Автор: Пользователь скрыл имя, 18 Мая 2013 в 10:27, курсовая работа
Цель курсовой работы - изучить современное состояние мирового рынка золота и его особенности.
Для достижения данной цели были поставлены следующие задачи:
1. Изучить золото как всеобщий эквивалент и виды операций с ним.
2. Раскрыть роль золота в международных валютных отношениях.
Введение 3
Глава 1. Теоретические основы функционирования золотого рынка 5
1.1. Золото в роли всеобщего эквивалента 5
1.2. Виды операций на золотом рынке 9
Глава 2. Рынок золота в мировой экономике 14
2.1. Роль золота в международных валютных отношениях 14
2.2. Особенности мирового рынка золота и факторы, влияющие на цену золота 18
Глава 3. Перспективы развития мирового рынка золота 24
3.1. Золото как чрезвычайный актив во время кризиса 24
3.2. Перспективы золота на мировом рынке 26
Заключение 30
Список использованной литературы 32
Содержание
История золота уходит далеко в историю человечества. Веками золото играло роль мировых денег и составляло фундамент валютных и финансовых отношений между странами.
Актуальность темы исследования заключается в том, что в настоящее время золото является такой же валютой, как и денежные средства: доллар, иена и евро. Практика финансовых отношений показывает всевозрастающую роль золота, которое представляет собой второе по важности резервное средство. Мировые валютно-финансовые системы обращаются к золоту как к спасательному инструменту, гарантирующему безопасность инвестиций.
Цель курсовой работы - изучить современное состояние мирового рынка золота и его особенности.
Для достижения данной цели были поставлены следующие задачи:
Объектом исследования является мировой рынок золота.
Предметом исследования выступают экономические отношения, которые возникают при функционировании мирового рынка золота.
Данная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы. Первая глав посвящена теоретическим основам функционирования золотого рынка, рассмотрены функции золота и виды операций с ним. Во второй главе раскрывается роль золота в международных валютных отношениях, особенности этого рынка и факторы, влияющие на его цену. Третья глава описывает золото как чрезвычайный актив во время кризиса и его перспективы на мировом рынке.
В условиях развития экономики государства и мира в целом золото с экономической точки зрения претерпело некоторые преобразования и видоизменило свои функции. Для того чтобы провести анализ преобразований экономической сущности золота на разных этапах развития международной экономики, нужно исследовать функции золота, потому что сущность золота наиболее полно раскрывается в его функциях.
Историко-логическая концепция рассматривает нижеперечисленные функции золота (рис. 1):
Разберем детальнее каждую из обозначенных функций. Итак, первая функция – это мера стоимости. Она является очевидной и явной, т. к. золото рассматривали материальной формой бытия всеобщего эквивалента. Продолжительное время именно с помощью золота определялась стоимость того или иного товара, если быть точнее, его цена.
Рис. 1. Функции золота в мировой экономике
В условиях золотого стандарта золото главным образом исполняло функцию меры стоимости: было измерителем стоимости практически всех товаров. По определению стоимость вещи, которая выражена в деньгах называется ценой. Для установления цены продуктов сами деньги не нужны, потому что продавец товара определяет его цену в мыслях (выражает стоимость в деньгах в идеале).
Отсюда следует, что золото является денежным товаром. Количество золота измеряется его весом или массой. При этом за единицу его массы принимается конкретное весовое количество золота. Эта единица устанавливается государством как денежная единица и носит название масштаба цен. Другими словами, масштаб цен, а также его кратные части предназначаются для определения массы золота. Все цены товаров выражаются в установленном количестве денежных единиц, или, в установленном количестве весовых единиц золота. К примеру, в России денежной единицей выбран рубль и его весовое количество золота было определено в 0,774254 грамм в 1897 г.
Важно отметить, что в сегодняшнее время, проводя оценку ситуацию на мировых финансовых рынках, заметна перспектива возврата мировой экономики к золоту как единой мере стоимости. Это обусловливается недавним мировым финансовым кризисом, вызвавшим падение доллара, а затем и евро. Вложения в валюту стали рискованными, что отражается на возрастающем спросе на золото. Сегодняшние предпосылки дают возможность золоту снова стать мерилом стоимости.
Исполняя функцию средства обращения, золото фактически выступало как посредник в процессе обмена, принимающего вид Т-Д-Т (товар – деньги -товар). Это обозначает, что золото постоянно присутствовало в процессе обращения и переходило из рук в руки, при этом не являясь целью товарного обмена. Это стало главной причиной и предпосылкой заменить его в описанном процессе каким-либо общепризнанным символом или знаком стоимости. Дополнительными причинами было то, что золотые монеты и слитки при переходе из рук в руки частично, но теряли часть своей массы. Более того были замечены факты фальсифицирования золота, когда было намеренно понижено содержание благородного металла в монетах и слитках.
Все эти причины способствовали вытеснению золота из непосредственного процесса обращения с его заменой на определенный всеми признаваемый знак стоимости. Первоначально это были монеты, чеканенные не из золота, но с выгравированным символом государства, выпустившим их в обращение. Далее после довольно продолжительной истории разного рода заменителей полноценных золотых денег зарождаются бумажные деньги. Они были лишены внутренней стоимости и являлись именно знаком стоимости, который признавался всеми участниками финансово-экономических отношений.
Отличительная особенность бумажных денег в том, что они имеют принудительную силу использования только в пределах государства. Золото же, напротив, исполняет эту функцию непосредственно по причине концентрации в нем установленного количества стоимости. Национальные границы для золота не представляют преграду для реализации отмеченной функции.
Бумажные деньги как заменитель золота непременно связаны с вопросом об их количестве или числе, которое нужно для поддержания обращения в соответствующем состоянии. Золоту же не нужно было сознательное поддержание собственного количества в обращении, потому что излишек золота в обращении превращался в средство накопления и образования сокровищ. А при недостатке золота в обращении часть накопленного богатства была возвращена обратно в процесс обращения для товарного обмена.
Реализуя функцию средства обращения, деньги играют роль посредника в обращении. В этой ситуации деньги длительно не задерживаются в руках продавцов и покупателей, а передаются из рук в руки, исполняя обозначенную функцию мимолетно.
На сегодняшний день, хотя золото как средство обращения не имеет широкого распространения, практикуется предоставление банками кредитов под залог золота. Как и при выдаче любого кредита под залог товара, банки должны скрупулезно и внимательно проверить степень обеспеченности ссуды залогом золота. Кроме того, банк должен принять все меры предосторожности, чтобы быть удостоверенным в подлинности золота, которое передано как залог, организовать его хранение в сейфах и провести точную оценку мере риска, который связан с выдачей ссуд под залог золота. Важно отметить, что если ссуды под обеспечение золотом предоставляются не в коммерческих или производственных целях, то они рассматриваются как непроизводственные кредиты.
Операции на золотом рынке можно условно разделить на две категории: банковские и биржевые операции.
1) Банковские операции
Главным управляющим документом является Положение о совершении кредитными организациями операций с драгоценными металлами на территории России и порядке проведения банковских операций, которое вступило в действие с 1 ноября 1996 г [17, c.3].
В соответствии с этим положением в полномочия Центрального Банка в России входит регулирование величины лимитов открытой позиции по операциям с драгоценными металлами, установление официальных котировок цен на них, покупка золота у банков по предварительно установленной товарной цене.
Банки может производить следующие операции по торговле драгоценными металлами, в том числе, золотом:
1) продавать и покупать драгоценные металлы как за свой счёт, так и за счёт заказчиков (по договорам поручения и комиссии).
2) сделки купли-продажи драгоценных металлов с различными поставками драгоценных металлов по времени: (может быть в физической форме или с отображением на счетах).
2.1) срочные сделки купли-продажи, при которых сроки расчётов по совершаемой сделке равны более двух рабочих дней от даты заключения сделки.
2.2) сделки купли-продажи с немедленной поставкой (за наличный расчет), когда дата валютирования определяется в пределах двух рабочих дней от даты заключения сделки.
3) осуществлять сделки: фьючерсы, опционы, свопы.
Для осуществления операций с драгоценными металлами, в частности, золотом банк обязан получить лицензию от Центрального Банка России.
Банки совершают операции с драгоценными металлами в нижеперечисленных целях:
Рис.2. Банковские операции с драгоценными металлами
Под спекулятивной операцией понимается краткосрочная сделка с целью получения прибыли, полученной от разницы между курсами (ценами) покупки и продажи или от разницы в процентах.
Чаще всего операции своп проводятся именно с золотом, так как золото представляет собой валютный металл. Своп - обмен (swap) с золотом рассматривается как операция по единовременной покупке и продаже конкретного количества золота при условии расчётов по ним на различные даты по различным ценам: по форвардной цене и цене спот. Другими словами, своп с золотом подразумевает подписание двух разных контрактов для обмена золото на деньги в одно время.
Арбитраж с золотом бывает двух видов: временный и пространственный. Главным образом, в практике с золотом используется пространственный арбитраж.
Пространственный арбитраж с золотом представляет собой операцию, которая проводится с целью получить прибыль через различные цены на золото на неодинаковых рынках золота, другими слова покупается золото в одном банке и одновременно продается в другом банке по наиболее высокой цене.
2) Биржевые операции
Биржевые сделки производятся с золотом как с физическим металлом , так и с ценными бумагами, которые обеспечены золотом.
Ценные бумаги, которые обеспечены золотом, торгуются на фьючерсной и фондовой бирже. К крупным мировым биржам драгоценных металлов относятся MACE (Среднеамериканская товарная биржа) и COMEX (Нью-Йоркская срочная товарная биржа).
Биржевые операции с
По определению торговля ценными бумагами, которые обеспечены золотом, представляет собой торговлю облигациями золотого федерального займа, которая является традиционной формой биржевых сделок и производится по стандартным правилам и наработанной схеме .
Хеджирование (от англ. Heaging - ограждать) рассматривается как страхование рисков от неблагоприятного изменения цен или курсов. В хеджировании участвуют спекулянт и хеджер Хеджер нацелен передать кому-либо свою долю риска, стремится уменьшить риск, связанный с неопределённостью цен на золото, используя покупку или продажу срочных контрактов. Благодаря этому он получает заранее зафиксированную цену на золото и может сделать расходы и доходы предсказуемыми.
Хеджирование осуществляется с помощью форвардного контракта или опциона.
Фьючерсные операции рассматривается как купля - продажа активов по цене, которая фиксируется в момент заключения сделки с реализацией операции через конкретный промежуток времени.
При торговле золотыми фьючерсами необходимо:
Механизм осуществления фьючерсных операций с золотом сходен с фьючерсными сделками с валютой.
Золото играет существенную роль в международных валютных отношениях. Рассмотрим основные тенденции изменения роли золота в этой сфере.
Во-первых, кредитные деньги стали вытеснять золото из международного и внутреннего оборота. Тем не менее, золото на данный момент сохраняет за собой значительную роль в экономическом обороте как: обеспечения международных кредитов, мировых чрезвычайных денег, олицетворения богатства. Участие золота в международных валютных отношениях существенно за счет неразменности кредитных денег.
Во-вторых, функция денег как средства образования сокровищ модифицировалась с уменьшением использования золота в обращении. Сокровища прекратили быть стихийным регулятором денежного обращения, потому что золото не может автоматически переходить из обращения в сокровища и обратно ввиду неразменности кредитных денег. Все же, эта функция не осталась застывшей: ее связь с международными и внутренним рынками сохранилась, хотя и видоизменилась. Сокровище считается своеобразным страховым фондом государства (33,3 тыс. т в мире в 2009 г.) и частных лиц (25,4 тыс. т).