Инвестиционная деятельность

СОДЕРЖАНИЕ

Введение………………………………………………………………………………………….4

1.Теоретические основы управления инвестициями и их экономическая сущность……….6

       1.1 Сущность инвестиций……………………………………….………….………….6

       1.2 Банковские операции с фондовыми ценными бумагами ……………………….9

       1.3 Факторы, определяющие инвестиционную  политику……………..…………...11

2. Анализ инвестиций и инвестиционного проекта………………………………………….17

       2.1 Анализ инвестиционной деятельности коммерческих банков в РФ…………..17

       2.2 Анализ инвестиций……………………………………………….………………18

       2.3 Методы оценки и системы показателей инвестиционного  проекта……….…22

3. Экономическая оценка инвестиций и инвестиционного проекта…………..…………….30

Заключение……………………………………………………………………………………...44

Список используемой литературы………………...…………………………………………..46

Приложения……………………………………………………………………………………..48 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ВВЕДЕНИЕ

     На  сегодняшний день главной функцией банков является предоставление кредитов. В странах с развитыми рыночными  отношениями органами власти специально контролируется возможность доступа  к финансовым услугам банков широких  слоев населения. Одной из наиболее жизненно важных услуг такого рода является выдача ссуд, которые используются частным бизнесом для осуществления  инвестиций и потребительских целей.

     Однако  не все банковские средства могут  быть размещены в виде ссуд. Большая  часть ссуд неликвидна, т.е. они не могут быть быстро проданы тогда, когда банку срочно требуются  наличные денежные средства. Другая проблема состоит в том, что ссуды из-за достаточно высокой вероятности  их не возврата со стороны заемщика среди всех форм банковского кредита  относятся к самым рисковым банковским активам, а для мелких и средних  банков большая часть выдаваемых ссуд связана с определенным регионом. Следовательно, любое значительное снижение экономической активности в этом регионе ухудшит качество кредитного портфеля банка.

     По  всем перечисленным причинам банки  стали направлять значительную часть  своего портфеля активов во вложения в другой важный вид доходных активов - в ценные бумаги.

       Процесс инвестирования играет важную роль в  экономике любой страны. Инвестирование в значительной степени определяет экономический рост государства, занятость  населения и составляет существенный элемент базы, на которой основывается экономическое развитие общества. Поэтому  проблема, связанная с эффективным  осуществлением инвестирования, заслуживает  серьезного внимания.

       Главным направлением предварительного анализа  является определение показателей  возможной экономической эффективности  инвестиций, т.е. отдачи от капитальных  вложений, которые предусмотрены  по проекту. Как правило, в расчетах принимается во внимание временной  аспект стоимости денег.

     Принятие  решений инвестиционного характера, как и любой другой вид управленческой деятельности, основывается на использовании  различных методов. Степень их сочетания  определяется разными обстоятельствами, в том числе и тем из них, насколько менеджер знаком с имеющимся  аппаратом, применимым в том или  ином конкретном случае. В отечественной  и зарубежной практике известен целый  ряд методов, расчеты, с помощью  которых могут служить основой  для принятия решений в области  инвестиционной политики. Какого-то универсального метода, пригодного для всех случаев жизни, не существует. Вероятно, управление все же в большей степени является искусством, чем наукой. Тем не менее, имея некоторые оценки, полученные с помощью методов, пусть даже в известной степени условных,  легче принимать окончательные решения.

       В инвестиционной деятельности существенное значение имеет фактор риска. Инвестирование всегда связано с иммобилизацией финансовых ресурсов банка и обычно осуществляется в условиях неопределенности, степень которой может значительно  варьировать.

       В условиях рыночной экономики возможностей для инвестирования довольно много. Вместе с тем объем финансовых ресурсов, доступных для инвестирования, у любого банка ограничен. Поэтому  особую актуальность приобретает  задача оптимизации бюджета капиталовложений.

       Актуальность  темы связана с тем, что осуществление  инвестиций является важнейшим условием реализации стратегических и тактических  задач развития и эффективной  деятельности банка.

       Цель  курсовой работы является раскрытие сущности инвестиций и инвестиционного проекта, а также характеристика методов инвестиционного проекта.

     Поставленная  цель обусловлена необходимостью решения  следующих задач:

1.изучить теоретические основы управления инвестициями;

2.проанализировать инвестиции и инвестиционный проект;

3.дать экономическую оценку инвестициям и инвестиционному проекту. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

       1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ  ИНВЕСТИЦИЯМИ И ИХ ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ

1.1 Сущность инвестиций

     В зарубежной практике термином "инвестиции" обозначают, как правило, средства, вложенные в ценные бумаги на длительный срок. Это является теоретическим  отражением реально существующих экономических  отношений, поскольку механизмы  инвестирования в рыночной экономике  непосредственно связаны с рынком ценных бумаг. Инвестиционная деятельность банков рассматривается как бизнес по оказанию двух типов услуг. Одна из них - увеличение наличности путем  выпуска или размещения ценных бумаг  на их первичном рынке. Другая - организация  виртуальной встречи покупателей  и продавцов уже существующих ценных бумаг на вторичном рынке, то есть функция брокеров и/или дилеров.

     Инвестиции  понимаются и как все направления  размещения ресурсов коммерческого  банка, и как операции по размещению денежных средств на определенный срок с целью получения дохода. В  первом случае к инвестициям относят  весь комплекс активных операций коммерческого  банка, во втором - его срочную составляющую.

     Банковские  инвестиции имеют собственное экономическое  содержание. Инвестиционную активность в микроэкономическом аспекте - с  точки зрения банка как экономического субъекта - можно рассматривать как  деятельность, в процессе которой  он выступает в качестве инвестора, вкладывая свои ресурсы на срок в  создание или приобретение реальных и покупку финансовых активов  для извлечения прямых и косвенных  доходов.

     Вместе  с тем инвестиционная деятельность банков имеет и иной аспект, связанный  с осуществлением их макроэкономической роли как финансовых посредников. В  этом качестве банки помогают удовлетворить  потребность хозяйствующих субъектов  в инвестициях. Спрос на них в  условиях рыночной экономики возникает  в денежно-кредитной форме. Кроме  того, банки дают возможность превратить сбережения и накопления в инвестиции.

     Таким образом, инвестиционная деятельность кредитных учреждений имеет двойственную природу. Рассматриваемая с точки  зрения экономического субъекта (банка), она нацелена на увеличение его доходов. Эффект инвестиционной деятельности в  макроэкономическом аспекте заключается  в достижении прироста общественного  капитала.

     Следует отметить, что с позиций развития экономики инвестиционная деятельность банков включает в себя вложения, способствующие получению дохода не только на уровне банка, но и общества в целом (в  отличие от тех форм инвестиционной деятельности, которые, обеспечивая  увеличение дохода конкретного банка, сопряжены с перераспределением общественного дохода). Следовательно, с точки зрения макроэкономики, критерием  отнесения к инвестиционной деятельности является производительная направленность вложений банка.

     Классификация форм инвестиционной деятельности коммерческих банков в экономической литературе несколько отличается от общепринятой, что определяется особенностями  инвестиционной деятельности коммерческих банков. Банковские вложения можно  разделить на следующие группы:

     в соответствии с объектом вложения средств  логично выделить вложения в реальные экономические активы (реальные инвестиции) и вложения в финансовые активы (финансовые инвестиции). Банковские инвестиции могут  быть также дифференцированы и по более частным объектам: вложения в инвестиционные кредиты, срочные  депозиты, паи и долевые участия, в ценные бумаги, недвижимость, драгоценные  металлы и камни, предметы коллекционирования, имущественные и интеллектуальные права и др.;

     в зависимости от цели вложений банковские инвестиции могут быть прямыми, направленными  на обеспечение непосредственного  управления объектом инвестирования, и портфельные, не преследующие цели прямого управления инвестиционным объектом, а осуществляемые в расчете  на получение дохода в виде потока процентов и дивидендов или вследствие возрастания рыночной стоимости  активов;

     по  назначению вложении можно выделить инвестиции в создание и развитие предприятий и организаций и инвестиции, не связанные с участием банков в хозяйственной деятельности;

     по  источникам средств для инвестирования различают собственные инвестиции банка, совершаемые за его собственный счет (дилерские операции), и клиентские, осуществляемые банком за счет и по поручению своих клиентов (брокерские операции);

     по  срокам вложений инвестиции могут быть краткосрочными (до одного года), среднесрочными (до трех лет) и долгосрочными (свыше  трех лет).

     Инвестиции  коммерческих банков классифицируют также  по видам рисков, регионам, отраслям и другим признакам.

     Под инвестиционной политикой банков понимается совокупность мероприятий, направленных на разработку и реализацию стратегии  по управлению портфелем инвестиций, достижение оптимального сочетания  прямых и портфельных инвестиций в целях обеспечения нормальной деятельности, увеличения прибыльности операций, поддержания допустимого уровня их рискованности и ликвидности баланса. Важнейший элемент инвестиционной политики — разработка стратегии и тактики управления валютно-финансовым портфелем банка, включающим наряду с прочими его элементами портфель инвестиций.

     Инвестиционный  портфель (портфель инвестиций) — совокупность средств, вложенных в ценные бумаги сторонних юридических лиц и  приобретенных банком, а также  размещенных в виде срочных вкладов  иных банковских и кредитно-финансовых учреждений, включая средства в иностранной  валюте и вложения в иностранные  ценные бумаги. Критериями при определении  структуры инвестиционного портфеля выступают прибыльность и

     рискованность операций, необходимость регулирования  ликвидности баланса и диверсификация активов. Возможны различные принципы и подходы к управлению инвестиционным портфелем предприятий и банков. Наиболее распространенным является принцип  ступенчатости погашения ценных бумаг, позволяющий поступающие  от погашения (или реализованных) ценных бумаг средства реинвестировать  в ценные бумаги с максимальным сроком погашения.

     Основное  содержание инвестиционной политики банка  составляет определение круга ценных бумаг, наиболее пригодных для вложения средств, оптимизация структуры  портфеля инвестиций на каждый конкретный период времени.

     При этом часть банков (главным образом  средних и мелких) осуществляют инвестиционные операции, не руководствуясь каким-либо заранее составленным и одобренным планом. Есть банки, где служащие, занимающиеся инвестиционной деятельностью, руководствуются  официально утвержденными руководством банка установками в отношении  инвестиционной политики. При этом совет банка по крайней мере один раз в год вносит в нее определенные изменения с учетом складывающейся конъюнктуры рынка.