Організаційна структура ТОВ «Компанія Грейфілд»

* Сплата відсотків за кредитом виникає через те, що підприємство планує фінансувати стартові інвестиції в закупівлю сировини та матеріалів а також монтаж обладнання за рахунок залучення банківського кредиту в сумі 1220,4 тис грн. терміном 3 роки під ставку 25% річних в гривнях із щорічною виплатою відсотків і виплатою основної суми боргу наприкінці терміну погашення кредиту.

Таблиця 37

Фінансові потоки по проекту, тис грн.

З приведеного звіту видно, що проект починає приносити ТОВ «Компанія Грейфілд» прибуток починаючи з 2013 року. Загальна сума чистого прибутку після оподатковування (з урахуванням збитків, отриманих у перший рік реалізації проекту) складе 3,8 млн. грн. Далі ми складемо прогноз фінансових потоків у ході реалізації проекту, табл. 37.

РОЗДІЛ 4. ОЦІНКА ЕФЕКТИВНОСТІ АНТИКРИЗОВИХ ЗАХОДІВ

Тепер здійснимо розрахунок основних показників економічної ефективності запропонованого проекту. Для цього нам необхідно продисконтувати чистий фінансовий потік по проекту. У якості ставки дисконтування візьмемо ставку 20%. Таблиця для розрахунків дисконтованих значень фінансового потоку по проекту представлена в таблиці 38.

На підставі значень дисконтованого фінансового потоку по проекту визначимо основні показники його ефективності.

Таблиця 38

Дисконтовані грошові потоки проекту розвитку ТОВ «Компанія Грейфілд»

Чиста поточна вартість проекту (NPV) проекту:

NPV=-1770,4*1+378,3*0,833+784*0,694+1336,9*0,579+2247,7*0,482= =946,3 тис. грн.

Отже, для аналізованого нами проекту розвитку ТОВ «Компанія Грейфілд» NPV становить 946,3 тис грн., що свідчить про його ефективність.

Прибутковість (рентабельність) проекту становить 107,34%.

Строк окупності проекту – період часу, коли кумулятивна сума надходжень по проекту перекриє кумулятивну суму витрат по проекту. У відповідності із таблицею 3.16 строк окупності проекту (без дисконтування) становить:

Ток = 2+(1770,4-(378,3+784))/1336,9 = 2,45 роки

Строк окупності проекту (з урахуванням дисконту) становить:

Ток (Д) = 3+(1770,4-(315,3+544,4+773,7))/1084,0 = 3,13

Внутрішня норма прибутковості проекту є нормою дисконту, за якої NPV проекту дорівнюватиме 0. IRR визначається методом послідовних наближень і являє собою максимальну ставку кредиту, який можна буде виплатити за строк, що дорівнює життєвому циклу проекту. Це дає змогу використовувати IRR для визначення доцільності залучення кредитних ресурсів. Провівши розрахунки значень NPV при різних ставках дисконтування ми визначили, що NPV=0 при ставці дисконту 39,2%, що свідчить про існування певного запасу міцності проекту.

Проведений аналіз ефективності запропонованого проекту дозволяє зробити такий висновок: в цілому всі показники економічної ефективності проекту свідчать про доцільність його впровадження в практику ТОВ «Компанія Грейфілд».

Проведемо аналіз проектних ризиків під час реалізації інвестиційного проекту ТОВ «Компанія Грейфілд» та системи управління ними. Першим етапом в управлінні проектними ризиками є їх ідентифікація. Можливі ризики в цьому бізнесі можна розділити на три групи. До першої групи відносяться ризики, імовірність виникнення яких мінімальна. Це всілякі стихійні лиха та інші форс-мажорні обставини пов'язані з втратою майна. Їх легко усунути страхуванням майна і наявністю ремонтного фонду.

До другої групи варто віднести ризики пов'язані з погіршенням макроекономічної ситуації і податкового клімату в країні. Це може позначитися на виконанні фінансових і календарних планів, але навряд чи приведе до відсутності попиту на продукцію підприємства.

Найбільш ймовірні ризики пов'язані з неправильним бізнес плануванням, нестачею оборотних коштів, невірною маркетинговою стратегією.

В ході реалізації інвестиційного проекту ТОВ «Компанія Грейфілд» можуть виникнути наступні потенційні ризики.

1. Виробничі ризики.

Дані ризики пов’язані з наступними факторами:

- несвоєчасне постачанням обладнання;

- несвоєчасне виконання будівельних робіт,

- постачання неякісного обладнання;

Всі перераховані фактори ризиків призводять до збоїв у строках реалізації проекту, затримують реалізацію подальших етапів проекту і загрожують успішній реалізації проекту в цілому.

З метою зниження цих ризиків слід здійснювати контроль постачання та монтажу обладнання, контролювати хід виконання будівельних робіт, перевіряти відповідність поставленого обладнання встановленим критеріям якості. Крім того, з метою запобігання подібних ризиків ТОВ «Компанія Грейфілд» повинне встановлювати контакти лише з тими будівельними організаціями, які мають досвід роботи на ринку і встигли напрацювати за цей час собі ім’я; закуповувати обладнання у відомих європейських виробників, які володіють високою репутацією в бізнесі.

2. Комерційні ризики. Дані ризики пов’язані з процесом реалізації продукції на ринку (зменшення місткості ринку, зниження платоспроможного попиту та ін.) Причинами виникнення подібних ризиків можуть бути загальне зменшення попиту на продукцію підприємства внаслідок зниження економічного розвитку країни і скорочення доходів населення, або через появу сильних конкурентів та ін. Засобами по зниженню рівня комерційних ризиків є ефективна організація маркетингу ТОВ «Компанія Грейфілд», який спрямований на проведення постійного моніторингу ринку, відстеження попиту, переваг та потреб покупців, забезпечення найвищого рівня якості продукції, формування та підтримку на високому рівні відповідного іміджу підприємства за рахунок активних рекламних кампаній.

3. Фінансові ризики. Подібні ризики пов’язані з інфляційними процесами, коливанням валютних курсів (при здійсненні імпорту матеріалів та комплектуючих з-за кордону), негативною структурою дебіторської заборгованості та ін. Головним напрямком зниження фінансових ризиків є розробка ефективної системи управління фінансами, фінансовий та економічний аналіз і т.д.

4. Ризики, пов’язані з форс-мажорними обставинами. Ці ризики пов’язані з дією обставин непереборної сили, таких як пожар, землетрус, повінь, тощо, які можуть привести до пошкодження обладнання.

Наступним етапом після ідентифікації ризиків є етап їх кількісної оцінки та аналізу. Далі в таблиці представлені очікувані імовірності виникнення окремих факторів ризику, можливі збитки від окремих факторів ризику та очікуваний рівень збитків з урахуванням імовірності виникнення окремих ризиків.

Таблиця 39

Кількісна оцінка проектних ризиків ТОВ «Компанія Грейфілд»