Анализ финансового состояния предприятия

Таблица 2.26

Показатели деловой активности ИП Полякова Е. М. за 2008-2009 гг.

Данные таблицы 2.26 показывают, что за изучаемый период показатель «Коэффициент оборачиваемости   оборотных средств» уменьшился с 6,02 об. до 5,13 об. Значит у ИП Полякова Е. М. медленнее совершается полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль, возможно отвлечение из оборота мобильных средств на кредитование дебиторов, излишки готовой продукции и т.д. Для дополнительного изучения замедления оборотных средств оценим другие элементы составляющие оборотные средства

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности за 2008 - 2009 г.г. составляет соответственно 21,98:14,67. Наблюдается увеличение размера кредитования дебиторов мебельной продукции, т.к. время поступления денежных средств увеличилось с 16,38 дней до 24,54 дней. Однозначно судить об ухудшении или улучшении ситуации с дебиторской задолженностью по только одному (двум) показателям нельзя. Тем не менее, мы должны уяснить с чем связано удлинение «кредитования» дебиторов: с отвлечением средств из оборота, либо с расширением рынка сбыта мебельной продукции и  привлечением новых покупателей.

Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств в 2009 г. по отношению к 2008 г. уменьшился на 0,85 об. (8,54 - 9,39), соответственно время оборота материальных оборотных средств замедлилось на 3,8 дня (42,2 - 38,4). Можно заключить, что мобильные средства отвлекаются на хранение и содержание  сырья материалов для производства мебели, хотя однозначно по этому показателю судить нельзя о замедлении движения мобильных средств, т.к. возможно изменились условия связанные с поставкой  этого элемента средств.

Коэффициент оборачиваемости готовой продукции уменьшается в 2009 г. по отношению к 2008 г. на 0,65, что может свидетельствовать о падении спроса на мебельную продукцию. Здесь не наблюдается противоречия с предыдущими коэффициентамми и поэтому следует подробнее проанализировать положение с дебиторами (возможно предоставляемая скидка завышена).

Уменьшение коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности в 2009 году свидетельствует об увеличении закупок предприятия в кредит и естественно если закупки приводят к увеличению товарно-материальных запасов и увеличению готовой продукции на складе, то можно говорить о нерациональном использовании заимствований.

Для получения более полной картины деловой активности (и устранения противоречий в коэффициентах) рассчитаем длительность операционного и финансового циклов предприятия  (рис. 2.2).

Рис.2.2. Логика расчетов циклов предприятия

На рис. 2.2 – примерная схема движения средств ИП Полякова Е. М. в рамках одного производственно-коммерческого цикла. Производственны процесс (ОЗ) ИП Полякова Е. М. состоит из нескольких этапов:

1) отрезка времени, характеризующего время хранения производственных запасов с момента их поступления до момента поступления в производство (ОхЗ);

2) отрезка времени, характеризующего длительность процесса производства (ОПП);

3) периода хранения готовой продукции на складе (ОхГП).

Разрыв между сроком платежа по своим обязательства ИП Полякова Е. М. перед поставщиками и получением денег от покупателей мебельной продукции является финансовым циклом, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота (ФЦ):

ФЦ = ОЗ + ОДЗ – ОКЗ, (в днях),                  (18)

где ОЗ – производственно коммерческий процесс (оборачиваемость запасов) ИП Полякова Е. М.;

ОДЗ – оборачиваемость дебиторской задолженности;

ОКЗ – оборачиваемость кредиторской задолженности

Расчет длительности производственно-коммерчес­кого цикла ИП Полякова Е. М. за 2009 год дан в табл. 2.27.

Таблица 2.27

Расчет длительности производственно-коммерчес­кого цикла

ИП Полякова Е. М. за 2009 год

Рассмотрим последовательно:

1.1. Длительность нахождения средств в авансах поставщикам:

Оав. = 78 × 360 / (4 483,7 + 591 – 799) = 6,5 (дня)

Необходимо учесть, что сумма товарно-материальных цен­ностей, поступивших на условиях предоплаты, составила

20,0% = 4 483,7 / 22 418,5 × 100%

Для определения длительности производственно-коммерчес­кого цикла в расчет должна войти скорректированная величина пребывания средств в авансах:

6,5 дня ×20% / 100% =  1,31 (дня)

Таким образом, вследствие расчетов с поставщиками на условиях предоплаты длительность производственного процес­са организации возросла на 1,31 дня.

1.2. Длительность хранения производственных запасов (ОхЗ):

ОхЗ = 1 471, 5 × 360 / 20 947,0 = 25,3 (дня)

1.3. Длительность процесса производства:

ОПП = 149,5 × 360 / 34 106,5 = 1,6 (дня)

1.4. Длительность хранения готовой продукции (ОхГП):

ОхГП = 6 958 × 360 / 36 843,5 = 68,0 (дня)

Таким образом, длительность производственного процесса у ИП Полякова Е. М. в отчетном году была:

ОЗ = 1,31 дня + 25,3 дня + 1,6 дней + 68,0  дня = 96,2 дня.

(Следует обратить внимание на длительность хранения мебели, возможно продукция не находит своего покупателя).

2. Период погашения дебиторской задолженности опреде­лен выше и составляет 24, дня, но учитывая, что авансы влияют на длительность получим:

ОДЗ = (4 937) × 360 /73 575,0 = 24,2 (дня)

Период нахождения средств в расчетах у ИП Полякова Е. М. может быть сокра­щен при предоставлении покупателям авансов. Ускорение рас­четов с покупателями зависит от соотношения суммы средств, полученных от покупателей на условиях предоплаты, и общего объема выручки от продажи.

3. Определение среднего срока погашения задолженности поставщикам:

ОКЗ = 3 976,5 × 360 / 57 827 = 24,8 (дня)

Таким образом, совокупная длительность операционного цикла у ИП Полякова Е. М. равна 120,3 дня (96,2 дня + 24,2 дня). При этом в течение 24,8 дня он обслуживался капиталом поставщи­ков (кредиторов), а в течение 95,6 дней — за счет иных источ­ников. Такими источниками, у ИП Полякова Е. М. являются собствен­ные средства (у других организаций, как и у ИП Полякова Е. М., могут быть также краткосрочные кредиты бан­ков).

Длительность финансового цикла (ФЦ) ИП Полякова Е. М. соста­вила 95,6 дня.

Обобщим все сказанное:

- наблюдается увеличение размера кредитования дебиторов мебельной продукции, т.к. время поступления денежных средств увеличилось с 16,38 дней до 24,54 дней. Однозначно судить об ухудшении или улучшении ситуации с дебиторской задолженностью по только одному (двум) показателям нельзя. Тем не менее, мы должны уяснить с чем связано удлинение «кредитования» дебиторов: с отвлечением средств из оборота, либо с расширением рынка сбыта мебельной продукции и  привлечением новых покупателей.

- мобильные средства отвлекаются на хранение и содержание  сырья материалов для производства мебели, хотя однозначно по этому показателю судить нельзя о замедлении движения мобильных средств, т.к. возможно изменились условия связанные с поставкой  этого элемента средств.

- Коэффициент оборачиваемости готовой продукции уменьшается в 2009 г. по отношению к 2008 г. на 0,65, что может свидетельствовать о падении спроса на мебельную продукцию, и не наблюдается противоречия с предыдущими коэффициентамми и поэтому следует подробнее проанализировать положение с дебиторами (возможно предоставляемая скидка завышена).

- уменьшение коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности в 2009 году свидетельствует об увеличении закупок предприятия в кредит и естественно если закупки приводят к увеличению товарно-материальных запасов и увеличению готовой продукции на складе, то можно говорить о нерациональном использовании заимствований.

Поэтому дополнительно было изучено длительность операционного и финансового циклов предприятия  и в результате получено:

- длительность финансового цикла в 2009 г. увеличилась по сравнению с 2008 годом на 12 дней (95,6 – 83,5). Кроме того, совокупная длительность операционного цикла у ИП Полякова Е. М. в 2008 года составляла 103,0 дня (87,5 дня + 15,4 дня).

- увеличение оборота (остатков в ба­лансе) текущих активов, так же как и ускорение оборачиваемо­сти кредиторской задолженности (уменьшение остатков в балансе), сопровождается оттоком денежных средств. Именно это  наблюдается у ИП Полякова Е. М. в сравнении с 2008 годом.

Таким образом в динамике деловая активность ИП Полякова Е. М. не может рассматриваться как положительная тенденция и это свидетельствуют об ухудшении финансового состояния в 2009 году.

2.9. Факторный анализ прибыли и анализ себестоимости по элементам

Факторный анализ прибыли

На величину прибыли организации оказывают влияние разные факторы. По сути это все факторы финансово-хозяйственной деятельности организации. Одни из них оказывают прямое влияние, и их воздействие можно довольно точно определить с помощью методов факторного анализа. Другие оказывают косвенное влияние через какие-либо показатели.

На сумму чистой прибыли влияют все факторы-показатели, определяющие ее:

ПЧ = В – С – КР – УР + %пол - % упл + ДрД + ПрД – ПрР + ОНА – ОНО - Н/П - С =      (19)

Это факторная модель аддитивного вида.

где ПВ — валовая прибыль;