Повышение эффективности работы предприятия на основе анализа финансовой деятельности

     2) структурный анализ капитала. В  процессе этого анализа определяются  удельный вес собственного и  заемного капиталов, состав используемого  собственного капитала, состав используемого заемного капитала по видам, состав используемого заемного капитала по срочности обязательств (возврату) и другие;

     3) структурный анализ денежных  потоков. В процессе этого анализа  в составе общего денежного  потока выделяют денежные потоки  по оперативной (производственной) деятельности, по финансовой и по инвестиционной деятельности. Каждый из этих видов денежных потоков в свою очередь может быть глубоко структурирован по отдельным составляющим его элементам.

     Результаты  структурного (вертикального) анализа также могут быть оформлены графически в виде столбиковой или секторной диаграммы структуры показателя. [30]

     Коэффициентный  анализ. Цель коэффициентного анализа заключается в оценке работы организации с использованием относительных показателей. [25, с.28-29]

     Анализ  финансовых коэффициентов базируется на расчете соотношения различных  абсолютных показателей между собой. В процессе осуществления этого  анализа определяются различные  относительные показатели, характеризующие  различные аспекты финансовой деятельности. Наибольшее распространение получили следующие аспекты такого анализа: финансовой устойчивости, платежеспособности, оборачиваемости активов и рентабельности.

     1) анализ финансовой устойчивости. В процессе этого анализа выявляется  уровень финансового риска, связанного со структурой источников формирования капитала предприятия, а соответственно и степень финансовой стабильности предстоящего развития предприятия. Для проведения такого анализа используются следующие основные финансовые коэффициенты:

     а) коэффициент автономии (КА). Он показывает, в какой степени используемые предприятием активы сформированы за счет собственного капитала. Расчет этого  показателя осуществляется по формуле: 

     КА = ССК / СА,  (1)

     где: ССК — сумма собственного капитала;

     СА  — сумма всех используемых активов;

     б) коэффициент финансирования (КФ). Он показывает, какая сумма заемных  средств привлечена предприятием в  расчете на единицу собственного капитала. Расчет этого показателя проводится по формуле:

     КФ = СЗС / ССК,  (2)

     где: СЗС — сумма используемых заемных средств (сумма заемного капитала);

     в) коэффициент задолженности (КЗ). Он показывает, какая сумма заемных  средств приходится на единицу всего  используемого капитала. Этот показатель рассчитывается по формуле:  

     КЗ = СЗС / СК,  (3)

     где: СК — сумма всего используемого  капитала;

     г) коэффициент долгосрочной финансовой независимости (КДН). Этот показатель определяется по формуле: 

     КДН = (ССК + СЗС) / СК,  (4)

     2) анализ платежеспособности. В процессе  этого анализа выявляется возможность предприятия своевременно расплачиваться по своим обязательствам в зависимости от состояния ликвидности его активов. Проведение такого анализа требует предварительной группировки активов предприятия по уровню ликвидности, а его обязательств — по срочности погашения.

     а) коэффициент абсолютной платежеспособности (КАП). Он показывает, в какой степени  неотложные обязательства предприятия  могут быть удовлетворены за счет имеющихся активов в ликвидной  форме.

     б) коэффициент промежуточной платежеспособности (КПП). Он показывает, в какой мере все текущие обязательства (неотложные и краткосрочные) могут быть удовлетворены за счет активов в ликвидной форме и быстрореализуемых активов

     в) коэффициент текущей платежеспособности (КТП). Он показывает, в какой мере все текущие обязательства предприятия могут быть удовлетворены за счет всех его текущих (оборотных) активов.

     3) анализ оборачиваемости активов.  В процессе этого анализа устанавливается,  насколько быстро средства, вложенные  в активы, оборачиваются в процессе деятельности предприятия. Для проведения анализа оборачиваемости активов используются следующие основные финансовые коэффициенты:

     а) коэффициент оборачиваемости всех используемых активов (КОА).

     б) коэффициент оборачиваемости оборотных  активов (КООА).

     в) продолжительность оборота используемых активов (ПОА).

     г) продолжительность оборота оборотных  активов (ПООА).

     4) анализ рентабельности. В процессе  этого анализа устанавливается  уровень прибыльности использования  капитала в целом или отдельных  его частей, а также уровень прибыли по отношению к другим показателям хозяйственной деятельности. Для проведения анализа рентабельности используются следующие основные финансовые коэффициенты:

     а) коэффициент рентабельности всех используемых активов или коэффициент финансовой рентабельности (РА). Он показывает уровень прибыльности всех используемых активов (или всего используемого капитала). Расчет этого показателя осуществляется по формуле: 

     РА = ПР / Аср,  (5)

     где: ПР — прибыль; Аср — средняя сумма используемых активов;

     б) коэффициент рентабельности собственного капитала или коэффициент финансовой рентабельности (РК). Он показывает уровень  прибыльности собственных средств  предприятия. Расчет этого показателя производится по формуле: 

     РК = П / ССКср,  (6)

     где: ССКср — средняя сумма собственных средств предприятия;

     в) коэффициент рентабельности продажи  продукции (РП). Его расчет осуществляется по формуле:

     РП = ПР / ПП;  (7)

     г) коэффициент рентабельности текущих  затрат (РЗ). Для определения этого  показателя используется формула:

     РЗ = ПР / ВР,  (8)

     где: ВР — сумма валовых расходов производства и обращения.

     Коэффициент рентабельности может быть рассчитан  также и по отдельным видам активов (оборотным, внеоборотным). [30]

     Трендовый анализ. Цель трендового анализа заключается в формировании возможных значений показателей в будущем и оценке прогноза. В основе проведения трендового анализа лежит сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции изменения показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей  отдельных периодов. [25, с.28-29] 

       

4. Значение, функции и роль бухгалтерского баланса

     Для анализа финансового состояния  хозяйствующего субъекта данные бухгалтерского баланса должны быть представлены таким образом, чтобы ожидаемые оценки сохранения организацией в ближайшем будущем своей экономической жизнеспособности, а также сокращения масштабов деятельности или необходимости ликвидации исходили из отчетных данных: активов, собственного капитала и обязательств.

     Бухгалтерский баланс, сформированный исходя из концентрации наращения финансового капитала, дает четкое представление:

     - с одной стороны – о характере поставщиков финансовых ресурсов организации (капитал и обязательства);

     - с другой стороны – о направлении  и характере вложений предоставленного  капитала в экономические ресурсы  компании (активы).

     Отраслевая  принадлежность, тип предприятия, стадии его развития, условия функционирования на рынках компании, политика руководства в части финансирования и наличия источников капитала влияют на распределение активов, обязательств и собственного капитала.

     В российской практике анализ баланса осуществляется в два этапа:

1. чтение баланса - в результате чего выясняют изменения статей баланса за отчетный п6ериод, соотношение оборотных и внеоборотных активов, которое оказывает влияние на соотношение заемного и собственного капитала. Увеличение валюты баланса следует оценивать как положительное явление, свидетельствующее о росте производственных возможностей организации, но надо учитывать фактор инфляции. Неудовлетворительную работу организации характеризуют непокрытые убытки прошлых лет и убытки отчетного года; о недостатках свидетельствуют просроченная дебиторская и кредиторская задолженности и их рост;
2. анализ внутрибалансовых связей – данное исследование дает оценку основным балансовым группам с точки зрения соответствия их условиям рационального управления ресурсами организации, одно из которых – минимизация уровня финансовых рисков при выборе источников финансирования активов.

     В соответствии с требованиями международных  стандартов баланс должен составляться таким образом, чтобы была видна:

     - структура капитала для получения информации о финансовых источниках формирования активов (аспект финансирования);

     - структура имущества для получения информации о ликвидности предприятия (аспект инвестирования);

     - структура капитала и имущества во взаимосвязи для получения информации о платежеспособности предприятия.

     Анализ  бухгалтерского баланса может проводиться следующими способами:

     - непосредственно по бухгалтерскому балансу без предварительного изменения состава балансовых статей:

     - на основе сравнительного аналитического баланса путем уплотнения некоторых однородных по составу элементов балансовых статей;

     - с учетом корректировки баланса на индекс инфляции с последующим агрегированием статей в необходимых аналитических разрезах.

     Один  из разработчиков теории балансоведения Н.А.Блатов рекомендовал исследовать структуру и динамику финансового состояния предприятия при помощи сравнительного аналитического баланса, который получают из исходного бухгалтерского баланса путем уплотнения отдельных статей и дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики с учетом рекомендаций по его преобразованию. Он полезен тем, что сводит воедино и систематизирует те расчеты, которые обычно осуществляет аналитик. [9, с.43-44] 

       

5. Анализ финансового состояния по данным бухгалтерского учета

     Анализ  финансового состояния осуществляется в основном по данным квартальной и годовой бухгалтерской отчетности, в первую очередь по данным баланса и отчета о прибылях и убытках. В общем виде программа углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности организаций выглядит следующим образом.

1. Предварительный обзор экономического и финансового положения субъекта хозяйствования.
1. Характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности
2. Выявление «больных» статей отчетности.
2. Оценка и анализ экономического потенциала субъекта хозяйствования.
1. Оценка имущественного положения.
1. Построение аналитического баланса-нетто.
2. Вертикальный анализ баланса.
3. Горизонтальный анализ баланса.
4. Анализ качественных сдвигов в имущественном положении.
2. Оценка финансового положения.
1. Оценка ликвидности.
2. Оценка финансовой устойчивости.
3. Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности субъекта хозяйствования.
1. Оценка основной (производственной) деятельности.
2. Анализ рентабельности.
3. Оценка положения на рынке ценных бумаг.

     Краткую последовательность анализа схематично можно выразить следующим образом (см.рис.1.): 
 
 
 
 

Анализ  бухгалтерской отчетности