Анализ-финансово-хозяйственной деятельности ОАО" Молоко"

     5.  Коэффициент  долгосрочного   привлечения  заёмных  средств  (КДПА): 

     КДПА = ДП  /  ДП + СК.

     Коэффициент  позволяет   приближенно  оценить  долю  заёмных   средств  при  финансировании  инвестиционных  проектов.

     6.  Коэффициент  соотношения   заёмного  и  собственного  капитала  (КС): 

     КС = ЗК  /  СК.

     Показывает  величину  заёмных  средств, приходящихся  на  каждый  рубль  собственных  средств,  вложенных  в  активы  предприятия.  Необходимое   значение  коэффициента – меньше  1.

     7.  Коэффициент  финансирования  (КФ): 

     КФ = СК / ЗК.

     Коэффициент  финансирования  показывает, какая  часть деятельности  финансируется  за  счёт  собственных  средств, а какая  за  счёт заёмных.  Необходимое  значение  коэффициента – больше  1.

       Для оценки  относительных   показателей  финансовой  устойчивости  составим  таблицу  9. 
 

     Таблица  9 

     Оценка  относительных  показателей

     финансовой  устойчивости

 

     Коэффициент  концентрации  собственного  капитала за 2005 г. снизился  с 0,26  до 0,20  при  норме  0,5. Коэффициент  концентрации  заёмного  капитала  на начало  2005 г. был равен 0,74, на конец года  он  составил  0,80.  Эти два показателя  говорят о росте зависимости предприятия от заёмного  капитала, финансовая  устойчивость  предприятия  вызывает  сомнение,  т.к. сумма  задолженности  превышает  сумму  собственных  средств.

     Коэффициент  манёвренности  собственных  средств  на  конец  года  составил   -  1,82, что  много  ниже  нормального  ограничения  0,5.  Это связано  с  малым  размером  собственных  средств. Показатель  говорит  о  низкой  мобильности  собственных  источников  средств,  собственный  капитал  не  используется  для  финансирования  текущей  деятельности.

     Коэффициент  структуры  долгосрочных  вложений  увеличился  в  течение  года  с 0,55  до  1,15, а значит,  большая часть основных  средств и других  внеоборотных  активов  ОАО  «Молоко»   профинансирована  за  счёт  долгосрочных  заёмных  средств.

     Коэффициент  долгосрочного  привлечения  заёмных  средств  в  течение  года  увеличился  на   0,17  до  0,76, что   говорит  об  увеличении  доли  заёмных  средств  в  финансировании  инвестиционных   проектов.

     За  2005 г.  коэффициент соотношения заёмного  и собственного  капитала  увеличился   на  1,17, и  на  конец  года  его  величина  составила  4  при  норме  1.

     Коэффициент  финансирования, показывающий,  какая  часть  деятельности  финансируется  за  счёт  собственных  средств, который  должен  в  норме  превышать  1,  за  2003  г.  уменьшился  с 0,35  до  0,25. На  основе  данных   показателей  можно  сделать  вывод  об  усилении  зависимости  предприятия  от  привлеченных  средств.

     Таким  образом,  в  течение  2005 г. увеличилась зависимость ОАО «Молоко»  от  привлеченных  средств,  увеличилась доля   заемных   средств   в финансировании  инвестиционных   проектов, т.е.  зависимость ОАО «Молоко» от  заёмного  капитала  увеличилась,  финансовая  устойчивость   предприятия  вызывает  сомнение. 
 
 
 

     3.4  Оценка  платёжеспособности  предприятия 

     Платёжеспособность  является  внешним  проявлением   финансовой  устойчивости.

     Платёжеспособность  – это  способность  своевременно  полностью выполнить свои  платёжные обязательства,  вытекающие  из  торговых, кредитных  и  иных  операций  платежного  характера.

     Анализ  платёжеспособности  необходим  не  только  для  предприятия  с  целью  оценки  и  прогнозирования  финансовой  деятельности,  но  и для  внешних  инвесторов  (банков).  Прежде  чем выдавать  кредит,  банк  должен  удостовериться  в кредитоспособности  заёмщика.  То же  должны  сделать  и  предприятия,  которые  хотят  вступить  в  экономические  отношения  друг  с  другом.  Особенно  важно  знать  о  финансовых  возможностях    партнёра,  если  возникает  вопрос  о  предоставлении  ему  коммерческого  кредита  или отсрочки  платежа.

     Оценка  платёжеспособности  осуществляется  на  основе  характеристики  ликвидности  текущих  активов, т.е.  времени, необходимого  для  превращения  их  в  денежную  наличность.

     Расчёт  платёжеспособности  проводится  на  конкретную дату.  Эта оценка  субъективна и может быть  выполнена с различной степенью  точности.

     Для  подтверждения   платёжеспособности  проверяют:  наличие  денежных  средств  на  расчётных  счетах,  валютных  счетах,  краткосрочные  финансовые  вложения.

     Эти  активы  должны  иметь  оптимальную  величину. С одной  стороны,  чем  значительнее  размер  денежных  средств  на  счетах,  тем  с  большей  вероятностью  можно  утверждать, что  предприятие  располагает  достаточными  средствами  для  текущих  расчётов  и  платежей.

     С  другой  стороны  наличие  незначительных  остатков  средств  на  денежных  счетах  не  всегда  означает,  что  предприятие  неплатёжеспособно: средства  могут поступить  на  расчётные,  валютные  счета,  в  кассу  в  течение  ближайших дней,  краткосрочные финансовые  вложения  легко превратить  в  денежную  наличность.  Постоянное  кризисное  отсутствие  наличности  приводит  к  тому, что  предприятие  превращается  в  «технически  неплатёжеспособное»,  а  это  уже  может  рассматриваться  как  первая  ступень  на  пути  к  банкротству. Отрицательным  фактом  является   несвоевременное  погашение   кредитов,  а  также  длительное  непрерывное  пользование    кредитами.

     Низкая  платёжеспособность  может  быть  как  случайной,  временной,  так  и  длительной,  хронической.  Причинами  этого  могут  быть  недостаточная   обеспеченность  финансовыми  ресурсами,  нерациональная  структура  оборотных  средств,  несвоевременное  поступление  платежей   от контрактов    и др. 

     Оценка  платёжеспособности  предприятия  производится  с  помощью  коэффициентов  платёжеспособности,  являющихся  относительными  величинами.  Для  оценки  возможности  предприятия  погасить  краткосрочную задолженность  за  счёт  тех  или  иных   элементов  оборотных  средств   используют  следующие  показатели,  приведённые  в  таблице  10.

        
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Таблица 10

     Оценка  платёжеспособности  ОАО  «Молоко»

     на  начало  и  конец  2005 г.

 

       Коэффициент  абсолютной  ликвидности,  составляющий  на  начало  2005. 0,06, увеличился  на 0,34, и на конец года  он  был равен 0,4, т.е. почти половину  краткосрочной задолженности ОАО «Молоко»  смогло  бы  погасить  в  ближайшее  время,  что  соответствует   нормальному  ограничению.

       Коэффициент  промежуточного  покрытия  увеличился  в  течение  2005г. с 0,54  до 1,97. На начало  2005г. уровень  этого  показателя  был  недостаточен, а на конец года  он  превысил  нормальное  ограничение, но  ОАО  «Молоко»  могло  бы  погасить  свои  краткосрочные  обязательства  за  счёт  денежных  средств,  краткосрочных  финансовых  вложений  и  поступлений  по  расчётам  в  полном  объёме.

       Коэффициент    текущей  ликвидности  характеризует  общую  обеспеченность  предприятия  оборотными средствами  для  ведения  хозяйственной  деятельности  и  своевременного  погашения  срочных  обязательств  предприятия. Чем  выше  данный  коэффициент,  тем  больше  доверия  вызывает  предприятие   у  кредиторов. Если  коэффициент  текущей  ликвидности  меньше  1, то предприятие  неплатёжеспособно. Данный  показатель  на  начало года  составил  0,88, а к концу  года  увеличился  до  2,82, т.е.  на начало  года  предприятие являлось  неплатёжеспособным, а в конце  года  все  текущие  обязательства  ОАО  «Молоко»  по кредитам  и  расчётам  могли  быть  погашены  за  счёт  мобилизации  всех  оборотных  средств.

       Увеличение  показателей  платёжеспособности  связано  со снижением  суммы  краткосрочных  обязательств  и  увеличением  практически  всех  составляющих  оборотных  активов. На основе  коэффициентов  платёжеспособности  можно сделать вывод, что  ОАО  «Молоко»  сможет  погасить  свою  краткосрочную  задолженность  за  счёт  тех  или  иных  элементов  оборотных  средств. 
 

       3.5 Оценка  кредитоспособности  предприятия 

       Высшей  формой  устойчивости  предприятия является  его способность  развиваться  в  условиях  внутренней  и  внешней  среды. Для этого  предприятие  должно  обладать  гибкой  структурой  финансовых  ресурсов  и при   необходимости  иметь  возможность  привлекать  заемные  средства,  т.е. быть  кредитоспособным.

       Кредитоспособность – возможность, имеющаяся у предприятия для своевременного  погашения кредитов. Следует иметь в виду, что   кредитоспособность – это не только  наличие у предприятия  возможности  вернуть  кредит,  но  и  уплатить  проценты  за  него.