Преимущества
и недостатки лизинга.
Преимущества
лизинга для арендаторов:
- лизинг предполагает
100-процентное финансирование и не требует
быстрого возврата всей суммы долга;
- аренда обеспечивает
финансирование арендатора в точном соответствии
с потребностями в финансируемых активах.
Это особенно выгодно мелким заемщикам,
для которых просто невозможно столь удобное
и гибкое финансирование посредством
ссуды или возобновляемого кредита, какое
получают более солидные компании. Лизинговое
соглашение может быть разработано с учетом
специфических особенностей арендаторов;
- многие арендаторы
имеют долгосрочные финансовые планы
в течение реализации которых их финансовые
возможности в значительной степени ограничены.
Лизинг позволяет преодолеть такие ограничения
и тем самым способствует большей мобильности
при инвестиционном и финансовом планировании;
- при лизинге
вопросы приобретения и финансирования
активов решается одновременно;
- приобретение
активов посредством лизинга выполняет
"золотое правило финансирования",
согласно которому финансирование должно
осуществляться в течение всего срока
использования актива. Если при покупке
актива используется заемный капитал,
то обычно требуется более быстрое погашение
ссуды, чем срок эксплуатации актива;
- лизинг повышает
гибкость арендатора в принятии решений.
В то время, как при покупке существует
только альтернатива "не покупать",
при лизинге арендатор имеет более широкий
выбор. Из лизинговых контрактов с различными
условиями арендатор может выбрать тот,
который наиболее точно отвечает его потребностям
и возможностям;
- в виду того,
что лизинговые платежи осуществляются
по фиксированному графику, арендатор
имеет больше возможности координировать
затраты на финансирование капитальных
вложений и поступления от реализации
продукции, обеспечивая тем самым большую
стабильность финансовых планов, чем это
имеет место при покупке оборудования;
- в виду того,
что частью обеспечения возвратности
инвестированных средств считается предмет
лизинга, являющийся собственностью лизингодателя,
проще получить контракт по лизингу, чем
альтернативную ему ссуду на приобретение
тех же активов;
- при использовании
лизинга, арендатор может использовать
больше производственных мощностей, чем
при покупке того же актива. Временно высвобожденные
финансовые ресурсы арендатор может использовать
на другие цели;
- так как лизинг
долгое время служит средством реализации
продукции производства, то государственная
политика, как правило, направлена на поощрение
и расширение лизинговых операций;
- в случае
низкой доходности арендатора последний
может воспользоваться возвратным лизингом,
дающим возможность получения льготного
налогообложения прибыли;
- лизинг позволяет
арендатору, не имеющему значительных
финансовых ресурсов, начать крупный проект;
- возможность
получения высокой ликвидационной стоимости
предмета лизинга в конце контракта является
во многих случаях определяющим для принятия
лизинга арендаторами.
Помимо
перечисленного, арендатор имеет ряд преимуществ
в учете арендуемого имущества. Среди
них:
- лизинговые
платежи, уплачиваемые арендатором, учитываются
у него в себестоимости, то есть средства
на их уплату формируются до образования
облагаемой налогом прибыли;
- лизинг не
увеличивает долг в балансе арендатора
и не затрагивает соотношений собственных
и заемных средств, то есть возможности
лизингополучателя по получению дополнительных
займов не снижается;
- учет и амортизация
лизингового имущества производится на
балансе лизингодателя. Срок лизинга как
правило соответствует периоду амортизации
предмета лизинга, но срок лизингового
контракта обычно бывает меньше. Чем больше
срок лизинга и соответственно, ниже остаточная
стоимость имущества, тем свободнее условия
эксплуатации имущества и дальнейшего
его использования.
Преимущества
лизинга для лизинговых компаний:
- право собственности
на передаваемое в лизинг имущество дает
существенные налоговые льготы. Компании
с высоким уровнем облагаемой налогом
прибыли не забирают часть налоговых льгот
у арендаторов с льготным режимом налогообложения
прибыли через более низкую ставку арендной
платы чем проценты по кредиту на приобретение
того же имущества;
- поскольку
передаваемое в лизинг имущество остается
в собственности лизингодателя, последний
может использовать это имущество в непроизводственных
целях (например, в качестве дополнительного
обеспечения возвратности кредитных средств);
- высокая ликвидационная
стоимость после ускоренной амортизации
предмета лизинга. Возврат ее части после
реализации предмета лизинга может принести
достаточно большую прибыль;
- помощь в
продаже продавцу предмета лизинга со
стороны лизингодателя. В соответствии
с такими соглашениями продавец от лица
лизингодателя предлагает клиентам финансирование
поставок своей продукции с помощью лизинга;
- инвестиции
в форме имущества, в отличие от денежного
кредита, снижают риск невозврата средств,
так как лизингодатель сохраняет право
собственности на переданное в лизинг
имущество;
- основная
роль при подготовке и проведении лизинговой
операции остается за лизингодателем.
Стоимость этих услуг занимает не малую
долю комиссионного вознаграждения лизингодателя;
- лизингодатель
имеет возможность изыскивать дополнительные
финансовые ресурсы для продолжения и
расширения деятельности, закладывая
сданное в лизинг имущество или уступая
право требования лизинговых платежей;
- лизинг направляет
финансовые ресурсы непосредственно на
приобретение материальных активов, тем
самым, снимая проблему нецелевого использования
кредитных средств;
- инвестиции
в производственное оборудование посредством
лизинга гарантирует генерирование дохода,
покрывающего обязательства по лизингу.
Преимущества
лизинга для продавца лизингового имущества:
- продавец
предмета лизинга получает дополнительные
возможности сбыта своей продукции;
- сделка для
продавца выглядит менее рисковой, так
как лизингодатель берет на себя риск
возврата стоимости имущества через лизинговые
платежи.
Для
банков участвующих в лизинговых операциях
возможны следующие преимущества:
- первое, на
что указывают банки, - это значительные
налоговые преимущества, которые позволяют
значительно снизить стоимость сделки.
Именно этот фактор способствовал развитию
лизинга в западных странах. Более низкая
стоимость сделки дает возможность повысить
вероятность осуществления проектов и
снижает бремя долгов для заемщиков, и,
как результат, повышает качество предоставляемых
займов;
- второе преимущество,
действующие на территории России в настоящее
время, заключается в том, что законодательные
акты недостаточно проработаны для того,
чтобы принятая процедура по обращению
взыскания на обеспечение не превращалась
в затруднительный процесс, занимающий
подчас долгое время и в итоге не приносящий
ощущения полной уверенности в положительном
результате. Лизинг, отчасти, может устранить
указанную проблему, поскольку кредитор
сохраняет за собой право собственности
на обеспечение. Возможность усиления
права банка по обращению взыскания на
обеспечение должно привести к качественному
улучшению кредита и сделать жизнеспособными
большее число инвестиционных проектов;
- передача
в лизинг оборудования, произведенного
за рубежом, позволит привлечь более дешевые
денежные средства от иностранных финансовых
учреждений или денежные фонды государств,
заинтересованных в экспорте продукции
своей промышленности в Россию;
- лизинг - относительно
новый вид финансирования для нашей страны,
способствующий организациям (клиентам
банка) осуществлять реорганизацию производства
не отвлекая при этом больших денежных
ресурсов из оборотных средств;
- возможность
банка достичь более высокой степени ликвидности
кредитного портфеля.
Преимущества
лизинга для страны арендатора:
- лизинг увеличивает
конкуренцию между источниками финансирования;
- лизинг повышает
общий уровень капиталовложений;
- сумма лизинговых
сделок не учитывается в подсчете национальной
задолженности, то есть появляется возможность
превысить лимиты кредиторской задолженности
установленные Международным валютным
фондом по отдельным странам.
Вместе
с перечисленными выше преимуществами,
лизинг имеет значительные недостатки,
проявляющиеся в финансово - кредитной
сфере и нерешенных бухгалтерских проблемах:
- от долгосрочного
кредита лизинг отличается повышенной
сложностью организации, которая заключается
в большем количестве участников.
- для арендатора
лизинг может нести в себе ряд недостатков,
таких как:
- при финансовом
лизинге арендные платежи не прекращаются
до конца контракта, даже если научно-технический
прогресс делает лизинговое имущество
устаревшим;
- арендатор
не выигрывает на повышении остаточной
стоимости оборудования.
- возвратный
международный лизинг, построенный на
налоговой основе, оборачивается убытками
для страны лизингодателя.
- при международных
мультивалютных лизинговых сделках отсутствуют
полные гарантии от валютных рисков (проблема
переносится с одного участника на другого).
Простого
перечисления видимых преимуществ
и недостатков лизинга достаточно
для предположения о том, что
он (лизинг) может быть эффективной
формой инвестиций.
Нормативно-правовая
база лизинговой деятельности
Законодательная
основа.
Законодательную
основу лизинговой деятельности в России
составляют:
-
часть II ГК РФ, вступившая в
действие 26.01.1996 г. (N15-ФЗ) Здесь лизингу
посвящены статьи 665-670 (§6 «Финансовая
аренда (лизинг) гл. 34 «Аренда»), в которых
даны определение договора финансовой
аренды, предмета договора, порядок передачи
предмета договора, перехода к арендатору
риска случайной гибели, ответственности
продавца. В ГК РФ впервые был применен
термин «финансовая аренда», до этого
в нормативных актах и на практике встречалось
только понятие «лизинг»;
-
«Конвенция УНИДРУА о международном
финансовом лизинге» (Федеральный
закон №16-ФЗ о присоединении
РФ к Конвенции был подписан
08.02.1998 г.);
-
Федеральный закон от 29.10.1998 N 164-ФЗ (ред.
от 26.07.2007) "О финансовой аренде (лизинге)"
(принят ГД ФС РФ 11.09.1998)
Нормативная
база.
Нормативная
база лизинговых операций включает ряд
документов Правительства РФ и министерств,
из которых здесь можно отметить:
- «Примерный
договор о финансовом лизинге движимого
имущества с полной амортизацией» (утвержден
Минэкономики РФ 29.12.1995 г.);
- «Методические
рекомендации к расчету лизинговых платежей»
(были утверждены Министерством экономики
и Министерством финансов РФ в апреле
1996 г.);
- «О
государственной поддержке развития лизинговой
деятельности в РФ (документ был утвержден
постановлением Правительства от 27.06.1996
г. № 752, получил частично новую редакцию
в соответствии с постановлением Правительства
РФ от 12.07.1999г. №794);
- «Указания
об отражении в бухгалтерском учете операций
договора лизинга» (были утверждены приказом
Министерства финансов РФ от 17.02.1997 г. №
15);
- «О
мероприятиях по развитию лизинга в РФ
на 1997-2000 годы» (документ был утвержден
постановлением Правительства РФ от 21.07.1997г.
N 915);
- «Порядок
предоставления государственных гарантий
на осуществление лизинговых операций»
(был утвержден постановлением Правительства
РФ от 03.09.1998 г. № 1020).
- «Порядок
определения доминирующего положения
лизинговых организаций на рынке лизинговых
услуг» (утвержден приказом Министерства
по антимонопольной политике от 06.05.2000
г. № 342).
Большинство
из перечисленных документов существует
лишь формально. О реальной государственной
поддержке лизинга в России фактически
также не приходится говорить.
О
правовом обеспечении
занятий банками
лизинговым бизнесом.
В
современном варианте Федерального
закона «О банках и банковской деятельности»
(часть 2 ст. 5) лизинговые операции упоминаются
в числе операций (сделок), разрешенных
банкам и иным кредитным организациям
(аналогичные записи содержались и в первых
законах «0 банках и банковской деятельности»
союзном и российском, появившихся в 1990
г., когда все прочее отечественное законодательство
знало только операции аренды). Поэтому
в лицензии любого банка, даже самой простой,
записано, что он вправе проводить и лизинговые
операции.
Впрочем,
говоря о самом банковском законе,
следует заметить, что указанные
операции правильнее было бы перенести
в часть 3 названной статьи Закона, поскольку
речь идет о таких операциях, которые не
являются специфическими именно для кредитных
организаций, т.е. таких, которыми банки
и иные кредитные организации могут заниматься
наравне с любыми хозяйствующими субъектами.