Анализ финансовых результатов организации

   где: А₁ – наиболее ликвидные активы: денежные средства (стр. 260), краткосрочные финансовые вложения (стр. 250);

   А₂ – быстро реализуемые активы: краткосрочная дебиторская задолженность (стр. 240);

   А₃ – медленно реализуемые активы: запасы (стр. 210); налог на добавленную стоимость (стр. 220); долгосрочная дебиторская задолженность (стр. 230);  прочие оборотные активы (стр. 270);

   А₄ – трудно реализуемые активы: внеоборотные активы (стр. 190);

   П₁ – наиболее срочные обязательства: кредиторская задолженность (стр. 620);

   П₂ – краткосрочные пассивы: краткосрочные заемные средства (стр. 610), задолженности участникам по выплате доходов (стр. 630), прочие краткосрочные пассивы (стр. 660);

   П₃ – среднесрочные и долгосрочные пассивы: долгосрочные обязательства (стр. 590), доходы будущих периодов (стр. 640), резервы предстоящих расходов и платежей (стр. 650);

   П₄ – постоянные (устойчивые) пассивы: собственный капитал (стр.490).

     Произведем  группировку активов по степени  их ликвидности, пассивов – по степени  срочности их оплаты (таблица 18). 

     Таблица 18

Группировка активов и пассивов бухгалтерского баланса

для оценки ликвидности  ОАО «Агат»

 

   Из  таблицы 18 видно, что первое неравенство (строка 1) не соблюдаются ни в начале, ни в конце года, поскольку высоколиквидные активы значительно меньше суммы наиболее срочных обязательств, поэтому погасить свои обязательства в срочном порядке предприятие не сможет. Но недостаток ликвидности по первой группе компенсируется избытком ликвидности по второй и третьей группе.

   Последнее неравенство выполняется, т.е. величина собственного капитала больше стоимости труднореализуемых активов. Но предельный анализ ликвидности показывает ухудшение четвертого соотношения, что приводит к уменьшению излишка собственного капитала относительно внеоборотных активов и увеличению дефицита высоколиквидных активов относительно кредиторской задолженности.

   Таким образом, мы видим, что баланс предприятия недостаточно ликвиден.

     Таблица 19

     Дефициты  и излишки баланса, тыс. руб.

 

     Таблица 20

     Предельный  анализ дефицитов и излишков баланса

 
 

   Оценивая  результаты анализа ликвидности  баланса компании, необходимо отметить наличие растущих дефицитов. Причина дефицитности баланса – несбалансированность наиболее ликвидных активов и кредиторской задолженности.

   Отмечается  дефицит собственного капитала, ведь его удельный вес – 60% (1 804 063 / 2 995 535 × 100) валюты баланса. Это связано с тем, что организация имеет в собственности много внеоборотных активов (48% валюты баланса). Такая схема использования внеоборотных активов не предполагает значительных устойчивых источников финансирования.

     Проведенный анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальную информацию предоставляет анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов (таблица 21).

     Таблица 21

     Коэффициенты, характеризующие платежеспособность компании

 

     По  данным таблицы видно, что коэффициент общей платежеспособности анализируемой компании имеет тенденцию к увеличению, характеризовать данную динамику можно как положительную. Следует иметь в виду, что достоверность выводов по результатам расчетов этого коэффициента и его динамики в значительной степени зависит от качества дебиторской задолженности (сроков образования, финансового положения должника и др.), что можно выявить только по данным внутреннего учета.

   Показатель  абсолютной ликвидности свидетельствует о низких возможностях предприятия покрыть свои обязательства. Наблюдается также незначительное снижение данного показателя по сравнению с прошлым годом.

   Показатель  критической ликвидности на предприятии ниже нормативного значения, что означает, что предприятие не сможет погасить свои краткосрочные обязательства в случае критического положения.

     Коэффициент текущей ликвидности является главным  показателем платежеспособности. В нашем случае он на конец года превышает критическую точку, но ниже нормативного, при этом имеет тенденцию к снижению.

     Нестабильность  экономики не позволяет устанавливать  какие-либо нормы для этого показателя, в связи с чем он должен оцениваться  для каждого конкретного предприятия  по его учетным данным. Соотношение текущих активов и краткосрочных обязательств, меньшее 1:1, свидетельствует о высоком финансовом риске, связанном с тем, что организация не в состоянии оплатить свои счета. Принимая во внимание различную степень ликвидности активов, можно предположить, что не все активы могут быть реализованы в срочном порядке. Следовательно, возникнет угроза финансовой стабильности организации. Если же значение коэффициента текущей ликвидности превышает единицу, то можно сделать вывод о том, что организация располагает некоторым объемом свободных ресурсов (чем выше коэффициент, тем больше этот объем), формируемых за счет собственных источников.

     Наличие собственных оборотных средств  оказывает положительное влияние на платежеспособность организации.

     Основанием  для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным является снижение величин рассматриваемых коэффициентов ниже их нормативных значений:

     – значение коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода меньше 2;

     – значение коэффициента обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода ниже 0,1.

   В том случае, если хотя бы один из указанных коэффициентов имеет значение, ниже нормативного, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности по формуле:

   k_вп = (k_{тл к} + 6 / Т (k_{тл к} – k_{тл н})) / k_{тл (норм.)},

где 6 – период восстановления платежеспособности (6 мес.);

 k_{тл (норм.)} – нормативный коэффициент ликвидности (2);

Т – рассматриваемый  период (отчетный: 3, 6, 9, 12 мес.)

k_{тл к}, k_{тл н} – коэффициент текущей ликвидности на начало и конец периода.

     Коэффициент, принимающий значение больше 1, свидетельствует о наличии у предприятия реальной возможности восстановить свою платежеспособность. При значении коэффициента менее 1 можно говорить об отсутствии реальной возможности восстановить платежеспособность в ближайшее время.

     В анализируемой нами компании коэффициент текущей ликвидности принимает значение ниже нормативного, поэтому следует рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности:

        k_вп = (1,85 + 6 / 12 × (1,85 – 1,90)) / 2 = 0,9125

     Расчетное значение коэффициентов платежеспособности указывает на неудовлетворительную структуру баланса исследуемой организации и риск потери платежеспособности.

   Финансовую устойчивость предприятия характеризует его способность осуществлять хозяйственную деятельность преимущественно за счет собственных средств, при сохранении платежеспособности. Относительная степень финансовой устойчивости предприятия определяется посредством системы коэффициентов, характеризующих структуру источников средств предприятия, используемых при формировании запасов, и степень его зависимости от внешних источников финансирования.

   Таблица 22

   Динамика  показателей финансовой устойчивости организации