Денежно – Финансовый рынок

     Как и любой другой рынок, рынок ценных бумаг складывается из спроса, предложения и уравновешивающей цены. Спрос создается компаниями и государством, которым не хватает своих собственных доходов для финансирования инвестиций. Бизнес и правительства выступают на рынке ценных бумаг заемщиками, а кредитором является население. Задача рынка ценных бумаг - обеспечить более полный и быстрый перелив сбережений в инвестиции по цене, которая устраивала бы обе стороны.

     Порядок выпуска и обращение ценных бумаг  на территории АР, регламентация деятельности участников рынка ценных бумаг в целях защиты интересов инвесторов и содействия эффективному развитию экономики Азербайджана осуществляется в соответствии с положением «О выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах».

     В цепочке сделок по купле-продаже  ценной бумаги одна всегда является первой (первичной), обеспечивающей поступление фондовой ценности на рынок. Все остальные носят вторичный (производный) характер, ибо они связаны с перепродажей уже поступившего на рынок Инструмента другим субъектам. Учитывая существенные различия в способах первоначального размещения ценных бумаг и их последующего обращения, выделяют первичный и вторичный рынки ценных бумаг.

     Законодательно  первичный рынок ценных бумаг  определяется как отношения, складывающиеся при эмиссии (для инвестиционных ценных бумаг) или при заключении гражданско-правовых сделок между лицами, принимающими на себя обязательства по иным ценным бумагам, и первыми инвесторами, профессиональными участниками рынка ценных бумаг, а также их представителями. Таким образом, первичный рынок - это рынок первых и повторных эмиссий ценных бумаг, на котором осуществляется их начальное размещение среди инвесторов.

     Важнейшей чертой первичного рынка является полное раскрытие информации для инвесторов, позволяющее сделать обоснованный выбор ценной бумаги для вложения денежных средств. Вся деятельность на первичном рынке служит для раскрытия информации: подготовка проспекта эмиссии, его регистрация и контроль государственными органами с позиций полноты представленных данных, публикация проспекта и итогов подписки и т.д.

     Существуют  две формы первичного рынка ценных бумаг: частное размещение и публичное предложение.

     Частное Размещение характеризуется продажей (обменом) ценных бумаг ограниченному  количеству заранее известных инвесторов без публичного предложения и продажи.

     Публичное предложение — это размещение ценных бумаг при их первичной эмиссии путем публичных объявлений и продажи неограниченному числу инвесторов.

     Финансовый  рынок  имеет целый ряд функций, которые условно можно разделить на общерыночные и специфические.

     Общерыночные:

• коммерческая (получение прибыли от операций на данном рынке);
• ценовая (формирование рыночных цен, их постоянное движение);
• информационная (доведение до участников необходимой рыночной информации);
• регулирующая (создание правил торговли и участия в ней, разрешение споров между участниками, контроль, управление).

     Специфические:

• перераспределительная (перераспределение денежных средств между отраслями и сферами рыночной деятельности, перевод сбережений из непроизводительной в производительную форму, финансирование дефицита государственного бюджета на неинфляционной основе без выпуска в обращение дополнительных денежных средств);
• страхование ценовых и финансовых рисков (хеджирование).

     Литература

1. Алексеев, М., Рынок ценных бумаг / М.Финансы и статистика – 1992 г, 352 с.
2. Анышин, В. М.,  Инвестиционный анализ  Москва –2000 г.
3. Астахов, М.,  Рынок ценных бумаг и его участники, Москва -1996 г.
4. Ашурков, А. «Рынок государственных ценных бумаг испытан на прочность»
5. Баринов Э.А. О.В Хмыз «Рынки: валютные и ценных бумаг» Москва – 2001г.
6. Байбаков, А., Акции с большого рынка,  Коммерсант-Деньги.-М., 2003г.
7. Бердникова, Т.Б. «Акционерное общество на рынке ценных бумаг». М.: Финстатинформ, 1997 г.
8. Бердинкова, Г.Б., Рынок ценных бумаг и биржевое дело. Ростов, 2001.
9. Бычкова, А.П., Мироввой рынок ценных бумаг: институты, инструменты, инфраструктура., - М.: Диалог – МГУ – 1998.
10. Вахрин, П., Инвестиции: Учебник – М.: Издательского Торговая Корпорация, «Дашков и К^о» - 2002, 384 с.
11. Витин  А.  Мобилизация    финансовых    ресурсов    для    иннестиций"    «Вопросы экономики», 1994.
12. Витин, А., Привлечение инвестиции на рынке ценных бумаг // Вопросы экономики – 1996 г., № 12, ы. 121.
13. Витин, А., Рынок ценных бумаг и инвестиции: кризис и пердпосылки его проведения // Вопросы экономики, № 9 – 1998.. с. 136.
14. Демарк, Т., Технический анализ – новая наука, Диаграмма – 1999 г.
15. Ивантер А.Б. «Некоторые итоги развития рынка государственных ценных бумаг» в 1995-1996 годах.// ФКБ. - 1997.
16. Игонина, Л.Л., Инвестиции, учебник Москва – 2002 г.
17. Игонина, Л.Л., Новые тенденции в финансировании инвестиционной деятельности. // Финансы – 2001, № 5, с. 85.
18. Именитова Е. «Методы оценки рыночной стоимости акций». Рынок ценных бумаг – 1997 г.
19. Жуков, Е.Ф. Ценные бумаги и фондовые рынки: Учебное пособие для ВУЗов. - М: Банки и биржи, - 1995г.
20. Захаров, А., станет ли фондовый рынок источником инвестиции // Рынок ценных бумаг, № 6- 2000 г., с. 64
21. Килячков, А., Чолдаева, Л., Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебное пособие. М.: Юристь – 2002 г., 704 с.
22. Колесников, В.И. «Банковское дело», Москва 1995г.
23. Коттл, С., Мюррей, Р., Блок, Ф., Анализ ценных бумаг, / Грэмма и Додда: Пер. с англ. – М.: Олимп –Бизнес- 2000 г., 704 с.
24. Криничанский, К.В., Типология фундаментальных факторов, как основа фундаментального анализа.
25. Кузнецов, М.В., А.С.Овчинников «Технический анализ рынка ценных бумаг». – М.: ИНФРА-М, 1996г.
26. Лялин, В.А. П.В. Воробьев «Ценные бумаги и фондовая биржа». - М. Филинъ, 2000г.
27. Марковиц,Г. У.Шарп «Инвестиционный портфель и фондовый рынок» Дело – 2001г.
28. Миркин Я.М. «Ценные бумаги и фондовый рынок». - М.: Перспектива, 1995 г.
29. Новиков, А.В., Фондовый рынок как механизм привлечения инвестиций, - Новосибирск: Издательство НГАЭИУ – 2000