Анализ и управление финансовой устойчивостью в организации

_яг

Продолжение табл.3.6 

     Данные табл.3.6 показали, что после проведенных мероприятий удалось улучшить показатели коэффициента обеспеченности запасов и затрат собственными источниками, коэффициента текущей ликвидности и коэффициента соотношения заемных и собственных источников. Удалось также уменьшить отрицательное влияние эффекта финансового левериджа на 89 процентов.

      Расчет в дополнительном привлечении акционерного капитала по нормальному уровню коэффициента обеспеченности запасов и затрат собственными источниками показал, что увеличить собственный капитал нужно на сумму немного меньшую, чем в п.3.1, в частности на 22584 тыс.руб.

УЗ

3.4. Расчет эффективности предложенных мероприятий Для оценки эффективности проведенных мероприятий достаточно сравнить уровень достигнутых основных показателей финансовой устойчивости с их первоначальными и нормативными значениями (табл.3.7).

     Перманентный капитал увеличился на 25738 тыс.руб. за счет увеличения акционерного капитала на 22584 тыс.руб. и за счет реструктуризации задолженности бюджету в долгосрочную задолженность на 3154 тыс.руб. Краткосрочные обязательства были снижены на 30329 тыс.руб., в том числе на 3154 тыс.руб. за счет реструктуризации кредиторской задолженности, на 4591 тыс.руб. погашены за счет поступлений покупателей и на 22584 тыс.руб. погашены за счет увеличения акционерного капитала. Оборотные активы уменьшились на 4591 тыс.руб. за счет уменьшения дебиторской задолженности. Прибыль увеличилась на 3246,4 тыс.руб. за счет списания нерентабельного строительно-ремонтного подразделения.

                                                              Таблица 3.7 Сравнение показателей финансовой устойчивости для оценки эффектив-

ности проведенных мероприятий 

■?*

Продолжение табл.3.7 

     Данные табл.3.7 наглядно показывают, что в результате проведенных мероприятий все коэффициенты финансовой устойчивости улучшились по сравнению с базовыми и приобрели значения, близкие к рекомендуемым. В частности, коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками увеличился за счет увеличения собственных оборотных средств. Коэффициент текущей ликвидности увеличился за счет снижения доли краткосрочных кредитов. Коэффициент автономии, коэффициент маневренности и коэффициент финансового левериджа увеличились за счет роста собственного капитала.

_яг

 
ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 
 
     В данной дипломной работе была проведена оценка финансовой устойчивости ОАО «Кургандормаш» за 2000-2002 годы и предложены меры по улучшению финансового положения.

     Анализ финансового состояния предприятия показал общую тенденцию снижения показателей финансовой устойчивости, деловой активности и рентабельности. За анализируемый период на предприятии кризисное финансовое состояние - недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат. Динамика всех относительных коэффициентов финансовой устойчивости имеет тенденцию к снижению, что свидетельствует об ухудшении финансовой устойчивости.

     Снижение показателей финансовой устойчивости имеет причину уменьшения величины собственного капитала, в результате чего предприятие было вынуждено все чаще прибегать к использованию краткосрочных кредитов. Причиной такого изменения в структуре пассива было снижение доли собственного капитала за счет уменьшения добавочного капитала и уменьшения прибыли. Добавочный капитал уменьшился на сумму переоценки по выбывшим основным средства, что изменило также и структуру активов. В структуре активов соответственно уменьшилась доля внеоборотных активов, но увеличилась величина дебиторской задолженности в абсолютном и относительном выражении, что также отрицательно повлияло на устойчивость.

     Расчет коэффициента финансового левериджа показал, что уровень прибыли очень снизился за счет отрицательного значения дифференциала финансового левериджа - проценты за пользование заемными средствами выше рентабельности активов из-за низкой прибыли. Поэтому использование краткосрочных кредитов и займов в такой ситуации нерентабельно, это лишь «латание дыр» при нехватке собственных средств. Таким образом, на данный период времени, чтобы улучшить показатели финансовой устойчивости и увеличить

96

собственные оборотные средства, необходимо принять меры по улучшению структуры капитала.

     Показатели по бухгалтерскому балансу свидетельствуют о том, что в 2002 году предприятие стало проводить политику более эффективного управления активами, в результате чего выросла оборачиваемость активов. Но доля дебиторской задолженности в структуре активов увеличилась, и снизилась ее оборачиваемость. Это говорит о том, что, проводя политику управления финансовой устойчивостью, не было уделено внимание дебиторской задолженности.

     Так как в сложившейся ситуации у предприятия отсутствуют собственные оборотные средства, часть внеоборотных активов финансируется за счет краткосрочного заемного капитала, использование которого к тому же нерентабельно, снижается оборачиваемость дебиторской задолженности, поэтому в данной работе было предложено 3 возможных пути повышения финансовой устойчивости: увеличить собственный капитал; увеличить прибыль; провести мероприятия по возврату дебиторской задолженности реструктуризации кредиторской задолженности.

     Для расчета необходимой суммы собственного капитала был применен метод по определению нормального уровня ключевого коэффициента. В качестве ключевого коэффициента был выбран коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами. Расчеты показали, что минимально необходимая величина собственного капитала должна быть на 25738 тыс.руб. больше реальной его величины. Предложено пополнить капитал за счет дополнительного выпуска акций. В работе также приведен перечень мероприятий и документов, необходимых для этой процедуры.

     Кроме того, практически значимые результаты по улучшению финансового состояния и увеличению собственного капитала может дать увеличение прибыли. Расчеты производились по 4 вариантам повышения прибыли: 1 вариант - за счет повышения цен; 2 вариант - за счет увеличения натурального объема продукции; 3 вариант - за счет снижения постоянных расходов; 4 вариант -за счет снижения переменных расходов.

_w

     Результаты расчета показали, что самый легкий способ получить прибыль в 3 раза больше, чем в 2002 году, это повышение цен, их можно увеличить всего на 4,1 процентов. Но фактически можно воспользоваться только вариантом снижения постоянных расходов на 16,6 процентов. Это можно сделать за счет сокращения обслуживающего основное производство строительно-ремонтного подразделения, так как затраты на его содержание не оправдываются и как раз они и составляют примерно 13 процентов постоянных затрат.