Анализ-финансово-хозяйственной деятельности ОАО" Молоко"

       Рассмотрим  основные  показатели  кредитоспособности  предприятия  в  таблице  11.

       Объём  реализации  на  конец  2005г. превышал   чистые  текущие  активы  в 3  раза,  а  на  начало  года  краткосрочные  обязательства  превышали  оборотные  активы,  поэтому  отношение  объёма  реализации  к  чистым  текущим  активам  составило   - 9,59.  Этот показатель  характеризует эффективность  использования  оборотных  активов,  его  высокий  уровень  благоприятно  характеризует  кредитоспособность  предприятия.  Увеличение  данного  показателя  в  2005г. является  положительным  фактором  деятельности  предприятия.

       Оборачиваемость  собственных  источников  средств  возросла  на  2,6    до 4,21.  На начало  2005г.  краткосрочная  задолженность  почти  на  40 %  превышала  собственный  капитал,  а  на  конец  года  она  составила  76 % собственных  средств  предприятия.

       Отношение  дебиторской  задолженности к выручке от  реализации  даёт  представление о величине  среднего  периода времени,  затрачиваемого  на  получение причитающихся с покупателей денег.  Так на  начало  года  средний срок  погашения дебиторской задолженности был  полугодовым, а на конец  года  он  составил  3,5  месяца, т.е.  оборачиваемость  дебиторской  задолженности  ускорилась,  а  это  можно  рассматривать  как признак повышения  кредитоспособности  предприятия,  поскольку  долги  предприятия  превращаются  в  деньги.    
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

 

 
 
 
 

     Таблица  11

Оценка  кредитоспособности  ОАО  «Молоко»

на  начало  и  конец  2005г.

 

      Ликвидные активы  на начало года  составляли  54 %  краткосрочной  задолженности.  За  счёт  увеличения  ликвидных  активов  и  снижения  краткосрочной  задолженности  в  2005г. к  концу  года  отношение ликвидных активов  к  краткосрочной  задолженности  увеличилось  до  1,97.

      Увеличение  объёма  реализации  вызывает  рост  оборотных  активов  и  в  части  запасов, и в части  дебиторской  задолженности.  Увеличиваются  и  долги  предприятия,  поэтому  реальное  увеличение  кредитоспособности  будет  достигнуто, если  объём  реализации  увеличивается  в  большей  степени,  чем  запасы  и дебиторская  задолженность.  За  2005г.  объём   реализации  ОАО  «Молоко»  увеличился  в  4  раза,  а  запасы  и  дебиторская  задолженность  -  в  2,6  раза,  т.е.  кредитоспособность  предприятия  возросла. 
 

      3.6 Общая оценка  деловой активности 

      В  рыночной  экономике  самым  главным  мерилом  эффективности работы  организации  является  результативность.

      Одним  из  направлений  анализа  результативности  является  оценка  деловой активности  анализируемого  объекта.

      Деловая  активность  проявляется  в  динамичном  развитии  организации,  достижении  ею  поставленных  целей,  что  отражают  абсолютные  и  относительные  показатели.

      Деловая  активность  в  финансовом  аспекте  проявляется,  прежде  всего,  в  скорости  оборота  средств. Анализ  деловой  активности  заключается  в  исследовании  уровней и динамики  разнообразных   финансовых  коэффициентов - показателей  оборачиваемости.  Они  очень  важны  для  организации.

      Во-первых,  от  скорости  оборота  зависит  размер  годового  оборота   средств.

      Во-вторых,  с  размерами  оборота,  а,  следовательно, и с оборачиваемостью  связана  относительная  величина  условно – постоянных  расходов: чем  быстрее  оборот,  тем  меньше  на  каждый  оборот  приходится  этих  расходов.

      В – третьих,  ускорение  оборота  на  той  или  иной  стадии  кругооборота  средств  влечёт  за  собой  ускорение  и  на  других  стадиях.

      Финансовое    положение  предприятия,  его  платёжеспособность  зависят  от  того,  насколько  быстро  средства,  вложенные  в  активы,  превращаются  в  реальные  деньги.

      Оборачиваемость  можно  исчислить  как  по  всем  оборотным  средствам  (коэффициент  ресурсоотдачи,  d 1),  так и по  отдельным видам оборотных активов.

      Оборачиваемость  средств,  вложенных  в  имущество  предприятия,  может  оцениваться:

      а) скоростью  оборота – количество  оборотов,  которое делают  за  анализируемый  период  капитал  предприятия  или  его  составляющие;

      б)  периодом  оборота -  средний  срок,  за  который  возвращаются   в  хозяйственную  деятельность  предприятия   денежные  средства,  вложенные  в  производственно – экономические  операции.

      Рассчитаем  коэффициенты,  характеризующие  деловую  активность  в  таблице  12.

      Коэффициент  оборачиваемости  капитала  (ресурсоотдача)  в течение   года  увеличился  на  0,42  и на  конец года  составил  0,84, т.е.  увеличилась  эффективность  использования  всех  имеющихся  ресурсов  независимо  от  их  источников,  полный  цикл  производства  и  обращения,  приносящий  прибыль,  стал  совершаться  быстрее.

В  2005г.  коэффициент  оборачиваемости  мобильных  средств  увеличился  на  0,6,  и  на  конец года  он  был  равен  1,93, а  значит  скорость  оборота  как  материальных,  так  и  денежных   средств   увеличился  почти  в    1,5  раза. При этом  коэффициент  оборачиваемости  денежных  средств  возрос  с  18,02  до  71,29  (т.е. скорость их  оборота  увеличилась  в  4  раза);  коэффициент  оборачиваемости   материальных  средств  на  конец  2005г. составил  7,55, что  на  1,55 больше, чем  на   начало года,  т.е.  на  предприятии  стараются  не допускать  затаривания  складов  и  использовать  приобретённые   материалы. 
 

Таблица  12 

Коэффициенты  деловой  активности

ОАО  «Молоко»  за  2005г.

 
 

      Устойчивость  финансового положения  и  его  деловая  активность  характеризует  соотношение  дебиторской  и  кредиторской    задолженности. Превышение  дебиторской  задолженности  над  кредиторской   может  быть  опасно, т.к. кредиторскую  задолженность  можно  рассматривать  как  средства,  привлеченные  в  оборот,  а  дебиторскую – как средства,  отвлеченные  из  оборота. Коэффициент  оборачиваемости  кредиторской  задолженности  увеличился  в  течение  года  на  6,2  до  7,5,  причём  срок  ее  оборачиваемости сократился  с 277  до  48  дней. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности возрос  с 2,09  до  3,4, а время одного  оборота составляет   106  дней,  что на  66  дней    меньше,  чем в начале  года.  Таким  образом,  на начало   2005 года  кредиторская  задолженность превышала дебиторскую,  а на  конец года  -  наоборот;  данное  изменение является  отрицательным фактором.  Уменьшение  сроков  оборачиваемости  говорит  об  уменьшении  среднего  срока  погашения  дебиторской  задолженности  и  возврата  долгов  организации  по  текущим  обязательствам.

      Коэффициент  оборачиваемости  собственного  капитала  отражает  активность  использования  денежных  средств.  Этот  показатель,  на  начало  2005г.   составляющий  1,61,  увеличился   до  4,21  к  концу  года, это  говорит  о  том,  что собственный капитал стал  использоваться  более эффективно,  и на каждый  рубль инвестированных собственных средств на  конец года  приходилось  4,21  руб.  выручки от  реализации.

      Эффективность  использования  нематериальных  активов  в  течение     2005г. увеличилась  в  4  раза, так  коэффициент  отдачи  нематериальных  активов  на  конец  года  составил  9266,79,  что  на  6889,93  больше,  чем на  начало  года.

      Фондоотдача  за  2005г. возросла  на  0,73  и  на  конец  года  её  величина  составила  1,51,  т.е.  на  каждый  рубль  основных  средств  предприятия  приходилось  1,51  руб.  выручки  от  реализации.

      Таким  образом,  по  итогам работы  ОАО «Молоко»  за  2005г. произошло увеличение  всех  показателей  деловой  активности,  что  связано,  прежде  всего, с   увеличением   выручки  от  реализации  (за год  увеличилась  в  4  раза).  Это хороший показатель,  свидетельствующий об  увеличении  результативности  деятельности  предприятия. 
 

3.7  Анализ  финансовых  результатов  и  показателей рентабельности 

      Финансовый  результат -  главный критерий  оценки  деятельности  большинства предприятий. Финансовые  результаты  деятельности  предприятия  характеризуются  суммой  полученной  прибыли  и  уровнем  рентабельности.  Чем больше  величина  прибыли  и  выше  уровень  рентабельности,  тем  эффективнее  функционирует  предприятие,  тем  устойчивее  его  финансовое  состояние. Анализ  финансовых  результатов важен,  так как рост  прибыли определяет  рост  потенциальных возможностей  предприятия,  повышает  степень  его  деловой    активности,  увеличивает  размеры  доходов  учредителей  и  собственников,  характеризует  финансовое  здоровье  предприятия.

      Анализ  валовой  прибыли  начинают  с  исследования  её  динамики  как  по  общей  сумме,  так  и   в размере  составляющих  ее  элементов – так  называемый  горизонтальный  временной  анализ. В этом случае  каждая  позиция  отчетности  сравнивается  с  аналогичным  показателем  предыдущего  года. Затеи  проводят  вертикальный  (структурный)  анализ,  который  выявляет  структурные  изменения   в  составе  валовой  прибыли  и  влияние  каждой  позиции  отчётности  на  результат  в  целом.

      Рассмотрим  динамику  балансовой  прибыли  ОАО  «Молоко»  по  общей  сумме  и  в  размере  составляющих  её  элементов  в  таблице  13. 
 

      Таблица  13

      Оценка  балансовой  прибыли  за  2004…2005гг., руб.