Компания АВК

       РОЗДІЛ 3. ФІНАНСОВИЙ АНАЛІЗ. 

       Фінансовий  аналіз – це складова, загального, повного, всебічного аналізу діяльності підприємства, що охоплює два взаємопов’язаних розділи: аналіз фінансовий та управлінський.

       Мета  фінансового аналізу – інформаційного забезпечувати прийняття рішень, на які істотно впливають фактичні або прогнозні дані про фінансовий стан підприємства. Йдеться про отримання відносно невеликої кількості ключових, найінформативніших параметрів, що об’єктивно, всебічно характеризують фінансовий стан підприємства.

       Отже, за цими параметрами проаналізуємо  фінансовий стан концерну „АВК”. 

       Аналіз  рентабельності продукції

     У фінансовому аналізі використовують різні показники рентабельності. Усі вони відносні й показують, скільки одиниць прибутку (балансового, чистого, операційного, оподаткованого тощо) отримують на одиницю реалізованої продукції (активів, виробничих фондів, власного капіталу тощо).

     Інакше  кажучи, при визначенні показників рентабельності в чисельнику завжди буде прибуток. Сукупність показників рентабельності всебічно відбиває ефективність виробничої (операційної), інвестиційної та фінансової діяльності підприємства і відповідає інтересам учасників економічного процесу.

     На  рівень показників рентабельності, які, по суті, є узагальнюючими, впливає багато чинників, що відбивають різні аспекти діяльності підприємства. Певна річ, позитивні чинники сприяють підвищенню рентабельності. Завдання фінансового аналітика — кількісно оцінити вплив кожного чинника на рентабельність, тобто оцінити саме його внесок. Регулюючи розмір чинників з урахуванням їх взаємозв'язку, можна досягти бажаного рівня рентабельності. 
 

       Рентабельність  продукції – це відносний показник, який характеризує прибутковість виробництва  та реалізації продукції підприємства.

       Проаналізуємо зміну прибутку та рентабельності продукції на основі даних таблиці

       

       де  Р – рентабельність продукції;

       П – прибуток;

       С_п – повна собівартість продукції. 

       Аналіз  рентабельності продукції

       Таблиця 14

Показники	Один. виміру	2005 рік	2006 рік	2007 рік	Абсол. відхил. 2007 до  2005р.	Абсол.відхил. 2007 до 2006р.
1.Собівартість  продукції	тис.грн.	781775,4	201703,2	19341,2	+2,47	+9,6
2. Прибуток	тис.грн.	175914,1	62522,6	775764,9	+4,4	+12,4
3.Рентабельність продукції	%	22,5	31,9	40,1	+1,78	+12,5

 

       В 2007 році прибуток збільшився у порівнянні з 2006 роком на 713242,3 тис.грн., що пов’язане  зі збільшенням обсягів виробництва, а в 2006 році помітне скорочення прибутку у порівнянні з 2005 роком на 113391,5 тис.грн. Це пов’язано з збільшенням собівартості продукції за рахунок підвищення цін на основну сировину та матеріали при дуже незначному підвищенні відпускної ціни на кондитерські вироби.

       За  рахунок зменшення прибутку в 2006 році у порівнянні з 2005 роком та 2007 роком відповідно на 113391,5 тис.грн. і на 713242,3 тис.грн. при збільшенні собівартості продукції відповідно на 182362 тис.грн. і на 719252,8 тис.грн. відбулося збільшення рентабельності продукції на 1,78% та на 12,5%.  
 
 
 

Факторний аналіз рентабельності реалізованої продукції

       Основні показники рентабельності

       Таблиця 15 

Рентабельність	Формула розрахунку	Джерело інформації	Показник
			Поперед. період	Звітний період
			0,024	0,089
2. Реалізованої  продукції за прибутком від  реалізації			0,031	0,098
3. Реалізованої  продукції за чистим прибутком			0,014	0,049
4. Капіталу (активів)			0,004	0,025
5. Власного  капіталу			0,009	0,046
6. Виробничих  фондів			0,01	0,055

 

Загальна  зміна рентабельності:

 або 6,5коп. (на 1 грн.)

Прибуток  від реалізації продукції:

Рентабельність  реалізованої продукції:

 або 19коп. (на 1 грн.)

 або 92коп. (на 1 грн.)

      Вплив на зміну рентабельності цінового чинника  розраховується за методом ланцюгових підстановок. При цьому поки що припускаємо, що собівартість не змінюється, тобто залишається на рівні попереднього року:

 або 29коп. (на 1 грн.)

       Припускаючи, що виручка від реалізації не зміниться, а береться на рівні звітного року, вплив фактора змін собівартості:

 або 44коп. (на 1 грн.)

       Сума  впливу двох наведених чинників відповідає загальній зміні рентабельності за період:

 або 73коп. (на 1 грн.)

       Отже, рентабельність реалізованої продукції  збільшилась завдяки підвищенню цін. Водночас збільшення собівартості також збільшило рентабельність. Якщо зміни рентабельності (0,92) взяти за 100%. То вплив ціни  дорівнюватиме 31,5%, а собівартість – 47,8%. Інакше кажучи, завдяки підвищенню цін (при стабільній собівартості) рентабельність підвищилась майже в 4 рази . А при збільшенні собівартості (за умов стабільних цін реалізації) призвело до збільшення рентабельності майже в 7 разів . 

       Фінансова стійкість за критерієм стабільності джерел покриття запасів

       Агрегований баланс

       Таблиця 16 

Актив	На поч. звітного періоду	На кін. звітного періоду	Пасив	На поч. звітного періоду	На кін. звітного періоду
Необоротні  активи (НА)	211053,2	233225,8	Власний капітал (ВК)	253913,6	281874,5
Запаси (З)	60705,5	108920,4	Довгострокові зобов’язання ( )	25964,4	75250,0
Кошти, розрахунки та ін. акти- ви (К)	225949,2	190290,5	Короткострокові зобов’язання ( ), у т. ч. короткострокові кредити і пози- ки	190832,9	175312,2
Баланс	497707,9	532436,7	Баланс	497707,9	532436,7

 
 

       Таблиця 17 

       Аналіз  фінансової стійкості

Номер рядка	Показник	На  початок звітного періоду	На  кінець звітного періоду
а	1	2	3
1	Власний капітал	253913,6	281874,5
2	Необоротні  активи	211053,2	233225,8
3	Власні обігові (р.1 - р.2)	42860,4	48648,7
4	Довгострокові зобов’язання	25964,4	75250,0
5	Наявність власних  і довгострокових  джерел покриття  запасів (р.3 + р.4)	68824,8	123898,7
6	Короткострокові кредити та позики	190832,9	175312,2
7	Загальний розмір основних джерел покриття  запасів (р.5 + р.6)	259657,7	299210,9
8	Запаси	60705,5	108920,4
9	Надлишок (+) або нестача (-) власних обігових коштів (р.3 – р.8)	-17845,1	-60271,7
10	Надлишок (+) або  нестача (-) власних коштів і довгострокових кредитів і позик (р.5 – р.8)	+8119,3	+14978,3
11	Надлишок (+) або  нестача (-) основних джерел покриття запасів (р. 7 – р. 8)	+198952,2	+190290,5
Продовження таблиці 17
12	Тип фінансової стійкості	Абсолютна	Абсолютна
13	Запас стійкості  фінансового стану, днів , де V –  чиста виручка від реалізації продукції	+74,8	+62,6
14	Надлишок (+) або  нестача (-) коштів на 1 грн. запасів (р. 11 : р. 8), коп.	3,28	1,8

 

       Таким чином, за звітний період якісно не змінився тип фінансової системи: вона залишилася на тому ж рівні - на рівні абсолютної стійкості.

       Забезпеченість  запасів джерелами формування є  сутністю фінансової стійкості, її зовнішнім  проявом, а наслідком є платоспроможність (ліквідність).

Показники платоспроможності (ліквідності)

       Поряд з абсолютними показниками фінансової стійкості доцільно розраховувати сукупність відносних аналітичних показників — коефіцієнтів ліквідності. Основними з них є коефіцієнти поточної, швидкої та абсолютної ліквідності.

       Знаменник в усіх наведених показників один і той самий — поточні пасиви, тобто термінові невідкладні  зобов'язання. Аналітик поступово зменшує  розмір чисельника до абсолютно ліквідного (грошові кошти).

1. Коефіцієнт ліквідності  поточної (покриття, загальної платоспроможності)

    

       Значення  К_{л п} показує, скільки грошових одиниць обігових коштів припадає на кожну грошову одиницю короткострокових, тобто невідкладних зобов'язань. Критичне значення К_Л.П = 1. Значення К_Л.П = 1 - 1,5 свідчить про те, що підприємство вчасно ліквідовує борги. 

2. Коефіцієнт ліквідності  швидкої: 

3. Коефіцієнт ліквідності  абсолютної:

       Значення  коефіцієнта абсолютної ліквідності  повинно перебувати в межах 0,2-0,35. Коефіцієнт характеризує здатність підприємства негайно ліквідувати короткострокову заборгованість.

       Отже, у підприємства є достатньо грошових коштів на покриття невідкладних зобов'язань. Протягом звітного року показник абсолютної ліквідності зменшився на 0,1 разів і перебуває у межами допустимого (критичного) рівня. 

Оцінювання  ринкової стійкості  підприємства

     Ринкова стійкість визначається показниками, що характеризують рентабельність підприємства, ефективність маркетингу, ділову активність, інвестиційну діяльність, дивідендну політику тощо.