Анализ финансового состояния на примере АО Казахтелеком

 

За анализируемый период доход  от реализации увеличился практически  на 9,46%, что говорит о том, что  масштабы деятельности предприятия  возросли. Наблюдается также увеличение себестоимости продукции на 9,64%. Причем темпы увеличения себестоимости больше темпа увеличения доходов от реализации. Это говорит о том, что на предприятии было произведено нецелесообразное увеличение затрат на производство.

В результате увеличения дохода от реализации увеличился валовый доход на 95475 тысяч тенге или на 9,3%. В анализируемом периоде также увеличились расходы периода на 23,09% главным образом за счет увеличения общих и административных расходов.

Доход от основной деятельности увеличился с 854117 тысяч тенге до 909693 тысяч тенге или на 6,51%. В анализируемом периоде на предприятии уменьшился доход по неосновной деятельности на 12,11%. В результате этого доход от обычной деятельности до налогообложения составил 917776 тысяч тенге, т.е. увеличился на 6,31%.

Вследствие не выплаты  подоходного налога доход от обычной  деятельности после налогообложения  увеличился на 22,26% и составил 750651 тысяч  тенге и 917776 тысяч тенге в 2003 и 2004 гг. соответственно.

Так как в отчетном периоде не имели место убытки по чрезвычайным ситуациям, то чистый доход остался неизменным, однако, были произведены корректировки чистого дохода в части переоценки основных средств, в результате которых чистый доход составил в конце периода 955704 тысяч тенге и увеличился на 22,47%.

Анализ показателей  рентабельности представлен в таблице 2.11.

 

Таблица  2.11 – Коэффициенты  рентабельности ПОДТ АО «Казахтелеком»

Наименование показателя	Способ расчета	Значение показателя		Изменение
		2003 год	2004 год
1 Рентабельность продукции, R1	(Чистый доход / Доход  от реализации) *100	40,28	45,06	+4,78
2 Общая рентабельность, R2	(Доход от обычной  деятельности до налогооб-ложения / Доход от реализации) *100	44,56	43,27	-1,29
3 Рентабельность собственного  капитала, R3	(Чистый доход / Собственный капитал) *100	53,37	59,74	+6,37
4 Экономическая рентабельность, R4	(Чистый доход / Баланс) *100	32,79	38,17	+5,38
5 Фондорентабельность, R5	(Чистый доход / Долгосрочные активы)*100	37,1	41,92	+20,87
Продолжение таблицы 2.11
Наименование показателя	Способ расчета	Значение показателя		Изменение
		2003 год	2004 год
6 Рентабельность основной  деятельности, R6	(Доход от основной  деятельности / Себесто-имость реализованной продукции) *100	93,79	91,11	-2,68

 

_{Расчет коэффициентов, характеризующих рентабельность предприятия, дает возможность сделать следующие заключения. Так, при расчете рентабельности продукции по чистому доходу определяется, что за отчетный период произошло увеличение чистого дохода, принесенной каждой единицей реализованной услугой на 4,78%. Однако, произошло незначительное снижение общей рентабельности на 1,29%.}

_{Расчет рентабельности собственного капитала показывает, что в 2004 году каждая денежная единица, вложенная собственниками АО «Казахтелеком» заработала чистого дохода на 6,37% больше, чем в 2003 году. При расчете экономической рентабельности выяснилось: чтобы предприятию получить 1 денежную единицу дохода, независимо от источников привлечения этих средств потребуется на 5,38% больше денежных средств в 2004 году, чем в 2003.}

_{Можно заметить, что произошло  увеличение эффективности  использования основных средств и прочих долгосрочных активов, определяемой при  расчете фондорентабельности, на 20,87% за отчетный период. Расчет рентабельности основной деятельности  показывает снижение  дохода от реализации, приходящегося на 1 тенге затрат, на 2,68% меньше в 2004 году, чем в 2003.}

_{На основании  проведенного анализа  можно выделить позитивные и негативные стороны в деятельности предприятия.}

_{Позитивными сторонами в деятельности ПОДТ АО «Казахтелеком» являются:}

• _{высококвалифицированный персонал с большим опытом работы;}
• _{налаженный процесс производства и реализации основной продукции;}
• _{высокое качество производимой продукции;}
• _{постоянное совершенствование финансово-хозяйственной деятельности предприятия;}
• _{наличие собственных сырьевых баз, что снижает зависимость предприятия от поставщиков.}

_{Негативными в  деятельности предприятия  являются следующие  факторы:}

_{- высокий удельный  вес и увеличение  сумм долгосрочных  активов свидетельствует о том, что предприятие вкладывает свои собственные средства не в текущие активы, а в внеоборотные. Образование высокого удельного веса долгосрочных активов на предприятии связано с тем, что специфика отрасли данного предприятия предполагает приобретение большого количество основных средств;}

_{- низкий уровень  коэффициентов ликвидности  и платежеспособности. Образование данных негативных показателей связано с тем, что Павлодарская дирекция телекоммуникаций является филиалом АО «Казахтелеком» и все получаемые денежные средства данным филиалом сразу передаются на счета головного офиса АО «Казахтелеком», в результате чего и получается, что у предприятия все показатели свидетельствуют о неплатежеспособности, хотя анализ показателей финансовой деятельности АО «Казахтелеком» говорит о том, что предприятие имеет достаточно устойчивое финансовое положение;}

_{- превышение  текущих обязательств  над текущими активами  в крупных размерах;}

• _{постоянное наличие на предприятии дебиторской задолженности, что говорит о временной неплатежеспособности потребителей.}

В практике финансового  анализа существует множество методик  оценки финансового состояния предприятия. Рассмотрим одну из них, которая называется «Классификация финансового состояния предприятия по сводным критериям оценки финансовой отчетности». В этой методике предлагается все показатели финансового  состояния предприятия разделить по два уровня: первый и второй. Эти категории имеют между собой существенные качественные различия.

В первый уровень входят показатели, для которых определены нормативные значения. К их числу относятся показатели платежеспособности и финансовой устойчивости.

Анализируя динамику этих показателей, следует обратить внимание на тенденцию изменения этих показателей. Если  их значения ниже нормативных или выше, то это следует рассматривать как ухудшение характеристик анализируемой организации. Выделяют несколько состояний показателей первого уровня:

• состояние 1.1 – значения показателей находятся в пределах рекомендуемого диапазона нормативных значений («коридора»), но у его границ. Если группа показателей данного уровня находится в состоянии 1.1, то данному аспекту финансового состояния предприятия можно дать оценку «отлично»;
• состояние 1.2 – значения показателей находятся в рекомендуемых границах. В таком случае финансовое состояние предприятие можно определить как «отличное» (значение показателя находится в середине «коридора») если «хорошее» (значение - у одной из границ «коридора»);
• состояние 1.3 – значения показателей находятся в рекомендуемых границах, но анализ динамики указывает на их ухудшение (движение от середины «коридора» к его границам). Оценка в этом случае – «хорошо»;
• состояние 2.1 – значения показателя находятся в пределах рекомендуемых, но наблюдается тенденция к улучшению. В этом случае, в зависимости от отклонения от нормы и темпов движения к ней, финансовое состояние может быть оценено как «хорошее» или «удовлетворительное»;
• состояние 2.2 – значения показателя устойчиво находятся вне рекомендуемого «коридора». Оценка – «удовлетворительно» или «неудовлетворительно».
• состояние 2.3 – значения показателя находятся за пределами нормы и все время ухудшаются. Оценка – «неудовлетворительно».

_{Применяя данную методику к полученным нами результатам  по коэффициентам платежеспособности и финансовой устойчивости, можно представить в таблице.}

 

Таблица 2.12 – Оценка состояния показателей первого уровня ПОДТ АО «Казахтелеком»

Наименование показателя	Соответствие нормативу	Тенденция	Состояние показателя	Оценка
1 Коэффициент абсолютной  ликвидности	не соответствует нормативу	ухудшение	2.3	неудовлетворительно
2 Коэффициент критической  ликвидности	не соответствует нормативу	ухудшение	2.3	неудовлетворительно
Наименование показателя	Соответствие нормативу	Тенденция	Состояние показателя	Оценка
3 Коэффициент текущей  ликвидности	не соответствует нормативу	ухудшение	2.3	неудовлетворительно
4 Доля текущих активов  в общей сумме активов	не соответствует нормативу	ухудшение	2.3	неудовлетворительно
5 Коэффициент соотношения  заемного и собственного капитала	соответствует нормативу	улучшение	1.1	отлично
6 Коэффициент концентрации	соответствует нормативу	улучшение	1.1	отлично
7 Коэффициент финансовой  устойчивости	не соответствует нормативу	улучшение	2.2	удовлетворительно

 

Таким образом, ПОДТ АО «Казахтелеком» имеет нормальное финансовое состояние. Однако есть показатели с другими оценками. Следовательно, не все так «хорошо» в оценке финансового состояния предприятия.

 

 

 

 

 

3 ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ  ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ

 

_{Исследования  предыдущей главы  показали, что  ПОДТ АО «Казахтелеком» имеет как положительные, так и отрицательные моменты в своей деятельности. Чтобы улучшить финансовое состояние предприятия необходимо поддерживать и, по возможности, улучшать положительные тенденции и обязательно устранить отрицательные моменты в деятельности предприятия.}

_{Для того чтобы  повысить финансовое состояние и улучшить общее финансовое положение предприятия необходимо наметить ряд предложений по формированию внутренней финансовой стратегии.}

_{Формирование  стратегических целей  финансовой деятельности предприятия является этапом стратегического  планирования, главной  задачей которого является максимизация рыночной стоимости  предприятия.}

_{На основе финансовой стратегии определяется финансовая политика предприятия по конкретным направлениям финансовой деятельности.}

_{Существует много  различных схем формирования внутренней финансовой стратегии, одна из которых представлена в приложении Е.}

_{Стратегическими задачами разработки финансовой политики предприятия являются (приложение Ж):}

• _{максимизация чистого дохода предприятия;}
• _{оптимизация структуры капитала предприятия и обеспечение его финансовой устойчивости;}
• _{достижение прозрачности финансового состояния предприятия для собственников, инвесторов, кредиторов;}
• _{обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия;}
• _{создание эффективного механизма управления предприятием;}
• _{использование предприятием рыночных механизмов привлечения финансовых средств.}