Анализ ресурсного потенциала организации

 

Предприятие с наименьшей рейтинговой оценкой (наименьшее «расстояние» до эталона) признаётся лучшим, с максимальной оценкой – худшим. Здесь исследуемая организация («Рубин») находится на втором месте.

 

 

4. Анализ финансового  положения организации

4.1. Анализ финансовой  устойчивости

 

Определим динамику собственных оборотных средств за отчетный и предыдущий годы и факторы, повлиявшие на ее изменение. Расчеты обобщим в таблицу 4.1. Оценим обеспеченность организации собственными оборотными средствами в разные отчетные периоды.

Таблица 4.1

Определение собственных оборотных средств и влияния отдельных факторов, вызвавших их изменение, в тыс.руб.

№ п/п	Показатель	На 31.12. 2009г	На 31.12. 2010г	На 31.12. 2011г	Изменение (+,–)
					За 2010г	За 2011г
1	2	3	4	5	6	7
1	Капитал и резервы
	Уставный капитал	110	110	110	0	0
	Переоценка внеоборотных активов	448573	492523	577877	+43950	+85354
	Добавочный капитал	1256284	1230841	1159293	-25443	-71548
	Резервный капитал	66	81	95	+15	+14
	Нераспределенная прибыль	236918	255950	346199	+19032	+90249
	Итого по разделу	1941951	1979505	2083574	+37554	+104069
2	Долгосрочные обязательства
	Займы и кредиты	370980	344104	717014	-26876	+372910
	Итого по разделу	370980	344104	717014	-26876	+372910
3	Внеоборотные активы
	Нематериальные активы	0	0	0	-	-
	Основные средства	1458115	1409206	1580185	-48909	+170979
	Прочие внеоборотные активы	142701	131322	137548	-11379	+6226
	Итого по разделу	1717733	1540528	1600816	-177205	+60288
	Наличие собственного оборотного капитала	595198	783081	1199772	+187883	+416691

 

Собственный оборотный  капитал рассчитывается как сумма  раздела III «Капитал и резервы» и раздела IV «Долгосрочные обязательства» за вычетом раздела I «Внеоборотные активы»:

СОК = СК + ДО –  ВОА,     (4.1)

Собственный капитал  организации составляют третий раздел ББ плюс доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов. Как видно по структуре собственного капитала, огромную долю в его составе занимает добавочный капитал и немного отстает переоценка внеоборотных активов (это как бы часть добавочного капитала). Получается, что все-таки добавочный капитал в основном образован не за счет переоценки активов, это положительно сказывается на качестве собственного капитала организации. В соответствии с учредительными документами у организации сформирован резервный капитал, создаваемый как запасной финансовый источник, своеобразная гарантия бесперебойной работы предприятия и соблюдения интересов третьих лиц. Его размер имеет тенденцию к росту. Уставный капитал не претерпевает изменений, то есть крупных организационных изменений нет.

Наибольшую роль в  изменении собственного оборотного капитала за 2010 год сыграли увеличение переоценки внеоборотных активов и  нераспределенной прибыли, также снижение основных средств и прочих внеоборотных активов. За 2011 год Наибольшую роль в изменении собственного оборотного капитала сыграли увеличившиеся в два раза долгосрочные кредиты и займы, а так же увеличение размеров переоценки внеобоотных активов и нераспределенной прибыли. Второй момент, конечно, не особо положительный, ведь переоценка – это не качественный показатель, характеризующий деятельность предприятия. Однако рост нераспределенной прибыли доказывает немного об обратном.

 

4.2. Анализ ликвидности

Рассчитаем  коэффициенты ликвидности. Оценим их преимущества и недостатки. На основании анализа динамики коэффициентов ликвидности и соотношения (неравенства) различных групп активов, сгруппированных по степени ликвидности, и соответствующих групп пассивов дадим оценку платежеспособности и степени устойчивости финансового состояния организации. Объясним методику расчета этих показателей. Сделаем выводы об изменении устойчивости финансового положения в течение анализируемых периодов.

Ликвидность баланса  выражается в степени покрытия обязательств организации его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса достигается путем установления равенства между обязательствами организации и его активами. Активы баланса группируются по времени превращения их в денежную форму. По степени ликвидности активов, их выделяют в четыре группы.

А1 – наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

А2 – быстро реализуемые активы, к которым относится краткосрочная дебиторская задолженность.

А3 – медленно реализуемые активы, включающие запасы с НДС, долгосрочную дебиторскую задолженность и прочие оборотные активы.

А4 – трудно реализуемые активы, представляющие собой раздел I бухгалтерского баланса «Внеоборотные активы».

Аналогичным образом, по степени срочности обязательств, группируются и статьи пассива бухгалтерского баланса.

П1 – наиболее срочные обязательства. К ним относятся кредиторская задолженность.

П2 – краткосрочные пассивы, состоящие из краткосрочных займов и кредитов, задолженности участникам по выплате доходов и прочих краткосрочных обязательств.

П3 – долгосрочные пассивы, включающие долгосрочные обязательства, а так же доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов.

П4 – постоянные пассивы, включающие статьи раздела III бухгалтерского баланса «Капитал и резервы».

Согласно имущественному подходу анализа ликвидности, баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 ≥ П1

А2 ≥ П2

А3 ≥ П3

А4 ≤ П4

Таким образом, если эти  неравенства не выполняются, то наблюдается дефицит средств по соответствующей статье баланса. Расчёт и соотношение статей баланса сведены в таблице 4. 2.

Таблица 4.2

№ п/п	Активы / пассивы	На 31.12.2009г	На 31.12.2010г	На 31.12.2011г
1	А1	133923	145295	251365
2	А2	282026	349926	325598
3	А3	1129575	1233651	1501237
4	А4	1600816	1540528	1717733
5	П1	682291	786717	832546
6	П2	151118	159074	162799
7	П3	370980	344104	717014
8	П4	1941951	1979505	2083574

 

Как видно из вышеприведённой  таблицы, ликвидность баланса немного  улучшилась. Темп роста внеоборотных активов за 2010-2011гг. почти одинаков с темпом роста собственного капитала (107,3% против 107,29%). Запасы превышают долгосрочные обязательства в прошедшем и отчётном году, однако размер этого превышения падает из-за превышения темпов роста долгосрочных пассивов над темпами роста запасов. Долгосрочные обязательства выросли на 93,28%, тогда как рост запасов был значительно скромнее, всего 32,90%. По наиболее ликвидным активам за 2010-2011гг. наблюдается рост на 87,69%, тогда как кредиторская задолженность выросла на 22,02%. Однако и в 2010-м и 2011 году наиболее ликвидные активы меньше наиболее срочных обязательств. Но а второе неравенство соблюдается за все периоды, то есть краткосрочная дебиторская задолженность превышает над краткосрочными кредитами.

Более точный анализ платежеспособности можно провести при помощи финансовых коэффициентов.

Для комплексной оценки платежеспособности предприятия в  целом следует использовать общий показатель платежеспособности, вычисляемый по формуле:

,       (4.2)

где А – активы за вычетом задолженности участников по взносам в уставный капитал, О – обязательства организации за вычетом доходов будущих периодов.

Нормальным ограничением для этого коэффициента является К_ОП > 2.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности может покрыть предприятие за счёт наиболее ликвидных активов. Он вычисляется по формуле:

,      (4.3)

где ДС – денежные средства, КФВ – краткосрочные финансовые вложения, О_Т – текущие обязательства за минусом резервов предстоящих расходов. Нормальное ограничение составляет КАЛ ≥ 0,2. Росту этого коэффициента способствует рост долгосрочных источников финансирования и снижение уровня дебиторской задолженности и краткосрочных обязательств.

Коэффициент критической  ликвидности отражает ликвидность организации с учётом предстоящих поступлений и платежей от дебиторов. От коэффициента абсолютной ликвидности он отличается числителем, к которому добавлена краткосрочная дебиторская задолженность:

    (4.4)

Обобщающим коэффициентом, объединяющим два предыдущих, является коэффициент текущей ликвидности. Он вычисляется как отношение оборотных активов организации к её текущим обязательствам. Этот коэффициент (ещё его называют коэффициентом общего покрытия) отражает прогноз платежеспособности на относительно отдалённую перспективу.

Коэффициент маневренности  функционирующего капитала показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности. Он вычисляется по формуле:

,     (4.5)

где А3 – медленно реализуемые активы, ОА – оборотные активы. Тенденция к снижению данного показателя является хорошей характеристикой предприятия.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие СОС, необходимых для её текущей деятельности и рассчитывается по формуле:

     (4.6)

Нормальным ограничением этого показателя является КО ≥ 0,1.

Коэффициент автономии (коэффициент концентрации собственного капитала, коэффициент собственности) – характеризует долю собственности владельцев предприятия в общей сумме авансированных средств. Чем выше значение коэффициента, тем финансово более устойчиво и независимо от внешних кредиторов предприятие. Нормативное значение для данного показателя равно 0,6 (в зависимости от отрасли, структуры капитала и т.д. может изменяться). Коэффициент автономии имеет большое значение для инвесторов и кредиторов, так как чем выше значение коэффициента, тем меньше риск потери инвестиции и кредитов. Он рассчитывается как отношение собственного капитала (сумма раздела III баланса, доходов будущих периодов, резервов предстоящих расходов и задолженности учредителей по вкладам в уставный капитал) к валюте баланса.

Коэффициент финансовой устойчивости – доля чистых активов в совокупных активах компании. Коэффициент финансовой устойчивости показывает долю активов компании, финансируемых за счет собственного капитала. Он равен отношению суммы источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов к итогу актива баланса. В качестве рекомендуемого стандарта для данного коэффициента используется интервал значений 0,5-0,7.

Значения финансовых коэффициентов отражены в таблице 4.3.

Таблица 4.3

Расчёт и характеристика финансовых коэффициентов

Показатель	На 31.12.2009г	На 31.12.2010г	На 31.12.2011г	Изменение	Характеристика
1	2	3	4	5	6
Общий показатель платежеспособности	2,612	2,535	2,217	-0,395	В норме, но есть небольшое снижение
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,161	0,151	0,253	+0,092	В норме, при этом наблюдается  повышение
Коэффициент критической  ликвидности	0,499	0,524	0,580	+0,081	Значения очень низкие, но положительный момент – это  повышение показателя
Коэффициент текущей ликвидности	1,855	1,828	2,088	+0,233	Хорошо, так как есть повышение
Коэффициент маневренности  функционирующего капитала	1,586	1,575	1,386	-0,200	Хорошо, так как наблюдается  тенденция к снижению
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,461	0,453	0,521	+0,060	Хорошо, так как значения в норме, при этом наблюдается  рост показателя
Коэффициент автономии	0,617	0,605	0,549	-0,068	За первые два периода  в норме, но к концу 2011г. ниже нормы, в общем, наблюдается снижение
Коэффициент финансовой устойчивости	0,735	0,711	0,738	+0,003	Хорошо, так как в  норме и наблюдается рост коэффициента