Анализ финансового состояния предприятия

Изучим состав и структуру источников средств предприятия по данным таблицы 2.11.

Рост источников средств сопровождался изменением их структуры в сторону увеличения доли собственного капитала, что предопределяет увеличение независимости предприятия от внешних источников финансирования.

Таблица 2.11

Аналитическая группировка и анализ статей пассива баланса

ИП Полякова Е. М. за 2008-2009 гг. (тыс. руб.)

Собственными оборотными средствами предприятие располагает как в 2008 году, так и в 2009 году, т.е. предприятие располагает собственными средствами в достаточном объеме, и не нуждается в компенсации их за счет заёмных.

Обращает на себя внимание увеличение краткосрочной кредиторской задолженности. Темпы ее роста 2009 года более чем 2,3 раза, несмотря на значительное сокращение этого вида задолженности в 2008 г. (почти в 2раза!).

Собственные оборотные средства формируются за счет собственного капитала. Таким образом, оборотные средства формируются за счет собственных средств, что свидетельствует о финансовом благополучии анализируемого предприятия.

Выполним анализ рентабельности собственного капитала ИП Полякова Е. М. за 2008-2009 гг.  и оценим влияние факторов на ее изменение (табл. 2.12).

Таблица 2.12

Анализ рентабельности собственного капитала ИП Полякова Е. М. за 2008-2009 гг. и оценка влияния факторов на ее изменение

Рентабельность собственного капитала ИП Полякова Е. М. за 2008-2009 гг. уменьшилась на 41,76 процентных пункта. Проанализируем влияние на изменение рентабельности собственного капитала следующих факторов:

1 Рентабельность продаж.

(0,5040-0,4843)  3,712  5,7224  0,2118 ×100 = 8,832%.

Т.е. рентабельность продаж повлияла положительно на рентабельность собственного капитала.

2. Коэффициент оборачиваемости активов.

0,5040  (2,9337 - 3,7121)  5,7224  0,2118 × 100 = -47,54%.

Таким образом, замедление оборачиваемости активов отрицательно повлияло на рентабельность собственного капитала.

3. Доля активов на 1 руб. заемного капитала.

0,5040  2,9337  (6,2339 - 5,7224) × 100 = 16,02%

Т.е. изменение доли активов на 1 руб. заемного капитала положительно повлияло на рентабельность собственного капитала.

4. Леверидж.

0,5040  2,9337   6,2339  (0,1911-0,2118) × 100 = -19,07%

Таким образом, изменение левериджа отрицательно повлияло на рентабельность собственного капитала.

Проверка — баланс отклонений: +8,83% - 47,54% + 16,02 - 19,07 = -41,76%.

Обобщим сказанное:

- увеличение валюты баланса произошло в основном за счет значительного, более чем в 1,8 раза роста собственного капитала и увеличения кредиторской задолженности;

-  рост источников средств сопровождался изменением их структуры в сторону увеличения доли собственного капитала, что предопределяет увеличение независимости предприятия от внешних источников финансирования;

- оборотные средства формируются за счет собственных средств, что свидетельствует о финансовом благополучии анализируемого предприятия;

- рентабельность собственного капитала ИП Полякова Е. М. за 2008-2009 гг. уменьшилась на 41,76 процентных пункта. Оказали положительное влияние: рентабельность продаж и рост доли активов на 1 руб. заемного капитала. Отрицательное влияние: замедление оборачиваемости и леверидж. Обращает на себя внимание замедление оборачиваемость, отмеченное и в предыдущей части анализа.

2.6. Анализ дебиторской и кредиторской задолженностей

  Как уже отмечалось выше, с конца 2008 года и на конец 2009 года на предприятии ИП Полякова Е. М. было отмечено увеличение краткосрочной кредиторской задолженности, и краткосрочная дебиторская задолженность непрерывно возрастала, поэтому представляется необходимым проанализировать изменения, происходящие в этих балансовых статьях, сопоставить их друг с другом и наметить возможные предложения по совершенствованию управлением задолженностями.

Кредиторская задолженность возрастала в течение 2009 г. и на конец 2009 года увеличилась на 3 183 тыс. руб. (темп роста 233,5%). Причем ее увеличение с 2 385 тыс. руб. до 5 568 тыс. руб. сопровождалось уменьшением денежных средств, практически такими же темпами. При прочих равных условиях это может повлечь за собой ухудшение платежеспособности предприятия. Проанализируем более детально состав кредиторской задолженности по данным таблицы 2.13.

Таблица 2.13

Характеристика кредиторской задолженности предприятия за 2008-2009 гг.

Анализируя изменения в составе и структуре кредиторской задолженности ИП Полякова Е. М., можно отметить, что за рассматриваемый период произошли существенные измене­ния:

- задолженность поставщикам и подрядчикам резко сократившись в течение 2008 года, далее в 2009 году увеличивается более чем в 2 раза, тем не менее уменьшается ее удельный вес в структуре всей кредиторской задолженности с 91,3% до 79,3% в 2009 г.;

- задолженность по оплате труда возрастает на протяжении всего анализируемого периода, с 1 тыс. руб. до 164 тыс. руб. в 2008 и 2009 гг. с одновременным увеличением ее доли в структуре всей кредиторской задолженности до 2,9%;

- наблюдается увеличение задолженности перед бюджетом с одновременным уменьшением ее доли в структуре кредиторской задолженности до 2,1%.

- более высокими темпами по сравнению с другими статьями увеличивалась задолженность по прочим кредиторам: к концу 2009 года она выросла до 836 тыс. руб. (ее доля 15,0%);

Увеличение доли кредиторской задолженности в структуре источников имущества свидетельствует об ухудшении структуры пассивов, хотя с другой стороны, кредиторская задолженность – наиболее привлекательный способ заемного финансирования. Но при выборе такого способа финансирования предприятие должно эффективно управлять кредиторской задолженности посредством анализа давности сроков. Такой анализ выявляет кто из кредиторов, долго ждет оплаты и, скорее всего, начнет проявлять нетерпение. Анализируемому предприятию необходимо, прежде всего, рассчитаться с долгами перед бюджетом, так как отсрочки по этим платежам, обычно влекут за собой выплату штрафов (пени).

Анализ дебиторской задолженности проведем в таблице 2.14.

Таблица 2.14

Характеристика дебиторской задолженности предприятия ИП Полякова Е. М. за 2008-2009 гг.