Анализ устойчивости и платежеспособности предприятия

Как показывают данные таблицы 11, общая сумма брутто-прибыли за исследуемый период составила 16655879 тыс. руб. Наибольшую долю в ее составе занимает прибыль от реализации товарной продукции (85,5%). Удельный вес прочих финансовых результатов составляет всего 14,5%

Рентабельность – это относительный показатель, определяющий уровень доходности бизнеса. Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и т.д.). Они более полно, чем прибыль характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или потребленными ресурсами. Эти показатели используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

Рентабельность продукции (коэффициент окупаемости затрат) исчисляется путем отношения прибыли от реализации (Прп) до выплаты процентов и налогов к сумме затрат по реализованной продукции (Зрп):

Rз = Прп/Зрп = 5688673/1869123 = 3,04                                                    (28)

Данный коэффициент показывает, что предприятие ОАО «Удмуртнефть» имеет с каждого рубля, потраченного на производство и реализацию продукции, 3,04 рубля прибыли.

Далее рассчитаем рентабельность продаж (оборота). Она исчисляется делением прибыли от реализации продукции, работ и услуг до выплаты процентов и налогов на сумму полученной выручки (Врп).

Rоб. = Ппр/Врп = 5688673/16799028 = 0,34                                             (29)

Этот показатель характеризует прибыль предприятия с одного рубля продаж. Значит, с рубля продаж ОАО «Удмуртнефть» имеет 34 копейки прибыли.

Рассчитаем рентабельность совокупного капитала как отношение брутто-прибыли до выплаты процентов и налогов (БП) к среднегодовой стоимости всего совокупного капитала (КL).

Rкl= БП/ КL = 16655879/18533158 = 0,899                                                (30)

Данный показатель говорит об  эффективном использовании капитала.

Рентабельность (доходность) операционного капитала исчисляется отношением прибыли  от операционной деятельности до выплаты процентов и налогов (Под) к среднегодовой сумме операционного капитала (ОК).

Rок = Под/ОК = 14223970/11763540 = 1,209                                             (31)

Этот показатель характеризует доходность капитала, задействованного в операционном процессе.

Таким образом, проанализировав показатели прибыли и рентабельности, можно сделать вывод, что практически все показатели соответствуют норме, что указывает на хорошую прибыльность предприятия,  наибольшую долю в  составе  общей сумме брутто-прибыли занимает прибыль от реализации товарной продукции (85,5%).

Анализ рентабельности показал, что предприятие ОАО «Удмуртнефть» имеет с каждого рубля, потраченного на производство и реализацию продукции, 3,04 рубля прибыли, также с рубля продаж ОАО «Удмуртнефть» имеет 34 копейки прибыли. Рентабельность совокупного капитала говорит об  эффективном использовании капитала.

2.3. Анализ финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость – целеполагающее свойство финансового анализа, а поиск внутрихозяйственных возможностей, средств и способов ее укрепления представляет глубокий экономический смысл и определяет характер его проведения и содержания.

Финансовое состояние предприятия выражается в соотношении структур его активов и пассивов, то есть средств предприятия и их источников. Основные задачи анализа финансового состояния – определение качества финансового состояния, изучение причин его улучшения или ухудшения за период, подготовка рекомендаций по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Эти задачи решаются путем исследования динамики абсолютных и относительных финансовых показателей.

Для начала проанализируем структуру источников капитала предприятия и оценим степень финансовой устойчивости. С этой целью рассчитаем следующие показатели:

1.                            Коэффициент финансовой автономии (или независимости) – удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса

Кф.а.н = 18533158/27350023 = 0,678                                                           (32)

Кф.а.к = 20039349/27458456 = 0,7

2.                            Коэффициент финансовой  зависимости – доля заемного капитала в общей валюте баланса

К ф.з. н =  8728398/27350023 = 0,319                                                          (33)

                К ф.з. к = 7337725/27458456 = 0,19

3.                            Коэффициент текущей задолженности – отношение краткосрочных финансовых обязательств к общей валюте баланса

К т.з. н = 8519590/27350023 = 0,31                                                               (34)

К т.з. к = 7154283/27458456 = 0,26

4.                            Коэффициент долгосрочной финансовой независимости (коэффициент финансовой устойчивости) – отношение собственного и долгосрочного заемного капитала к общей валюте баланса

Кф.у. н = (18533158+297275)/27350023 = 0,69                                           (35)

К.ф.у. к = (20039349+264824)/27458456 = 0,74

5.                            Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности) – отношение собственного капитала к заемному капиталу

Кпл. н = 18533158/8728398 = 2,12                                                             (36)

Кпл. к = 20039349/7337725 = 2,73

6.                            Коэффициент финансового левериджа, или коэффициент финансового риска – отношение заемного капитала к собственному

Кф.л. н =  8728398/18533158 = 0,47                                                              (37)

Кф.л. к =  7337725/20039349 = 0,37

Обобщим рассчитанные данные в таблице 12

Структура пассивов (обязательств) предприятия

Таблица 12

Чем выше уровень первого, четвертого и пятого показателей и чем ниже уровень второго, третьего и шестого показателей, тем устойчивее финансовое положение предприятия. Уровень первого показателя - коэффициента финансовой автономии, действительно достаточно высок, к тому же отмечается динамика в сторону увеличения этого показателя. Значит,  удельный вес собственных средств предприятия в общей сумме источников финансирования увеличивается. А чем выше доля собственного капитала, тем ниже финансовый риск. Значения коэффициента финансовой устойчивости и коэффициента платежеспособности также увеличиваются, увеличивается.

Значение коэффициента финансовой зависимости достаточно мало, к тому же отмечается тенденция к уменьшению, что говорит о уменьшении доли заемных средств, и об уменьшении зависимости предприятия от внешних инвесторов.

Коэффициент текущей задолженности также уменьшается, что говорит о  уменьшении краткосрочных финансовых обязательств в общей валюте баланса.

В значении коэффициента финансового левериджа также отмечается тенденция к росту, что свидетельствует об уменьшении доли заемного капитала

Существует абсолютная финансовая устойчивость, нормальная финансовая устойчивость, неустойчивое финансовое состояние и кризисное финансовое состояние.

              Абсолютной финансовой устойчивости свойственно следующее неравенство, когда З  (СК – ВА) + ККЗ + КЗ,

или стр. 210  строки 490-190+610+620                                                             (38)

416247  20039349 – 10555896 + 2187115 + 4885786

Для предприятия ОАО «Удмуртнефть» характерна абсолютная финансовая устойчивость.

В заключении следует подчеркнуть, что финансовая устойчивость – сложное, многогранное состояние счетов организации. Гарантирующее ее постоянную платежеспособность. В процессе хозяйственных операций финансовое состояние постоянно меняется.

2.4. Анализ платежеспособности предприятия

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, то есть возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами.

Оценка платежеспособности по балансу осуществляются на основе характеристики  ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса – возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее – это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок погашения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств.  Она зависит от степени соответствия величины  имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

Анализ ликвидности баланса  заключается в сравнении средств по активу. Сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Группировка активов по степени ликвидности

Таблица 13