Анализ финансового состояния на примере АО Казахтелеком

_{Анализ ликвидности  баланса заключается  в сравнении средств  по активу, сгруппированных  по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву,  сгруппированными по срокам их погашения. Группировка статей актива и пассива, как правило, осуществляется в строго определенном порядке – от наиболее ликвидных к наименее ликвидным, т.е. в порядке убывания ликвидности, и от более срочных к менее срочным платежам, т.е. в порядке возрастания сроков.}

Сопоставление ликвидных  средств и обязательств позволяет  вычислить  показатели: текущей ликвидности и перспективной ликвидности.

Текущая ликвидность  свидетельствует о платежеспособности или неплатежеспособности предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени и рассчитывается по следующей формуле:

 

               

,             (2.1)

 

где ТЛ – текущая ликвидность;

    и - итоги соответствующих групп по активу и пассиву. 

Перспективная ликвидность  – это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений  и платежей. Она рассчитывается по следующей формуле:

 

                                       ,            (2.2)                            

 

где – перспективная ликвидность;

     и - итоги соответствующих групп по активу и пассиву.

Анализ ликвидности баланса проводится в аналитической таблице 2.3.

Рассчитаем абсолютные показатели ликвидности, согласно формулам (2.1) и (2.2).

ТЛ²⁰⁰³ = (9841+151381) – (918120+0) = - 756898 тысяч тенге

ТЛ²⁰⁰⁴ = (1861+142034) – (904030+0) = - 760135 тысяч тенге

ПЛ²⁰⁰³ = 119729 – 0 = +119729 тысяч тенге

ПЛ²⁰⁰⁴ = 82793 – 0 = +82793 тысяч тенге

 

Таблица 2.3 – Анализ ликвидности ПОДТ АО «Казахтелеком»

 

Активы	2003 год	2004 год	Обязательства	2003 год	2004 год	Платежный излишек (+)/ недостаток (-)
						2003 год	2004 год
1	2	3	4	5	6	7	8
Наиболее ликвидные активы, А1	9841	1861	Наиболее срочные обязательства, О1	918120	904030	-908279	-902169
Быстро реализуемые активы, А2	151381	142034	Краткосрочные обязательства, О2	0	0	+151381	+142034
Медленно реализуемые активы, А3	119729	82793	Долгосрочные обязательства, О3	0	0	+119729	+82793
Трудно реализуемые  активы, А4	2099281	2277002	Постоянные обязательства, О4	1462112	1599660	+637169	+677342
БАЛАНС	2380232	2503690	БАЛАНС	2380232	2503690	-	-

Результаты расчетов показали, что на данном предприятии сопоставление итогов групп по активам и обязательствам на конец отчетного периода имеет вид: А₁<O_1,  A₂>O₂, A₃>O₃, A₄<O₄. Исходя из этого, ликвидность баланса можно охарактеризовать как достаточную. Показатель текущей ликвидности в начале и конце периода показал платежный недостаток, который свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени, предприятию грозят трудности с оплатой своих обязательств, однако рост показателя перспективной ликвидности свидетельствует об увеличении прогнозируемой платежеспособности, то есть с точки зрения будущих денежных поступлений, предприятие не будет испытывать финансовые трудности. В результате, в конце отчетного периода предприятие может оплатить 0,2% своих наиболее срочных обязательств, что свидетельствует о стесненном финансовом положении.

Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности  предприятия кроме анализа ликвидности  баланса необходим расчет относительных  показателей ликвидности и платежеспособности. Цель расчета – оценить соотношение имеющихся активов, как предназначенных для непосредственной реализации, так и задействованных в технологическом процессе, с целью их последующей реализации и возмещения вложенных средств и существующих обязательств, которые должны быть погашены предприятием в предстоящем периоде.

Методика расчета относительных  показателей ликвидности и их нормативные ограничения представлены в приложении Г.

Расчет коэффициентов  платежеспособности и ликвидности ПОДТ АО «Казахтелеком» представлены в таблице 2.4.

 

_{Таблица 2.4 – Показатели ликвидности и платежеспособности ПОДТ АО «Казахтелеком» за 2003-2004 годы}

Наименование показателя	Значение показателя		Изменение
	2003 год	2004год	абсолютное	в %
1 Общий показатель ликвидности (L1)	0,13	0,11	-0,02	-15,38
Продолжение таблицы 2.4
Наименование показателя	Значение показателя		Изменение
	2003  год	2004 год	абсолютное	в %
3 Коэффициент критической  ликвидности (L3)	0,18	0,16	-0,02	-11,11
4 Коэффициент текущей ликвидности (L4)	0,3	0,25	-0,05	-16,67
5 Коэффициент обеспеченности  собственными средствами (L5)	-2,27	-2,99	-0,72	-31,72

 

_{Результаты анализа  показали, что на дату составления  баланса предприятие  является неплатежеспособным. Общий показатель ликвидности на начало и конец отчетного периода свидетельствует о том, что, реализовав, все свои оборотные активы, предприятие смогло бы погасить только 13% и 11% соответственно своих обязательств за счет оборотных средств.}

_{Коэффициент абсолютной ликвидности в  начале отчетного периода намного меньше нормативной величины, об этом свидетельствует то, что предприятие может покрыть лишь 1% своих обязательств за счет денежных средств, а еще и  уменьшение этого показателя на 80% в конце периода является отрицательной тенденцией.}

_{Коэффициент критической  ликвидности также  не удовлетворяет  нормативной величине, об этом говорит то, что предприятие  может погасить немедленно только 18% на начало и 16% на конец отчетного  периода своих  краткосрочных обязательств, что отрицательно характеризует деятельность предприятия. Динамика коэффициента критической ликвидности представлена на рисунке 2.1.}

_{Коэффициент текущей ликвидности, показывающий степень  покрытия текущих обязательств оборотными средствами на конец отчетного периода снизился на 16,67% и составил 25%. Динамика коэффициента текущей ликвидности представлена на рисунке 2.2. Спад объясняется тем, что намного уменьшились товарно-материальные запасы и денежные средства, хотя у предприятия отсутствуют краткосрочные кредиты банка.}

 

_{Рисунок 2.1 – Динамика коэффициента критической ликвидности ПОДТ АО «Казахтелеком»}

 

Как видно из рисунка  значения критической ликвидности очень низкие. На это повлияла низкая доля денежных средств ПОДТ АО «Казахтелеком», так как вся полученная наличность сразу перечисляется на счета АО «Казахтелеком», поэтому этот коэффициент не отражает реальной картины по денежным средствам ПОДТ.

 

Показатель текущей  ликвидности дает общую оценку ликвидности активов, показывая, что если ПОДТ АО «Казахтелеком» мобилизует все текущие активы, то сможет погасить только четвертую часть своих краткосрочных обязательств.

Рисунок 2.3 – Динамика коэффициента текущей ликвидности ПОДТ АО«Казахтелеком»

2.3 Анализ финансовой устойчивости и деловой активности

_{В рыночных условиях, когда хозяйственная  деятельность предприятия  и его развитие осуществляется за счет самофинансирования, а при недостаточности  собственных финансовых ресурсов – за счет заемных средств, важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость предприятия.}

Одной из основных задач  анализа финансового состояния  является исследование показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия. Финансовая устойчивость предприятия определяется степенью обеспечения запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственного и заемного капитала и характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.

В ходе производственной деятельности на предприятии идет постоянное формирование запасов товарно-материальных запасов. Для этого используются как собственные оборотные средства, так и заемный капитал.

Общая оценка устойчивости финансового положения предприятия представлена в таблице 2.5.

 

Таблица 2.5 – Оценка финансовой устойчивости ПОДТ АО «Казахтелеком» за 2003-2004 годы, тысяч тенге

Наименование показателя	Значение показателя			Изменение
	2003 год	2004 год		абсолютное	в %
1 Источники собственных  средств	1462112	1599660		+137548	+9,41
2 Долгосрочные активы	2103175	2279897		+176722	+8,4
3 Собственные оборотные  средства	-641063	-680237		-39174	+6,11
4 Долгосрочные обязательства	0	0		-	-
5 Наличие собственных  оборотных средств и долгосрочных  обязательств для формирования запасов и затрат	-641063	-680237		-39174	+6,11
6 Краткосрочные обязательства	918120	904030		-14090	-1,53
7 Общая величина основных  источников формирования запасов  и затрат	277057	223793		-53264	-19,22
8 Величина запасов  и затрат	115835	79898		-35937	-31,02
9 Излишек (недостаток) собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат	-756898	-760135		-3237	+0,43
Продолжение таблицы 2.5
Наименование показателя	Значение показателя			Изменение
	2003 год		2004 год	абсолютное	в %
11 Излишек (недостаток) общей величины основных источников формирования запасов и затрат	+161222	+143895		-17327	-10,75

 

Данные расчетов показывают, что финансовое состояние предприятия  в начале периода характеризуется  как неустойчивое. На конец 2004 года финансовое положение ухудшается и можно сказать, что оно находится также в неустойчивом финансовом состоянии. Такое заключение сделано на основании следующих выводов:

- запасы и затраты  не покрываются собственными  оборотными средствами;

- главная причина сохранения  неустойчивого финансового положения предприятия – это снижение темпов роста источников формирования над ростом запасов и затрат: общая величина источников формирования уменьшилась на 19,22%, в то   время как стоимость запасов и затрат уменьшилась на 31,02%.

Также характеристикой  финансового состояния предприятия является степень зависимости от кредиторов и инвесторов. Владельцы предприятия заинтересованы в минимизации собственного капитала и в максимизации заемного капитала в финансовой структуре. Заемщики оценивают устойчивость предприятия по уровню собственного капитала и вероятности банкротства.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственного и заемного капитала и анализируется с помощью системы финансовых коэффициентов.

Метод расчета и нормативные  значения относительных показателей финансовой устойчивости рассмотрены в приложении Д. Анализ коэффициентов финансовой устойчивости проведем в таблице 2.6.

Таблица 2.6 – Относительные показатели финансовой устойчивости ПОДТ АО «Казахтелеком» за 2003-2004 годы

Наименование показателя	Значение показателя		Изменение
	2003 год	2004 год	абсолютное	в %
1 Коэффициент автономии  (независимости) U1	0,61	0,64	+0,03	+4,92
2 Коэффициент концентрации  привлеченного капитала  U2	0,39	0,36	-0,03	-7,69
3 Коэффициент соотношения заемных и собственных средств U3	0,63	0,57	-0,06	-9,52
4 Коэффициент маневренности  собственного капитала U4	-0,44	-0,43	+0,01	-2,27
5 Коэффициент обеспеченности  запасов и затрат собственными источниками финансирования U5	-5,53	-8,51	-2,98	+53,89
6 Коэффициент устойчивого финансирования U6	0,61	0,64	+0,03	+4,92