Внутрифирменное планирование

Прочие доходы на конец 2010 года составляла 260,0 тыс. тенге. За анализируемый период она, также как и валовая прибыль, снизилась на 250,0 тыс. тенге, что следует рассматривать как отрицательный момент и на конец 2011 года составила 10,0 тыс. тенге.

Как видно из таблицы 7, чистая прибыль (убыток) за анализируемый период снизилась на -2 775,0 тыс. тенге, и на конец 2011 года установилась на уровне -5 813,0 тыс. тенге (темп прироста составил 32,3%).

Рассматривая динамику доходов и расходов ТОО «Astana Dos Company», в целом за анализируемый период ее можно назвать негативной.

Из таблицы 8 (Приложение Р) видно, что предприятие в основном  недостающую часть источников формирования покрывают за счет долгосрочных займов, так как величина собственных оборотных средств недостаточна. Однако и этих средств недостаточно, на конец периода она составляет -7 850,0 тыс. тенге. Поэтому предприятие вынуждено привлекать кредиторскую задолженность.

Как видно из таблицы 8 и на конец 2009, 2010 года, и на конец 2011 года финансовую устойчивость ТОО «Astana Dos Company» по 3-х комплексному показателю финансовой устойчивости, можно охарактеризовать как «Устойчивое состояние предприятия», так как у предприятия хватает средств для формирования запасов и затрат для осуществления текущей деятельности.

Признаки кризиса в деятельности ТОО «Astana Dos Company» обнаруживаются, прежде всего, в показателях ликвидации (платежеспособности) и финансовой устойчивости. Поэтому углубленный финансовый анализ начинается с анализа именно этих показателей.

Под ликвидностью (платежеспособностью) понимается способность ТОО «Astana Dos Company»  своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам. К последним относятся, например,  расчеты с работниками по оплате труда, с поставщиками за полученные товарно-материальные ценности и оказанные услуги, с банками по ссудам и т.п. Неплатежеспособность может быть как случайной, временной, так и длительной, хронической.

Ее причины: нехватка финансовых ресурсов, малый объем  работ и соответственно выручки, недостаток оборотных средств, задержки в поступлении платежей от контрагентов и др.

Признаки неплатежеспособности можно обнаружить уже при чтении баланса по наличию «больных» статей и отражению убытков.

Однако более строго и обоснованно ликвидность (неплатежеспособность) оценивается с помощью системы показателей.  Общая идея такой оценки заключается в сопоставлении текущих обязательств и активов, используемых для их погашения. К текущим относятся активы (обязательства) со временем обращения (сроком погашения) до одного года. Показатели ликвидности представляют собой относительные коэффициенты, в числителе которых - текущие активы, а в знаменателе - текущие (краткосрочные) обязательства. 

Наиболее обобщающим показателем платежеспособности является коэффициент текущей ликвидности (current rate), который показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятия можно погасить, если мобилизовать все оборотные средства. Для характеристики платежеспособности применяют еще несколько показателей.

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия подразделяются на следующие группы:

А1. Наиболее ликвидные активы. В мировой практике к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и ценные бумаги.

Денежные средства и ценные бумаги (краткосрочные финансовые инвестиции) являются самой мобильной частью оборотных средств. Деньги готовые к платежу немедленно, а ценные бумаги могут быть довольно быстро превращены в наличные деньги.

А2. Быстро реализуемые активы. К ним следует отнести краткосрочную дебиторскую задолженность и прочие активы.

A3. Медленно реализуемые активы. К ним относятся, статья раздела II актива баланса «Товарно-материальные запасы», а также статья «Долгосрочные инвестиции» (уменьшенные на величину вложения в уставный капитал других предприятий) из раздела I актива баланса.

А4. Трудно реализуемые активы - статьи раздела I актива баланса за исключением статьи этого раздела, включенную в предыдущую группу. Так как из этого раздела I включается только часть величины по статье «Долгосрочные финансовые инвестиции», то в составе трудно реализуемых активов учитываются вложения в уставный капитал других предприятий.

Пассивы баланса группируются по срочности их оплаты.

П1. Наиболее срочные обязательства - к ним относится кредиторская задолженность, ссуды, не погашенные в срок, прочие краткосрочные обязательства, ссуды для работников в размере превышения над величиной расчетов с работниками по полученным ими ссудам. Это превышение означает использование целевых ссуд банка не по назначению и поэтому должно быть обеспечено наиболее ликвидными активами для срочного погашения.

П2. Краткосрочные обязательства - краткосрочные кредиты и займы, а также ссуды для работников.

ПЗ. Долгосрочные обязательства - долгосрочные кредиты и займы.

П4. Постоянные обязательства - статьи раздела I пассива баланса «Собственный капитал». Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается на сумму величины по статье «Расходы будущих периодов» актива баланса.

Если на предприятии соблюдены ниже представленные равенства, то баланс предприятия считается ликвидным. Если же равенства не соблюдаются, то баланс будет считаться не ликвидным.

А1   >  П1

А2   >  П2

A3   >  ПЗ

А4  <  П4

Далее проведем анализ групп  статей актива баланса по степени ликвидности и пассива по степени их срочности и оплаты по данным баланса за 2010 и 2011 годы, которые приведены в аналитической таблице 9.

 

Таблица 9

Анализ ликвидности  баланса ТОО «Astana Dos Company» на 2009 и 2011года

Актив	Сума тыс. тенге			Пассив	Сумма тыс. тенге			Платежный излишек, недостаток.
	2009	2010г	2011г		2009	2010г.	2011г.	2009	2010г.	2011г.
А1	968,1	2 622,2	2609,8	П1	1 022,0	-1 055,0	24 774,0	53,9	-3 677,2	22 164,2
А2	2 485,0	8253,0	8294,0	П2	-	153 432,0	178 886,0	-	145 179,0	170 592,0
А3	15 342,0	21 380,0	31 731,0	П3	-	-	-	-	-	-
А4	-	-	450,0	П4	-56 805,0	-89 093,0	-125 631	-56805	-89 093,0	-126 081
Примечание - составлено автором на основе источника [19]

 

В случае, когда одно или  несколько неравенств системы имеют  знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе.

Сведенные в группы статьи баланса целесообразно оформить в виде таблицы.

2009 год: 1 (981,1 < 1 022), 2 (2 485 > 0), 3 (15 342 > 0), 4 (0 > - 56 805).

2010 год: 1 (2 622   >   - 1 055), 2 (8253 <  153 432), 3 (21 380 >  0), 4 (0 >   -89 093).

2011 год: 1 (2 609 < 24 774 ), 2 (8 294 <  178 886), 3 (31 731 >0), 4 (450 > -125 631).

За анализируемый период итог статей активов баланса превысил итог статей пассивов баланса, что свидетельствует  о недостаточности собственного оборотного капитала предприятия для  осуществления бесперебойной деятельности.

Первая группа А1 платежных  средств значительно не покрывает  платежные обязательства, а вторая А2, наоборот превышает.

Таким образом, сравнение итогов I группы статей актива и пассива на 2010 и 2011 года показывает недостаток платежей и поступлений на предприятие.

Сравнение итогов II группы статей актива и пассива позволяет сделать вывод о предстоящем в ближайшее время ухудшении состояния платежной дисциплины.

Сравнение I и II группы статей актива и пассива баланса, позволяет определить текущую ликвидность ТОО «Astana Dos Company»», как на 2010, так и на 2011 год по данным этих двух групп статей баланса было боле менее платежеспособным. Сумма наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов на 2010 год составляла 10 775,2 тыс.тенге (2622,2 + 8253,0), тогда как сумма наиболее срочных и краткосрочных обязательств, то есть в целом текущих обязательств 152 377 (-1 055 + 153 432), что на 148 856,2 тысяч тенге больше платежных средств. На 2011 год платежный недостаток составил 148 427. Итак, сравнивая два отчетных периода, 2010 и 2011 года, по платежным средствам можно сделать вывод. Что в 2010 году платежный недостаток был выше на 429 тысяч тенге, чем в 2011 году.

Сравнение итогов IV группы статей актива и пассива баланса показывает возможность предприятия покрыть обязательства перед его владельцами (собственниками). Соблюдение принципа непрерывности требует, чтобы предприятие имело свой собственный оборотный капитал, а для этого необходимо, чтобы соблюдалось IV неравенство. Но, такого неравенства на анализируемом предприятии не наблюдается. Собственный оборотный капитал предприятия оборачивается в сторону уменьшения и имеет отрицательное значение.

 

 

2.3 Факторный  анализ финансовых показателей предприятия

 

В современных экономических  условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования.

Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования организации по всем направлениям его деятельности: производственной, сбытовой, снабженческой финансовой и инвестиционной. Они составляют основу экономического развития и укрепляют его финансовые отношения со всеми участниками коммерческого дела.

Чтобы обеспечивать выживаемость организации в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, проводить факторный анализ финансовых результатов деятельности организации.

Основной целью факторного анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансовых результатов предприятия, его прибылей и убытков.

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются  суммой полученной прибыли и уровнем  рентабельности. Прибыль предприятия получают главным образом от реализации продукции (текущая деятельность), а также от других видов деятельности (финансовая и инвестиционная деятельность). Финансовые результаты деятельности следует изучать в тесной связи с использованием и реализацией продукции.

Объем реализации и величина прибыли, уровень рентабельности зависят  от производственной, снабженческой, сбытовой и коммерческой деятельности предприятия, иначе говоря, эти показатели все  стороны хозяйствования.

Основными задачами анализа финансовых результатов деятельности являются:

1. систематический контроль  за выполнением планов реализации  продукции и получением прибыли;

2. определение влияния как объективных, так и субъективных факторов на объем реализации продукции и финансовые результаты;

3. выявление резервов увеличения объема реализации продукции и суммы прибыли;

4. оценка работы предприятия по использованию возможностей увеличения объема реализации продукции, прибыли и рентабельности;

5. разработка мероприятий по использованию выявленных резервов.

Коэффициент быстрой  ликвидности, или «критической» оценки (quick ratio) - разновидность коэффициента ликвидности или покрытия, когда в числителе к учету принимаются только денежные средства, а товарно-материальные запасы исключаются. Это вызвано тем, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, оказываются существенно ниже затрат по их приобретению. Так, по данным зарубежных экономистов, при ликвидации обанкротившихся предприятий удается выручить не более 40%  от учетной стоимости производственных запасов:

          (3)

 

Значение этого коэффициента должно быть менее 1. Правда, чрезмерно  высокий коэффициент ликвидности  может быть результатом неоправданного роста дебиторской задолженности.

Коэффициент абсолютной ликвидности представляет собой отношение денежных средств, которыми располагает предприятие на счетах в банках и в кассе, к краткосрочным обязательствам. Это наиболее жесткий критерий платежеспособности, показывающий, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно. Считается, что значение этого коэффициента не должно опускаться ниже 0,2.