Шпаргалка по "Инвестиции"

    На  возможность привлечения иностранных  инвестиций могут оказать влияние  таможенные правила, ограничивающие ввоз отдельных товаров (особенно тех, которые  производятся в настоящее время  и могут производиться в долгосрочной перспективе у нас в стране) на территорию Российской Федерации. Безусловно, жесткая протекционистская политика должна проводиться и после присоединения  России к ВТО. Весьма важно, чтобы  после присоединения к ВТО  соблюдались интересы государства, и чтобы российские товары и российское производство не были вытеснены товарами из других стран.

    Проблемы  привлечения и эффективного использования  иностранных инвестиций не могут  занимать ведущего места в системе  общих проблем роста инвестиционной активности в Российской Федерации. Первостепенное значение имеет существенное увеличение объема отечественных инвестиций в нашу экономику, в том числе в финансовые активы.

    27. Прогнозирование  денежных потоков  от инвестиций

    Экономический результат от инвестирования проекта  определяется дополнительными изменениями  или приращениями денежных потоков, возникающих на стадии его реализации, в кот. условно выделяют след. фазы: 1. Начальная или инвестиционная (приобретение и ввод в эксплуатацию осн. фондов) формирование необходимого ОК, обучение персонала); 2. Эксплуатация ( с момента начала выпуска продукции (услуг); 3. Завершающая или ликвидационная; Временную границу последней фазы опред. Сложно. В общем случае – это момент времени по достижении кот. до. Денежные потоки прекращаются, либо первоначальными инвестициями. На практике в его качестве используется срок морального, физического или экономического устаревания оборудования (под экономическим устареванием понимают – потерю стоимости вызванную внешними факторами: снижение спроса; потери рынка и т.д.). Реальный период жизненного цикла реализации проекта напрямую зависит от ситуации на рынке сбыта соответствующих продуктов (услуг). Поэтому корректно увязывать жизненный цикл проекта с периодом в теч. Кот. производимая продукция будет иметь устойчивый сбыт в требуемых объемах. 

    28. Риск и доходность  инвестиций в ценные  бумаги

    Риск — возможность потерь, связанных с инвестициями в ценные бумаги.

    Доходность — способность ценной бумаги приносить положительный финансовый результат в форме прироста капитала.

    Диверсификация (разнообразие) позволяет снижать  риск потерь в совокупном портфеле. Именно диверсификация выступает одним  из существенных методов снижения финансового  риска.

    Компания, инвестирующая денежные средства в  ценные бумаги различного типа, рискует  в меньшей степени, чем та компания, которая выбирает в качестве объекта  финансового инвестирования только один какой-либо тип ценных бумаг. Вкладывая  деньги в разные финансовые активы, инвесторы значительно уменьшают  степень риска, создавая условия  повышения уровня доходности. Потери по одному виду финансовых инструментов, как правило, компенсируются доходами по другим ценным бумагам. Инвестиционный портфель состоит преимущественно  из обыкновенных акций и облигаций. Перед любым инвестором стоит  задача, как сформировать инвестиционный портфель, чтобы он позволил обеспечивать желаемую норму прибыли, процентный доход на инвестиции.

    Портфель  ценных бумаг включает такие инструменты  извлечения долгосрочного дохода, как  государственные облигации и  облигации корпораций, акции и  краткосрочные казначейские векселя, муниципальные облигации и др. Помимо процентов, облигации могут  принести их держателям дополнительный доход в результате ежедневных колебаний  процентной ставки в сторону увеличения или уменьшения нарицательной стоимости  облигаций.

    Для достижения оптимального соотношения  между уровнем риска и дохода, при формировании инвестиционного  портфеля, необходимо соблюдать следующие  правила, или принципы: - соответствие финансовых активов портфеля инвестиционным ресурсам, или денежным средствам  и другим ценностям, которые можно  вложить в данный портфель; - оптимизация  дохода и риска, предполагающая среди  прочих равных условий осуществление  диверсификации объектов инвестирования, позволяющей снизить финансовый риск; - достижение большего экономического эффекта от инвестиционной деятельности (роста ее доходности) путем установления соответствия между целями стратегии акционерного общества и его инвестиционным портфелем; - оптимизация соотношения доходности и ликвидности в целях достижения финансовой устойчивости компании; - определение оптимального соотношения ожидаемой доходности и рыночной цены акции и т.д. 

    29. Роль государственного  бюджетного финансирования  проектов

    Бюджетные ассигнования — бюджетные средства, предусмотренные бюджетной росписью получателю или распорядителю бюджетных средств.

    Бюджетный кредит — форма финансирования бюджетных расходов, которая предусматривает предоставление средств юридическим лицам или другому бюджету на возвратной и возмездной основах.

    Государственная гарантия - в РФ - способ обеспечения гражданско-правовых обязательств, в силу которого РФ или субъект РФ (гарант) дает письменное обязательство отвечать за исполнение лицом, которому дается государственная гарантия, обязательства перед третьими лицами полностью или частично.

    Инвестиционный налоговый кредит - доля инвестиций, вычитаемая из суммы налоговых обязательств компании. Инвестиционный налоговый кредит - по законодательству РФ - отсрочка налогового платежа, предоставляемая предприятиям государственными органами.

    Бюджетное финансирование осуществляется в виде: Бюджетные ассигнования основано на следующих принципах: 1. Безвозвратность; 2. Бесплатность; 3. Целевой характер финансирования; 4. Финансирование в меру фактического выполнения плана; 5. Обеспечение бюджетной эффективности

    Бюджетный эффект это превышение доходов бюджета  над расходами в результате реализации данного инвестиционного проекта. Из бюджета средства могут выделяться также в виде бюджетных кредитов. Принципы кредитования: возвратность; срочность; платность; обеспеченность; целевой характер; кредитование в меру фактического выполнения плана. При финансировании проектов из бюджета оценивается общественная эффективность. Обычно бюджетные кредиты выделяются по ставке, меньшей, чем ставка банка. Бюджет может также выступать гарантом по кредитованию проектов перед банками. Государственные гарантии также предоставляются на особых условиях — они не должны охватывать всей суммы риска. Инвестор в свою очередь должен представить встречные гарантийные обязательства, включая залоговые. Инвестиционный налоговый кредит. Под инвестиционным налоговым кредитом понимается такое изменение срока исполнения налогового обязательства, при котором налогоплательщику при наличии соответствующих оснований предоставляется возможность в течение определенного срока и в определенных объемах уменьшить причитающиеся с него налоговые платежи с последующей уплатой суммы кредита (единовременной или поэтапной) и начисленных процентов. Инвестиционный налоговый кредит может быть предоставлен по налогу на прибыль (доход) организации, а также по региональным и местным налогам на срок от одного года до пяти лет. Проценты за пользование кредитом платятся по ставке в пределах от одной второй до трех четвертых ставки рефинансирования Банка России.

    30. Социальные результаты  реализации инвестиционного  проекта

    Инвестиционный  проект — экономический или социальный проект, основывающийся на инвестициях; обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления прямых инвестиций в определенный объект, включающее проектно-сметную документацию, разработанную в соответствии с действующими стандартами.

    Соц. сущность: проявляется в реализации конкретных соц. программ предприятия, региона, страны, т.е. реализуются социальные задачи:

    -рост  доходов населения;

    -увелич. мат. благосостояние инвесторов и неинвесторов;

    -создаются  предпосылки роста рекреационных  услуг (стройка баз отдыха, спорт. комплексов, частных гостиниц);

    - увеличивается  доля средств на улучшение  условий труда и эколгическую обстановку;

    - увеличиваются  возможности роста квалификации  работников (вложение средств в человеческий фактор) 

    31.Специфические  (нестандартные) формы  долгосрочного финансирования

    Лизинг – долгосрочное соглашение, предусматривающее полную амортизацию арендуемого оборудования за счет платы, вносимой арендатором. Это долгосрочная аренда машин и оборудования от 3 до 20 лет и более. Выделяют финансовый (соглашение, которое предусматривает выплату в течение определенного периода суммы, покрывающей полностью стоимость арендованного имущества) и операционный лизинг (соглашение, срок которого короче амортизационного периода изделия, арендатор вправе досрочно расторгнуть договор).

    Франча́йзинг, коммерческая концессия, франшиза (— вид отношений между рыночными субъектами, когда одна сторона (франчайзер) передаёт другой стороне (франчайзи) за плату (роялти) право на определённый вид бизнеса, используя разработанную бизнес-модель его ведения. В общем смысле, франчайзинг — это «аренда» торговой марки. Использование франшизы регламентируется договором между франчайзером и франчайзи. Содержание договора может быть различно, от простых, до очень сложных, содержащих мельчайшие подробности использования торговой марки. Как правило, в договоре регламентируется сумма отчислений за пользование франшизы (она может быть фиксированная, единоразовая за определенный период, процент от продаж). Требование отчислений может и отсутствовать, но в таком случае, франчайзи обязуется покупать у франчайзера n количество товара/работ/услуг.

    Отдельным пунктом договоров могут служить  условия использования торговой марки/бренда. Эти требования могут  быть очень простые (например франчайзи может использовать бренд в определенной отрасли), и жесткие (например, франчайзи обязуется использовать оборудование в магазине в точности с требованиям франчайзера, от размеров и цвета полок, до униформы персонала).

    Ипотека— это одна из форм имущественного обеспечения обязательства должника, при которой недвижимое имущество остается в собственности должника, а кредитор в случае невыполнения последним своего обязательства приобретает право получить удовлетворение за счет реализации данного имущества.

    Венчурное финансирование — это долгосрочные (5-7 лет) высокорисковые инвестиции частного капитала в акционерный капитал вновь создаваемых малых высокотехнологичных перспективных компаний (или хорошо уже зарекомендовавших себя венчурных предприятий), ориентированных на разработку и производство наукоёмких продуктов, для их развития и расширения, с целью получения прибыли от прироста стоимости вложенных средств.

    Факто́ринг — комплекс услуг, который банк (или факторинговая компания), выступающий в роли финансового агента, оказывает компаниям, работающим со своими покупателями на условиях отсрочки платежа. Услуги факторинга включают не только предоставление поставщику и получение от покупателя денежных средств, но и контроль состояния задолженности покупателя по поставкам, осуществление напоминания дебиторам о наступлении сроков оплаты, проведение сверок с дебиторами, предоставление поставщику информации о текущем состоянии дебиторской задолженности, а также ведение аналитики по истории и текущим операциям. Также — финансовая комиссионная операция по переуступке дебиторской задолженности факторинговой компании с целью незамедлительного получения большей части платежа, гарантии полного погашения задолженности и снижения расходов по ведению счетов. Форфейтинг – форма трансформации коммерческого кредита в банковский. Применяется в том случае, когда у покупателя отсутствуют ден. средства для приобретения какой-либо продукции. Покупатель ищет продавца товара и договаривается о его поставке на условиях форфейтинга. При этом необходимо соглашение 3-го участника – КБ. Каждый из сторон получает соответствующий доход на условиях, отражённых в контракте. После заключения контракта покупатель выписывает или продает продукцию комплект векселей. Продавец передает векселя КБ без права оборота на себя и сразу получает деньги за товар. Если покупатель не является должником, то банк в целях снижения риска может потребовать безусловную гарантию. В этом случае покупатель закладывает свои активы в банк и тем же самым гарантирует оплаты платежа.