Анализ расчетов с покупателями и заказчиками

     Любому  предприятию необходимо стремиться к ускорению оборачиваемости и уменьшению дневной продолжительности оборота. 
 

3.3. Анализ погашения дебиторской задолженности и ее оценка с учетом инфляции 

     При анализе дебиторской задолженности  большое значение имеет изучение ее качества с позиций соблюдения сроков погашения и сроков образования этой задолженности.

     Одним из показателей, используемых для этих целей, является период инкассации долгов (ПИД). Он равен продолжительности  времени между отпуском товаров  и услуг и получением за них  денежных средств. 

     ПИД=  

     ПИД показывает, на сколько дней в среднем  предоставляется отсрочка платежа  на предприятии (это при соблюдении расчетной дисциплины). Или, по-другому, через сколько дней погашается дебиторская  задолженность.

     Проанализируем ПИД на примере ООО "Саратов-Техноавиа" .

     Средние остатки средств по счетам дебиторов  и суммы погашенной в течение  года задолженности характеризуются  следующими данными: 

     Таблица 3

Анализ  погашения дебиторской  задолженности, с  учётом инфляции.

     (тыс.руб)

 

     Из  приведенных данных видно, что на анализируемом предприятии за отчетный год время инкассации дебиторской  задолженности увеличилось на 3,44 дня, что негативно сказывается  на финансовом состоянии.

     Выделяют  еще один коэффициент, характеризующий погашение дебиторской задолженности – коэффициент инкассации (К_инк.). Он представляет собой отношение дебиторской задолженности, возникшей в конкретном периоде, к величине отгрузки того же периода.

     Коэффициент инкассации позволяет установить, когда  и в какой сумме ожидается поступление денежных средств от продаж данного периода. Он выражает процент ожидаемых денежных поступлений от продаж в определенном интервале времени с момента реализации продукции.

     Установить  значение коэффициента инкассации можно на основе анализа денежных поступлений (погашения дебиторской задолженности) прошлых периодов. 

     Таблица 4 

Сведения  об отгрузке продукции  и ее оплате

ООО "Саратов-Техноавиа" за отчетный год (тыс. руб.) 

 

     Данные  о сложившихся коэффициентах  инкассации можно использовать для  прогнозирования дебиторской задолженности  и ожидаемых поступлений от покупателей  и заказчиков на следующий год.

     Таблица 5 

Прогноз объема продаж и дебиторской задолженности на 2004 год

                                                                                                         (тыс. руб.)

 

     Таким образом, если предположить, что характер погашения дебиторской задолженности  сохранится в предстоящем году, величина дебиторской задолженности на 1 января 2005 года должна составить 4936 тыс. руб. Полученная цифра определяется исключительно величиной отгрузки 2002 года. Она должна быть скорректирована с учетом той задолженности, которая уже имелась на начало года, - 4406 тыс. руб. Та часть существующей на начало прогнозируемого периода задолженности, которая останется непогашенной, увеличит итоговое значение дебиторской задолженности, рассчитанное в графе "Ожидаемая дебиторская задолженность" таблицы 5. Данная корректировка выполняется на основании информации о сложившемся процентном соотношении сомнительной дебиторской задолженности и ее общего объема.

     Определение величины сомнительной дебиторской  задолженности в ее общем объеме позволяет подойти к решению  проблемы оценки дебиторской задолженности. Целью оценки является определение денежного эквивалента, который ожидается в результате ее погашения (реализации). В процессе оценки должны быть учтены факторы, касающиеся самого обстоятельства: сроки и условия расчетов, наличие обеспечения, период просрочки, а также факторы, характеризующие финансовое состояние должника.

     Ключевым  методическим приемом, позволяющим  обосновать текущую стоимость дебиторской  задолженности, с учетом указанных  факторов, является определение ее дисконтированной стоимости, т.е. приведение ожидаемых поступлений от дебиторов к настоящему моменту с учетом инфляции.

     Эквивалентная текущая стоимость непрерывно дисконтируемого  денежного потока (PV) определяется по формуле:

     PV = FV

e ,

     где FV – будущая сумма поступления денежных средств (соответствует балансовой стоимости дебиторской задолженности;

             e – экспоненциальная константа (e=2,71828);

             t – период погашения дебиторской задолженности;

             i – ставка дисконтирования.

     В качества ставки дисконтирования может  быть использована стоимость финансовых ресурсов организации (стоимость капитала).

     По  данным бухгалтерского баланса ООО "Саратов-Техноавиа" дебиторская  задолженность покупателей и  заказчиков в отчетном году 609 тыс. руб., срок погашения 90 дней, ставка дисконтирования 8,2% (это рентабельность собственного капитала, она рассчитывается следующим образом:

     средняя стоимость собственного капитала = 4 113 тыс. руб.

     чистая  прибыль = 338 тыс. руб.

     рентабельность  собственного капитала = 338 4 113 100=8,2).

     PV=609

2,71828

     PV=609

0,9797=596,64

     Таким образом, текущая стоимость дебиторской  задолженности с учетом временного фактора составляет 596,64 тыс. руб. Она меньше балансовой стоимости на 12,36 тыс. руб. Отсюда можно сделать вывод, что чем меньше срок погашения дебиторской задолженности и чем больше вероятность того, что она будет погашена в ожидаемые сроки, тем меньше будет обесцениваться числящаяся на балансе предприятия дебиторская задолженность в условиях инфляции. 
 

3.4. Анализ показателей финансовой устойчивости: платежеспособности и ликвидности 

     Состояние расчетно-платежной дисциплины в  организации оказывает существенное влияние на ее финансовую устойчивость. Объективная оценка финансового состояния имеет приоритетное значение для всех хозяйствующих субъектов.

     Главными  критериями такой оценки являются показатели платежеспособности и ликвидности.

     Платежеспособность предприятия характеризуется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять свои финансовые обязательства перед внешними и внутренними партнерами, а также перед государством. Платежеспособность непосредственно влияет на формы и условия осуществления коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредитов и займов.

     Ликвидность определяется способностью предприятия  быстро и с минимальным уровнем  финансовых потерь преобразовать свои активы (имущество) в денежные средства. Она характеризуется также наличием у него ликвидных средств в виде остатка денег в кассе, денежных средств на счетах в банках и легко реализуемых оборотных активов.

     Наличие дебиторской задолженности в  балансе и отнесение ее к наиболее ликвидным активам не гарантирует получение денежных средств со стороны дебиторов организации. Более того, дебиторская задолженность может быть списана в разряд задолженности, по которой истек срок исковой давности, или других долгов, нереальных для взыскания. В том случае, если организация заранее оценила реальность и надежность погашения такой задолженности и зарезервировала суммы под ее списание, эти последствия могут не сказаться на ритмичности функционирования фирмы и ее платежеспособности. Наоборот, непредвиденность ситуации возможного погашения дебиторской задолженности, потеря значительных денежных средств в обороте создадут серьезные проблемы с текущей платежеспособностью и нарушат производственный процесс. Кроме того, это скажется на формировании финансовых результатов, уменьшении суммы чистой прибыли и рентабельности организации.

     Статьи  дебиторской задолженности участвуют  в расчете коэффициентов платежеспособности и ликвидности.

     На  основании данных баланса можно  рассчитать следующие коэффициенты: 

1. Платежеспособности:
1. Частный коэффициент покрытия.

     Он  определяется как отношение дебиторской  задолженности к кредиторской задолженности. Характеризует величину покрытия дебиторской  задолженностью текущей кредиторской задолженности. Кроме того, он показывает платежные возможности организации при условии погашения всей суммы дебиторской задолженности.