Компания АВК

В 2007 році прибуток збільшився у порівнянні з 2006 роком на 713242,3 тис.грн., що пов’язане зі збільшенням обсягів виробництва, а в 2006 році помітне скорочення прибутку у порівнянні з 2005 роком на 113391,5 тис.грн. Це пов’язано з збільшенням собівартості продукції за рахунок підвищення цін на основну сировину та матеріали при дуже незначному підвищенні відпускної ціни на кондитерські вироби.

За рахунок зменшення прибутку в 2006 році у порівнянні з 2005 роком та 2007 роком відповідно на 113391,5 тис.грн. і на 713242,3 тис.грн. при збільшенні собівартості продукції відповідно на 182362 тис.грн. і на 719252,8 тис.грн. відбулося збільшення рентабельності продукції на 1,78% та на 12,5%.

Факторний аналіз рентабельності реалізованої продукції

Основні показники рентабельності

Загальна зміна рентабельності:

або 6,5коп. (на 1 грн.)

Прибуток від реалізації продукції:

Рентабельність реалізованої продукції:

або 19коп. (на 1 грн.)

або 92коп. (на 1 грн.)

Вплив на зміну рентабельності цінового чинника розраховується за методом ланцюгових підстановок. При цьому поки що припускаємо, що собівартість не змінюється, тобто залишається на рівні попереднього року:

або 29коп. (на 1 грн.)

Припускаючи, що виручка від реалізації не зміниться, а береться на рівні звітного року, вплив фактора змін собівартості:

або 44коп. (на 1 грн.)

Сума впливу двох наведених чинників відповідає загальній зміні рентабельності за період:

або 73коп. (на 1 грн.)

Отже, рентабельність реалізованої продукції збільшилась завдяки підвищенню цін. Водночас збільшення собівартості також збільшило рентабельність. Якщо зміни рентабельності (0,92) взяти за 100%. То вплив ціни  дорівнюватиме 31,5%, а собівартість – 47,8%. Інакше кажучи, завдяки підвищенню цін (при стабільній собівартості) рентабельність підвищилась майже в 4 рази . А при збільшенні собівартості (за умов стабільних цін реалізації) призвело до збільшення рентабельності майже в 7 разів .

Фінансова стійкість за критерієм стабільності джерел покриття запасів

Аналіз фінансової стійкості

Таким чином, за звітний період якісно не змінився тип фінансової системи: вона залишилася на тому ж рівні - на рівні абсолютної стійкості.

Забезпеченість запасів джерелами формування є сутністю фінансової стійкості, її зовнішнім проявом, а наслідком є платоспроможність (ліквідність).

Показники платоспроможності (ліквідності)

Поряд з абсолютними показниками фінансової стійкості доцільно розраховувати сукупність відносних аналітичних показників — коефі­цієнтів ліквідності. Основними з них є коефіцієнти поточної, швидкої та абсолютної ліквідності.

Знаменник в усіх наведених показників один і той самий — поточні пасиви, тобто термінові невідкладні зобов'язання. Аналітик поступово зменшує розмір чисельника до абсолютно ліквідного (грошові кошти).

1. Коефіцієнт ліквідності поточної (покриття, загальної платоспроможності)

Значення Кл п показує, скільки грошових одиниць обігових коштів припадає на кожну грошову одиницю короткострокових, тобто невідкладних зобов'язань. Критичне значення КЛ.П = 1. Значення КЛ.П = 1 - 1,5 свідчить про те, що підприємство вчасно ліквідовує борги.

2. Коефіцієнт ліквідності швидкої:

3. Коефіцієнт ліквідності абсолютної:

Значення коефіцієнта абсолютної ліквідності повинно перебувати в межах 0,2-0,35. Коефіцієнт характеризує здатність підприємства негайно ліквідувати короткострокову заборгованість.

Отже, у підприємства є достатньо грошових коштів на покриття невідкладних зобов'язань. Протягом звітного року показник абсолютної ліквідності зменшився на 0,1 разів і перебуває у межами допустимого (критичного) рівня.

Оцінювання ринкової стійкості підприємства

Ринкова стійкість визначається показниками, що характеризують рентабельність підприємства, ефективність маркетингу, ділову активність, інвестиційну діяльність, дивідендну політику тощо.

Розглянемо сукупність показників, які характеризують фінансову стійкість підприємства щодо самостійності, незалежності у використанні власних коштів.

Відповідно до стандартів фінансової звітності саме ці показники відображають напрямок фінансової діяльності підприємства. За визначенням, це діяльність, яка зумовлює зміни розміру і складу власного і позикового капіталу підприємства.

За критерієм вартості залучення капіталу, а також ураховуючи позитивний вплив фінансового важеля, підприємству було б вигідно формувати свої активи насамперед за рахунок позикових коштів. Проте якщо величина позикових коштів значно перевищує власні, підприємству загрожує банкрутство, оскільки позичальники можуть водночас виставити вимоги щодо повернення боргів.

Співвідношення між власними і позиковими коштами визначає наперед фінансову стійкість підприємства у довгостроковому плані. Підприємство з неризиковим співвідношенням упевненіше почувається на ринку капіталу за рахунок додаткової емісії акції, облігацій або кредитів банків.

У світовій та вітчизняній практиці використовують сукупність показників для аналізу фінансової стійкості підприємства з погляду структури джерел фінансування.

1. Коефіцієнт автономії (незалежності), або коефіцієнт концентрації власного капіталу

Коефіцієнт Кавт характеризує частку власників підприємства в загальній сумі авансованих коштів. Що більше значення цього показника, то більшою є фінансова стійкість підприємства і незалежність його від кредиторів. У загальній сумі фінансових ресурсів частка власного капіталу не повинна бути меншою від 50 %, тобто Кавт > 0,5. Мінімальне значення коефіцієнта автономії (Кавт = 0,5) свідчить про те, що всі зобов'язання підприємства можуть бути покриті його власними коштами.

Отже, коефіцієнт Кавт за звітний період підвищився, а ризик появи фінансових труднощів у майбутньому зменшився.

2. Коефіцієнт фінансової залежності

Цей показник обернений до коефіцієнта автономії. Якщо Кф з = 1, підприємство не має позик.

3. Коефіцієнт співвідношення залучених і власних коштів доповнює коефіцієнт автономії. Якщо нормальне мінімальне значення Кавт = 0,5, то нормальне співвідношення залучених і власних коштів Кз/в = 1. Цей коефіцієнт розраховується за формулою:

Значення Кз/в показує, скільки позикових коштів припадає на 1 грн власного капіталу. Збільшення зна­чення цього показника в часі свідчить про деяке зниження фінансової стійкості, і навпаки.

4. Коефіцієнт мобільності. За умов збереження мінімальної фінансової стабільності підприємства Кз/в має бути обмежений зверху значенням співвідношення вартості оборотних і необоротних активів:

5. Коефіцієнт маневреності власного капіталу

Значення Км показує частку власного капіталу, що використовується для фінансування поточної діяльності підприємства. Збільшення значення цього коефіцієнта позитивно характеризує зміни у фінансовому стані підприємства, оскільки свідчить про збільшення можливості вільно маневрувати власними коштами.

Отже, спостерігаються зміни на краще; у підприємства з'явилося більше свободи маневрувати мобільними коштами.

6. Коефіцієнт забезпечення власними обіговими коштами запасів

Нормальне значення цього відносного показника становить 0,6-0,8.

Таким чином, за звітний період забезпечення запасів власними обіговими коштами зменшилось на 0,26 і досягло критичного значення.

7. Для характеристики структури джерел коштів слід використовувати також спеціальні показники, що відбивають різноманітні тенденції у зміні окремих груп джерел. Насамперед це коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів:

Значення Кдз показує частку довгострокових позик у сукупних стабільних джерелах фінансування. Цей показник дає змогу приблизно визначити частку позикових коштів при фінансуванні капітальних вкладень. Зменшення значення цього коефіцієнта свідчить про зменшення залежності підприємства від зовнішніх інвесторів, тобто про поліпшення його фінансової стійкості.

8. Коефіцієнт структури довгострокових вкладень

Цей коефіцієнт показує, яка частка необоротних активів профінансована чужими коштами, тобто не належить підприємству. Показник розраховують, припустивши, що довгострокові позики використовують для фінансування основних засобів, капі­тальних вкладень та інших необоротних активів.

9.                  Коефіцієнт короткострокової заборгованості

Отже, зменшення частки термінових зобов'язань свідчить про покращення втрату фінансової стійкості.

11. Коефіцієнт автономії джерел формування запасів

Отже, частка основних, так званих нормальних джерел формування запасів залишилася незмінною, тобто фінансова стійкість залишилася стабільною.

Жодний фінансовий аналіз не вважається повним, якщо не охоплює усіх сфер діяльності підприємства і складається лише з цифр. Якісний аналіз має передувати кількісному, оскільки за його допомогою можна встановити найактуальніші для підприємства проблеми щодо показників його виробничої діяльності. Необхідно врахувати істотний вплив чинників: зміна цін на продукцію, сировину та матеріали та інше. Важливо визначити місце підприємства у галузі, його конкурентоспроможність.

У процесі аналізу ми врахували специфіку галузі, особливості обсягів продажу компанії „АВК” по основних цільових ринках, з розбивкою по регіонах за останні роки та склали прогноз на 2008 рік.

Обсяг продажу продукції у регіонах з розбивкою по клієнтах компанії „АВК”