Анализ-финансово-хозяйственной деятельности ОАО" Молоко"

      Анализ  ликвидности  баланса  представим  в  таблице  6. 
 
 

     Таблица 6 

      Баланс  считается  абсолютно  ликвидным  при  соблюдении  следующей  системы  неравенств:

      А1   >   П1,

      А2    >    П2,

      А3   >   П3,

      А4   <     П4.   

      Выполнение  первых  трёх неравенств влечёт за собой выполнение  четвёртого  неравенства. Поэтому  существенным  практически  является  сопоставление  первых  трёх групп по активу  и  пассиву. Четвёртое  неравенство  носит  «балансирующий»  характер, но в то же время имеет глубокий   экономический   смысл:  его выполнение  свидетельствует  о  соблюдении  минимального уровня  финансовой  устойчивости – наличии  у  предприятия  собственных  оборотных  средств.

        Можно  предположить,  что   дефицит  средств  по  одной   группе  активов  компенсируется   избытком  по  другой.  Но  на  практике  менее  ликвидные  активы  не  могут  заменить  более  ликвидные   средства.     Поэтому,    в  случае, когда одно  или несколько  неравенств  системы  имеют знак, противоположный  зафиксированному  в  оптимальном  варианте,  ликвидность  баланса  отличается  от  абсолютной.

      Сопоставление  наиболее  ликвидных  и  быстро  реализуемых  активов        (А1  и А2) с наиболее  срочными  обязательствами  и  краткосрочными  обязательствами   (П1 и П2)  характеризует  текущую  ликвидность, т.е.  платёжеспособность  (или  неплатёжеспособность)  предприятия  на  ближайший  отрезок  времени.

      Сопоставление  медленно  реализуемых  активов  (А3)  и долгосрочных обязательств  (П3) характеризует перспективную ликвидность, т.е. представляет  собой  прогноз платёжеспособности  на основе  сравнения  будущих  поступлений  и  платежей.

      Из  таблицы  6  видно, что баланс  ОАО «Молоко»  не является  абсолютно  ликвидным  как  на  начало,  так  и  на  конец  2005 г.:

      А1   <     П1,

      А2  >      П2,

      А3   <     П3,

      А4   >     П4.

      У  ОАО  «Молоко»  не  хватает  денежных  средств  для погашения  наиболее  срочных  обязательств  (на начало  2005 г. – 15688415  руб.  и на  конец года – 7165154  руб.). При этом на начало  года  для покрытия  наиболее  срочных обязательств  не хватило  бы и  быстрореализуемых  активов, поэтому  необходимо  было бы  привлекать  медленнореализуемые  активы. На   конец  2005 г. можно говорить о текущей ликвидности баланса. Условие перспективной  ликвидности  баланса  не  выполняется.

      Таким  образом, на конец  2005 г. платёжеспособность  предприятия   несколько  улучшилась, предприятие  могло рассчитаться  по  наиболее  срочным  и  краткосрочным  обязательствам. 

      3.3  Оценка  финансовой  устойчивости  предприятия 

      Залогом  выживаемости  и  основой  стабильности  положения  предприятия служит  его  устойчивость. На устойчивость  предприятия  оказывают  влияние  различные  факторы:

      - положение  предприятия  на  товарном  рынке;

      - производство  и  выпуск  дешевой,  пользующейся  спросом продукции;

      - его  потенциал  в  деловом   сотрудничестве;

      - степень  зависимости  от  внешних  кредитов  и  инвесторов;

      - эффективность  хозяйственных   и  финансовых  операций  и   т.п.

      Понятие  устойчивости  является  многофакторным  и  многоплановым. Так, в зависимости  от  влияющих на неё факторов, устойчивость  предприятия  подразделяют  на  внутреннюю  и  внешнюю,  общую,  финансовую.

      Финансовая  устойчивость  предприятия  - это такое состояние  его  финансовых  ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает  развитие  предприятия  на  основе  роста прибыли  и  капитала  при  сохранении  платёжеспособности  и  кредитоспособности  в  условиях  допустимого уровня  риска.

        Финансовая  устойчивость  является  отражением  стабильного  превышения  доходов  над  расходами. Она обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и способствует  бесперебойному  процессу  производства и реализации  продукции. Финансовая устойчивость  формируется  в  процессе  всей  производственно – финансовой  деятельности и может  считаться  главным компонентом  общей  устойчивости  предприятия.

      Анализ  устойчивости финансового состояния  на ту или иную дату  позволяет ответить на вопрос:  насколько  правильно предприятие  управляло  финансовыми ресурсами  в  течение  периода,  предшествующего  дате. Важно, чтобы  состояние  финансовых  ресурсов  соответствовало   требованиям   рынка и отвечало  потребностям  развития  предприятия. Недостаточная  финансовая устойчивость  может  привести  к  неплатёжеспособности  предприятия  и  отсутствию  у него  средств  для развития   производства, а избыточная -  препятствовать  развитию, отягощая  затраты  предприятия  излишними  запасами  и  резервами. Таким образом, сущностью  финансовой  устойчивости   является  эффективное  формирование,  распределение и использование  финансовых  ресурсов. Платёжеспособность  выступает  её  внешним  проявлением.

      Для оценки  финансовой устойчивости  предприятия  применяется  система  абсолютных    показателей  и  система  коэффициентов  относительных   показателей. 

      3.3.1. Абсолютные  показатели  финансовой  устойчивости. 

      Абсолютными  показателями  финансовой  устойчивости  являются  показатели,  характеризующие  уровень  обеспечённости  оборотных активов источниками  их  формирования.

      Для  характеристики  источников  формирования  запасов  определяют  три основных  показателя.

      1. Наличие  собственных  оборотных  средств  (S ос), как разница   между  капиталом  и  резервами  (III раздел  пассива  баланса) и внеоборотными   активами  (I раздел  актива баланса). Этот  показатель  характеризует чистый  оборотный капитал. Его увеличение  по сравнению с предыдущим   периодом  свидетельствует  о  благополучном   развитии  предприятия. В  формализованном  виде  наличие  оборотных  средств  можно  записать  так:

      S ос= IIIП - IА,

      где III П -  III раздел  пассива баланса (за вычетом строки  475);

         IА - I раздел  актива  баланса.

      2. Наличие  собственных  и  долгосрочных  заёмных  источников  формирования  запасов  и затрат   (S ol)   , определяемое  путём  увеличения  предыдущего  показателя  на  сумму  долгосрочных  пассивов  (IVП – IV раздел  пассива баланса):

      S ol = S OC + IV П .

      3.Общая  величина  основных  источников  формирования  запасов и затрат  (OS) , определяется путём увеличения  предыдущего  показателя  на  сумму краткосрочных заёмных средств (L SR – строка  610  V раздела пассива баланса):