Финансовый анализ

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ  ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА. 

1.1. Понятие, сущность, функции  и принципы финансового анализа.

 

Развитие и совершенствование  теории финансового анализа обусловлены  возросшими запросами практики - потребностями  в надежном инструменте принятия оптимальных и прогрессивных  решений для улучшения финансового  состояния предприятий всех форм собственности. Финансовый анализ позволяет  принимать эффективные решения  для успешной реализации финансовой стратегии предприятия.

 

• Понятие финансового анализа.

Изучение, анализ и систематизация взглядов отечественных и зарубежных экономистов на финансовый анализ как  науку позволяют дать следующее  определение:

Финансовый анализ - это  наука о сфере человеческой деятельности, направленной на изучение, теоретическую  систематизацию, объяснение и прогнозирование  процессов, которые происходят с  финансовыми ресурсами и их потоками, через оценку финансового состояния  и выявленных возможностей совершенствования  функционирования и эффективного управления финансовыми ресурсами и их потоками как на отдельном предприятии, так и в государстве в целом.

 

• Сущность финансового анализа.

Сущность финансового  анализа состоит из двух взаимосвязанных  частей:

анализа (от греческого "analysis" - разложение, расчленение изучаемого объекта на составные части, чтобы таким образом сделать познание его ясным в полном его объеме). Это разложение финансовых ресурсов и их потоков по показателям их образования и использования синтеза (от греческого - "synthesis" - соединения ранее разложенных элементов изучаемого объекта в единое целое). Это обобщение отдельных показателей, для выявления наиболее существенных количественных и качественных характеристик, определяющих финансовое состояние предприятия.

 

• Функции финансового анализа.

На основе анализа и  синтеза финансовых ресурсов и их потоков вырабатываются либо отдельные  мероприятия, либо разрабатывается  финансовая стратегия предприятия, направленная на достижение целей финансовой политики предприятия в следующий  за анализируемым период функционирования предприятия. То есть финансовый анализ выполняет аналитическую, синтетическую (обобщающую), экономическую, прогнозную и контрольную функции.

 

Предметом финансового анализа  являются финансовые ресурсы и их потоки.

 

Основная цель финансового  анализа - оценка финансового состояния  предприятия для выявления возможностей повышения эффективности его  функционирования.

 

Основная задача финансового  анализа - эффективное управление финансовыми  ресурсами предприятия.

 

• Принципы финансового анализа.

Анализ финансового состояния  базируется на следующих принципах:

 

1. Государственный подход.

При оценке экономических  явлений и процессов необходимо учитывать их соответствие государственной  экономической, социальной, международной  политике и законодательству.

 

2. Научный характер.

Анализ финансовой деятельности должен базироваться на положениях диалектической теории познания, учитывать требования экономических законов развития производства.

 

3. Комплексность.

Финансовый анализ требует  всестороннего изучения причинных  зависимостей в экономике предприятия.

 

4. Системный подход.

Анализ финансовой деятельности должен базироваться на понимании объекта  исследования как сложной динамической системы со структурой элементов.

 

5. Объективность и точность.

Информация, использующаяся для анализа должна быть достоверной  и объективно отражать действительность, а аналитические выводы должны быть обоснованы точными расчетами.

 

6. Действенность.

Финансовый анализ должен быть действенным, т.е. активно воздействовать на ход производства и его результаты.

 

7. Плановость.

Для эффективности аналитических  мероприятий анализ должен проводиться  систематически.

 

8. Оперативность.

Эффективность анализа финансовой деятельности сильно возрастает, если он проводится оперативно и аналитическая  информация быстро воздействует на управленческие решения менеджеров.

 

9. Демократизм.

Предполагает участие  в анализе широкого круга работников и, следовательно, более полное выявление  внутрихозяйственных резервов.

 

10. Эффективность.

Анализ должен быть эффективным, т.е. затраты на его проведение должны давать многократный эффект.

Финансовая стратегия  предприятия

 

Управление финансами  предприятия складывается из различных  действий по их оптимизации и совершенствованию. Для эффективности управления финансами  необходимо сначала получить объективную  картину финансового состояния  предприятия, эту задачу и решает финансовый анализ деятельности предприятия. Переход к рыночной экономике, организация  производства с различными формами  собственности и хозяйствования потребовали более тщательного  и системного (комплексного) подхода  к анализу финансового состояния  предприятия и необходимости  разработки финансовой стратегии.

 

Финансовая стратегия  предприятия осуществляется через  реализацию финансовых планов и прогнозов, поэтому при решении проблемы финансового планирования и прогнозирования  необходимо иметь достоверную исходную информацию о финансовом состоянии самого предприятия, его возможных конкурентов и партнеров, о положении предприятия на рынке сбыта продукции и общей экономической обстановке в стране и в отрасли.

 

1.2. Цели, задачи и методы  финансового анализа.

 

     Основываясь  на данных о прошлой деятельности  предприятия, финансовый анализ  направлен на снижение неопределенности  относительно его будущего состояния.

 

     Результаты  анализа финансового состояния  предприятия имеет первостепенное  значение для широкого круга  пользователей, как внутренних, так  и внешних по отношению к  предприятию - менеджеров, партнеров,  инвесторов и кредиторов.

Для внутренних пользователей, к которым в первую очередь  относятся руководители предприятия, результаты финансового анализа  необходимы для оценки деятельности предприятия и подготовки решений  о корректировке финансовой политики предприятия.

Для внешних пользователей - партнеров, инвесторов и кредиторов - информация о предприятии необходима для принятия решений о реализации конкретных планов в отношении данного  предприятия (приобретение, инвестирование, заключение длительных контрактов).

 

     Внешний финансовый  анализ ориентирован на открытую  финансовую информацию предприятия  и предполагает использование  типовых (стандартизированных) методик.  При этом, как правило, используется  ограниченное количество базовых  показателей. При выполнении анализа  основной акцент делается на  сравнительные методы, так как  пользователи внешнего финансового  анализа чаще всего находятся  в состоянии выбора - с каким  из исследуемых предприятий устанавливать  или продолжать взаимоотношения  и в какой форме это наиболее  целесообразно делать.

 

    Внутренний финансовый  анализ отличается большей требовательностью  к исходной информации. В большинстве  случаев для него не достаточно  информации, содержащейся в стандартных  бухгалтерских отчетах, и возникает  необходимость использовать данные  внутреннего управленческого учета.В процессе анализа наибольший акцент делается на понимание причин происходящих изменений финансового состояния предприятия и поиск решений, направленных на улучшение этого состояния. При этом совершенно не важно, достигается ли поставленная цель путем использования стандартных или же оригинальных методик.

 

В отличие от внешнего, внутренний анализ не ограничивается рассмотрением  предприятия в целом, а практически  всегда спускается до анализа отдельных  подразделений и направлений  деятельности предприятия, а также  видов продукции.

 

С помощью финансового  анализа последовательно решаются следующие задачи:

 

• Определение финансового состояния предприятия на текущий момент.
• Выявление тенденций и закономерностей в развитии предприятия за исследуемый период.
• Определение факторов, отрицательно влияющих на финансовое состояние предприятия.
• Выявление резервов, которые предприятие может использовать для улучшения своего финансового состояния.
• Выработка рекомендаций, направленных на улучшение финансового состояния предприятия.

 

 

Основными направлениями  финансового анализа являются:

 

1. Анализ структуры баланса. 

2. Анализ прибыльности  деятельности предприятия и структуры  производственных затрат.

3. Анализ платежеспособности (ликвидности) и финансовой устойчивости  предприятия. 

4. Анализ оборачиваемости  капитала.

5. Анализ рентабельности  капитала.

6. Анализ производительности  труда.

 

Существуют следующие  методы финансового анализа:

• Горизонтальный (ретроспективный, продольный, временной) анализ.

Предполагает сравнение  финансовых показателей с предыдущими  периодами времени с целью  определения тенденций в развитии предприятия.

• Вертикальный (глубинный, структурный) анализ.

Предполагает определение  структуры основных финансовых показателей  с целью более подробного их изучения.

• Факторный анализ.

Предполагает оценку влияния  отдельных факторов на итоговые финансовые показатели с целью определения  причин, вызывающих изменения их значений. При этом может использоваться метод  цепных подстановок (элиминирования). Данный метод анализа используется, как правило, при проведении внутреннего  финансового анализа.

• Сравнительный анализ.

Предполагает сопоставление  финансовых показателей исследуемого предприятия со среднеотраслевыми  значениями или аналогичными показателями родственных предприятий и конкурентов. К сожалению, в России на сегодняшний  день отсутствует необходимая статистическая база. Данный вид анализа используется, как правило, при проведении внешнего финансового анализа.

 

 

1.3. Виды финансового анализа

 

По содержанию процесса управления выделяют:

1. Перспективный (прогнозный, предварительный) анализ,

2. Оперативный анализ,

3. Текущий (ретроспективный)

4. Анализ по итогам  деятельности за тот или иной  период.

    

    Текущий (ретроспективный)  анализ базируется на бухгалтерской  и статической отчётности и  позволяет оценить работу объединений,  предприятий и их подразделений  за месяц, квартал и год нарастающим  итогом.

Главная задача текущего анализа  – объективная оценка результатов  коммерческой деятельности, комплексное  выявление имеющихся резервов, мобилизация  их, достижение полного соответствия материального и морального стимулирования по результатам труда и качеству работы. Текущий анализ осуществляется во время подведения итогов хозяйственной  деятельности, результаты используются для решения проблем управления. Особенность методики текущего анализа  состоит в том, что фактические  результаты деятельности оцениваются  в сравнении с планом и данными  предшествующих анализируемому периоду. В этом виде анализа имеется существенный недостаток – выявленные резервы навсегда потерянные возможности роста эффективности производства, т. к. относятся к прошлому периоду. Текущий анализ – наиболее полный анализ финансовой деятельности, вбирающий в себя результаты оперативного анализа и служащий базой перспективного анализа.

 

     Оперативный  анализ приближён во времени  к моменту совершения хозяйственных  операций. Он основывается на  данных первичного (бухгалтерского  и статического) учёта. Оперативный  анализ представляет собой систему  повседневного изучения выполнения  плановых заданий с целью быстрого  вмешательства в процесс производства  и обеспечения эффективности  функционирования предприятия. Оперативный  анализ проводят обычно по  следующим группам показателей:  отгрузка и реализация продукции;  использование рабочей силы, производственного  оборудования и материальных  ресурсов: себестоимость; прибыль  и рентабельность; платёжеспособность. При оперативном анализе производится  исследование натуральных показателей,  в расчётах допускается относительная  неточность т. к. нет завершённого  процесса.