Финансовая отчетность

По состоянию источников формирования материальных запасов выделяют и оценивают внутреннюю финансовую устойчивость предприятия (таблица 10).

Таблица 10

Анализ внутренней финансовой устойчивости

Показатель	На 31.01.2007 г.	На 31.01.2008 г.	На 31.01.2009 г.
1	2	3	4
1. Материальные запасы, тыс. руб. (Форма№1 стр. 210)	28 823	21 453	16 145
2. Собственные оборотные средства, тыс. руб. (Форма№1 стр.490 + 640 + 650 - 190)	1 877	9 080	6 364
3. Функционирующий капитал, тыс. руб. (стр 2. + Форма№1 стр 590)	1 877	9 080	6 364
4. Ссуды банка и займы, используемые для покрытия запасов, тыс. руб. (Форма№1 стр.610)	0	6 717	0
5. Расчеты с кредиторами по товарным операциям, тыс. руб. (Форма№1 стр.621+622+627)	30 337	3 721	10 043
6. Общая сумма источников формирования материальных запасов, тыс. руб. (стр3 + стр.4 + стр.5)	32 214	19 518	16 407
7. Отклонение суммы собственных оборотных средств от стоимости материальных запасов, ± тыс. руб.(стр2 - стр.1)	-26 946	-12 373	-9 781
8. Отклонение суммы функционирующего капитала от стоимости материальных запасов, ± тыс. руб.(стр3 - стр.1)	-26 946	-12 373	-9 781
9. Отклонение общей суммы источников формирования материальных запасов от стоимости материальных запасов, ± тыс. руб. (стр6 - стр.1)	3 391	-1 935	262

С помощью относительных показателей  можно оценить рыночную финансовую устойчивость организации.

1. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косос) показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных средств предприятия. Нормальное значение показателя должно быть больше 0,1, а формула для его расчета имеет следующий вид:

, (4)

 

где СОС – собственные оборотные  средства.

2. Коэффициент маневренности собственного  капитала (Км) показывает, какая часть  собственных оборотных средств  предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами:

, (5)

 

где СС – собственные средства.

3. Индекс постоянного актива (Iа) оценивает долю основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств:

. (6)

 

4. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами (Кмзсос) находится по следующей формуле:

, (7)

 

где МЗ – материальные запасы.

Норматив для этого показателя – больше 0,5. Согласно Распоряжения Управления по делам о несостоятельности (банкротстве) организаций данный коэффициент не может быть меньше 0,1. В противном случае структура баланса может быть признана неудовлетворительной, а организация – неплатежеспособной.

5. Коэффициент автономии, финансовой  независимости, капитализации или  концентрации собственного капитала (Ка) определяется по следующей  формуле:

, (8)

 

где ВБ – валюта баланса.

Данный коэффициент является одной  из важнейших характеристик устойчивости финансового положения предприятия, его независимости от заемных средств в целом и напрямую показывает размер финансового риска при выдаче кредита. Он показывает, каков удельный вес общей суммы собственного капитала в общем итога баланса.

Минимально допустимым значением  коэффициента автономии принято  считать больше 0,5. Выполнение этого  условия означает, что все обязательства  предприятия могут быть покрыты  его собственными средствами. Рост данного показателя свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия.

6. Коэффициент соотношения заемных  и собственных средств или  коэффициент задолженности (Кзад), показывает какая часть деятельности предприятия финансируется кредиторами (сколько заемных средств приходится на 1 рубль собственных). Он рассчитывается следующим образом:

, (9)

 

где ЗС – заемные средства.

Смысловое значение коэффициента автономии и коэффициента соотношения заемных и собственных средств очень близко. Практически для оценки финансовой устойчивости можно пользоваться одним из них.

7. Удельный вес дебиторской задолженности  в стоимости имущества рассчитывается  по формуле:

 (10)

 

где ДЗ – краткосрочная и долгосрочная дебиторская задолженность.

Удельный вес дебиторской задолженности в стоимости имущества предприятия не должен превышать 40%.

8. Удельный вес дебиторской задолженности  в текущих активах определяется:

 (11)

 

Удельный вес дебиторской задолженности  в стоимости текущих активов предприятия не должен превышать 70%.

Расчет показателей рыночной финансовой устойчивости представлен в таблице  11.

Таблица 11

Показатели рыночной финансовой устойчивости

Показатель	На 31.01.2007 г.	На 31.01.2008 г.	На 31.01.2009 г.	Оптималь-ное значение
1	2	3	4	5
1. Материальные запасы, тыс. руб. (Форма№1 стр. 210)	28 823	21 453	16 145
2. Дебиторская задолженность,  тыс. руб. (Форма№1 стр.240 + стр.250)	1 021	6 383	3 167
3. Оборотные активы, тыс.  руб. (Форма№1 стр. 290)	35 474	34 585	25 086
4. Собственные оборотные средства, тыс. руб. (Форма№1 стр. 490 + 640 + 650 -190)	1 877	9 080	6 364
5. Собственные и приравненные  к ним средства тыс. руб. (Форма№1 стр. 490 + 640 + 650)	2 018	12 226	9 373
6. Заемные и дополнительно  привлеченные источники, тыс. руб. (Форма№1 стр. 590 + 610 + 620 + 630 + 660)	33 597	25 505	18 722
7. Валюта баланса, тыс.  руб. (Форма№1 стр. 300)	35 615	37 731	28 095
8. Коэффициент независимости  (автономии) (стр.5:стр.7)	0,057	0,324	0,334	>0,5
9. Удельный вес заемных  средств в стоимости имущества (стр.6:стр.7)	0,943	0,676	0,666	<0,5
10. Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств  (стр.6:стр.5)	16,649	2,086	1,997	<1
11. Удельный вес дебиторской  задолженности в стоимости имущества  (стр.2:стр.7)	0,029	0,169	0,113	<0,4
12. Доля дебиторской  задолженности в текущих активах  (стр.2:стр.3)	0,029	0,185	0,126	<0,7

 

Продолжение таблицы 11

13. Коэффициент обеспеченности  материальных запасов собственными  оборотными средствами (стр.4:стр.1)	0,065	0,423	0,394	>0,5
14. Коэффициент обеспеченности  собственными оборотными средствами (стр.4:стр.3)	0,053	0,263	0,254	>0,1
15. Коэффициент маневренности собственного капитала (стр.4:стр.5)	0,930	0,743	0,679	0,4-0,6

 

Анализируя динамику материальных запасов и источников их формирования, можно сделать вывод о низкой внутренней финансовой устойчивости предприятия. К формированию материальных запасов привлекаются краткосрочные обязательства организации, причем в 2008 году для этих целей привлекались кредиты банка и источники, которые нельзя, в известном смысле, назвать нормальными – кредиторская задолженность, не связанная с товарными операциями и др.

Анализируя показатели рыночной финансовой устойчивости видно, что предприятие  испытывает нехватку собственных средств, особенно в 2007 году, когда доля собственного капитала составляла 5,7%. К 2009 году ситуация улучшается, и собственные средства организации составляют 33,4%, но это значение до сих пор ниже нормативного (50%).

Объем дебиторской задолженности  достаточно низок за весь рассматриваемый период, и ее уровень находится гораздо ниже максимально допустимого уровня (40% совокупных активов и 70% мобильных средств). Это связано с тем, что предприятие реализует свою продукцию за наличные, и дебиторской задолженности при факте продажи не возникает.

Увеличение в 2008 и 2009 году собственного капитала привело к улучшению ситуации с обеспеченностью собственными оборотными средствами – около 25% оборотных средств финансируется из собственных источников. Но ввиду высокой доли материальных запасов в стоимости имущества предприятия, обеспеченность материальных запасов собственными оборотными средствами не достигнута.

 

 

5. Анализ платежеспособности и ликвидности баланса

 

Задача анализа ликвидности  баланса возникает в связи  с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, т. е. его способности  своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения  которых в деньги соответствует  сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует  отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

Анализ ликвидности заключается  в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенных в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы (здесь и далее в формулах даны строки формы №1 по ОКУД «Бухгалтерский баланс»).

С помощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надежного партнера из множества потенциальных партнеров на основе отчетности.

Показатели ликвидности баланса рассчитаны в таблице 12.

Таблица 12

Анализ ликвидности баланса, тыс. руб.

Актив	На конец года			Пассив	На конец года			Платежный излишек, недостаток А-П
	2007	2008	2009		2007	2008	2009	2007	2008	2009
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
A1 (стр.250 + стр.260)	3 286	3 218	3 009	П1(стр.620)	33597	18788	18722	-30311	-15570	-15713

Продолжение таблицы 12

A2(стр.240)	1 021	6 383	3 167	П2(стр.610+630+660)	0	6717	0	1021	-334	3167
A3 (стр. 210 + 220 + .230 + 270)	31 167	24 984	18 910	П3(стр.590+640+650)	0	0	0	31167	24984	18910
A4(стр. 190)	141	3 146	3 009	П4 (строка 490)	2018	12226	9373	-1877	-9080	-6364
А1+А2	4 307	9 601	6 176	П1+П2	33597	25505	18722	-29290	-15904	-12546