,3	выше 0,3	0,04	0,10	0	0
Коэффициент рентабельности по текущим  затратам	ниже 0,15	0,15-0,3	0,3-0,4	выше 0,4	0,05	0,11	0	0

Производительность  труда

В качестве одного из показателей, отражающих эффективность использования  трудовых ресурсов, рассчитана производительность труда – отношение выручки  от реализации к средней численности  работников.

Значение производительности труда за год составило 4 581 тыс. руб./чел.

Определение неудовлетворительной структуры баланса

В приведенной ниже таблице  рассчитаны показатели, рекомендованные  в методике Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) (Распоряжение N 31-р от 12.08.1994).

Показатель	Значение показателя		Изменение   (гр.3-гр.2)	Нормативное значение	Соответствие фактического значения нормативному на конец периода
	на начало периода  (31.12.2011)	на конец периода   (31.12.2012)
1	2	3	4	5	6
1. Коэффициент текущей ликвидности	1,15	1,24	+0,09	не менее 2	не соответствует
2. Коэффициент обеспеченности собственными  средствами	0,13	0,19	+0,06	не менее 0,1	соответствует
3. Коэффициент восстановления платежеспособности	x	0,64	x	не менее 1	не соответствует

 

Поскольку один из первых двух коэффициентов (коэффициент текущей  ликвидности) по состоянию на 31.12.2012 оказался меньше нормы, в качестве третьего показателя рассчитан коэффициент  восстановления платежеспособности. Данный коэффициент служит для оценки перспективы  восстановления организацией нормальной структуры баланса (платежеспособности) в течение полугода при сохранении имевшей место в анализируемом  периоде динамики первых двух коэффициентов. Значение коэффициента восстановления платежеспособности (0,64) указывает  на отсутствие в ближайшее время  реальной возможности восстановить нормальную платежеспособность. При  этом необходимо отметить, что данные показатели неудовлетворительной структуры  баланса являются достаточно строгими, поэтому выводы на их основе следует  делать лишь в совокупности с другими  показателями финансового положения  организации. Кроме того, в расчете  не учитывается отраслевая специфика.

Прогноз банкротства

Одним из показателей вероятности  скорого банкротства организации  является Z-счет Альтмана, который рассчитывается по следующей формуле (применительно  к протон взята 5-факторная модель для частных производственных предприятий):

Z-счет = 0,717T₁ + 0,847T₂ + 3,107T₃ + 0,42T₄ + 0,998T₅ , где

Коэф-т	Расчет	Значение на 31.12.2012	Множитель	Произведение   (гр. 3 х гр. 4)
1	2	3	4	5
T1	Отношение оборотного капитала к величине всех активов	0,12	0,717	0,09
T2	Отношение нераспределенной прибыли  к величине всех активов	0,47	0,847	0,4
T3	Отношение EBIT к величине всех активов	0,26	3,107	0,81
T4	Отношение собственного капитала к заемному	0,9	0,42	0,38
T5	Отношение выручки от продаж к величине всех активов	2,68	0,998	2,68
Z-счет Альтмана:				4,36

Предполагаемая вероятность  банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет:

• 1.23 и менее – высокая вероятность банкротства;
• от 1.23 до 2.9 – средняя вероятность банкротства;
• от 2.9 и выше – низкая вероятность банкротства.

Для протон значение Z-счета  на 31 декабря 2012 г. составило 4,36. Это означает, что вероятность банкротства Протон незначительная.

Показатели деловой активности
Название показателя	0	1	3	5	значение показателя		интервал оценки
	Зона риска	Зона опасности	Зона стабильности	Зона благополучия	на начало года	на конец отчетного периода	на начало года	на конец отчетного периода
Общий коэффициент оборачиваемости	ниже 0,4	0,4-0,6	0,6-0,8	выше 0,8	2,51	2,68	5	5
Коэффициент оборачиваемости запасов	ниже 2,0	2,0-3,0	3,0-4,0	выше 4,0	5,57	7,42	5	5
Коэффициент оборачиваемости собственных  средств	ниже 0,8	0,8-0,9	0,9-1,0	выше 1,0	7,19	5,65	5	5