Анализ-финансово-хозяйственной деятельности ОАО" Молоко"

                                      КВОССТ =                    2

      где  КТЛК, КТЛН – фактическое значение  коэффициента  текущей ликвидности  на  конец  и  начало  отчётного  периода;

                 6 – период  восстановления  платёжеспособности  в  месяцах;

                 Т – отчётный  период  в   месяцах;

                 2 – нормативное  значение  КТЛ.

      Если  КВОССТ  < 1, то у предприятия в ближайшие 6  месяцев   нет реальной  возможности  восстановить  платежеспособность.

      Если   КВОССТ   > 1,  то у предприятия есть  реальная  возможность восстановить  свою  платежеспособность  и  может  быть  принято  решение  об  отложении  признания  структуры  баланса  неудовлетворительной,  а  предприятие – неплатежеспособным  на  срок  до  6  месяцев.

      При  удовлетворительной  структуре  баланса  для  проверки  устойчивости  финансового  положения  рассчитывается  коэффициент   утраты  платежеспособности  (КУТР) на  срок  3  месяца:

                                                      КТЛК + 3 / Т (КТЛК – КТЛН)

                                        КУТР  =                     2

      где   3 – период  утраты   платежеспособности  в  месяцах. 

      Значение  КУТР > 1 означает  наличие у предприятия реальной   возможности  не  утратить  платежеспособность   в  течение ближайших 3  месяцев.

      Если    КУТР  < 1, то  предприятие в ближайшие 3  месяца  может утратить  платежеспособность.

      В  таблице  15  приводятся  показатели  оценки  структуры баланса.

      На  начало  2005г. структура  баланса  неудовлетворительная,  то  есть  предприятие  неплатежеспособно,  так  как  выполняются  оба  условия:

      1.  КТЛ  (0,88) < 2;

      2.  КОСС (- 1,33) <0,1.

      На  конец  2005г. структура  баланса  также  неудовлетворительная,  так   как  КОСС (- 0,84) <  0,1 (норма коэффициента), поэтому рассчитывается  коэффициент  восстановления  платежеспособности.  Он составил   2,16,  что  больше  нормы  на  1,6,  то есть у  предприятия  есть  реальная  возможность  восстановить  платежеспособность  в  ближайшее  время. 
 
 
 
 

      Таблица  15

      Оценка  структуры  баланса 

 
 

      С  недавнего  времени  при  оценке  платежеспособности  и  вероятности  банкротства  предприятий  на  более  длительный  период  (на 2 – 3  года  вперед) стали  использовать  индекс  кредитоспособности  (уравнение  регрессии  или     Z – счёт),  предложенный  в 1968  году  американским  экономистом Альтманом (Edward  1.  Altman).

      Индекс  является  комплексным    финансово  – экономическим  параметром, выведенным  опытно – статистическим  способом:  построен  по  результатам  33  обанкротившихся   предприятий  за  22 – летний  период.  Индекс  кредитоспособности  позволяет  в  некотором  приближении  судить  или   о  вероятных  для  предприятия  перспективах  экономического  роста,  или о  возможности  его несостоятельности (банкротства)  в  обозримом будущем.

      Индекс  кредитоспособности  (ИК) включает  пять  переменных  коэффициентов,  способных  предсказать  банкротство:  

                              ИК  = 3,3 К1 + 1,0 К2 + 0,6 К3 + 1,4 К4 + 1,2 К5 ,

      Коэффициенты  рассчитываются  по  следующим  формулам: 

                 Форма №2 (стр.140)      

      К1  =    Форма № 1(стр.300); 

                 Форма №2 (стр. 010)

      К2  =    Форма №1 (стр.300); 

                       Форма  №1  (стр.490)

      К3  =    Форма №1(стр.590+стр.690); 

                 Форма №2 (стр.190)

      К4    =  Форма №1 (стр.300); 

                  Форма №1 (стр.490 – стр.190)

      К5  =            Форма №1 (стр.300) 

        Вероятность  банкротства   по  показателю  Альтмана  оценивается   по  следующей  шкале:

1,8  и   меньше – очень  высокая; 

от 1,81  до 3,0 – высокая;

от 2,81 до 3,0 – возможная;

3,01 и  выше – очень низкая.

      Если   ИК < 1,81,  то  предприятие станет  банкротом:

через  год – с вероятностью   95 %;

через  3  года – с вероятностью  48 %;

через  4  года – с вероятностью 30 %;

через  5 лет –  с вероятностью  30 % . 

      Определим  индекс  кредитоспособности  для  ОАО  «Молоко»: 

К1  = 0,06;   К2  = 0,84;   К3  = 0,25;   К4  =  0,06;   К5  = - 0,36.

ИК = 3,3 * 0,06 + 1,0 * 0,84 +0,6 * 0,25 + 1,4 * 0,06 + 1,2 * (-0,36) = 0,84. 

      Таким  образом, расчёты,  выполненные  по  методике  Альтмана,  говорят  об очень  высокой  вероятности  банкротства  ОАО  «Молоко».  Причиной низкого  индекса  кредитоспособности  ОАО  «Молоко»  является  низкая  прибыль,  большая  стоимость  основных средств и высокая доля  заемных средств, но увеличение  заемных средств в 2005 году  связано с привлечением  их  для расширения  производства  и приобретения  новых основных  средств,  а низкий  уровень прибыли является  результатом убыточности основной  деятельности.  Сейчас,  главная  задача  руководства  предприятия  обеспечить  наиболее  эффективное  использование  всех  основных  средств  и  получение  максимальной  прибыли.    

       

          
 

         

       

                       
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Выводы  и  предложения 

      Открытое  акционерное  общество  «Молоко»,  зарегистрированное  27  ноября  1992 года,  расположено  по  адресу: г. Архангельск,  улица  Октябрят,  дом  42.  Предприятие    действует на  основании Устава  и законодательства  РФ.

      Согласно  Уставу  целью  ОАО  «Молоко»  является  получение  прибыли.  Оно  осуществляет  следующие  виды  хозяйственной  деятельности:

      - переработка  молока  и  другого   сельскохозяйственного  сырья,              производство  различных  видов  пищевых  продуктов;

      - торговля  производственными  и  непроизводственными  товарами;

      -  оказание  услуг  населению,  в  том  числе  посреднических;

      -  производство  собственной  продукции;

      - внешнеэкономические  и  другие  виды  деятельности,  не  запрещённые        законом.

      ОАО  «Молоко»  является  специализированным  предприятием,  степень  специализации  высокая,  основная  деятельность  связана  с  переработкой  молока  и  реализацией  молока  и  молочной  продукции.  Выручка  от  реализации  продукции  возросла  за  2005год  с 22344843 руб.  до  87117052 руб., т.е. почти  в  четыре  раза,  причем  большая  часть  ее  была  получена  от  реализации  молочной  продукции.  Кроме  того,  в 2005г. ОАО  «Молоко»  приступило  к  переработке  минеральной  воды  «Куртяевская»,  от  реализации  которой  было  получено  7241982 руб. выручки.  В  2005г. ОАО  «Молоко»  увеличило  объёмы  производства  и  расширило  ассортимент   производимой  продукции.

      В  ОАО  «Молоко»  применяется  цеховая  структура  управления,  т.к.  уровень  внутрихозяйственной  концентрации  и  специализации  высок,  а  производственные   подразделения  сформированы  по  отраслевому  принципу.

      Предприятие  обеспечено  трудовыми  ресурсами  в  полном  объёме.  Большое  увеличение  количества  работников  в  2005г. (со 131 чел.  до  184 чел.) связано,  прежде  всего,  с  расширением  производства.  В  ОАО «Молоко»  наблюдается  рост   основных  экономических  показателей,  характеризующих  работу  предприятия  за  2005г.  Производительность  труда  возросла  в  2,5  раза.  Прибыль  на  один  рубль  основных  производственных  фондов  в  2003 г.  составила 0,08 руб. (а в 2005г. – убыток  0,12 руб.). Фондоотдача  возросла  в  2  раза,  а  стоимость   основных  производственных  фондов – на 61,1 %.  По  результатам  работы  2005г.  уровень  рентабельности  составил  6,88 %,  была  получена  чистая  прибыль в размере 6011768  руб.,  а в 2005г. предприятие  было   нерентабельно,  т.е.   ОАО  «Молоко»   стало  работать  более   эффективно.