Анализ-финансово-хозяйственной деятельности ОАО" Молоко"

      OS  = SOL  + L SR.

      Трём  показателям  наличия  источников  формирования  запасов  соответствуют  три показателя  обеспеченности  запасов  источниками   формирования.

      1. Излишек (+) или  недостаток ( - )собственных  оборотных средств        (∆ SOC ):

      ∆ SOC  = SOC  - MS,

      где  M S- запасы  и  затраты (строка  210 + 220 II раздела актива баланса ).

      2. Излишек  (+)  или  недостаток  ( - )  собственных  и  долгосрочных  источников  формирования  запасов (∆ S OL):

      ∆ S OL = SOL – MS ,

      3.  Излишек (+) или недостаток  ( - ) общей величины  основных  источников  формирования  запасов  (∆ OS):

      ∆OS = OS – MS.

      Для  характеристики  финансовой ситуации  на предприятии  с  использованием  названных  показателей  выделяют  четыре  типа  финансовой  устойчивости,  которые  рассмотрены  в  таблице  7.

      Для удобства  значения  агрегированных  величин  баланса, использованных  для расчёта  итоговых показателей,  и  абсолютные  показатели  финансовой  устойчивости  приведены  в  таблице  8.

      ОАО  «Молоко»  на начало года  не было  обеспечено  ни  одним  из  предусмотренных  источников  формирования  запасов, а значит, кредиторская  задолженность  использовалась  не  по назначению – как источник  формирования  запасов. В случае  одновременного  востребования  кредиторами  погашения  долгов  этого  источника  формирования запасов  могло  бы  и  не  быть  вовсе.

      За  2005 г. общая величина  основных  источников  формирования  запасов  и затрат  (OS) в ОАО «Молоко»  возросла  в 233,5  раза. При этом  67,6 % прироста  было получено  за счёт  увеличения  на  31769060  руб., или в 14,6  раза,  собственных  и долгосрочных  заёмных источников  формирования  запасов  и  затрат.

      На  конец  2005 г. в ОАО «Молоко»  собственные оборотные средства  в совокупности  с долгосрочными и краткосрочными  обязательствами                   (31439273  руб.) в 2,4 раза перекрывали  запасы  и  затраты  (12978757 руб.), т.е.  предприятие на конец   года  обладало  достаточным запасом финансовой устойчивости. 
 
 
 
 
 
 
 
 

      Таблица  7 

      Классификация  типов  финансовой  устойчивости  по  абсолютным  показателям

 

     Таблица  8

Оценка  финансовой  устойчивости  на  основе  абсолютных  показателей, руб. 

     Оценим  финансовую  устойчивость  ОАО  «Молоко»:

     -  на начало  2005 г. показатели      ∆SOC  < 0,  ∆SOL <0,  ∆ OS < 0 -  свидетельствуют  о  кризисном  финансовом  состоянии;

     - на конец  2005 г. показатели      ∆SOC  < 0,  ∆SOL  > 0,  ∆ OS > 0 -  говорят  о  нормальной  финансовой   устойчивости.

       ОАО  «Молоко» на начало  2005 г. находилось  в кризисном финансовом  состоянии, т.к. собственный  капитал  и  заёмные  средства не превышали  стоимости  внеоборотных  активов. В течение 2005 г. увеличение  собственного  капитала  было  недостаточным, но за счёт  увеличения  долгосрочных  обязательствах  более, чем в 3  раза, финансовая  устойчивость  ОАО  «Молоко»  на  конец  года  стала  нормальной. 

     3.3.2. Относительные   показатели  финансовой  устойчивости. 

     Для  оценки финансовой  устойчивости  предприятия применяется  также система  коэффициентов, характеризующих  степень  защищенности  интересов  инвесторов  и  кредиторов. Базой  их расчёта  является стоимость имущества,  поэтому  в целях  анализа  финансовой  устойчивости  наибольшее  внимание  уделяется  пассивам предприятия.

     1. Важнейший  показатель  данной  группы – коэффициент  концентрации  собственного  капитала  (его называют  также  коэффициентом  независимости  или  автономии – К КС):

     К КС = СК / ВБ,

     где  СК – собственный  капитал (строка  490  пассива  баланса);

              ВБ – валюта  баланса.

     Он  показывает  долю  собственных  средств  в  стоимости  имущества  предприятия. Считается, что чем  выше  значение  этого  коэффициента, тем более финансово устойчиво,  стабильно и независимо  от  внешних кредиторов  предприятие.

     Достаточно  высоким  уровнем  коэффициента  независимости  в  США  и  европейских  странах    считается  0,5. В  этом случае риск кредиторов  сведён  к  минимуму. Продав  половину  имущества,  сформированную  за  счёт  собственных   средств, предприятие  сможет  погасить  свои  долговые  обязательства, даже  если  вторая  половина, в которую  вложены  заёмные  средства,  будет по каким-то причинам  обесценена.  В странах  с  развитой  рыночной  экономикой, где  строго  соблюдаются   договорные  обязательства  между   поставщиками  и  покупателями,  и   придаётся  большое  значение  репутации фирмы, к коэффициенту  независимости  не  предъявляют  столь  высокие  требования  (в  Японии  допускается  его  снижение  до  0,2).

     2. Дополнением  к  этому показателю  является  коэффициент концентрации  заёмного  капитала  (ККП): 

     ККП =ЗК / ВБ,

     где  ЗК – заёмный капитал (строка 590 + 690  пассива баланса).

     Показатель  характеризует  зависимость  предприятия  от  внешних  займов, показывает, какова  доля  привлеченных  заемных  средств в   общей  сумме  источников  финансирования. Чем больше  значение  показателя, тем  выше  степень риска  акционеров, поскольку  в  случае  невыполнения  платёжных  обязательств  возрастает  возможность  банкротства предприятия.   Коэффициент  концентрации  заёмного  капитала  не  должен  превышать  0,5, т.к. при  превышении   суммы  задолженности  над  суммой  собственных   средств  финансовая  устойчивость  предприятия  вызывает  сомнение.

     3. Коэффициент  манёвренности  собственных  средств  (КМ): 

     КМ = SOC / СК,

     где  SOC – собственные   Оборотные  средства.

     Он   показывает,  насколько  мобильны   собственные  источники   средств  с    финансовой  точки  зрения,  какая  часть  собственного  капитала  используется  для  финансирования  текущей  деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована.  Чем больше  значение  этого  показателя,  тем  лучше  финансовое   состояние  предприятия.  Оптимальное  значение  коэффициента  равно  0,5.

     4. Коэффициент  структуры  долгосрочных   вложений  (КСВ): 

     КСВ = ДП / ВА,

     где  ДП – долгосрочные  пассивы,

            ВА – внеоборотные  активы.

     Коэффициент  показывает,  какая  часть  основных  средств  и  других   внеоборотных   активов   профинансирована  за  счёт    долгосрочных  заёмных  источников.  Сравнительно  большое  значение   этого  показателя   говорит  о  надёжности  предприятия   и   высоком  качестве   стратегического  планирования.