Анализ финансового состояния на примере АО Казахтелеком

 

Коэффициент автономии  свидетельствует о том, что удельный вес собственных средств в начале и в конце  периода соответствует нормативному значению (0,5-0,6), т.е. фактическое значение достигает 64%, а это указывает на благоприятную для предприятия тенденцию.

Динамика коэффициента соотношения заемных и собственных  средств свидетельствует о степени зависимости предприятия от внешних источников финансирования, т.е. предприятие на 1 тенге собственных средств привлекает 0,63 тенге и 0,57 тенге заемных средств соответственно на начало и конец отчетного периода, это также положительный показатель предприятия. Динамика коэффициента соотношения заемных и собственных средств хорошо видна на рисунке 2.3. Соотношение долей заемного и собственного капитала представлена на рисунке 2.4. Однако значение коэффициента маневренности собственного капитала значительно ниже нормативной величины (0,2-0,5) и свидетельствует о том, что собственные средства не вкладываются в оборотные активы, т.е.  не используются для финансирования текущей деятельности.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками  финансирования в начале отчетного  периода не удовлетворяет нормативной  величине (больше 6), а к концу периода его значение значительно уменьшается на 53,89% и достигает - 8,51, это говорит о том, что запасы и затраты не финансируются за счет собственных средств.

Рисунок 2.3 – Динамика коэффициента соотношения заемного и обственного капитала ПОДТ АО «Казахтелеком»

Коэффициент устойчивого  финансирования имеет тенденцию  небольшого роста в рассматриваемом  промежутке времени, хотя его значение на начало и в конце периода  не удовлетворяет нормативному (0,8-0,9), данное явление можно охарактеризовать как отрицательное, так как при финансировании активов у предприятия есть зависимость от краткосрочных заемных источников.

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 2.4 – Соотношение собственного и заемного капиталов на начало и конец периода

В современных условиях хозяйствования самым главным мерилом  эффективности работы является результативность. Наиболее общей характеристикой результативности принято считать доход.

Набор экономических  показателей, характеризующих деятельность предприятия, зависит от глубины исследования. Одним из направлений результативности  является оценка деловой активности, которая проявляется в динамичном развитии предприятия, достижении им поставленных целей, что отражают относительные показатели, эффективном использовании экономического потенциала, расширение рынка сбыта своей продукции.

Анализ показателей  деловой активности проведем в таблице 2.7.

 

Таблица 2.7  – Коэффициенты, характеризующие деловую активность ПОДТ АО «Казахтелеком» за 2003-2004 годы

Наименование показателя	Значение показателя		Изменение
	2003 год	2004 год	абсолютное	в %
1	2	3	4	5
1 Коэффициент общей  оборачиваемости капитала (ресурсоотдача) d1	0,81	1,18	0,37	45,68
2 Коэффициент оборачиваемости  оборотных средств d2	6,99	9,48	2,49	35,62
3 Период оборота оборотных  средств d3	52	38	-14	-26,92
4 Коэффициент оборачиваемости  материальных оборотных средств d4	7,86	12,5	4,64	59,03
5 Период оборота материальных  оборотных средств d5	46	29	-17	-36,96
6 Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности d6	12,48	14,63	2,15	17,23
7 Период оборота дебиторской  задолженности d7	29	25	-4	-13,79
8 Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности d8	2,11	2,35	0,24	11,37
9 Период оборота кредиторской  задолженности d9	171	153	-18	-10,53
10 Коэффициент оборачиваемости  собственного капитала d10	1,33	1,33	-	-

 

 

 

Увеличение  ресурсоотдачи  говорит о том, что в анализируемом  периоде быстрее совершается полный цикл производства и обращения, приносящий доход. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала свидетельствует о том, что на каждый тенге инвестируемых собственных средств приходится 1,33 тенге дохода от реализации в 2003 и 2004 годах. Это указывает на то, что собственные средства используются эффективно.

_{Дебиторская задолженность  является важной частью активов предприятия.}

_{Анализ состояния  дебиторской задолженности  представлен в  таблице 2.8 и на рисунке 2.5.}

 

_{Таблица 2.8 - Анализ дебиторской задолженности}

Наименование  статьи	на 01.01.04.		на 01.01.05.		отклонение (+,-)
	сумма, тыс.тг.	уд.вес	сумма, тыс.тг.	уд.вес
Счета к получению	138051	91,19	132342	93,18	- 5709
Прочая  дебиторская задолженность	13330	8,81	9692	6,82	- 3638
Итого	151381	100	142034	100	- 9347

 

_{Из данных таблицы  видно, что основную часть составляют расчеты с покупателями и заказчиками. Так, задолженность покупателей и заказчиков составляет на 01.01.2004г. 91,19%  и 93,18% - на 01.01.2005г. от общей суммы задолженности. Снижение дебиторской задолженности на 9347 тыс. тенге или 6,2% говорит о росте финансовой устойчивости, а это положительная тенденция.}

_{Рисунок 2.5 - Структура дебиторской задолженности}

 

_{Деловую активность предприятия характеризуют  показатели оборачиваемости, позволяющие оценить эффективность использования средств, поскольку скорость оборота средств, т.е. скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. По состоянию на 01.01.05 произошло ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности на 4 дня по сравнению с соответствующим периодом прошлого года. На 01.01.04 оборачиваемость составила 28 дней, на 01.01.05 – 24 дня. Динамика оборачиваемости дебиторской задолженности в днях за 2004 год показана на рисунке 2.6.}

_{Общую оценку изменений  в составе и  структуре кредиторской задолженности можно сделать, анализируя таблицу 2.9 и рисунок 2.7.}

_{Рисунок 2.6 - Динамика оборачиваемости дебиторской задолженности}

 

_{Таблица 2.9 - Состояние кредиторской задолженности на предприятии}

Показатель	на 1.01.04		на 1.01.05		Отклонение (+,-)
	сумма, тыс.тг.	уд.вес	сумма, тыс.тг	уд.вес
Счета и векселя к  оплате	15955	1,74	11114	1,23	- 4841
Авансы	25901	2,82	22519	2,5	- 3382
Налоги	13198 1,44		10120	1,12	- 3078
Расходы к оплате	31897	3,47	29261	3,24	- 2636
Доходы  будущих периодов	4772	0,52	-	-	- 4772
Прочие	826397	90,01	831016	91,91	+ 4619
ИТОГО	918120	100	904030	100	- 14090

 

_{Данные таблицы  показывают, что в  составе и структуре  кредиторской задолженности  произошли существенные изменения, а именно: снижение по статье «Счета и векселя к оплате» на 4841 тыс. тенге, по статье «Авансы» – на 3382 тыс.тенге, по статье «Налоги» - на 3078 тыс. тенге, по статье «Расходы к оплате» - на 2636 тыс. тенге, по статье «Доходы будущих периодов» - на 4772 тыс. тенге. В целом же кредиторская задолженность уменьшилась на 14090 тыс. тенге или на 1,53% и составила 904030 тыс. тенге.}

_{По состоянию  на 01.01.05 произошло ускорение оборачиваемости кредиторской задолженности на 18 дней в сравнении с соответствующим периодом прошлого года, на 1.01.04 оборачиваемость составляла 171 дня, на 1.01.05 – 153 дня.}

_{Соотношение между  дебиторской и  кредиторской задолженностью составляет 0,16 (0,16 : 1), за соответствующий период прошлого года это соотношение составляло 0,17, ориентировочное соотношение рекомендуется как 2 : 1. Из этого соотношения следует, что на анализируемом предприятии, дебиторская задолженность не покрывает кредиторскую, а это отрицательный показатель, который говорит о нехватке денежных средств, т.е. о его неплатежеспособности.}

 

_{Рисунок 2.7 - Структура кредиторской задолженности предприятия}

 

 По сравнению с  прошлым годом продолжительность  оборота всех оборотных средств  уменьшилась на 14 дней, что можно  расценивать как положительный  момент в деятельности предприятия. Также уменьшился средний срок погашения счетов покупателей на 4 дня или 13,79% в отчетном году по сравнению с предыдущим. Данное снижение указывает на то, что предприятие не испытывает особых трудностей в расчетах  с покупателями.

Сравнивая периоды оборачиваемости  дебиторской и кредиторской задолженности, можно сделать вывод, что условия кредита, предоставляемого предприятию лучше, чем те, которые предприятие предлагает своим кредиторам, а именно: 25 дней (для покупателей) и 153 дня (для предприятия) в конце анализируемого периода.  Таким образом, у предприятия повышается деловая активность, однако встает новая проблема – проблема эффективности, т.е. руководство должно решить дилему «платежеспособность-эффективность».

 

2.4 Анализ доходности и рентабельности

Как известно, эффективность функционирования любого предприятия зависит от его способности приносить необходимый доход. Оценить эту способность позволяет анализ рентабельности, в ходе которого следует получить ответы на следующие вопросы: насколько стабильны полученные доходы и произведенные расходы; насколько производительны осуществляемые затраты; какова эффективность вложения капитала в данное предприятие; насколько эффективно управление предприятием.

Прежде всего, проведем анализ уровня и динамики финансовых результатов предприятия (таблица 2.10).

 

Таблица 2.10 – Анализ уровня и динамики финансовых результатов ПОДТ АО «Казахтелеком» за 2003-2004 годы, тысяч тенге

Показатель	2003 год	2004 год	Абсолютное изменение	Темп прироста, %
1	2	3	4	5
1 Доход от реализации	1937586	2120816	183230	9,46
2 Себестоимость реализованной  продукции	910665	998420	87755	9,64
3 Валовый доход	1026921	1122396	95475	9,3
4 Расходы периода	172804	212703	39899	23,09
4.1 Общие и адм-ные расходы	159343	207803	48460	30,41
4.2 Расходы на  выплату процентов	13461	4900	-8561	-63,6
5 Доход (убыток) от  основной деятельности	854117	909693	55576	6,51
7 Доход (убыток) от  обычной деятельности до налогообложения	863314	917776	54462	6,31
8 Подоходный налог	112663	-	-112663	-100
9 Доход (убыток) от обычной деятельности после налогообложения	750651	917776	167125	22,26
10 Доход (убыток) от  ЧС	-	-	-	-
11 Чистый доход (убыток)	750651	917776	167125	22,26
12 Корректировка чистого  дохода (перенос сумм переоценки  основных средств)	29718	37928	8210	27,63
13 Чистый доход (убыток) с учетом корректировок	780369	955704	175335	22,47