Рынок золота

Автор: Пользователь скрыл имя, 22 Ноября 2011 в 23:14, реферат

Описание работы

Актуальность темы исследования. Рынки золота - это центры торговли золотом, где концентрируется спрос и предложение этого металла и осуществляется его регулярная купля-продажа. Мировой рынок золота в широком плане охватывает всю систему циркуляции этого драгоценного металла в масштабах мира - производство, распределение, потребление. Иногда это понятие рассматривается и в более узком плане - в качестве рыночного механизма, обслуживающего куплю-продажу золота как товара на национальных и международном уровнях. При этом следует иметь в виду, что, когда речь идет об основных особенностях и параметрах рынков золота обычно подразумевается, во-первых, купля-продажа наличного металла в слитковой форме и, во-вторых, оптовые методы торговли этими слитками. Соответственно, особенности торговли так называемым "бумажным золотом" анализируются в рамках деятельности золотых бирж.

Содержание

ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………….2

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИКО-МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ К ИССЛЕДОВАНИЮ МИРОВОГО РЫНКА ЗОЛОТА И ЕГО ВЛИЯНИЕ НА НАЦИОНАЛЬНЫЕ ЭКОНОМИКИ…………………………………………….4

1.1. Трансформация функций золота в мировой экономике….……………….4

1.2. Методы исследования влияния мирового рынка золота на

национальные экономики………………………………………………………21

1.3. Анализ конъюнктуры мирового рынка золота……………………………32

ВЫВОДЫ ПО 1 ГЛАВЕ………………………………………………………...44

ГЛАВА 2. ФОРМИРОВАНИЕ СОВОКУПНОГО СПРОСА НА МИРОВОМ РЫНКЕ ЗОЛОТА И МЕСТО РОССИИ В ЭТОМ ПРОЦЕССЕ

2.1. Факторы, определяющие формирование совокупного спроса на золото.45

2.2. Динамика совокупного спроса на золото и тенденции его развития……60

2.3. Роль России в формировании совокупного спроса на мировом рынке золота……………………………………………………………………………..79

ВЫВОДЫ ПО 2 ГЛАВЕ………………………………………………………...85

ГЛАВА 3. ВОЗМОЖНОСТИ РАСШИРЕНИЯ СОВОКУПНОГО ПРЕДЛОЖЕНИЯ НА МИРОВОМ РЫНКЕ ЗОЛОТА И МЕСТО РОССИИ В ЭТОМ ПРОЦЕССЕ

3.1. Анализ совокупного предложения золота и тенденции его развития…..87

3.2. Факторы, влияющие на формирование совокупного предложения золота…………………………………………………………………………….97

3.3. Россия в формировании совокупного предложения на мировом рынке золота...................................................................................................................109

ВЫВОДЫ ПО 3 ГЛАВЕ……………………………………………………….125

ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………...127

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ……………………………132

ПРИЛОЖЕНИЯ

Работа содержит 1 файл

Золото.doc

— 1.05 Мб (Скачать)

     Любое изменение в предложении и  спросе на драгоценный металл ведет  к коррекции цен на него. В связи  с тем, что денежные власти фиксируют  валютный курс, изменение номинальных цен на золото влечет за собой изменение и цен реальных. В качестве ответной реакции экономики происходит сокращение либо увеличение добычи драгоценного металла, а также сдвиг между монетарным и немонетарным его использованием. В конечном счете, предложение золота уравновешивает спрос, и цены возвращаются на прежний уровень.

     Однако  истинная картина монометаллизма осложняется  множеством факторов, не учитываемых  классической теорией товарных денег. В частности, золотой стандарт оказался зависимым от технологических изменений в горной промышленности, истощения руд и дефицита золота как физического ресурса. В связи с тем, что предложение желтого металла оказывается крайне лимитированным, а благосостояние имеет тенденцию к

     неограниченному росту  в долгосрочном периоде неизбежно заканчивается дефляцией. К сожалению, макроэкономическая статистика XIX в. крайне скудна. Полноценные данные, доступные для проверки дефляционной гипотезы, существуют по девяти странам. В таблице 11 приведена сводная статистика дефляции и экономического роста в этих 9 ведущих странах золотого блока за 1870-1913 гг. В большинстве стран дефляция составила две пятых периода классической системы золотого стандарта.

     Например, в Великобритании дефляция непрерывно длилась с 1873 по 1896 гг. На протяжении двух десятилетий цены на внутреннем рынке снизились более чем на треть. Падение цен не проходило бесследно для национального хозяйства — в дефляционные периоды темпы экономического роста были на 1% ниже. Таким образом, золотой монометаллизм не только вел к долгосрочному снижению цен, но и тормозил рост экономического благосостояния.

     Таблица 11.

     Дефляция  и экономический рост ведущих  стран золотого блока, 1870-

1913гг. 

Страна Весь  период наблюдения Совокупная  продолжительность дефляционного периода, % от числа наблюдений Периоды инфляции Периоды дефляции
 
Инфляция, среднее значение
Экономический рост, среднее значение  
Инфляция, среднее значение
Экономический рост, среднее значение Дефляция, среднее значение Экономический рост, среднее значение
Австралия 0,23 3,10 48,84 3,37 3,60 3,06 2,57
Канада 0,59 3,90 32,56 2,57 3,98 3,51 3,75
Дания 0,14 3,20 51,16 1,67 3,51 1,86 2,91
Германия 0,61 2,66 41,86 2,69 2,79 2,29 2,48
Италия 0,74 1,45 41,86 3,60 2,58 3,24 -0,13
Норвегия 0,71 2,17 41,86 3,35 2,68 2,96 1,45
Швеция 0,66 2,73 39,53 3,07 3,47 3,02 1,60
Великобритания 0,08 1,88 48,84 1,83 2,16 1,76 1,58
США 0,26 4,03 53,49 2,80 4,03 2,93 4,03
Среднее 0,45 2,79 44,44 2,77 3,20 2,74 2,25
Медина 0,59 2,73 41,86 2,80 3,47 2,96 2,48
Экономический рост - годовой прирост номинального ВВП, %. Инфляция - годовые темпы положительного прироста цен, %. Дефляция - годовые темпы отрицательного прироста цен, %.

     Таким образом, опыт использования золотого стандарта рядом развитых государств показывает, что его использование без ограничений экономического и правового характера, а также разработанных механизмов управления им в рамках конкретного государства, может вызвать значительный дисбаланс в экономике последнего.

     Несмотря  на периодические спады в золотодобывающей промышленности, мировая добыча золота за последние 150 лет имеет тенденцию роста.

     Таким образом, можно выделить следующие факторы, влияющие на предложение на мировом рынке золота.

     Во-первых, это — темпы производственной золотодобычи, которые определяются себестоимостью производства. Качественно новый уровень издержек привел к тому, что на фоне растущих цен на золото, объем добычи практически не изменяется.

     Во-вторых, сезонность. Еще одной особенностью современного развития предложения на рынке золота стал сезонный характер в движении цен на металл. Он проявляется в том, что эти цены достигают самого высокого в течение года уровня в середине зимы, тогда как в середине лета происходит падение цен.

     В-третьих, изменение объемов государственных запасов золота. Даже незначительные продажи золота из резервов некоторых центральных банков, состоявшиеся в последнее время, рассматриваются участниками рынка как сигнал о формировании определенной тенденции.

     В течение последних пяти лет объем  добычи ведущих производителей золота постоянно снижался, тогда как его совокупный показатель практически не менялся. Такая динамика объясняется в основном ростом добычи в России и Китае, которые смогли в сжатые сроки компенсировать падение производства в странах первой тройки. При сохранении текущих тенденций в ближайшие три-пять лет Россия займет второе или третье место в мире после ЮАР и Австралии . 

     Если  ведущий поставщик нефти —  Саудовская Аравия — может без  труда увеличить добычу благодаря  низким эксплуатационным затратам и обилию неразработанных нефтяных месторождений, в золотодобывающей промышленности дело обстоит совершенно иначе.

     Несмотря  на то, что ЮАР занимает первое место  как по добыче, так и по запасам, она не в состоянии резко повысить объем производства металла, чтобы завоевать дополнительную долю рынка. По мере истощения запасов легко извлекаемых руд южноафриканские компании все больше полагаются на использование различных технологий и сложных горнорудных работ.

     Особо необходимо отметить, что факторы, обусловившие слабый рост мировой золотодобычи в 2003-2006 г., продолжили свое отрицательное влияние на отрасль и в 2007 г. Прежде всего, имеется в виду продолжающееся падение курса доллара США по отношению к другим мировым валютам, что увеличивает затраты на производство драгметалла. По мнению GFMS, столь незначительный рост вызван недостаточным финансированием разведки и освоения новых золоторудных месторождений, снижением производственных мощностей и закрытием ряда шахт. Существенный подъем   в   настоящее   время   переживает   золотодобывающая   отрасль   в Австралии и Китае, снижение же объемов добычи произошло в США, Канаде и ЮАР (основные производители драгоценных металлов в мире).

3.3. Россия в формировании совокупного предложения на мировом рынке

     Оживление мирового рынка золота привело к увеличению финансирования геологоразведочных работ и появлению проектов создания новых рудников. В России, как и во всем мире, налицо резкий рост интереса финансистов и предпринимателей к золотодобывающей отрасли – золотодобыча стала инвестиционно привлекательной. Но два фактора не позволяют в полной мере использовать преимущества высокой цены золота в настоящее время – недостаточная интенсивность ГРР и недостаточная консолидированность отрасли. Для исправления ситуации необходимо достигнуть перелома в организации и финансировании прогнозно-поисковых (за счет федеральных средств) и геологоразведочных (за счет средств недропользователей) работ. Было бы рационально, если среднемасштабные поисково-разведочные работы финансировались самими субъектами федерации в рамках предлицензионной подготовки.

     Второе  направление необходимых преобразований российской золотодобычи – реструктуризация отрасли. Отметим два особо заметных явления в этом секторе. Первое –  продолжающееся укрупнение субъектов рынка, прежде всего, самих золотодобывающих компаний (специалисты прогнозируют еще большую активизацию процессов интеграции и поглощения среди золотодобывающих компаний). Второе – приход в отрасль горно металлургических гигантов из смежных секторов

     Общее внутреннее потребление золота в  России в 2005 г., по нашей оценке, составило  порядка 90 тонн (в 2 раза меньше произведенного, или 2% мирового потребления). Являясь  одним из мировых лидеров по добыче золота, по его количеству потребляемому  на единицу ВВП и на душу населения, Россия стоит в ряду развивающихся стран.

     Сегодняшняя ситуация на мировом рынке золота стимулирует увеличение его экспорта и пополнение золотовалютных резервов России. По данным Всемирного совета по золоту (World Gold Council), запасы золота в государственном резерве России в декабре 2005 года составили 386,7 тонны, а доля золота в общем объеме золотовалютных резервов РФ – 3,5%. По этому показателю Россия занимает 14 е место в мире. (Первое по объему запасов золота в госрезерве принадлежит США – 8133,5 тонн (67,5% в общем объеме золотовалютных резервов), далее следуют Германия – 3427,8 тыс. тонн (52,4%), Международный валютный фонд – 3217,3 тонн, Франция – 2856,8 тонн (59,3%), Италия – 2451,8 тонн (59,4 %), Швейцария – 1290,1 тонн (35,2%), Япония – 765,2 тонны (1,4%), Европейский Центробанк – 719,9 тонны (22,2%), Нидерланды – 716,9 тонны (52,4%), Китай – 600 тонн (1,2%)).

     Россия  за счет своих природных ресурсов золота является значимым субъектом  на мировом рынке золота. Те объемы золота, которые добываются из российских недр, составляют основную массу предложения на рынке. В 2003 г. объем добычи золота в России достиг 182 т, и она заняла пятое место в мире после ЮАР, Австралии, США и Китая (таблица 12). Однако в 2004 г. она снизилась до 180,5 т'. Основная часть продукции, 82% общего объема, как и большинство других металлов, была поставлена на экспорт. Запасы золота в России оцениваются в 3500 т.

     Таблица 12.

     Ведущие золотодобывающие страны в 2003 г." 

     Место      Страна      Добыча
     1      ЮАР      376
     2      США      385
     3      Австралия      284
     4      Китай      213
     5      Россия      182
     6      Перу      172
     7      Индонезия      163
     8      Канада      141
     9      Узбекистан      80
     10      Гана      70

     В последнее время в золотодобывающей промышленности России произошли серьезные перемены, связанные с ужесточением конкуренции с иностранными компаниями и усилением борьбы за капитал. Главное изменение   состоит   в   том,   что   разработка   россыпных   месторождений

     В 1999 г. около 20% всего золота извлекалось  из твердой породы, а к 2004 г. —  больше 50%. Такая структура добычи больше соответствует составу запасов, поскольку 80% их объема в России приходится на рудные залежи и только 20% - на россыпи. Основным следствием этой тенденции является увеличение финансовых средств, необходимых для проведения горнорудных работ, и поэтому затраты приобретают постоянный характер. В результате наблюдается стремительная консолидация предприятий отрасли. В 2001 г. на долю первой пятерки золотодобытчиков приходилось только 30% всей добычи. К 2004 г. пять ведущих компаний контролировали 35% добычи, и дальнейшая консолидация не за горами. Кроме этого, есть несколько неразработанных золоторудных месторождений, и государство уже либо выдало лицензии на их эксплуатацию по итогам аукционов, либо намерено организовывать новые тендеры. Не исключено, что в ближайшем будущем из-за перехода добычи золота на рудные залежи и роста объемов финансирования, необходимого для эксплуатации приисков, в золотодобывающей промышленности останется четыре или пять игроков. Тогда как в 2003 г. участников на рынке российского золота было гораздо больше (таблица 13).

     С 1999 г., после продолжительного периода  спада производства золота в России в 90 е гг. прошлого столетия (в 1998 г. этот показатель достиг «исторического»  минимума – 114,6 т), его добыча и производство ежегодно увеличивались. В 2000 г. золотодобывающие предприятия почти достигли уровня добычи 1991 г. (130,8 т), а в 2002 г. по общему производству этого металла превзошли его (включая попутную добычу и вторичное производство – 170,9 т). Рост добычи золота в стране обеспечили благоприятные внешние факторы (высокая цена золота на мировых биржах), либерализация внутреннего российского рынка, а также радикальные структурные изменения золотодобывающей отрасли. Эксперты прогнозировали рост добычи золота в России, по крайней мере, до 2010 г. Однако уже с 2002 г. положительная динамика практически сошла на нет, а некоторое увеличение общего производства обеспечивалось за счет попутного продукта цветной металлургии и вторичного золота.

     По  данным Союза золотопромышленников, в 2005 г. общее производство золота в России составило 168,0 т (на 3,5% меньше, чем в 2004 г.), в том числе добыча золотодобывающими предприятиями 152 т (–4,3% к 2004 г.). Снижение объемов стало следствием проблем на таких значимых месторождениях, как Кубака, (Магаданская обл.), Многовершинное и Тас-Юрях (Хабаровский край), Олимпиадинское (Красноярский край). Отставание от уровня 2004 г. имело место в Якутии (более тонны), Иркутской областях (таблица 1).

Информация о работе Рынок золота