Мировой рынок золота

Мировой рынок  золота

1. Актуальность темы исследования обусловлена особым местом, которое золото занимает на товарных и финансовых рынках. С развитием человеческого общества происходит переоценка социально-экономической сущности золота, её функций и роли, как в национальных экономиках, так и в мировой экономике. Золото было и остается важным экономическим и политическим инструментом в руках ведущих государств мира. В настоящее время, оценивая складывающуюся ситуацию на мировых финансовых рынках, нужно отметить такую перспективу как возврат мировой экономики к золоту как единой мере стоимости. Именно поэтому золото представляет особый интерес для исследования в условиях глобализации мировой экономики. В свою очередь, анализ закономерностей развития мирового рынка золота дает основания для формирования сбалансированного прогноза динамики золотовалютных резервов стран, повышения эффективности операций с золотом и использования в качестве актива для инвестиций на международном финансовом рынке.

Проблемам финансово-экономических  отношений на мировом рынке золота уделяли внимание российские и зарубежные специалисты. Среди зарубежных авторов  необходимо отметить работы таких авторов, как Бернстайн П., Велдон Г. Т., Готтельф Ф., Джадж Ф., Лэсселлз Д., Мэдхок С, Парке Л., Стил Дж., Томсетт М., а среди российских - Алмазова О. П., Аникин А. В., Борисов С. М., Букато В. И., Гусев К. Н., Данилевский В. В., Дубоносов Л. А., Лапидус М. X., Максимов М. М., Марфунин А. С, Моисеев СР., Потемкин С. В., Суэтин А. А.

2. Мировой рынок золота в широком плане охватывает всю систему циркуляции этого драгоценного металла в масштабах мира - производство, распределение, потребление.

Особенностями рынка золота является то, что, во-первых, золото используется фактически всеми государствами  в качестве страхового и резервного фонда. Учтенные государственные запасы золота, сосредоточенные в Центральных  банках и резервах МВФ, составляет сегодня  более 31000 т. значительная часть этих запасов может быть выставлена на продажу. Во-вторых, еще большие объемы золота имеются у населения (ювелирные  украшения, монеты и др.). Часть этого  золота – по крайней мере, в виде лома – также поступает на рынок. В результате вырисовывается следующая  картина.

Запасы золота в госрезервах стран мира (2005 г.)

Основным потребителем наличного  золота является ювелирная промышленность, спрос в которой в значительной степени определяется ценой золота: чем ниже цена, тем выше спрос. Но эта закономерность действует в  периоды мирового экономического подъема, а в периоды спада спрос  в ювелирной промышленности уменьшается  и при относительно низких ценах.

Добыча золота в мире

 По данным GFMS, к концу  2003 мировые запасы добытого золота  составили около 150,4 тыс. тонн. Эти запасы распределены следующим  образом: 

- государственные ЦБ и  международные финансовые организации  - около 30 тыс. тонн;

- в ювелирных изделиях - 79 тыс. тонн;

- изделия электронной  промышленности и стоматологии - 17 тыс. тонн;

- инвестиционные накопления - 24 тыс. тонн.

Географическая структура  добычи золота в мире за последние  два десятилетия радикально изменилась. Так, в 1980 г. суммарное производство золота в западных странах составляло 944 т, причем в ЮАР производилось 675 т, или более 70 %. Уже к 1990 г. произошли  резкие перемены. ЮАР продолжала оставаться крупнейшим в мире продуцентом, но ее производство снизилось до 605 т (35 % суммарного выпуска золота в западных странах). В то же время производство золота в западных странах возросло на 83 % по сравнению с 1980 г. – до 1755т. Повышалось быстрыми темпами производство золота в США – до 294 т (в 10 превысило  уровень 1980 г.), в Австралии – до 244 т (в 14 раз), в Канаде-до 169 т (почти  в 3,5 раза). Возникли новые крупные  продуценты золота в юго-западной части  бассейна Тихого океана – Филиппины, Папуа - Новая Гвинея и Индонезия. Быстро росла добыча золота в Латинской  Америке. Существенные сдвиги в территориальной  структуре золотодобычи имели место  и на протяжении 90-х годов. В таблице  приведены данные по всем крупным  продуцентам золота.

Добыча золота основными  странами-продуцентами, тонн

В период сильного и длительного (1996-2001 гг.) падения цен на золото золотодобывающие компании значительно  снизили удельные затраты - как текущие, так и капитальные. Это достигалось  путем уменьшения объемов геологоразведочных работ, закрытия нерентабельных рудников, внедрения капитало – и трудосберегающих технологий, ускоренного развития золотодобычи в странах с дешевой рабочей силой. Если в 1980-х годах основной прирост добычи золота за рубежом обеспечивали США, Австралия и Канада, то с середины 1990–х годов добыча в этих странах стабилизируется, а затем и снижается. В то же время быстро росла добыча в Китае, Индонезии, Перу, Гане. Все последние годы идет слияние золотодобывающих компаний. Крупные компании имеют преимущества по возможностям мобилизации средств, проведению научно–технической политики, диверсификации политических и экономических рисков. Структурные сдвиги последних лет с более развитых западных стран в страны с развивающей экономикой, преимуществами которых является дешевый труд, дешевая электроэнергия и т.д. говорит о повышении конкурентной среды в сфере добычи и производства золота.

Потребление золота в мире

Основные страны-потребители  золота четко подразделяются на две  группы. С одной стороны - это группа технически развитых стран. Они сравнительно широко используют золото в различных  областях техники и промышленных отраслях, а также и для изготовления ювелирных изделий. Среди стран, лидирующих в использовании золота в технических целях: - Япония, США  и Германия. Здесь золото выступает  как индикатор развития высоких  технологий в электронной и электротехнической, космической, приборостроительной  промышленности и т.д.

 Другой группой государств  являются те страны, в которых  львиная доля золота, а иногда  и вся его масса потребляется  на нужды только ювелирной  промышленности. Среди них: в Европе - Италия, Португалия; в Юго-Восточной Азии - Китай, Индия и страны островной Азии (Индонезия, Малайзия); на Ближнем Востоке, Малой Азии и Северной Африки - Арабские Эмираты, Израиль, Кувейт, Египет.

 На долю главного  продуцента ювелирных изделий  в Европе - Италии приходится 15.6% золота, использованного в мировой  ювелирной промышленности; на основного  азиатского производителя золотых  украшений - Индию приходится 15.2% золота.

 В России на технические  нужды расходуется 15-17 т золота (55-60% всего количества металла,  потребленного в стране), а на  изготовление ювелирных изделий  – примерно 12 т (40-45%). Доля России  среди стран-потребителей золота  составляет около 1.0%. По этому  показателю Россия находится  в одном ряду с такими странами, как Испания, Мексика, Бразилия, Кувейт и др.

Общая структура потребления  золота в мире в 1970 - 2006 гг., тонн*

* - с 1970 по 1984 гг. без учета  СССР и Китая.

3.        Как видно, золото не собирается сдавать позиции одного из ведущих финансовых инструментов, хотя формально желтый металл уже более тридцати лет не является синонимом денег: после отмены золотого стандарта в 1971 году с ценой золота не связана ни одна валюта, и расчеты между государствами осуществляются по форме более современной, нежели физическое перемещение слитков из одного хранилища в другое. Но золотой запас государств остается существенным фактором его мощи. Особенно заметным это становится во времена экономической нестабильности: даже не слишком глубокий кризис с неизбежностью влечет за собой рост цен на золото. Если учесть к тому же, что объемы мирового производства золота падают, а спрос на благородный металл, напротив, должен расти (не только со стороны финансовых институтов, но и авиационной, космической, ювелирной промышленности, а также медицины), легко сделать вывод, что золотодобыча по-прежнему является выгодным и социально значимым бизнесом.