Шпаргалка по "Рынку ценных бумаг"

Закрытая  эмиссия считается частной, или приватной, так как выпускаемые ценные бумаги предлагаются заранее определенному кругу инвесторов, поэтому при ней не требуется, как правило, принимать на себя обязательства по раскрытию информации.

Первичная эмиссия может осуществляться только в закрытой форме.

Достоинствам открытой эмиссии -широкие возможности для привлечения дополнительных финансовых ресурсов, , обеспечение ликвидности ценных бумаг. эмитенты, сформировавшие ликвидный рынок своих ценных бумаг, имеют возможность более мобильно действовать на фондовом рынке, т.е. в относительно короткие сроки разместить новые выпуски ценных бумаг по приемлемой цене.

Недостатки: потеря контроля над управлением компанией путем размывания ее акционерного капитала. • возрастание издержек по обслуживанию корпоративного капитала и поддержанию компанией курса своих акций на вторичном рынке —  несут издержки по составлению ежеквартальных и годовых отчетов о финансово-хозяйственной деятельности.

Эмиссия ценных бумаг представляет собой  строго регламентированный со стороны государства процесс, обеспечивающий прозрачность рынка цепных бумаг.

Процедура эмиссии эмиссионных ценных бумаг включает этапы:

• принятие решения о размещении эмиссионных ЦБ; -утверждение решения о выпуске; -гос. регистрацию выпуска; размещение эмиссионных ценных бумаг; государственную регистрацию отчета об итогах выпуска.

Эмиссионные ценные бумаги, без гос рег по требованиям законодательства, размещению не подлежат.

Процедура эмиссии государственных и муниципальных ценных бумаг, а также условия их размещения регулируются федеральными законами или в порядке, установленном федеральными законами.

Государственная регистрация выпуска ценной бумаги. Процедура государственной регистрации включает рассмотрение установленного законом пакета документов эмитента и в случае положительного решения присвоение выпуску эмиссионных ценных бумаг этого эмитента индивидуального государственного регистрационного номера. Государственную регистрацию осуществляет федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг.

К наиболее значимым документам относятся: решение  о выпуске ценной бумаги; проспект ценной бумаги в том случае, если ее выпуск требует регистрации; документарный бланк ценной бумаги, если выпуск осуществляется в документарной форме.

Проспект  ценной бумаги — это документ, составленный по установленной законом форме, содержащий сведения об эмитенте, о его финансовом состоянии и о предстоящем выпуске ценной бумаги.

Структура проспекта. Проспект ценной бумаги содержит 10 разделов:

1) краткие  сведения о лицах, входящих  в органы управления эмитента, об аудиторе(ах), оценщике и финансовом консультанте, подписавших проспект;

2) краткие  сведения об объеме, сроках, порядке и условиях размещения ценной бумаги: вид, тип, объем, номинальная стоимость, цена размещения, круг потенциальных приобретателей и др.;

3) основная  информация о финансово-экономическом  состоянии эмитента и факторах риска. Это информация за последние 5 завершенных финансовых лет (за все годы, если эмитент существует меньший срок): показатели финансово-экономической деятельности, рыночная капитализация, задолженность, цели эмиссии и направления использования полученных средств, риски, возникающие в связи с приобретением данных ценных бумаг;

4) подробная  информация об эмитенте: история  создания и этапы развития, основная  хозяйственная деятельность, планы на будущее, участие в холдингах, концернах, ассоциациях

5) сведения  о финансовохозяйственной деятельности эмитента

6) подробные  сведения о лицах, входящих  в органы управления эмитента, и краткие сведения о сотрудниках  (работниках) эмитента

7) сведения  об участниках (акционерах) эмитента  и о совершенных эмитентом  сделках, в осуществлении которых имелась заинтересованность: общее число акционеров

8) бухгалтерская  отчетность эмитентаи иная финансовая  информация

9) подробные  сведения о порядке и условиях  размещения ценной бумаги. Сюда  включаются все те же данные  о выпуске, что и в кратких сведениях, но в развернутом виде, включая расходы, связанные с эмиссией; порядок возврата средств в случае признания выпуска недействительным или несостоявшимся и др.;

10) дополнительные  сведения об эмитенте и размещенных  им эмиссионных ценных бумагах: размеры и структура уставного капитала эмитента, его изменения за 5 последних лет; сведения о ранее размещенных ценных бумагах эмитента; органы управления эмитента и их компетенция, порядок созыва и проведения собрания (заседания) высшего органа управления; порядок налогообложения доходов по ценным бумагам эмитента;  

14.Государственные  ценные бумаги. Цели  выпуска, виды, особенности  обращения. 

Государственные ценные бумаги (ГЦБ) —  это долговые ценные бумаги, эмитентом которых выступает государство.

Функции ГЦБ. Выпуск в обращение ГЦБ может использоваться для решения следующих основных задач:

а)  Покрытие дефицита государственного бюджета на неинфляционной основе, т.е. без дополнительного выпуска денег в обращение в широком смысле, или в следующих случаях: когда расходы бюджета на определенную календарную дату превышают имеющиеся в его распоряжении средства на эту же дату (кассовый дефицит); когда поступление доходов за месяц или квартал оказывается меньше, чем средства, необходимые в этом же периоде для финансирования расходов бюджета (сезонный дефицит); когда по итогам года доходы бюджета меньше его расходов, и этот дефицит не покрывается за счет поступлений в бюджет в следующем году (годовой дефицит);

б)  финансирование целевых государственных (социальных)  программ в области жилищного строительства, инфраструктуры, социального обеспечения и т.п.;

в) регулирование экономической активности: денежной массы в обращении, воздействие на цены и инфляцию, на расходы и направления инвестирования, экономический рост, платежный баланс и т.д.

г) дл я  рефинансирования старых долгов

Преимущества  ГЦБ. Ценные бумаги государства имеют, как правило, два очень крупных преимущества перед любыми другими ценными бумагами и активами. Во-первых, это самый высокий относительный уровень надежности для вложенных средств и соответственно минимальный риск потери основного капитала и доходов по нему. Во-вторых, наиболее льготное налогообложение по сравнению с другими ценными бумагами или направлениями вложений капитала. Часто на ГЦБ отсутствуют налоги на операции с ними и на получаемые доходы.

Размещение  ГЦБ. Обычно осуществляется:

• через центральные банки или министерства финансов. Основными инвесторами в зависимости от вида выпускаемых облигаций являются: население, пенсионные и страховые компании и фонды, банки, инвестиционные компании и фонды;

• в бумажной (бланковой) или безбумажной формах (в виде записей па счетах в уполномоченных депозитариях). Имеется четкая тенденция к увеличению выпуска ГЦБ в безбумажной форме;

• разнообразными методами: аукционные торги, открытая продажа всем желающим по установленным ценам, закрытое распространение среди определенного круга инвесторов и т.д.

Доходность 6-8 %

Виды  российских государственных  ценных бумаг.

В зависимости  от критерия, лежащего в основе классификации, существует несколько группировок. По виду эмитента:

•  ценные бумаги федерального правительства;

• региональные ценные бумаги, или ценные бумаги других уровней государственного управления;

• ценные бумаги государственных учреждений;

• ценные бумаги, которым придан статус государственных. По форме обращаемости:

• рыночные ценные бумаги, которые могут свободно перепродаваться после их первичного размещения,

• нерыночные, которые гге могут перепродаваться их держателями, но могут быть через обусловленный срок возвращены эмитенту.

По  срокам обращения:

• краткосрочные, выпускаемые на срок обычно до 1 года;

• среднесрочные, срок обращения которых растягивается на период обычно от 1 года до 5— 10 лет;

• долгосрочные, т.е. имеющие срок жизни обычно свыше 10-   15 лет. По сггособу выплаты (получения) доходов:

• процентные ценные бумаги (процентная ставка может быть фиксированной, т.е. неизменной на весь период существования облигации, плавающей, ступенчатой);

• дисконтные ценные бумаги, которые размещаются по цене ниже номинальной, и эта разница (дисконт) образует доход по облигации;

• индексируемые облигации, номинальная стоимость которых возрастает, например на индекс инфляции;

• выигрышные, доход по которым выплачивается в форме выигрышей;

• комбинированные облигации, по которым доход образуется за счет комбинации ранее перечисленных способов. 
 
 
 
 
 
 

15.Государственное  регулирование рынка  ценных бумаг,  эмиссионной и  профессиональной  деятельности на  рынке ценных бумаг,  обращения.

     В н.в. известны две модели гос. регул-ния  рынка ценных бумаг: 1)гос-во максимально  активно контролирует и вмешивается  в регуляционный процесс на рынке и лишь небольшая часть передается саморегулирующимся организациям. 2) роль гос-ва в регулировании минимальна и основная доля регулирования принадлежит участникам рынка.

     Документом, регулирующим российский фондовый рынок, стал ФЗ№ 39 – ФЗ от 22.04.96 г. “О рынке ценных бумаг”. В целом государство воздействует на функционирование рынка ценных бумаг по следующим направлениям:

• Выступает в качестве административного органа, издающего законы, которые регулируют:порядок и образование акционерных обществ; порядок эмиссии и виды разрешённых к эмиссии ценных бумаг;
• ставки налога на прибыль, получаемую при операциях с ценными бумагами; и др.
1. Выступает на рынке в качестве субъекта экономических отношений. В целях мобилизации финансовых ресурсов оно пускает в обращение государственные ценные бумаги, например, облигации, казначейские векселя (краткосрочная облигация - 90 дней) и т.д.
2. Воздействует на состояние рынка через кредитно-денежную политику Центрального банка.

Государственное регулирование РЦБ  1. Введение в действие законов постановлений регулирующих все виды деятельности 2. Установление обязательных требований к деятельности эмитентов профессиональных участников и ее стандартов 3 Гос. регистрацией выпусков эмиссионных ценных бумаг и проспектов эмиссионных ЦБ и контроля за соблюдением эмитентами условий и обязательств предусмотренных в них. 4 Лицензирование деятельности проф. Участников РЦБ а также выдача аттестатов работникам работающим в этих организациях а также надзор за их работой 5 Создание системы защиты прав владельцев и контроля за соблюдением их прав эмитентами и проф. Участниками рынка ценных бумаг 6 Запрещение и пресечение деятельности лиц осуществляющих предпринимательскую деятельность на РЦБ без соответствующей лицензии

Методы  – правовые, административные, экономические 

16.Производные  ценные бумаги. Классификация  и основные понятия.  Цели выпуска и  механизм.

Производная ЦБ – это бездокументарная форма выражения  имущественного права (обязательства), возникающего в связи  с изменением цены, лежащего в основе данной ЦБ биржевого актива. Сущ 2 типа произв ЦБ: