Анализ финансового состояния на примере АО Казахтелеком

_{Все поступившие  предложения должны быть проанализированы на основе составления альтернативных расчетов. Исходя из показаний скорректированного расчета по доходу и принятых изменений, составляется бюджет по доходу.}

_{Далее составляется финансовый план. Он разрабатывается  на основе сопоставления ожидаемых платежей и ожидаемых поступлений. Исходя из этого, можно составить представление о том, будет ли финансовое положение предприятия удовлетворительным. В течение года потребность в денежных средствах может существенно изменяться. Это означает, что даже если показатели годового финансового баланса свидетельствуют о достаточной ликвидности предприятия, бюджет с разбивкой по кварталам или месяцам может показать недостаток денежных средств в один или несколько моментов периода. Следующим документом, который разрабатывается с учетом показателей бюджета по доходу и финансового плана, является финансовый баланс.}

_{Плановый баланс не следует считать  центральным элементом  управления. Если руководство  удовлетворено показателями рентабельности и  ликвидности, рассчитанными в бюджете по доходу и в финансовом плане, т.е. предприятие  удовлетворено финансовой устойчивостью, содержание планового баланса вряд ли повлияет на принятие решения. Плановый баланс представляет собой лишь документ, составленный на основе показателей других планов. Тем не менее, обычно практика предполагает разработку планового баланса по завершающей стадии формирования внутренней финансовой стратегии.}

_{В современных  условиях хозяйствования предприятию чтобы  преодолеть проблемы и выжить необходимо, проявить инициативу, предприимчивость и бережливость для улучшения финансового состояния и для повышения эффективности производства.}

_{Самым эффективным  методом, который  отслеживает зависимость  финансовых результатов бизнеса от издержек и объемов производства (продаж) является операционный анализ, называемый также CVP-анализом. Он помогает менеджерам осуществлять планирование и управление формированием операционного дохода. Основной целью CVP-анализа является исследование влияния на доход изменений, происходящих в таких показателях как: удельные переменные затраты, постоянные затраты, продажная цена, объем производства и структура продаж.}

_{Механизм этой системы предусматривает  последовательное формирование различных видов  операционного дохода предприятия по схеме, представленной на рисунке 3.1.}

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

_{Рисунок 3.1 –  Схема формирования различных видов  операционного дохода}

 

_{Практическими моделями CVP-анализа являются: анализ безубыточности, определение запаса финансовой прочности, определение влияния операционного рычага.}

_{В основе анализа  безубыточности лежит  классификация издержек на постоянные и переменные. Концепция безубыточности в сущности служит для ответа на простой вопрос: сколько единиц товаров и услуг должна продать фирма, чтобы возместить свои постоянные издержки. Под точкой безубыточности понимается объем продаж, при котором предприятие имеет нулевой финансовый результат, т.е. предприятие уже не имеет убытков, но еще не имеет и прибылей.}

_{На рисунке  3.2 показаны графические модели анализа безубыточности.} 

_{Первый графический  способ определения  точки безубыточности основан на равенстве  маржинального дохода и постоянных затрат при достижении порогового значения дохода от реализации. Второй графический способ базируется на равенстве дохода от реализации и суммарных затрат при достижении точки безубыточности. Результатом будет пороговое значение физического объема производства.}

   

 

 

 

 

 

Рисунок 3.2 – Определение точки безубыточности: первый и второй графический способ

_{Графические модели очень наглядны, однако на практике чаще применяют  математические модели:}

                                             _{,                                             (3.1)}

_{где Nкр – критический объем продаж в натуральном выражении,}

    _{Sf – постоянные затраты;}

    _{р – цена единицы продукции;}

    _{sv – удельные переменные затраты.}

                                                _{,                                                (3.2)}

_{где Дркр – критический объем продаж в стоимостном выражении;}

      _{КДм – коэффициент маржинального дохода, определяемый по формуле:}

                                                                                               _(3.3)

_{Запас финансовой прочности показывает, на сколько процентов  можно сократить планируемый или ожидаемый объем продаж, оставаясь в зоне прибыли:}

                                    _{,                                   (3.4)}

_{где Дрпл – планируемый или ожидаемый объем продаж.}

 

_{Разделение всей совокупности операционных затрат предприятия  на постоянные и переменные позволяет использовать такой механизм управления доходом, как операционный рычаг. Действие операционного рычага проявляется в том, что любое изменение дохода от реализации всегда порождает более сильное изменение операционного дохода. В практических расчетах для определения силы воздействия операционного рычага применяют следующую формулу:}

                                               _{,                                        (3.5)} 

_{где Дм – маржинальный доход;}

      _{До – доход от основной деятельности.}

 

_{Проявление механизма  операционного рычага имеет ряд особенностей, которые необходимо учитывать в процессе его использования:}

• _{положительное воздействие операционного рычага начинает проявляться лишь после того, как предприятие преодолело точку безубыточности;}
• _{чем выше удельный вес постоянных издержек в общей сумме операционных затрат, тем сильнее действует операционный рычаг;}
• _{наибольшее воздействие операционного рычага достигается в поле, максимально приближенном к точке безубыточности. По мере дальнейшего наращивания объема реализации продукции и удаления от точки безубыточности эффект операционного рычага начинает снижаться;}
• _{механизм операционного рычага имеет и обратную направленность – при любом снижении объема реализации продукции в еще большей степени будет уменьшаться размер валового операционного дохода;}
• _{эффект операционного рычага стабилен только в краткосрочном периоде.}

_{Это определяется тем, что постоянные затраты остаются неизменными лишь на протяжении короткого отрезка времени. При скачке постоянных затрат, диктуемом интересами наращивания объема реализации продукции или другими обстоятельствами, предприятию необходимо преодолевать новую точку безубыточности.}

_{Одной из областей применения теории операционного  рычага – разработка планов  и прогнозов  для компании. При  этом учитывают относительные  пропорции ожидаемых  постоянных и переменных затрат. На основе заданных прогнозов общей суммы постоянных затрат, оценки общей суммы переменных затрат и ожидаемой цены можно определить объем производства в натуральном выражении, требуемый для достижения целевой прибыли до уплаты налогов, используя основную формулу безубыточности. Объем производства, необходимый для достижения целевой прибыли рассчитывается по формуле:}

_{,                                                 (3.6)}

 

_{где Sf – общие постоянные затраты;}

      _{р – цена за единицу продукции;}

     _{Sv – общие переменные затраты.}

 

Для того чтобы можно  было возможно точнее представлять область  релевантности для CVP-анализа, перечислим допущения, использованные для построения вышеописанных моделей:

• поведение общих затрат и выручки жестко определено и линейно в пределах области релевантности. Это предположение верно лишь для тех случаев, когда изменение выпуска продукции фирмы невелико по сравнению с емкостью рынка данной продукции. Иначе нарушается линейность зависимости между объемом выпуска и выручкой;
• _{все затраты можно разделить на переменные и постоянные;}
• постоянные расходы остаются независимыми от объема в пределах области релевантности. Очень важное предположение, существенно облегчающее анализ, но и сильно ограничивающее область релевантности. В самом деле, при таком предположении объем выпуска продукции ограничен имеющимися основными средствами. Более реалистично предположение о том, что постоянные расходы изменяются ступенчато, что показано на рисунке 3.2. Однако такое предположение сильно осложняет CVP-анализ, так как график общих расходов становится разрывной функцией;
• _{переменные расходы остаются независимыми от объема выпуска в пределах области релевантности. На самом деле величина переменных расходов есть некоторая функция от объема производства, так как существует эффект падения предельной производительности факторов производства. Поэтому в условиях предположения 3 (независимость постоянных расходов от объема производства) переменные расходы увеличиваются с ростом объема производства;}
• цена реализации выпуска не меняется. Наиболее уязвимое предположение, так как цена реализации продукции зависит не только от действий самого предприятия, но и от структуры спроса на рынке, действий конкурентов, ситуации на рынке товаров-субститутов и т.д. Затраты фирмы на продвижение товара на рынок, организацию собственной торговой сети и т.п. могут оказать существенное влияние на изменение цены реализации. Здесь мы вступаем в область анализа результатов изменения двух или более факторов, влияющих на CVP-анализ. Однако, такой анализ весьма сложен, и в каждом конкретном случае необходим индивидуальный подход;
• цены на материалы и услуги, используемые в производстве, не меняются;
• производительность не меняется;
• отсутствуют структурные сдвиги.

 

Рисунок 3.3 – Графики изменения расходов предприятия

 

_{Проведем анализ безубыточности по основному  виду деятельности ПОДТ АО "Казахтелеком" за 2004 год. Данный анализ базируется на классификации  издержек на постоянные и переменные. Постоянные издержки – это затраты, которые не зависят от объема производства. Концепция постоянных издержек не является абсолютом, потому что в конечном счете в долгосрочном периоде любой элемент затрат становится переменным. Поэтому к применению анализа безубыточности нужно подходить с определенной степенью гибкости. Переменные издержки – это затраты, зависящие от объема производства.} 

На основе логических суждений мы предлагаем разделить затраты  следующим образом:

• переменные затраты – основные материалы, энергия на технические нужды, запасные части, заработная плата производственного персонала с соответствующими отчислениями, прочие материалы;
• условно-постоянные  затраты – общие и административные расходы (амортизационные отчисления, материалы, заработная плата с отчислениями, аренда, коммунальные услуги, затраты на рекламу, земельный налог, налог на имущество и другие).

Отметим определенную условность такой классификации, поскольку  одна и та же статья расходов в различных  условиях может зависеть или не зависеть от объема реализации. Например, расширение сферы деятельности предприятия предполагает и увеличение объема работ сотрудников соответствующих функциональных подразделений (бухгалтерии, отдела маркетинга и др.). Тогда на определенном этапе резко увеличиваются затраты по статье «Общие и административные издержки», которые в течение какого-то времени считались постоянными.

_{Стоимостной объем  реализации продукции, обеспечивающий достижение точки безубыточности определим по формуле (3.7), для этого воспользуемся  данными таблицы 3.1.}

 

Таблица 3.1 – Исходные данные для определения точки безубыточности ПОДТ АО "Казахтелеком"

Показатель	Сумма, тыс.тенге
Переменные затраты	998420
Маржинальный доход	1122396
Постоянные затраты	212703
Доход (убыток) от основной деятельности	909693

 

Произведем расчет:

                      

                     тыс. тенге.