Рынок золота

ТОМСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  УНИВЕРСИТЕТ

Международный факультет управления

Кафедра экономики

 

 

 

 

 

 

Рынок золота

 

 

 

 

 

 

 

Выполнил

Студент 1курса

_______ Павлов С.И.

 

Проверил

 

_______И.П. Воробьева

 

 

 

Томск 2010

ОГЛАВЛЕНИЕ

 

Введение   3

Глава 1. Теоретические  основы функционирования рынка золота 4

1. Рынок золота, как часть рынка драгоценных металлов. -
2. Мировой рынок золота 5
3. Регулирование государством рынка золота 9
4. Особенности мирового рынка золота и факторы, влияющие на цену золота 12
5. Страны добывающие золото 14
6. Влияние кризиса 16

Глава 2. Рынок золота в России. 18

1. Внутренний рынок золота 21
2. Золотодобывающая промышленность России 23
3. Ведущие золотодобывающие компании России 25
4. Будущее Российской золотодобычи 28
5. Роль центрального банка 30
6. Нормативно-правовая база 32

Заключение 35

Список использованной литературы 36

 

Введение

 

История мировой цивилизации показывает, что эволюция национальных и мировых  денежных систем, в том числе развитие и формирование валютной политики тесно  связаны с процессами, происходящими  не только в кредитно-финансовой сфере, но и с процессами, характеризующими экономику, развитие научно-технического прогресса, состояние промышленного производства. И в этих процессах важную роль играло и играет золото - на первых этапах в качестве мировых денег, платежного средства и средства обращения.

Производство этого металла  в России в последнее время  растет весьма высокими темпами, и в  ближайшее десятилетие страна может  стать важнейшим золотодобывающим регионом мира.

Эффективное управление природным  богатством является необходимым условием экономического роста и повышения  благосостояния народа и должно составлять основу экономической политики, находясь в центре внимания российского общества.

В России имеются достаточно крупные  запасы золота, существуют опытные  продуценты, есть товар, качество которого соответствует международным требованиям  и стандартам. Россия имеет огромные перспективы развития данного сектора экономики.

Цель данной курсовой -  изучение этого самого рынка золота, его  структуры, истории, регулирования. Были поставлены следующие задачи: изучить  мировой рынок золота, рынок золота в РФ, их сущность и основы функционирования.

 

Глава 1 . Теоретические основы функционирования рынка золота

 

1.1 Рынок  золота как часть рынка драгоценных металлов

 

На сегодняшний день рынок драгоценных металлов является одной из частей финансового рынка. Рынок драгоценных металлов можно определить как сферу экономических отношений между участниками сделок с драгоценными металлами, драгоценными камнями, котируемыми в золоте. К последним относятся золотые сертификаты, облигации, фьючерсы...

   Как системное явление рынок драгоценных металлов можно рассматривать с двух точек зрения: функциональной и организационной.

Организационно рынок золота представляет собой консорциум из нескольких банков, уполномоченных совершать сделки с  золотом. Они являются посредниками между продавцами и покупателями золота, собирают их заявки, сопоставляют их и по взаимной договорённости фиксируют  средний рыночный курс золота (обычно два раза в день).

С функциональной точки зрения рынок  драгоценных металлов и драгоценных  камней  представляет собой торгово-финансовый центр, в котором сосредоточены  торговля ими и другие коммерческие и имущественные сделки с этими  активами. С этой позиции функционирование рынка драгоценных металлов должно обеспечить промышленное и ювелирное потребление драгоценных металлов и драгоценных камней, создание золотого запаса государства, страхование от валютных рисков, получение прибыли за счёт арбитражных сделок.

Таким образом, рынок драгоценных  металлов состоит из следующих секторов:

1. Рынок золота.
2. Рынок серебра.
3. Рынок платины.
4. Рынок палладия.
5. Рынок изделий из драгоценных металлов.
6. Рынок ценных бумаг, котируемых в золоте.

 

1.2 Мировой рынок золота –  покупка, продажа, регулирование

 

Рынки золота — это специальные  центры торговли золотом, где осуществляется его регулярная купля-продажа по рыночным ценам с целью промышленно-бытового потребления; частной тезаврации; инвестиций; страхование риска; спекуляции; приобретение необходимой валюты для международных  расчетов. Если рассмотреть рынок  золота организационно, то это консорциум с нескольких банков, которые уполномочены осуществлять соглашения с золотом. Они осуществляют посреднические операции между покупателями и продавцами и концентрируют у себя их заявления, сравнивают их и по взаимной договоренности фиксируют средний рыночный уровень  цены.[16]

В зависимости от степени государственного регулирования рынки золота делятся  на четыре основные категории:

1. мировые — в Лондоне, Цюрихе, Франкфурте, Чикаго, Гонконге;
2. внутренние свободные — в Милане, Париже, Рио-де-Жанейро;
3. местные контролируемые — в Афинах, Каире;
4. «черные» рынки - в Бомбее.

Внутренние рынки - рынки, одного или  нескольких государств, ориентированные, прежде всего, на местных инвесторов и тезавраторов. Это определяет преобладание сделок с монетами, мелкими слитками. В качестве средства расчетов используются местные валюты.

Сегодня ведущее место по объёму оборота занимают рынки, Лондона, Цюриха, Нью-Йорка, Чикаго. На рынках Лондона  и Цюриха реализуется золото ЮАР. Почти половина реализованного на них золота поступает для дальнейшей перепродажи на другие рынки золота. Главным является Лондонской  рынок золота. Он монополизирован пятью фирмами - официальными членами золотого рынка.

Рынок золота в Лондоне. В своей  настоящей форме этот рынок существует с 1919 г. Основным его участником остается тот же, что и раньше, клуб «фирм» — золотые брокеры Лондона (London Bullion Brokers). В их число входят N.M. Rotshifd and Sons, Samuel Montague. Republic Mays London, Standard Chartered Bank, Mocatta Group, Deutsche Sharps Picksley.Именно на лондонском золотом рынке сформировалась процедура фиксинга, которая проводится с 1919 г. дважды в день.

Лондонский рынок золота - выдвинулся на ведущее место в торговле золотом  еще задолго до I-ой Мировой Войны. Этому способствовало несколько предпосылок, среди которых можно выделить следующие. Во-первых, Англия первой встала на путь капитализма, и в 1612г. уже разрешила свободный ввоз и вывоз драгоценных металлов, а затем лидировала в установлении золотого стандарта. Главной же причиной явились роль Лондона как крупнейшего банкира, как транспортного и судовладельческого центра, а так же лидирующая роль в добыче золота. Задачей рынка является установление такой цены, при которой поручения на покупку и продажу золота были бы сбалансированы.

Достаточно долгое время лондонский золотой рынок был рынком для  нерезидентов, так как согласно Акту валютного контроля резиденты Великобритании не имели права приобретать золото, а профессиональные дилеры должны были получить лицензию у Банка Англии.

В октябре 1979 г. правительство, возглавляемое  М. Тетчер, сняло эти ограничения. Однако это решение было несколько  запоздавшим, поскольку быстро развивались  рынки в США и Швейцарии, дававшие возможность использовать в операциях  с золотом современные производные  финансовые инструменты.

Другой крупнейший рынок золота находится в Цюрихе, Швейцария. Он, как и Лондонский, управляется несколькими банками, но в Швейцарии торговля и владение золотом абсолютно свободны, поэтому другие банки также занимаются куплей-продажей золота, но, тем не менее, основным источником снабжения этих банков являются банки, стоящие во главе рынка золота.

Цюрих стал крупнейшим центром торговли золотом в 70-х годах. Успеху рынка золота в Цюрихе способствовало несколько причин:

1. Доступность металла в самой стране, и свобода ввоза и вывоза.
2. Абсолютная конфиденциальность сделок связанных с валютой и золотом. Это привлекало на рынок клиентов, где владение и торговля золотом были запрещены.  
3. Наличие емкого внутреннего рынка.

С начала 80-х годов Швейцария  ежегодно импортировала в среднем  от 1200 до 1400 тонн золота в год, а экспортировала от 100 до 1200 т. Отсюда видно, что только относительно небольшая часть драгоценного металла остается в стране. Золото используете в национальной часовой  и ювелирной промышленности в  скромных объемах: около 25 т. О большой  роли Цюриха как европейского центра торговли свидетельствует то, что  золотой импорт Швейцарии составляет 70% золота, добываемого в западных странах, из которых 60% за тем реэкспортируется в различные регионы мира. С  начала 80-х годов Цюрих стал мировым  рынком золота, через который приходит почти половина мирового промышленного  спроса на золото. Швейцария импортирует  около 40% общего предложения золота в мире.

Маркет-мейкерами цюрихского рынка  является «большая тройка» банков (UBS+SBC, Credit Swiss), которые очень быстро адаптировались к новым рыночным условиям и изменениям в требованиях своих клиентов. Этим банкам принадлежит крупная брокерская фирма, не только совершающая сделки спот, но и работающая на форвардном и опционном рынках. [2; c.160-162]

Банки «большой тройки» относятся  к инновационным банкам мира, к  тем, которые осуществляют очень  широкий круг наиболее современных  операций с золотом. Примером может  служить перечень таких операций, предоставляемый банком Credit Swiss своим  клиентам:

• продажа спот на металлические счета;
• покупка спот, физическая поставка золота;
• срочные операции (форвардные и опционные), сделки своп;
• ссуды под залог золота;
• структурированные по заказу сделки на короткие и длительные сроки исполнения;
• сделки своп по местонахождению металла;
• счета (металлические) с отсрочкой налоговых платежей;
• аффинаж, плавка, конечная обработка золота из полуфабрикатов.

Преимуществом швейцарских банков перед другими является, широкое  присутствие на мировых рынках золота в различных регионах мира. Это  позволяет им осуществлять 24-часовое  присутствие на международном рынке  золота, совершая операции с физическим золотом и с «бумажным» металлом. Клиентам предлагаются различные по размеру золотые слитки и широкий  спектр операций, включая сложные  производные финансовые инструменты.

Основная доля в предложении золота приходится на его добычу. Но объемы добычи обладают значительной инерционностью, соответственно предложение добытого золота из года в год имеет относительно небольшую вариацию – значительно меньшую, чем предложение золотого лома, продажа золота банками и инвесторами.

Источником предложения золота на международных рынках является разработка имеющихся и новых месторождений. Основными золотодобывающими державами  являются ЮАР, США, Канада, государства  СНГ, Австралия. Годовая добыча золота на Западе достигает в отдельные  годы 1800—2000т.

Таблица 1 Мировые запасы золота[19]. Данные на 2010г.

Страна	Запас	Оставлено в резерв
США	8 133.5т.	70.4%
Германия	3 406.8т.	66.1%
Италия	2 451.8т.	64.9%
Франция	2 435.4т.	65.7%
Китай	1 054.1т.	1.6%
Швейцария	1 040.1т.	27.1%
Япония	765.2т.	2.5%
Россия	641т.	5.1%
Нидерланды	612.5т.	53.4%

 

 

1.3 Регулирование

 

Операции с золотом  издавна подвергались регламентации  при кризисных ситуациях. Во время  войн и экономических кризисов правящие круги вводили эмбарго на золото, запрещая свободный ввоз и вывоз  его. В ряде стран (Англия, Италия, Франция, Бельгия и др.) в годы второй мировой  войны была запрещена внутренняя торговля желтым металлом. Свободные  рынки золота восстановлены во Франции  в 1948 г., в Англии — в 1954 г.