Денежно – Финансовый рынок

 
 

Выпускная работа на тему: «Денежно – Финансовый рынок» 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Баку- 2008 
 
 
 
 
 
 

       ПЛАН

    ВВЕДЕНИЕ

    I. Институциональный анализ инфраструктуры финансового рынка

1.1. Сегменты  рынка финансового рынка

                       1.2. Участники денежного рынка и рынка ценных бумаг 

    II. Роль и политика банков на финансовом рынке

             2.1. Роль банков в формировании и регулировании ссудного капитала

    2.2. Банковская политика на денежно-  финансовом рынке  

    III. КРИЗИС НА ФИНАНСОВОМ РЫНКЕ – ОТРАЖЕНИЕ ОБЩЕЙ ДИНАМИКИ ЭКОНОМИКИ 

    Заключение

    Литература  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    ВВЕДЕНИЕ

      Финансовый  рынок - это экономическая сфера, в которой формируется, распределяется и перераспределяется ссудный капитал. При этом функционирует финансово-кредитный механизм, обеспечивающий взаимосвязи субъектов, т. е. покупателей и продавцов.

      С функциональной точки зрения финансовый рынок — это система рыночных отношений, посредством финансово-кредитного механизма, способствующая аккумуляции и перераспределению ссудного капитала в интересах участников рынка.

      С институциональной точки зрения - это совокупность различных учреждений, обеспечивающих функционирование ссудного капитала.

      Основная  задача фондового рынка (синоним – рынок ценных бумаг) заключается в том, чтобы привлекать и перераспределять ссудный капитал во внутренней экономике, размещать и привлекать его за рубежом.

      Денежный  рынок с сопутствующей ему  системой финансовых институтов является в современных условиях той сферой, в которой формируются основные финансовые источники экономического роста, концентрируются и распределяются необходимые экономике страны ресурсы.

      Ссудный капитал функционирует как на национальном, так и на международном  рынке. Основное отличие кредита, являющегося объектом международного кредитного рынка, от кредита как объекта национального кредитного рынка заключается в характере используемой при этом валюты. При международном кредите ссудный капитал перемещается в виде реальных денег в форме иностранной валюты. При внутреннем кредите перемещение капитала происходит в форме национальной валюты.

      Международный кредит способствует процессу экономической интеграции различных стран. Он создает дополнительный спрос, тем самым поддерживая соответствующий уровень производства, и в то же время предоставляет необходимые ресурсы для повышения этого уровня. Однако развитые страны, занимая доминирующее положение в международных финансово-кредитных организациях и являясь основными держателями ссудного капитала, используют международный кредит для укрепления своих позиций на мировом рынке и одновременно применяют его как орудие воздействия на экономическую и политическую ситуацию в странах-заемщиках.

      Весьма  развитой частью кредитного рынка в  Азербайджане является межбанковский кредитный рынок. На этом рынке банки предоставляют друг другу услуги, когда они нуждаются во временном пополнении объема привлеченных средств для проведения активных операций и поддержания ликвидности на соответствующем уровне. В то же время межбанковский кредитный рынок создает условия, когда банк имеет возможность получить доход за счет использования временно свободных денег. Особенность межбанковских кредитных отношений заключается в том, что объектом торговли является ссудный капитал, когда банки во взаимоотношениях друг с другом выступают и как заемщики, и как кредиторы. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

       I. Институциональный анализ инфраструктуры финансового рынка

       1.1. Сегменты рынка финансового рынка

       Капитал как экономическая категория, функционирование которой влечет за собой появление  дохода, выступает в двух формах – в виде натурального капитала и в виде денежного капитала.¹

       Денежное  обращение начинается с эмиссии  денег, которые вступают в обращение  в виде безналичных, т.е. электронных, или наличных реальных денежных знаков. Совокупность всех реальных денег образует денежный, т.е. ссудный, капитал. Ссудный капитал имеет двойственный характер. Это заключается в том, что он используется, во-первых, для увеличения натурального капитала, во-вторых, для обслуживания процесса перемещения последнего.

       Двойственный  характер ссудного капитала был сформулирован профессором И.А.Трахтенбергом еще в 1962 г., когда он писал, что денежный рынок и рынок капиталов составляют один и тот же единый рынок и рынок капиталов составляют один и тот же единый рынок ссудных капиталов. Но в одном случае капитал выступает не столько (хотя он и это значение сохраняет) как капитал, сколько как сумма покупательных и платежных средств, в другом – ссужаемая сумма денег выступает не столько (хотя сохраняет это значение) как деньги, сколько как капитал.²

      Ссудный капитал можно рассматривать в двух аспектах: сточки зрения источников его образования и в аспекте его использования.

      Для определении источников формирования ссудного капитала и его связи с производительным капиталом целесообразно воспользоваться схемой кругооборота производительного капитала, которая может быть представлена в следующем виде:

      Д – Т…П…Т´ - Д´.

      Как видно из этой схемы, исходным пунктом  движения капитала являются реальные деньги (Д), на которые их собственник покупает товары, необходимые для производства, и рабочую силу (Т´). В процессе производства происходит их взаимодействие (П), в результате чего переносится ранее созданная и формируется новая стоимость в виде товара (Т), воплощающего также прибыль (штрих в схеме означает прибыль, а точки - переход капитала из сферы обращения в сферу производства и наоборот).

      Изготовленный товар реализуется и принимает  форму денег (Д´), которые включают сумму, необходимую для продолжения оборота капитала в прежнем объеме, и прибыль. Она перераспределяется. Часть ее остается в распоряжении предпринимателя и используется на расширение производства, а часть переходит в распоряжение общества в виде налогов и других платежей. В результате реализации товаров деньги поступают на различные счета в банках, затем они с этих счетов переводятся на счета других предпринимателей, бюджетные счета, счета различных фондов и физических лиц. Какое-то время эти деньги не используются их собственниками. Этот период может быть продолжительностью от одного дня до нескольких лет. Такие деньги образуют часть ссудного капитала, являющегося порождением производительного капитала, создающего прибыль.

     Ссудный капитал образуется и в тех  случаях, когда появление денег  на банковских счетах не связано с  кругооборотом производительного капитала. Они появляются либо в результате фидуциарной эмиссии, которая осуществляется тогда, когда дефицит бюджета и дефицит платежного баланса страны покрываются эмиссией денег путем выдачи центральным банком кредитов правительству, либо при выдаче коммерческими банками не обеспеченных товарно-материальными ценностями кредитов.³

      Реальные  деньги как форма существования  ссудного капитала находятся в банках в виде временно свободных остатков и хранятся на счетах в связи с различными причинами, например:

• основной производительный капитал в своем натурально-вещественном виде участвует в производстве целиком, а свою стоимость передает на продукт частями по мере своего износа. После реализации изготовленных товаров образуется амортизационный фонд, представляющий собой деньги, которые накапливаются в течение длительного периода. Они предназначаются для последующего финансирования капитальных вложений;
• период нахождения на счетах денег, полученных от покупателей за реализованные товары, предшествует периоду их использования для оплаты поставщикам за полученные от них сырье и другие материальные ценности;
• деньги, поступающие на бюджетные счета всех уровней в результате уплаты налогов на прибыль или доходы, а также в порядке фидуциарной эмиссии;
• на банковских счетах население хранит свои денежные сбережения, а предприниматели — накопления;
• на счетах в банках накапливаются деньги для выплаты заработной платы работникам;
• прибыль до ее распределения или капитализации хранится в виде денег на счетах тех предприятий, в которых она образовалась;
• деньги пенсионных, инвестиционных и страховых фондов;

      • остатки на корреспондентских счетах других банков.

      Ссудный капитал используется для разного  рода инвестиций, в том числе в виде кредитов, купли-продажи ценных бумаг, которые увеличивают натуральный капитал. Он также обслуживает текущие платежи, которые не вызывают роста капитала.

      Особенность рынка ссудного капитала состоит  в том, что на нем в качестве объекта - товара — выступают:

• ценные бумаги;
• кредиты;
• иностранная валюта;
• драгоценные металлы.

      Таким образом, можно констатировать, что  рынок ссудного капитала представляет собой рынок, на котором происходит торговля названными выше товарами. При этом ссудный капитал, т. е. реальные деньги, не покидая банковскую сферу, меняют собственника.

      Рынок ссудного капитала - это экономическая  сфера, в которой формируется, распределяется и перераспределяется ссудный капитал. При этом функционирует финансово-кредитный механизм, обеспечивающий взаимосвязи субъектов, т. е. покупателей и продавцов.

      С функциональной точки зрения рынок ссудного капитала — это система рыночных отношений, посредством финансово-кредитного механизма, способствующая аккумуляции и перераспределению ссудного капитала в интересах участников рынка.

      С институциональной точки зрения - это совокупность различных учреждений, обеспечивающих функционирование ссудного капитала.

      Основная  задача фондового рынка (синоним – рынок ценных бумаг) заключается в том, чтобы привлекать и перераспределять ссудный капитал во внутренней экономике, размещать и привлекать его за рубежом.

      Рынок ценных бумаг с сопутствующей  ему системой финансовых институтов является в современных условиях той сферой, в которой формируются  основные финансовые источники экономического роста, концентрируются и распределяются необходимые экономике страны ресурсы.

       Рынок ценных бумаг подразделяется на первичный  и вторичный. Первичным принято называть рынок, где ценная бумага подвергается первой покупке-продаже, начиная свое обращение после эмиссии. Для дальнейшего движения ценных бумаг необходимо существование вторичного рынка.

       Вторичный рынок — это сфера, где ценная бумага обращается после того, как ее приобрел первый покупатель, и она по крайней мере один раз меняет своего владельца. Чем выше уровень развития рынка, тем больше происходит таких перемен. Рынок ценных бумаг предполагает их постоянный оборот, т. е. переход от одного владельца к другому.

       Товаром фондового рынка служат ценные бумаги. Под ценной бумагой имеется в виду носитель информации, содержащий определенные реквизиты и удостоверяющий имущественные права владельца или отношения займа между лицом, выдавшим ценную бумагу, и лицом, которое ею владеет.

       Ценная  бумага как товар имеет стоимость, выражаемую в ее цене, и потребительскую  стоимость, способную приносить доход в виде дивиденда или процента.

       Ценные  бумаги, обращающиеся на фондовом рынке, могут быть представлены в виде трех групп:

1. долевые — различные акции;
2. долговые — преимущественно облигации;
3. деривативы.

       Долевые ценные бумаги удостоверяют факт внесения средств в капитал эмитента, дают право на долю имущества при его ликвидации, а также право на получение дохода и право на участие в управлении. К этой группе относятся акции (депозитарные расписки).