Оценка финансово-хозяйственной деятельности предприятия

      Для определения оптимальной структуры  баланса предприятия зададимся  значениями ряда ключевых коэффициентов, заданными будем считать их нормативные  значения (табл.3.6).

      Таблица 3.6

      Исходные  значения коэффициентов

 

      Для качественного прогноза зададим  следующие допущения:

      1. Краткосрочные пассивы предприятия остаются постоянными на уровне 2008 года, то есть значение строки 690 баланса равняется 637217 тыс. руб.

      2. Величина внеоборотных активов предприятия также не меняется.

      3. В виду того, что на протяжении на балансе предприятия отсутствовали средства по статьям «Доходы будущих периодов» и «Резервы предстоящих расходов и платежей, то в дальнейших расчетах также примем значения строк 640 и 660 равными нулю.

      Выручку предприятия на 2009 год определим исходя из эффекта производственного рычага.

      Для расчета показателей безубыточности предприятия составим таблицу.

Таблица 3.7

      Формирование  эффекта производственного рычага ООО «Славия»

 

      Реализация  товаров ООО «Славия» в 2008 г. принесла предприятию прибыль в размере 13945 тыс.руб. Удаленность от точки безубыточности, которая составила 188387 тыс.руб. в стоимостном выражении, означает, что у предприятия есть запас финансовой прочности (66213 тыс.руб.).

      Чтобы не было угрозы для финансового положения предприятия, т.е. не попадая в зону убыточности, предприятию необходимо повысить выручку от реализации на 26,01%.

      В 2009 году предусмотрено увеличение сравнимой  товарной продукции на 26,01%:   254600 х 126,01 : 100 = 320821 тыс. руб.

      При заданных условиях в первую очередь  можно определить величину материальных оборотных средств и краткосрочной  дебиторской задолженности.

      Из  коэффициента оборачиваемости материальных оборотных средств определим  необходимую величину запасов.

      Строка 210 баланса = Строка 010 отчета / Км =                    (3.1)

      =320821 / 3 = 106940 тыс. руб.

      Зная  значение коэффициента оборачиваемости  дебиторской задолженности, определим  значение строки 240 баланса.

      Срока 240 баланса = Строка 010 отчета / Кд =                 (3.2)

      =320821 / 2,81 = 114171 тыс.руб.

      Сумму средств по строкам 250 и 260 баланса  считаем одним целым, так как  эти средства вместе выступают как  наиболее ликвидные активы предприятия, обеспечивающие его краткосрочную  платежеспособность. Тогда, зная нормативное ограничение коэффициента абсолютной ликвидности и принимая во внимание допущение 2 можно определить, в каком размере предприятию требуются такие активы для покрытия обязательств в краткосрочном периоде.

      Строки (250+260) баланса = Строка 690 баланса * Кабс =        (3.3)

      =637217 * 0,2 = 127443 тыс.руб.

      Аналогичным образом определяем общую сумму  оборотных активов предприятия, но уже используя коэффициент  покрытия:

      Строка 290 баланса = Строка 690 баланса * Кп =             (3.4)

      =637217 * 2 = 1274434 тыс.руб.

      Сумму строк 230 и 270 баланса определим из коэффициента ликвидности Кл.

      Строки (230+270) баланса = Строка 690 баланса * Кл –

      -Строки (250 + 260 + 240)=                               (3.5)

      =637217 *1,5 – 127443-114171= 714212 тыс.руб.

      Тогда для сохранения общей суммы оборотных  активов величина НДС по приобретенным  ценностям должна равняться

      НДС (Строка 220) = Строка 290 – Строки

      (210 + 230 + 240 + 250 + 260 + 270)=                       (3.6)

      =1274434 – 1062766 = 211668 тыс.руб.

      Баланс предприятия после увеличения оборотных активов будет равен:

      Баланс = Строка 190 + Строка 290 =                        (3.7)

      =371685+1274434=1646119 тыс. руб.

     Таким образом, для финансирования оборотных  активов и получения удовлетворительной структуры баланса предприятию требуется дополнительно 679831 руб. (1646119 – 966288). В данном случае есть два пути: получение долгосрочных заемных источников финансирования и увеличение собственного капитала. Однако получение долгосрочных займов может привести к тому, что коэффициент соотношения заемных и собственных средств станет меньше единицы, что может негативно сказаться на финансовом состоянии. Для определения величины долгосрочных источников финансирования и величины, на которую необходимо увеличить собственный капитал, воспользуемся выражением для коэффициента Кзс. (см. табл.). Так как нормативное значение коэффициента Кзс. определено в 1, то

     Строка 490 баланса = Баланс /2 = 1646119 / 2 = 823059,5 тыс.руб.    (3.8)

     Тогда необходимая величина долгосрочных заемных источников

     Строка 590 баланса = Баланс – Строка 490 баланса –

     - Строка 690 баланса =                                 (3.9)

     =1646119 – 823059,5 –637217= 185842,5 тыс. руб.

     При этом необходимо учесть то, что для  выполнения условий ликвидности  баланса сумма денежных средств и КФВ предприятия должна быть больше суммы кредиторской задолженности предприятия, прочих краткосрочных пассивов и ссуд, непогашенных в срок.

     Так как предприятие не имеет на балансе  прочих оборотных активов и ссуд, непогашенных в срок, то, ограничивая величину кредиторской задолженности на уровне 599303 тыс. руб., можно определить, сколько средств предприятию требуется в виде краткосрочных займов и кредитов для финансирования своей деятельности.

     Строка 610 баланса = Строка 690 баланса – Строка 620 баланса =      (3.10)

      =637217-599303=37914 тыс. руб.

     После этого, учитывая, что сумма краткосрочной  дебиторской задолженности и  прочих оборотных активов должна превышать величину краткосрочных  кредитов и займов, определим сумму  прочих оборотных активов предприятия.

     Строка 270 баланса > Строка 620 баланса – Строка 240 баланса =     (3.11)

     =599303-114171= 485132 тыс.руб.

     Итого, значение строки 270 баланса примем в  размере 500000 тыс. руб.

     Тогда долгосрочная дебиторская задолженность  должна быть:

     Строка 230 баланса = 714212 – Строка 270 баланса =          (3.12)

     =714212– 500000 = 214212 тыс. руб.

     По  итогам расчетов можно составить  полученный баланс предприятия в  агрегированном виде (табл.3.8).

Таблица 3.8

     Оптимизированный баланс предприятия

 

      Продолжение табл. 3.8