Шпаргалка по "Рынку ценных бумаг"

Постепенно  пришли к практике внутренних займов. К экономическим агентам причислялось население.

Первые  корпоративные ценные бумаги появились  в 17 веке. Пик развития ценных бумаг  достигается в середине 19 века.

В 20 веке идет дальнейшее развитие ценных бумаг. Толчок развития произошел после второй мировой войны. Появляются производные, или полуценные бумаги. В 70-е годы 20-го века появляется спектр международных ценных бумаг, евроноты, евроакции, еврооблигации.

В 80-е  годы развивается процесс секьюритизации (секьюрити - ценные бумаги) - перевод активов банков в ценные бумаги. Банк оформляет свои долги (то, что должны банку) в виде ценных бумаг и продает.

В России история ценных бумаг отсчитывается с 17 века. К 1914 году рынок ценных бумаг практически сформировался и существовал на уровне зарубежных рынков. Ценными бумагами торговали на товарных биржах, а чистых фондовых бирж не было.

В 1914 году наступает крах рынка ценных бумаг.

В 1917 году рынок ценных бумаг был уничтожен полностью.

В 1921 году с появлением НЭПа рынок ценных бумаг  начинает возрождаться. Появляются корпоративные  акции и облигации. После национализации рынок ценных бумаг прекратил  свое существование. Рынка не существовало, но государственные ценные бумаги существовали.

До 1957 года займов было очень много, и носили они добровольно-принудительный характер. Ценные бумаги были товарные и денежные. Погашались товарами или деньгами. Были восстановительные займы и т.д. Эти бумаги не перепродавались.

В 1957 в  России был осуществлен дефолт - реструктуризация займа. Оплата долгов по облигациям была перенесена на 1977г.

К 1977 году все долги государства были погашены.

С 1957 до 1962 года не было проведено ни одного займа, затем был выпущен займ. В 1982 году займ был реструктурирован. 

В 1987 году был выпущен первый со времен войны  заем, имевший товарное наполнение. Он был достаточно краткосрочным, до 1991 г, но был погашен лишь частично.

Второй  период начался в 1992 году с распадом СССР.

Рынок ценных бумаг России начал развитие с 1990 года. С 1992 года начинается акционирование предприятий, и начинают формироваться корпоративные ценные бумаги - акции.

Начиная с 1995 года появляются первые корпоративные  облигации.

В 1998 году кризис рынка ценных бумаг, реструктуризация долга и перенос срока погашения займа государством на 2003 год. Рынок рухнул.

К концу 1999года рынок возродился и превосходил  по объемам уровень 1998 года.

Начал резко расти рынок корпоративных ценных бумаг. 

26. Понятие дохода  по ценным бумагам. Дивиденды и проценты. Порядок назначения и выплаты дивидендов по акциями процентов по другим ценным бумагам.  

Текущий доход по ценным бумагам - отношение  годового дивиденда или суммы  процентов к курсу ценной бумаги

Дивиденды - это часть прибыли компании, которая выплачивается акционерам-инвесторам. Если компания растёт, развивается, получает прибыль, то частью этой прибыли она делится с владельцами этой компании, то есть с акционерами (потому что, напомню, акции дают право своим хозяевам на получение части прибыли акционерного общества) пропорционально доле, которой владеет каждый из инвесторов. Дивидендная доходность акций — это отношение дивиденда на акцию к рыночной стоимости акций (в процентах, умножить на 100). Решение о распределении дивидендов по итогам деятельности хозяйственного общества принимается очередным или внеочередным общим собранием акционеров (учредителей), причем это право, а не обязанность общего собрания. То есть, если решение о распределении чистой прибыли на выплату дивидендов не принималось, то акционеры (участники) не вправе требовать их выплаты. Распределение прибыли является исключительной компетенцией общего собрания, которое не вправе предоставить такие полномочия иным органам общества.

АО вправе не выплачивать дивиденды в случае отсутствия прибыли, а также если выплата дивидендов может привести к резкому ухудшению финансовой деятельности предприятия.

Процентная  ставка по ценным бумагам, обеспеченным пулом ипотек - чистая ставка процента, передаваемого инвесторам после  уплаты комиссии за обслуживание, комиссии за управление и комиссии по гарантии из общей суммы купона по ценным бумагам, выпущенным на основе пула ипотек или других кредитов. 

27. Коммерческие банки  на РЦБ. Его  цели, операции. Коммерческий  банк как профессиональный участник РЦБ. 

Коммерческий  банк в качестве профессионального  участника рынка ценных бумаг  может получать лицензии на осуществление  следующих видов деятельности:

1. брокерской  деятельности, за исключением операций  с физическими лицами; 2. брокерской  деятельности, включая операции с физическими лицами; 3. дилерской деятельности; 4. деятельности по доверительному управлению ценными бумагами; 5. депозитарной деятельности; 6. клиринговой деятельности.

Для их осуществления банк должен получить лицензии от ФКЦБ

Все операции КБ с ц.б. можно сгруппировать  следующим образом:

1. косвенные  сделки банков с ценными бумагами: ° инвестиционные; ° торговые.

2. Гарантийные  операции банков.

Собственные сделки банков с ценными бумагами осуществляются по инициативе банка  от его имени и за его счет. Собственные сделки банков с ценными бумагами подразделяются на инвестиции и торговые операции.

Банки могут вкладывать средства в ценные бумаги с целью получения дохода. Такая деятельность является альтернативной по отношению к кредитованию.

Как правило, основной областью инвестиций банков являются вложения в твердопроцентные ц.б. Ц.б. представляют собой одну из форм ликвидных резервов банка, поэтому  при выборе ц.б. для инвестиций основное внимание уделяется их надежности.

Интенсивность инвестиций банков в твердопроцентные ц.б. зависит от потребности клиентов КБ в кредитных ресурсах и прогноза динамики %-ых ставок на рынке кредитов.

Если  ожидается снижение процентных ставок, то для банка более рационально  вложить средства в твердопроцентные ценные бумаги. И наоборот, если есть вероятность повышения процентных ставок, то банк должен воздержаться от дальнейшей покупки твердопроцентных ценных бумаг и постараться продать имеющиеся на балансе.

Банк  выступает в роли самостоятельного торговца, приобретая ц.б. для собственного портфеля или продавая их. Основная цель, которую преследуют банки, осуществляя торговые операции, – это извлечение дохода из разности курсов на одни и те же ц.б. на различных биржах. Поскольку эти операции должны проводиться быстро, то, в конечном счете, они способствуют выравниванию курсов на ценные бумаги. Сделки на ценные бумаги с клиентами, заключаемые непосредственно в банке, называются прямыми.

КБ, выступая в роли инвестиц-х компаний, могут выдавать в пользу третьих лиц гарантом по размещению ц.б. Это своего рода страхование риска инвестиц-х компаний или эмиссионных консорциумов, занимающихся размещением ц.б.

Банки, выступающие гарантами при эмиссии  ц.б., берут на себя обязательство  перед инвестиционной компанией, проводящей размещение ц.б., что в случае не полного размещения акций или облигационного займа, они примут их на свой счет по заранее согласованному курсу. При полном размещении займа или акций КБ получают комиссию и вознаграждение за риск. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

28.Понятие  «государственный  долг» Российской  Федерации. Общие  принципы управления  и обслуживания  государственного  долга. Виды долговых  обязательств государства. 

Госуда́рственный  долг — результат финансовых заимствований  государства, осуществляемых для покрытия дефицита бюджета. Государственный долг равен сумме дефицитов прошлых лет с учётом вычета бюджетных излишков. Государственный долг складывается из задолженности центрального правительства, региональных и местных органов власти, государственных организаций, предприятий.

К государственному долгу Российской Федерации относятся  долговые обязательства Российской Федерации перед физическими  и юридическими лицами Российской Федерации, субъектами Российской Федерации, муниципальными образованиями, иностранными государствами, международными финансовыми организациями, иными субъектами международного права, иностранными физическими и юридическими лицами, возникшие в результате государственных заимствований Российской Федерации, а также долговые обязательства по государственным гарантиям, предоставленным Российской Федерацией, и долговые обязательства, возникшие в результате принятия законодательных актов Российской Федерации об отнесении на государственный долг долговых обязательств третьих лиц

Основные принципы планирования заимствований ограничивают цели использования заемных средств (краткосрочные — для поддержания ликвидности, долгосрочные — для финансирования инвестиций в общественную инфраструктуру, т. е. проекты, не рассчитанные на получение прибыли) и определяют механизмы планирования заимствований.

Принцип 1. Планирование и привлечение заимствований  осуществляется на основе прогнозирования  долговой емкости бюджета и учета, установленных в Бюджетном кодексе  Российской Федерации прямых и косвенных ограничений на объем долга, дефицита, выплат по обслуживанию долга.

Принцип 2. Краткосрочные заемные средства (на срок менее 1 года) привлекаются только для поддержания необходимого уровня ликвидности.

Принцип 3. Долгосрочные заемные средства привлекаются для финансирования инвестиций в общественную инфраструктуру и в отдельных случаях могут использоваться для рефинансирования имеющегося долга с целью оптимизации структуры портфеля заимствований.

Принцип 4. Долгосрочные заемные средства не используются для финансирования текущих расходов.

Принцип 5. Заемные средства не используются для финансирования инвестиций с  целью получения прибыли

Основные  принципы обслуживания и погашения  долга

Эти принципы определяют требования к структуре  долгового портфеля, процедурам управления.

Принцип 1. Долгосрочные заемные средства составляют основу портфеля заимствований.

Принцип 2. Структура долгового портфеля обеспечивает равномерный график совокупных ежегодных выплат по обслуживанию и  погашению долговых обязательств.

Принцип 3. Портфель заимствований субъектов Российской Федерации максимально диверсифицирован по видам обязательств и кредиторам.

Принцип 4. Приоритетное обслуживание одних  долговых обязательств по отношению  к другим осуществляется только в  случае, если это оговорено в условиях заимствований.

Принцип 5. Составляется план (прогноз) обслуживания и погашения долга.

Принцип 6. Просроченная кредиторская задолженность  подлежит погашению в рамках бюджета  текущего года или реструктуризации в долговые обязательства.

Долговые обязательства Российской Федерации могут существовать в виде обязательств по:

1) кредитам, привлеченным от имени Российской  Федерации как заемщика от  кредитных организаций, иностранных  государств, в том числе по  целевым иностранным кредитам (заимствованиям), международных финансовых организаций, иных субъектов международного права, иностранных юридических лиц;

2) государственным  ценным бумагам, выпущенным от  имени Российской Федерации;

3) бюджетным  кредитам, привлеченным в федеральный  бюджет из других бюджетов бюджетной системы Российской Федерации;