Анализ ресурсного потенциала организации

Как видно из вышеприведённой таблицы, ликвидность баланса немного улучшилась. Темп роста внеоборотных активов за 2010-2011гг. почти одинаков с темпом роста собственного капитала (107,3% против 107,29%). Запасы превышают долгосрочные обязательства в прошедшем и отчётном году, однако размер этого превышения падает из-за превышения темпов роста долгосрочных пассивов над темпами роста запасов. Долгосрочные обязательства выросли на 93,28%, тогда как рост запасов был значительно скромнее, всего 32,90%. По наиболее ликвидным активам за 2010-2011гг. наблюдается рост на 87,69%, тогда как кредиторская задолженность выросла на 22,02%. Однако и в 2010-м и 2011 году наиболее ликвидные активы меньше наиболее срочных обязательств. Но а второе неравенство соблюдается за все периоды, то есть краткосрочная дебиторская задолженность превышает над краткосрочными кредитами.

Более точный анализ платежеспособности можно провести при помощи финансовых коэффициентов.

Для комплексной оценки платежеспособности предприятия в целом следует использовать общий показатель платежеспособности, вычисляемый по формуле:

,                                                                                                  (4.2)

где А – активы за вычетом задолженности участников по взносам в уставный капитал, О – обязательства организации за вычетом доходов будущих периодов.

Нормальным ограничением для этого коэффициента является КОП > 2.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности может покрыть предприятие за счёт наиболее ликвидных активов. Он вычисляется по формуле:

,                                                                                    (4.3)

где ДС – денежные средства, КФВ – краткосрочные финансовые вложения, ОТ – текущие обязательства за минусом резервов предстоящих расходов. Нормальное ограничение составляет КАЛ ≥ 0,2. Росту этого коэффициента способствует рост долгосрочных источников финансирования и снижение уровня дебиторской задолженности и краткосрочных обязательств.

Коэффициент критической ликвидности отражает ликвидность организации с учётом предстоящих поступлений и платежей от дебиторов. От коэффициента абсолютной ликвидности он отличается числителем, к которому добавлена краткосрочная дебиторская задолженность:

                                                        (4.4)

Обобщающим коэффициентом, объединяющим два предыдущих, является коэффициент текущей ликвидности. Он вычисляется как отношение оборотных активов организации к её текущим обязательствам. Этот коэффициент (ещё его называют коэффициентом общего покрытия) отражает прогноз платежеспособности на относительно отдалённую перспективу.

Коэффициент маневренности функционирующего капитала показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности. Он вычисляется по формуле:

,                                                                      (4.5)

где А3 – медленно реализуемые активы, ОА – оборотные активы. Тенденция к снижению данного показателя является хорошей характеристикой предприятия.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие СОС, необходимых для её текущей деятельности и рассчитывается по формуле:

                                                                      (4.6)

Нормальным ограничением этого показателя является КО ≥ 0,1.

Коэффициент автономии (коэффициент концентрации собственного капитала, коэффициент собственности) – характеризует долю собственности владельцев предприятия в общей сумме авансированных средств. Чем выше значение коэффициента, тем финансово более устойчиво и независимо от внешних кредиторов предприятие. Нормативное значение для данного показателя равно 0,6 (в зависимости от отрасли, структуры капитала и т.д. может изменяться). Коэффициент автономии имеет большое значение для инвесторов и кредиторов, так как чем выше значение коэффициента, тем меньше риск потери инвестиции и кредитов. Он рассчитывается как отношение собственного капитала (сумма раздела III баланса, доходов будущих периодов, резервов предстоящих расходов и задолженности учредителей по вкладам в уставный капитал) к валюте баланса.

Коэффициент финансовой устойчивости – доля чистых активов в совокупных активах компании. Коэффициент финансовой устойчивости показывает долю активов компании, финансируемых за счет собственного капитала. Он равен отношению суммы источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов к итогу актива баланса. В качестве рекомендуемого стандарта для данного коэффициента используется интервал значений 0,5-0,7.

Значения финансовых коэффициентов отражены в таблице 4.3.

Таблица 4.3

Расчёт и характеристика финансовых коэффициентов

Как видим из таблицы 4.3, в целом предприятие является платежеспособным. Общий показатель платежеспособности за все периоды находится в пределах нормы, однако наблюдалось его снижение на 0,395, что, конечно, является отрицательным явлением. Коэффициент абсолютной ликвидности за 2010-2011гг. увеличился на 0,092, и оставался за весь период в пределах нормы. Коэффициент критической ликвидности, несмотря на свое повышение оставался ниже нормы, этому способствовало низкое значение краткосрочной дебиторской задолженности. Коэффициент текущей ликвидности близок к нормативному показателю, однако, если при его вычислении произвести коррекцию оборотных активов на долгосрочные обязательства (их надо вычесть), то этот показатель окажется ещё ниже. Коэффициент автономии за первые два периода был в норме, но к концу 20111 года немного снизился на ниже нормы. Однако качество собственного капитала, участвующего в расчётах этого показателя, не выдерживает никакой критики (огромная доля добавочного капитала).

4.3. Анализ деловой активности

Оценим эффективность использования оборотных активов и влияние произошедших изменений на финансовое положение организации.

Показателями эффективности использования оборотных активов являются:

- коэффициент оборачиваемости оборотных активов – он показывает, сколько раз в отчётном периоде оборачиваются средства, вложенные в активы, непосредственно участвующие в процессе производства, то есть сколько раз в году совершается производственный цикл. Без сомнения, чем короче этот цикл, тем большее количество раз можно извлекать прибыль с оборотных средств.

Кобч = Выручка/ ср.год.остатки ОА                                           (4.7)

Среднегодовые остатки оборотных активов вычисляются как средняя величина между балансовой стоимостью оборотных активов на начало и конец отчётного периода.

- продолжительность оборота. Ускорение оборачиваемости оборотных активов означает высвобождение средств из оборота, то есть у предприятия образовалась условная экономия средств, которые оно может дополнительно пустить в оборот.

Продолжительность оборота = кол-во дн. в году/ Кобч                            (4.8)

В текущем году продолжительность оборота сократилась на 0,28 дн., что является положительным моментом.

Чтобы оценить размер экономии, необходимо вычислить размер однодневного оборота:

Одн = Выручка/кол-во дней в году                                                        (4.9)

Затем произведение однодневной выручки на количество дней, на которое сократился оборот, и даст искомую сумму экономии средств.

Расчеты указаны в таблице 4.4.

Таблица 4.4

Расчет эффективности использования оборотных активов. Экономический эффект от изменения оборачиваемости оборотных активов

Из таблицы 4.4 видно, что совокупная экономия за счёт сокращения продолжительности оборота оборотных активов составила 6477,5 тыс. руб.

Далее проанализируем соотношение дебиторской и кредиторской задолженности на различные отчетные даты, сделаем выводы.

Таблица 4.5

Состав и динамика дебиторской и кредиторской задолженности