Работа банков на рынке драгоценных металлов на примере втб

Продолжение таблицы 6

В течение трёх лет наблюдается сезонность поставки металла в хранилища и его выбытие (рисунок 3). Увеличение объема связано с приобретением кредитной организацией драгоценных металлов на условиях физической поставки; с увеличением сумм на обезличенных металлических счетах, с погашением займов, выданных в драгоценных металлах, с положительной переоценкой на счетах по учёту драгоценных металлов. Уменьшение, таким образом, связано с реализацией физического металла на внутреннем и внешнем рынках, снятие клиентами сумм с обезличенных металлических счетов, с выдачей займов в драгоценных металлах и с отрицательной переоценкой.

Рисунок 3 – Объем драгоценных металлов в хранилищах ВТБ, 2009-2011 г.г

Операции с драгоценными металлами в монетах и памятных медалях связаны с их приобретением и продажей (рисунок 4). В первом квартале 2009 году Банк пополнил свой запас драгоценных монет и памятных медалей на сумму 1 767 млн. рублей, их сумма составила 18 105 тыс. рублей. За три года было реализовано монет и медалей в пределах 1 млн. рублей. По итогам 1 квартала 2011 года их объем составил 17 107 тыс. рублей.

Рисунок 4 – Динамика объемов драгоценных монет, тыс. рублей

Как отмечалось в первой главе, банки могут совершать сделки типа «спот», то есть с датой валютирования до двух дней, и сделки «аутрайт», с датой валютирования свыше двух дней.

Объем проводимых Банком ВТБ операций типа «спот» на отчётные даты (на первое число квартала) 2009-2011 года представлен на рисунках 5, 6.

По данным рисункам видно, что операции типа «спот» не имеют постоянного характера. За период с 2009 год по 2011 год было совершено операций на сумму свыше 23,4 млрд. рублей.

Рисунок 5 – Требования по поставке драгоценных металлов, тыс. рублей

Рисунок 6 – Обязательства по поставке драгметаллов, тыс. рублей

Операции с резидентами совершаются в значительно меньшем объеме, чем с нерезидентами. Их доля в структуре требований составляет немного более 1% (1,07%), а в структуре обязательств – 5,32%.

По итогам первого квартала 2011 года обязательства Банка ВТБ по поставке драгоценных металлов превышают требования на 182 975 тыс. рублей. Счета по учёту взаимных требований между Банком и резидентами имеют нулевые остатки.

В отличие от сделок типа «спот» срочные сделки с датой валютирования носят постоянный характер и совершаются в больших объемах. Требования по поставке драгоценных металлов со сроком валютирования менее двух дней составляют 5% в структуре всех требований. Обязательства по сделкам типа «спот» и срочным сделкам имеют практически равные объемы (рисунок 6).

Рисунок 6 – Структура требований и обязательств по поставке

драгоценных металлов, %

За период с 2009 год по 2011 год было совершено операций на сумму свыше 138,79 млрд. рублей (рисунок 7).

Рисунок 7 – Динамика срочных сделок за 2009-2011 гг., тыс. рублей

Объем срочных сделок требований по поставке  на 1 января 2011 года уменьшился по сравнению с 2010 годом на 6,3% (41 423 тыс. рублей), по сравнению с 2009 годом увеличился  на 91,1% (293 634 тыс. рублей).

Наибольший объем требований в течении года приходится на 1 апреля. В 2009 году сумма требований составила 650 140 тыс. рублей, в 2010 году – 664 007 тыс. рублей, в 2011 году – 2 420 817.

Таким образом, Банк ВТБ осуществляет широкий круг операций при работе с драгоценными металлами:

- выполнение поручений Правительства Российской Федерации по экспорту и реализации на внешнем рынке золота из Государственного фонда драгоценных металлов и камней;

- выполнение заказов клиентов из числа российских недропользователей и банков по вывозу за границу Российской Федерации золота и реализация его на внешнем рынке;

- заключение договоров кредитования, с российскими недропользователями;

- покупка и продажа аффинированных драгоценных металлов в слитках на российском рынке;

- открытие и ведение счетов ответственного хранения драгоценных металлов и обезличенных корреспондентских счетов в драгоценных металлах на условиях «локо Лондон», «локо Цюрих» и «локо Москва».

Кроме того Банк осуществляет информационно-консультационные услуги. Ежедневно и еженедельно Банк составляет справки по ценам драгметаллов на внутреннем и международном рынках.

Банк ВТБ за период 2009-2011 гг. увеличил объем работы с драгоценными металлами по всем основным направлениям. Банк активно кредитует недропользователей, предоставляет денежные средства на приобретение основных средств, запасных частей, горюче-смазочных материалов, продуктов питания, выплату заработной платы, оплату налогов и другие производственные расходы. Среднесрочные ресурсы предусмотрены для ведения геологоразведки, организации новых производств.

Кроме того произошло увеличение операций по купле-продаже драгоценных металлов на внешнем рынке, как спотовых, так и срочных операций.

3 Рекомендации по совершенствованию деятельности с драгоценными металлами

3.1 Проблемы проведения операций  ОАО «Банк ВТБ» на рынке драгоценных металлов

В России с 2005 года наблюдается стабильное превышение доходности по драгоценным металлам (за основу принималась средняя доходность по основным видам металл: золото, серебро, платина, палладий) над уровнем инфляции (рисунок 8). Тем не менее, данный финансовый инструмент не столь популярен среди российских инвесторов.

Рисунок 8 – Графики доходности по драгоценным металлам и

уровню инфляции 2000-2011 гг., %

Эксперты Банка ВТБ связывают это, прежде всего с тем, что развивающиеся предприятия предпочитают не отвлекать от производства свои оборотные средства, а временно свободные вкладывать в краткосрочные вклады. Стабильно устойчивые предприятия также предпочитают стандартные финансовые инструменты: вклады, акции, иностранная валюта.

Немало важной проблемой является и не достаточная осведомленность о рынке драгоценных металлов. Клиенты Банка, даже выбрав драгоценные металлы в качестве объекта инвестирования, в процентах 90% выберут золото, что не всегда является экономически правильным решением. Так, предыдущий год показал, что по доходности среди основных видов металлов золото находится на третьем месте (30%), превысив лишь доходность платины (17%). Серебро в 2010 году подорожало на 80,3%, палладий на 103%.

Предполагается, что в 2011 году средняя доходность по драгоценным металлам составит свыше 30% (лидером останется палладий с доходностью +54,8%, немного меньший рост у серебра – 48%), и превысит доходность по депозитам. Тем не менее, вкладывать все средства в драгоценные металлы не стоит, достаточно 15-25% от части своих активов.

Другой проблемой осведомленности является представление о вкладе в драгоценные металлы, как покупке золотых слитков, которые, находясь в хранилище Банка, совершенно не работают. Выбор вложений в драгоценные металлы разнообразен: их можно приобрести в виде памятных и инвестиционных монет или стандартных и мерных слитков. Но самым экономически целесообразным является открытие обезличенного металлического счёта. Представим плюсы и минусы каждого варианта вклада в виде схемы (рисунок 9).

Курс золота на обезличенных металлических счетах значительно выше, чем цена физического золота, так как в случае со счетами нет производственных и транспортных издержек, расходов на хранение металлов и НДС.

Несмотря на все плюсы и минусы вложений в инвестиционные металлы, банковские работники отмечают, что в основном клиентами покупаются преимущественно небольшие слитки и инвестиционные монеты в подарочных целях.

Рисунок 9 – Основные преимущества и недостатки слитков, монет

и обезличенных металлических счетов

Из данной схемы можно выделить еще один из наиболее серьезных недостатков, сдерживающих дальнейшее развитие внутреннего рынка драгоценных металлов в России - слабая ликвидность золота для реальных инвесторов (юридических и физических лиц). Это объясняется тем, что при продаже им банковских слитков из драгоценных металлов взимается НДС, размер которого делает эту операцию экономически нерентабельной.

Инвестиционные монеты НДС не облагаются, поэтому при покупке слитка весом в 1 кг золото за 1 г вам обойдется дороже на 10–12%, чем при покупке монеты «Георгий Победоносец» весом в 7,78 г.

Поработав в течение некоторого времени с мерными и стандартными слитками драгоценных металлов, банки пришли к выводу, что у населения до тех пор не возникнет серьезного интереса к инвестициям в драгоценные металлы и до тех пор золото не составит конкуренцию доллару в нашей стране, пока с продажи мерных слитков населению не будет снят НДС.

Во всем мире драгоценные металлы являются валютной ценностью аналогично свободно конвертируемым валютам и продаются и покупаются без дополнительного налогообложения. В нашей стране золото имеет как бы двойную сущность. С одной стороны, когда оно свободно продается старателями коммерческими банкам, на межбанковском рынке или Центральному банку Российской Федерации и не покидает сертифицированных хранилищ, оно считается валютной ценностью и обращается без НДС. Но как только золото покидает сертифицированное хранилище, оно становится товаром и тут же облагается налогом на добавленную стоимость. Складывается ситуация: если инвестор покупает слиток и хочет забрать его из банка, он должен заплатить за него на 18% больше стоимости слитка. Если же он захочет его продать, то банк купит его без НДС. Таким образом, инвестор теряет 18% стоимости слитка.

Если фирмы, покупающие мерные слитки, могут покрывать издержки от НДС, закладывая их в цену готовых изделий, то частным покупателям остается ждать, пока эти издержки компенсируются ростом цен на драгметаллы. Следовательно, пока с операций с мерными и стандартными слитками не будет снят НДС, наличный рынок драгоценных металлов не будет развиваться.

О необходимости отмены устаревшего НДС говорят давно. В ноябре прошлого года премьер-министр России Владимир Путин на встрече с золотопромышленниками в Магадане высказался за отмену НДС, но пока эта инициатива развития не имеет. Зато, по некоторым сведениям, Минфин выступает против полной отмены НДС при продаже золота россиянам, мотивируя свою позицию тем, что они могут накапливать сбережения, оставляя купленные слитки в сертифицированных хранилищах банков. В этом случае НДС не взимается. Он берется в случае, если граждане забирают его домой или перекладывают на хранение в личную депозитную ячейку банка. И еще, похоже, Минфин таким образом подталкивает большую часть граждан вкладывать деньги в выгодные финансовой системе услуги по открытию обезличенных металлических счетов.