Шпаргалка по "Инвестиции"

    Инвестиционный  налоговый кредит может быть предоставлен по налогу на прибыль (доход) организации, а также по региональным и местным  налогам на срок от одного года до пяти лет. Проценты за пользование кредитом платятся по ставке в пределах от одной  второй до трех четвертых ставки рефинансирования Банка России.

    Среди источников финансирования инвестиционных проектов особая роль отводится государственному бюджетному финансированию. Как правило оно осуществляется в рамках федеральной инвестиционной программы и программы конкурсного распределения инвестиционных ресурсов, когда речь идет о каких-либо проектах, имеющих особое значение для социально-экономического развития страны: оборона, связь, научные исследования и т.п.

    Вместе  с тем, как показывают статистические данные, доля государственного бюджетного финансирования в общей структуре  капитала источников финансирования ИП имеет тенденцию снижения.

    На  практике предприниматели, занимающиеся инвестиционной деятельностью, в качестве источников финансирования обычно используют: - собственные финансовые ресурсы, включающие в основном прибыль и амортизационные отчисления; - привлеченные средства , полученные в результате эмиссии ценных бумаг, а также паевых взносов юридических и физических лиц в уставный капитал компании; - денежные средства объединений предприятий (холдингов, финансово-промышленных групп и т.п.), и формируемые в порядке долевого участия в строительстве объектов.

    К источникам финансирования проектов относятся  также кредиты и займы, предоставляемые  Росси международными финансово-кредитными организациями и другими государствами  под гарантии Правительства Российской Федерации.

    Безусловно, ставить знак равенства между  этими кредитами и инвестициями будет неверно. Первые могут быть источниками инвестирования, но непосредственно  инвестициями они могут считаться  лиан в случае изменения своей  сути: когда эти средства будут  направлены на капиталовложения с расчетом получения от них доли прибыли, a не гарантированный государством фиксированный процент. Другое дело, что государство может дать иностранным инвесторам гарантии сохранения их вложений в российскую экономику на случаи смены власти в стране, изменения политико-экономического курса и т.п.

    Средства  федерального бюджета и бюджетов субъектов Российской Федерации  могут предоставляться инвестиционным компаниям на возмездной и безвозмездной  основе. При этом нельзя категорически  утверждать: что Россия выйдет из состояния  застоя лишь при использовании внешнего источника финансирования в форме  прямых иностранных инвестиций в  реальный сектор экономки.

    Как уже нами отмечалось в первой теме настоящего курса, поток иностранных  инвестиций в нашу экономику не возрастает, и надеяться на его существенный рост в перспективе будет слишком  оптимистичным прогнозом.

    Пассивное ожидание зарубежных инвестиций может  затянуться на долгие годы, что неизбежно  приведет к дальнейшей экономической  зависимости России от импортной  продукции. Ориентироваться и надеяться  надо только на собственные ресурсы  и существенный рост деловой активности отечественных инвесторов. 

3. Классификация инвестиционных проектов

    Инвестиционный  проект - это документально оформленное проявление инвестиционной инициативы хозяйствующего субъекта, предусматривающее вложение капитала в определенный объект реального инвестирования, направленное на реализацию детерминированных во времени инвестиционных целей и получение планируемых конкретных результатов.

    Классификация видов инвестиционных проектов: 1. По функциональной направленности: а) инвестиционные проекты реновации (процесс замещения выбывающих в результате морального и физического износа основных фондов производства новыми основными фондами) направлены на замену выбывающих основных средств и нематериальных активов и осуществляются, как правило, за счёт средств амортизационного фонда предприятия; б) инвестиционные проекты развития; в) инвестиционные проекты санации. 2. По целям инвестирования различают инвестиционные проекты, обеспечивающие: а) прирост объёма выпуска продукции; б) расширение ассортимента продукции; в) повышение качества продукции; г) снижение себестоимости продукции; д) решение социальных, экологических и других задач. 3. По совместимости реализации: а) проекты, независимые от реализации других проектов; б) зависимые проекты; в) проекты, исключающие реализацию иных проектов; 4. По срокам реализации: а) краткосрочные до одного года; б) среднесрочные от одного до трёх лет; в) долгосрочные более трех лет; 5. По объему необходимых инвестиционных ресурсов: а) небольшие инвестиционные проекты (до 100 тыс. $); б) средние инвестиционные проекты (от 100 тыс.$ до1 млн.$); в) крупные (более 1 млн.$); 6. По предполагаемым источникам финансирования: а) проекты, финансируемые за счет внутренних источников; б) проекты, финансируемые за счёт акционирования; в) за счёт кредита; г) проекты со смешанными формами финансирования. 

3. Классификация инвестиций

    Инвестиции - денежные средства, ц/б, иное имущество в т.ч. имущественные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской или иной деятельности, в целях получения прибыли или иного полезного эффекта.

    Реальные  инвестиции – это вложение средств в существующие объекты в материально – вещественной форме. Как правило осн. часть подобных инвестиций приходится на объекты производственного назначения, необходимые для производства и воспроизводства.

    1. По характеру активов:  1) Финансовые: а)активы денежного рынка: кредиты, депозиты, краткосрочные финансовые инструменты; б) активы рынка капитала: акции, облигации, производные финансовые инструменты; 2) Финансовые активы: ОК, НМА, кап. ремонт, приобретение земельных участков, прирост материальных оборотных средств; 2. По участию в управлении инвест. портфелем: прямые, косвенные; 3. По характеру собственности: а) государственные, б) частные, в) иностранные: прямые, портфельные, прочие; 4. По месту приложения: зарубежные, внутренние; 5. По степени риска: низкорисковые, среднерисковые, высокорисковые. 
 
 
 

15. Лизинговое финансирование  инвестиционного  проекта

    Лизинг (leasing) - это договор, согласно которому одна сторона - арендодатель - передает другой стороне - арендатору - права на использование некоторого имущества (здания, сооружения, оборудования) в течение определенного срока и на оговоренных условиях.

    Обычно  такой договор предусматривает  внесение арендатором регулярной платы  за используемое оборудование. По окончании  срока действия имущество возвращается собственнику или предусматривают  право арендатора на выкуп имущества  по остаточной стоимости.

    Виды  лизинговых соглашений:

    1. Операционный (сервисный) лизинг - это соглашение о текущей аренде. Важнейшая отличительная черта операционного лизинга - право арендатора на досрочное прекращение контракта. Операционный лизинг часто предусматривает сервисное обслуживание сдаваемого в аренду оборудования. Недостатки операционного лизинга: а) более высокая, чем при других формах лизинга, арендная плата; б) требования о внесении авансов и предоплат; в) наличие в контрактах пунктов о выплате неустоек в случае досрочного прекращения аренды. 2. Финансовый (капитальный) лизинг - долгосрочное соглашение, предусматривающее полную амортизацию арендуемого оборудования за счет платы, вносимой арендатором. Здесь не допускается досрочное прекращение аренды. Финансовый лизинг существенно снижает риск владельца имущества. 3. Возвратный лизинг представляет собой систему из двух соглашений, при которой владелец продает оборудование в собственность другой стороне с одновременным заключением договора о его долгосрочной аренде у покупателя. 4. Долевой лизинг (с участием третьей стороны) лизинговая фирма, предварительно заключив контракт на долгосрочную аренду некоторого оборудования, приобретает его в собственность, оплатив часть стоимости за счет заемных средств банка или инвестиционной компании. 5. Прямой лизинг При прямом лизинге арендатор заключает с лизинговой фирмой соглашение о покупке требуемого оборудования и последующей сдаче ему в аренду. Часто соглашение об аренде может быть заключено непосредственно с фирмой-производителем. 

    16. Основные показатели  оценки финансирования  инвестиционных проектов

    Коэф-ты ликвидности (оценка способности предприятия выполнять свои краткосрочные обязательства: 1. текущей ликвидности = оборотные активы/текущие пассивы (нормальный 2); 2. промежуточной ликвидности = (ден. средства + ДЗ) / текущие пассивы; 3. абсолютной ликвидности = ден. средства / текущие пассивы.

    Коэф-ты платежеспособности (способность предприятия погашать долгосрочные обязательства): 1. фин. устойчивости = соотношение между ЗК и СК; 2. к-т заемных средств = ЗК/валюта баланса; 3. обеспеченность соб-ми средствами = СК / валюта баланса; 4. обеспеченности соб-ми оборотными активами = соб-ые оборотные средства / оборотные активы (соб-ые оборотные средства = соб-ый капитал – внеоборотные активы).

    Коэф-ты оборачиваемости (оценка эф-ости операционной деятельности): 1. соб-го капитала = выручка / СК; 2. деб. задол-ти = выручка / ДЗ; 3. общая оборачиваемость = выручка от продаж / валюта баланса.

    Коэф-ты рентабельности: 1. продаж = прибыль от продаж / выручка; 2. соб-го капитала = прибыль до налогообложения / СК; 3. общая рентабельность = прибыль до налогообложения / активы предприятия. 

    17. Основные требования  к составлению  бизнес-плана проекта

    Бизнес-план - подробный план предпринимательской  деятельности на определенный период, устанавливающий показатели, которые  должно достичь предприятие. Для новых предприятий бизнес-план является обязательным документом. Он не должен отражать существующие в действительности преувеличения или предубеждения составителей. Качественно составленный бизнес-план - это высоко эффективный и полезный инструмент маркетинговой деятельности. Вероятность его исполнения в течение времени прямо отражает компетентность управления предприятием, на чем особо акцентируется внимание инвесторов.

    Общие требования ко всем планам.

• План должен быть коротким (20-40 листов), но включать все наиболее важные особенности бизнеса.
• Нужно использовать общепринятые термины. Бизнес-план должен быть простым и полным.
• План должен являть собой честный анализ, основанный на реальных допущениях.
• Следует обсудить риски компании.
• Не следует делать несущественных или неопределенных утверждений. Утверждения должны быть определенными и подкреплены маркетинговой информацией и другими данными.
• План должен быть исчерпывающим и включать обсуждение организационной стратегии достижения преимуществ компании и преодоления потенциальных трудностей.

    Структура (разделы): 1.Введение; 2. общая хар-ка организации; 3. описание планируемой продукции; 4. анализ рынка и его отдельных сегментов; 5. конкуренция; 6. план производства; 7. маркетинговый план (маркетингового раздела бизнес плана является подробно показать и объяснить, как предполагаемый бизнес будет воздействовать на рынок и реагировать на конкурентную обстановку, складывающуюся на нем, чтобы обеспечить успешный сбыт товара или услуги.); 8. финансовый план; 9. приложения.

    Иногда  выделяют разделы: организационный; инвестиционный; возможные риски.

    Финансовый  план включает, как правило, 3 подраздела:

    1.сводный  прогноз доходов и расходов  по годам: ожидаемый объем продаж, себестоимость продукции, ожидаемая  доходность с учетом возможных  рисков;

    2. прогноз денежных потоков и  регулярность поступления и расходования  денежных средств;

    3. сводный баланс активов и пассивов  предприятия, включая в себя  структуру капитала (структуру источников  финансирования). 
 
 

    18. Основные формы  финансирования инвестиционных  проектов