Повышение эффективности работы предприятия на основе анализа финансовой деятельности

     По  данным таблицы 2 видно, что предприятие  имеет значительный собственный  оборотный капитал как на начало, так и на конец 2009 года, а также что величина его выросла с 123,6 млн. руб. до 272,1 млн. руб., т.е. по сравнению с началом года на 148,5 млн. руб. Расчетные данные таблицы 2 показывают, что на начало года оборотные активы были сформированы в основном за счет собственных средств (64,1%) и в меньшей степени – за счет привлеченных (35,9%), на конец отчетного периода ситуация изменилась доли собственного и заемного капиталов в формировании оборотных активов составили 74,9 и 25,1% соответственно. Таким образом, благоприятной тенденцией является: увеличение доли собственного оборотного капитала, что должно способствовать повышению мобильности всех активов, если качество оборотных активов не ухудшится по сравнению с началом года, а также увеличение валюты баланса.

     Использование активов, обязательств и собственного капитала определяется скоростью их оборота, которая характеризуется показателями оборачиваемости, от значения которых зависит платежеспособность и финансовая устойчивость коммерческой организации. В основе расчетов этих финансовых коэффициентов лежит отношение выручки от продаж или себестоимости реализации к ресурсам предприятия, поэтому информационной базой данного анализа является бухгалтерский баланс (см. прил.2, 3) и отчет о прибылях и убытках (см. прил.4, 5). Анализ показателей оборачиваемости ООО «ТЭЧ-Сервис» представлен в таблице 3. 

     Таблица 3

Расчет  показателей деловой  активности ООО «ТЭЧ-Сервис» 

     По  данным таблицы 3 видно, что в отчетном году происходит уменьшение оборачиваемости  активов, обязательств и собственного капитала предприятия. Коэффициент оборачиваемости активов является агрегированным, отражающим влияние оборачиваемости всех элементов активов собственного капитала, равно как оборачиваемость собственного капитала. Чем выше значение этих показателей, тем более эффективным является вложение средств, так как возможность финансировать деятельность предприятия за счет внутренних ресурсов ведет к снижению необходимости привлечения внешних источников финансирования. Следует отметить, что оборачиваемость совокупных активов уменьшилась с 2,31 до 2,28  оборота, т.е. на 0,03, в результате уменьшения оборачиваемости оборотных активов на 1,83 оборота. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности отражает эффективность финансовой политики предприятий, т.е. показывает реальный срок поступления платежей от покупателей услуг, а также характеризует степень коммерческого риска. Постоянный контроль и правильное управление дебиторской задолженностью являются условиями устойчивого финансового положения. Чем меньше срок погашения дебиторской задолженности, тем благоприятнее последствия для финансового состояния, так как это ведет к снижению уровня задолженности, повышению доходности собственного капитала и степени использования активов предприятия. Несвоевременная оплата счетов дебиторами и кредиторами в условиях инфляции приводит к тому, что организация реально получает лишь часть доходов. На уменьшение общей оборачиваемости оборотных активов оказало влияние увеличение оборачиваемости дебиторской задолженности на 3,73 оборота (с 11,78 об. до 15,51 об.), что привело к снижению срока ее погашения. Уменьшение оборачиваемости кредиторской задолженности на 0,73 оборота (с 11,71 до 10,98), что привело к увеличению срока ее погашения. Коэффициент оборачиваемости (отдачи) основного капитала характеризует эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов. Оборачиваемость собственного капитала в 2009г. не изменилась и соответствует уровню 2008г., что положительно влияет на рентабельность собственного капитала.

     Данные  таблицы 3 свидетельствуют о тенденции увеличения оборачиваемости активов, обязательств и собственного капитала, что свидетельствует  о более интенсивном и эффективном их использовании.

        2.2. 2. Анализ ликвидности и платежеспособности организации

     Финансовая  устойчивость организации определяется степенью независимости от внешних факторов. Финансовую устойчивость организации принято оценивать с позиций краткосрочной перспективы, критериями которой являются показатели, характеризующие способность организации отвечать по своим текущим обязательствам в полной мере и в установленные сроки, и долгосрочной перспективы, которую характеризует степень зависимости экономического субъекта от внешних источников финансирования, структуры капитала.

     Финансовое  состояние предприятия с позиции  краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и в полном объем объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами. [18, с.240]

     Основополагающими в этом разделе анализа являются понятия «ликвидность» и платежеспособность».

     В связи с реформированием предприятий  и необходимостью стабилизации экономического развития в условиях рынка повышается значение анализа ликвидности, платежеспособности и рыночной устойчивости субъектов хозяйствования. Платежеспособность является внешним проявлением финансовой устойчивости организации.  Платежеспособность – способность предприятия своевременно и полностью рассчитываться по своим обязательствам (долгам). Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности. [18, с.241]

     Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформировать в денежные средства, а степень  ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида актива. [18, с.240] Ликвидность организации – это способность обеспечивать покрытие краткосрочных обязательств за счет текущих активов. Ликвидность организации зависит от величины краткосрочных обязательств и объема ликвидных средств (текущих активов).

     Таким образом, ликвидность выступает  как необходимое и обязательное условие платежеспособности. Значит, термин «платежеспособность» несколько шире, включает не только и не столько возможность превращения активов в денежные средства, сколько способность своевременно и полностью выполнять свои обязательства.

     Анализ  ликвидности текущих активов  и платежеспособности ООО «ТЭЧ-Сервис» подразумевает расчет относительных показателей ликвидности – коэффициентов ликвидности. Показатели ликвидности определяются отношением оборотных активов и краткосрочных обязательств. Они рассчитываются по бухгалтерскому балансу.

     Расчет коэффициентов ликвидности:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности, показывает покрытие краткосрочных обязательств (КО) наиболее ликвидными активами:

     К_а.л.= ДС + ЦБ / КО  (9)      [9, с.48-49]

     К_а.л.2008= 25980 + 9800 / 69231 = 0,516;

     К_а.л.2009 = 39095 + 97500 / 90991 = 1,502

     Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) является наиболее жестким критерием  ликвидности предприятия; показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств. [18, с.249]

     Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. [23, с.582]

2. Коэффициент критической (быстрой) ликвидности показывает покрытие краткосрочных обязательств наиболее ликвидными и быстрореализуемыми активами:

     К_к.л.= ДС+ЦБ+ДЗ / КО  (10) [9, с.48-49]

     К_к.л.2008= 25980+9800+63949 / 69231 = 1,44

     К_к.л.2009= 39095+97500+67376 / 90991 = 2,241

     По  своему смысловому значению показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности, однако исчисляется по более узкому кругу оборотных активов, когда их расчета исключена наименее ликвидная их часть – производственные запасы.

     Анализируя  динамику этого коэффициента, необходимо обращать внимание и на факторы, обусловившие его изменение. Так, если рост коэффициента быстрой ликвидности был связан в основном с ростом неоправданной дебиторской задолженности, вряд ли это характеризует деятельность предприятия с положительной стороны. [18, с.249]

     Удовлетворяет обычно соотношений 0,7-1. Однако, оно  может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется соотношение большее. Если в составе оборотных активов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты (ценные бумаги), то это соотношение может быть меньшим. [23, с.583]

3. Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) показывает покрытие краткосрочных обязательств наиболее ликвидными, быстрореализуемыми и медленно реализуемыми активами (общей суммой ТА):

     К_т.л.=ДС+ЦБ+ДЗ+З / КО = ТА / КО  (11) [9, с.48-49]

     К_т.л.2008= 25980+9800+63949+76720 / 69231 = 2,549

     К_т.л.2009= 39095+97500+67376+131776 / 90991 = 3,689  

     Коэффициент текущей ликвидности дает общую  оценку ликвидности предприятия, показывая, сколько рублей оборотных средств (текущих активов) приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности (текущих обязательств). Логика такого сопоставления: предприятие погашает свои краткосрочные обязательства в основном за счет оборотных активов; следовательно, если оборотные активы превышают по величине краткосрочные пассивы, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере, теоретически). Размер превышения в относительном виде и задается коэффициентом текущей ликвидности. [18, с.248]

     Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности.  Чем больше величина этого запаса, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены. Удовлетворяет обычно коэффициент ≥2.  [23, с.583]

Таблица 4

Динамика  показателей ликвидности  оборотных активов

ООО «ТЭЧ-Сервис»

     Динамику  показателей ликвидности представим графически:

     Рис. 3 Динамика показателей ликвидности 

     Данные  таблицы 4 свидетельствуют о повышении  платежеспособности предприятия в  течение года. Коэффициент абсолютной ликвидности на конец года составил 1,5, что выше рекомендуемого уровня и отражает тот факт, что наиболее ликвидные активы покрывают текущие активы,  и доля их участия в покрытии текущих обязательств на высоком уровне. Коэффициент критической ликвидности (промежуточной ликвидности) вырос на 0,8 и на конец года составил 2,24. Коэффициент текущей ликвидности вырос на 1,2 и достиг на конец года 3,99, т.е. находится в пределах выше рекомендуемого значения. Рассмотренные коэффициенты ликвидности характеризуют финансовую устойчивость предприятия при различной степени учета ликвидных средств и повышении платежеспособности предприятия. Способность погашать свои обязательства прямо отражается на интересах кредиторов, инвесторов через выплату процентов по кредитам, оплату текущих долгов и обязательств, выполнение условий контрактов.

     Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости, показывает долю собственного капитала (СК) в оборотных активах (ТА):