Финансовый анализ предприятия ООО «Сани»

     Раздел  II – Оборотные активы. Увеличение доли оборотных средств в имуществе (активах) свидетельствует, что на данном предприятии происходит отвлечение части текущих активов на кредитование потребителей продукции и прочих дебиторов, что свидетельствует о фактической иммобилизации этой части оборотных активов производственного процесса.

     Рост (абсолютный и относительный) оборотных  активов может свидетельствовать  не только о расширении производства или действии фактора инфляции, но и о замедлении их  оборота, что  объективно вызывает потребность в  увеличении их массы.

     Увеличение  удельного веса производственных запасов  в данном случае говорит о  нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасах, чья ликвидность может быть невысокой.

     На  конец 2009 года запасы предприятия увеличились на 2897 тыс.руб. Из них расходы будущих периодов увеличились практически в двое. Это может указывать: о наращивании производственного потенциала предприятия, о стремлении путем вложения средств в производственные запасы защитить денежные средства от инфляции или о неправильно выбранной стратегии. В данном случае акционерное общество вынуждено держать оборотные активы в запасах, так как имеет трудности с реализацией.

     Финансовое  благополучие предприятия во многом зависит от притока денежных средств, обеспечивающих покрытие его обязательств.

     На  ООО «Сани» отсутствует долгосрочная дебиторская задолженность, что снижает долю медленно реализуемых активов. Но на предприятии имеет место краткосрочная дебиторская задолженность в сумме 27534  тыс. руб. на конец года, увеличившаяся за год на  35892 тыс. руб.

     Несмотря  на то, что дебиторская задолженность  краткосрочная, наличие её в такой  значительной сумме характеризует  иммобилизацию (отвлечение) оборотных средств предприятия из производственно-хозяйственного оборота.

     Такие темпы роста дебиторской задолженности свидетельствуют о том, что данное предприятие активно использует стратегию товарных ссуд для потребителей своей продукции, предоставляя кредит покупателям готовой продукции, предприятие фактически делится с ними частью  своего дохода.

     Поскольку денежные средства и краткосрочные финансовые вложения   являются наиболее легко реализуемыми активами, то увеличение их доли (в условиях низких темпов инфляции 3-8% годовых и эффективно функционирующего рынка) можно рассматривать как положительную тенденцию.

     Исследование  структуры пассива баланса позволяет  установить одну из возможных причин финансовой неустойчивости (устойчивости) организации.

     Источниками собственных средств предприятия (Раздел III пассива баланса) являются: уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, а также нераспределенная прибыль.

     Увеличение  доли собственных средств за счет любого из источников способствует усилению финансовой устойчивости организации. При определении соотношения  собственных средств и заемных  следует учитывать, что, как правило, долгосрочные займы и кредиты приравниваются к источникам собственных средств. Кроме того, следует учитывать, что при определенных условиях такие статьи пассива баланса, как доходы будущих периодов и  резервы предстоящих расходов являются по существу источниками собственных средств. При этом наличие нераспределенной прибыли может рассматриваться как источник пополнения оборотных средств и снижения уровня краткосрочной кредиторской задолженности.

     Анализируя  структуру краткосрочной кредиторской задолженности  (Раздел V пассива баланса), следует обратить внимание на тенденцию к увеличению доли заемных средств в источниках образования активов предприятия. Нерационально высокая доля заемных средств в источниках, привлекаемых для финансирования хозяйственной деятельности – с одной стороны свидетельствует об усилении финансовой неустойчивости, а с другой об активном перераспределении (в условиях инфляции и невыполнения в срок финансовых обязательств) доходов от кредиторов к предприятию-должнику[15].

     По состоянию на 31 декабря 2008 года задолженность по краткосрочным займам и кредитам составила 1 тыс.руб. и представляет собой проценты по овердрафтному кредиту.

     Одно  из самых «больных» статей в ООО «Сани».является кредиторская задолженность. Наибольший вес в ней имеет задолженность поставщикам и подрядчикам (81 % от суммы кредиторской задолженности) по неоплаченным в срок расчетным документам, и не отгруженной продукции в счет полученных авансов. Также настораживает увеличение задолженности перед персоналом, государственными внебюджетными фондами, а также задолженность по налогам и сборам. Это свидетельствует о финансовых затруднениях.

     Важнейшим показателем финансового состояния  является возможность своевременно, погашать свои платежные обязательства  наличными денежными средствами.

     В таблице 5 представлена структура имущества ООО «Сани» и источники его формирования.

Таблица 5

Структура имущества и источники его  формирования

     *Иммобилизованные  средства включают внеоборотные  активы и долгосрочную дебиторскую  задолженность (т.е. наименее ликвидные  активы).

     **Текущие  активы - это оборотные активы, за  исключением долгосрочной дебиторской  задолженности. 

     Активы  организации на 31 декабря 2009  г. характеризуются значительной долей (93,4%) текущих активов и незначительным процентом иммобилизованных средств. Активы организации за два года увеличились на 20 371 тыс. руб. (на 30,2%). Отмечая увеличение активов, необходимо учесть, что собственный капитал увеличился еще в большей степени – на 108,6%. Опережающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов является положительным показателем.

     Рост  величины активов организации связан, в основном, с ростом следующих  позиций актива баланса (в скобках  указана доля изменения данной статьи в общей сумме всех положительно изменившихся статей):

• дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) – 15 913 тыс. руб. (52,6%)
• дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) : покупатели и заказчики – 5 965 тыс. руб. (19,7%)
• основные средства – 3 904 тыс. руб. (12,9%)
• денежные средства – 2 207 тыс. руб. (7,3%)

     Одновременно, в пассиве баланса наибольший прирост наблюдается по строкам:

• кредиторская задолженность: поставщики и подрядчики – 20 121 тыс. руб. (55,5%)
• нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) – 12 856 тыс. руб. (35,5%)
• кредиторская задолженность: задолженность перед персоналом организации – 2 660 тыс. руб. (7,3%)

На  диаграмме ниже наглядно представлено соотношение основных групп активов  организации: 

     Рис. 3. Структура активов организации

     Среди отрицательно изменившихся статей баланса  можно выделить "налог на добавленную  стоимость по приобретенным ценностям" в активе и "краткосрочные займы  и кредиты" в пассиве (-2 766 тыс. руб. и -15 458 тыс. руб. соответственно).

     Значение  собственного капитала организации  на последний день анализируемого периода  составило 24 786,0 тыс. руб. Собственный капитал ООО "Сани" стремительно вырос за анализируемый период (с 31 декабря 2007  по 31 декабря 2009  г.) (+12 906,0 тыс. руб.). 

     Далее в таблице 6 представлен анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств.

     Таблица 6

     Анализ  финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных  средств

     *Излишек (недостаток) СОС рассчитывается как разница между собственными оборотными средствами и величиной запасов и затрат. 

     Поскольку в 2009 г. наблюдается недостаток собственных оборотных средств, рассчитанных по всем трем вариантам, финансовое положение организации по данному признаку можно характеризовать как неудовлетворительное. Несмотря на неудовлетворительную финансовую устойчивость, следует отметить, что два из трех показателей покрытия собственными оборотными средствами запасов и затрат в течение анализируемого периода (с 31 декабря 2007  по 31 декабря 2009  г.) улучшили свои значения.