Шпаргалка по "Рынку ценных бумаг"

1) Фьючерсный контракт — это стандартный биржевой договор купли-продажи биржевого актива через определенный срок в будущем по цене, установленной сторонами сделки в момент ее заключения.

  «Купить» фьючерсный  контракт — это значит заключить его на условиях покупателя, принять обязательство оплатить актив, поставляемый по контракту.

«Продать» фьючерсный контракт — это значит заключить его на условиях продавца, принять обязательство поставить актив в соответствии с заключенным контрактом.

2)свободнообращаяющиеся,  или биржевые опционы. Опцион — право выбора.

Опционный контракт это договор, в соответствии с которым одна из его сторон, называемая владельцем, получает право купить (продать) какой-либо актив по установленной цене до определенной в будущем даты или на эту дату у другой стороны, называемой подписчиком, или отказаться от исполнения сделки с уплатой за это подписчику некоторой суммы денег, называемой премией.

Колл -    опцион, дающий право его владельцу купить актив.

Пут — опцион, дающий право его владельцу продать актив.

Американский  опцион — это опцион, который может быть исполнен в любой момент времени до даты окончания срока его действия или на эту дату.

Европейский опцион — опцион, который может быть исполнен только на дату окончания срока его действия.

Своп, или своп-контракт, — это договорная конструкция обмена обязательствами по базовым активам и (или) платежами на их основе в течение установленного периода, когда цена одного из активов является твердой (фиксированной), а цена другого — переменной (плавающей), или же обе эти цены являются переменными.

Производные инструменты позволяют получать прибыль на основе колебаний цен  во времени и пространстве на любые  активы рынка без непосредственной купли-продажи самих этих активов.

Основные  направления использования фьючерсных контрактов, как и других производных  инструментов, — это спекуляция и хеджирование.

Опционный контракт — это разновидность  условной срочной сделки. Он может быть инструментом как биржевого, так и небиржевого рынка. Механизм обращения биржевого опционного контракта аналогичен обращению фьючерсных контрактов. Механизм обращения небиржевых опционных контрактов аналогичен обращению ликвидных форвардных контрактов.

Своп  — небиржевой договор, относящийся к классу производных инструментов, заключение которого обеспечивается профессиональным посредником рынка, обычно банком.

Стандартизация  своп-контрактов превращает их в ликвидный  инструмент рынка, позволяющий служить целям хеджирования, спекулирования и т.д.

В зависимости  от вида базисного актива существуют самые разнообразные виды свопов: процентный, валютный, товарный, индексный, свопционы и др.

Цель: Страхование  риска от возможного  изменения  цен и Получение прибыли.

17.  Депозитный и сберегательный сертификаты. Эмитент, порядок выпуска и погашения. Принципы установления процентов по депозитным и сберегательным сертификатом

Сберегательный  или депозитный сертификат – это  ценная бумага удостоверяющая сумму  вклада внесенного в банк и права вкладчика держателя сертификата на получение по истечению установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке выдавшем сертификат или в любом филиале этого банка

Эмитент - государство, орган местного самоуправления, юридическое или группа юридических лиц, выпускающие в обращение денежные знаки, ценные бумаги, платежно-расчетные документы.

Депозитный  сертификат — это письменное свидетельство  банка по выплате размещенных  у него юридическими лицами депозитных вкладов, на основании которого права могут переходить от одного лица к другому.

Сберегательный  сертификат — это документ, являющийся обязательством банка по выплате  размещенных у него физическими  лицами сберегательных вкладов, права  по которому могут уступаться одним  лицом другому.

Владельцами сертификатов могут стать физические лица, как резиденты, так и нерезиденты. Приобретение сберегательного сертификата  в банке можно осуществить  путем внесения наличных денежных средств  в момент его покупки или за счет средств, хранящихся во вкладе.

Существует  несколько типов депозитных сертификатов.

1. Депозитные  сертификаты до востребования.  По ним не платят процент,  и они подлежат оплате по  предъявлении; используются в основном  как гарантия платежа, напр. как  лотерейные выигрыши.

2. Депозитные сертификаты срочные. Приносят процентный доход и имеют сроки от 30 дней до нескольких лет; номинал этих сертификатов может быть разным: от менее чем 1000 дол. (индивидуальные депозитные сертификаты) до более чем 100 тыс. дол. (институциональные депозитные сертификаты); сертификаты на очень крупные суммы могут обращаться и, индоссированные надлежащим образом, могут служить обеспечением по ссудам. Депозитные сертификаты с нулевой ставкой иногда используются для компенсационных остатков по счетам, т. к. по ним резервные требования меньше.

3. Депозитные  сертификаты с плавающей ставкой.  Введены в 1973 г.; их процентная  ставка привязана к ставке 90-дневного  депозитных сертификатов и корректируется  каждые 90 дней.

4. Депозитные  сертификаты с плавающим процентом. Были отменены в 1981 г.; их процентная ставка была привязана к еженедельной аукционной продаже шестимесячных казначейских векселей, и они могли использоваться в качестве обеспечения по краткосрочным ссудам.

Резервные требования распространяются на депозитные сертификаты до востребования и срочные Депозитные сертификаты в тех же размерах, как по депозитам до востребования и срочным депозитам соответственно.

По срочным  депозитным сертификатам существовал, в соответствии с Правилом Q, `потолок` процентной ставки, однако в 1970 г., чтобы сдержать отток депозитов, когда рыночные процентные ставки превысили этот лимит по депозитным сертификатам достоинством 100 тыс. дол. или выше и сроком менее 90 дней, был отменен; в 1973 г. были отменены лимитированные ставки по всем таким депозитным сертификатам крупного достоинства; а в 1986 г. в соответствии с программой, определенной ЗАКОНОМ О ДЕРЕГУЛИРОВАНИИ ДЕПОЗИТНЫХ УЧРЕЖДЕНИЙ И ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОМ КОНТРОЛЕ 1980 г., истек срок лимитирования процентных ставок по всем срочным и сберегательным депозитам.

5. Депозитные  сертификаты без штрафа. По таким  сертификатам инвесторы могут  производить изъятие средств  в любое время или через  установленные промежутки времени.  Федеральный закон больше не  требует, чтобы финансовые институты  взимали плату за досрочные изъятия основной суммы, но позволяет им удерживать от одной до трех месячных сумм процента по депозитным сертификатам сроком один год и менее и от трех до шести месячных сумм процента по депозитным сертификатам, имеющим длительные сроки.

6. Депозитные  сертификаты с повышающейся ставкой.  Ставка по ним повышается каждый  раз, когда они пролонгируются  в течение оговоренного периода  времени, например каждые шесть  месяцев за трехлетний период.

7. Депозитные  сертификаты, индексированные по курсу акций. Доход по сертификатам привязан к фондовому рынку. Вариант `бык` позволяет инвестору делать ставку на повышение рыночных курсов, а вариант `медведь` - на снижение рыночных курсов.

8. Депозитные  сертификаты брокерские. Эти Депозитные  сертификаты выдает биржевой брокер, а не банк или ссудосберегательная ассоциация. Брокерские депозитные сертификаты продаются и покупаются на вторичных рынках, что дает инвестору право на их продажу до истечения срока депозитных сертификатов без уплаты штрафа.

9. Депозитные сертификаты, связанные со спортивными мероприятиями или выборами. Спортивные депозитные сертификаты продавались на рынке ассоциаций Skokie (Illinois) Federal Savings (`Скоки (Иллинойс) Федерал Сэйвингс`), которая однажды выпустила депозитный сертификат Суперкубка, привязанный к достижениям команды `Чикагские медведи` (`Chicago Bears`). 
 
 
 
 

18.Инфраструктура  РЦБ. Состав, институты  и их технологии. Функции и задачи

Особую  роль в системе управления РЦБ играет инфраструктура. Под инфраструктурой рынка ценных бумаг обычно понимается совокупность технологий, используемых на рынке для заключения и исполнения сделок, материализованная в разных технических средствах, институтах (организациях), нормах и правилах. Функциональная (фондовые биржи, фондовые отделы валютных и товарных бирж, постоянные фондовые аукционы), техническая (клиринго-расчетная, депозитарная, регистрационная сеть) и организационная подсистемы инфраструктуры обеспечивают нормальное функционирование РЦБ.

Развитие  инфраструктуры идет параллельно с развитием самого рынка, с ростом оборотов на нем. Пока число сделок невелико и обороты рынка малы, содержание инфраструктуры обходится дорого, поэтому она остается на примитивном уровне. В частности, процедуры перехода ценных бумаг осложнены, поиск партнера по сделке случаен, гарантии совершения сделки практически отсутствуют. По мере роста оборота выполнение отдельных этапов купли-продажи становится самостоятельным видом бизнеса. Критическим моментом является возможность за счет стандартизации данного этапа сделки и перехода к "массовому производству" снизить относительные транзакционные издержки настолько, чтобы данный вид бизнеса оказался способным финансировать себя за счет отчислений сторон сделки.

Обычно  в издержки сторон включаются не только прямые затраты (на поиск партнера, оформление документов и др.), но и косвенные, реализующиеся в рисках. Таким образом, в затраты нужно (с некоторым весом) включать потери, которые могут произойти в результате неправильного исполнения сделки (например, отказа от поставки после платежа, поставки фальшивых бумаг и других).

Каждый  участник рынка ценных бумаг должен принимать на себя риски в тех  рамках, которые он сочтет нужными, пресекая при этом попытки переложить свой риск на партнера или контрагента  по сделке, не заплатив ему за это или не заручившись его согласием.

Для организации  такого рынка создаются структуры, торгуя в рамках которых, участники  освобождаются от определенных видов  риска. Эти риска принимает на себя инфраструктура рынка.

Организация инфраструктуры того или иного сегмента зависит от развитости рынка, его оборотов, характера его участников и инструментов, на нем обращающихся. Однако имеются некоторые общие черты инфраструктуры сегментов, повторяющиеся в инфраструктуре рынка как целого. Они определяются задачами инфраструктуры, которые сводятся к двум основным группам: управление рисками на рынке ценных бумаг, снижение удельной стоимости проведения операций.

Роль  инфраструктуры в управлении риском: отделить разные виды риска друг от друга и позволить переложить отдельные виды рисков на инфраструктуру;определять лицо, ответственное за реализацию риска, и возлагать на него ответственность за причиненные ими убытки.

Используемые  механизмы управления рисками можно  подразделить на: административные -- влияющие на организационную структуру,технологические -- контролирующие применяемую технологию,финансовые -- включающие в себя особые способы управления финансами, информационные -- управление потоками информации на рынке и вне его, юридические -- обеспечивающие юридическую защиту в случае реализации риска.

Для построения эффективной системы управления рисками необходимо принятие адекватных административных, технологических  и финансовых решений, подкрепленных  соответствующими юридически значимыми документами.

Инфраструктура  российского рынка ценных бумаг  включает следующие блоки:-- Информационная система, -- Торговая система (биржевая и внебиржевая), -- Система клиринга, -- Система платежа (банковская система), -- Система учета прав на ценные бумаги (регистраторы и депозитарии). 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

19. Понятие и характеристика  корпоративных ценных  бумаг. Цели выпуска  и обращение. Органы  управления АО. Полномочия  и компетенция  общего собрания, Совета директоров, и Правления АО.

Корпоративные ЦБ - это ЦБ, эмитентами которых выступают АО, предприятия и организации других организационно-правовых форм собственности, а также банки, инвестиционные компании и фонды. Корпоративные ценные бумаги представлены различными их видами: долговыми, долевыми и производными ценными бумагами.

Корпоративные ЦБ представлены различными их видами: долговыми, долевыми и производными ценными бумагами.