Особенности принятия решений на рынке ценных бумаг коммерческими банками

     Акции Сбербанка России (обыкновенные и  привилегированные) входят в список для расчета официальных индикаторов  фондовой биржи РТС - индекса РТС  и технического индекса РТС. Средний  дневной объем торгов акциями  Сбербанка составляет 40% объема торгов на ММВБ.

     Сбербанк России проводит следующие операции с векселями: Банк выдает следующие виды простых векселей:

     -процентный  вексель с номиналом в рублях  и иностранной валюте (доллары  США и Евро);

     -дисконтный  вексель с номиналом в рублях  и иностранной валюте (доллары США и Евро);

     Банк  выдает процентные векселя со следующими сроками платежа:

     -"по  предъявлении, но не ранее определенной  даты и не позднее определенной  даты";

     -"по  предъявлении, но не ранее определенной  даты".

     Банк  выдает дисконтные векселя со следующими сроками платежа:

     -"на  определенный день";

     -"по  предъявлении, но не ранее определенной  даты".

     Банк  выдает также простые конвертируемые валютные векселя (процентные и дисконтные) - вексель номинирован в долларах США или евро и содержит оговорку платежа в валюте Российской Федерации, т.е. оплачивается Банком в валюте Российской Федерации по курсу Банка. Первый векселедержатель приобретает вексель за валюту Российской Федерации по курсу Банка. Выдача векселя производится на основании Договора выдачи.

     Банк  осуществляет обмен векселей. Один вексель может быть обменен на несколько векселей меньшего номинала, несколько векселей - на один вексель  большего номинала, несколько векселей - на несколько векселей другого  номинала. При этом:

     -рублевые  векселя могут быть обменены только на рублевые векселя;

     -валютные  векселя могут быть обменены  только на валютные векселя  с номиналом в той же валюте;

     -валютные  векселя, выданные без оговорки  эффективного платежа, могут быть  обменены только на валютные  векселя без оговорки эффективного платежа с номиналом в той же валюте;

     -валютные  векселя, выданные с оговоркой  эффективного платежа, могут быть  обменены только на валютные  векселя с оговоркой эффективного  платежа с номиналом в той  же валюте;

     -валютные  векселя, выданные с оговоркой платежа в валюте РФ, могут быть обменены только на валютные векселя с оговоркой платежа в валюте РФ с номиналом в той же валюте;

     -операции  обмена производятся при наступлении  срока платежа по векселю. До  наступления срока платежа по  векселю подлежат обмену только векселя с нулевым дисконтом.

     Клиентам  открыты разнообразные варианты взаимодействия с брокером:

     -использование  системы интернет-трейдинга Сбербанка  России;

     В рамках услуги по интернет-трейдингу  клиенту предоставляется возможность  подачи через интернет в режиме реального времени заявок на куплю-продажу акций, корпоративных, муниципальных и субфедеральных облигаций на Фондовой бирже ММВБ посредством автоматизированной системы "Фокус", разработанной компанией EGAR Technology.

     -личная  подача заявок по месту обслуживания;

     -подача  заявок по телефону.

     В рамках брокерского обслуживания клиентам предоставляется информационная и  техническая поддержка.

     Заключение  брокерского договора возможно в  отделении Сбербанка России (или  филиале, оказывающем данные услуги). Порядок обслуживания клиентов регламентируется Условиями предоставления брокерских услуг Сбербанком России, а также Условиями осуществления депозитарной деятельности Сбербанком России.

     Договор Банка с Клиентом заключается  посредством акцептования Клиентом предложения Банка заключить Договор. На основании договора Сбербанк России:

     -открывает  Клиенту необходимые счета депо, а также денежный лицевой счет;

     -присваивает  Клиенту код инвестора для  последующей идентификации совершенных  сделок;

     -сообщает Клиенту сведения обо всех открытых ему счетах и присвоенных кодах инвестора путем вручения ему извещения, подписанного уполномоченным представителем Банка.

     Получение Клиентом извещения означает подтверждение  готовности Банка зачислить денежные средства и/или ценные бумаги Клиента на открытые счета для последующего совершения сделок по заявкам Клиента.

1. деятельность по управлению ценными бумагами

     Для компаний и частных лиц Сбербанк России предлагает индивидуальное доверительное  управление ценными бумагами и средствами инвестирования в ценные бумаги.

     Среди возможных объектов инвестирования: субфедеральные и муниципальные облигации, акции и облигации российских предприятий, эмиссионные ценные бумаги, выпущенные резидентами РФ, номинированные в иностранной валюте.

     Конкретные  объекты инвестирования и их удельный вес в портфеле инвестиций согласовываются  клиентом и Банком и фиксируются  в Инвестиционной декларации, положения  которой являются обязательными  для соблюдения Банком. Сбербанк устанавливает  минимальный размер рыночной стоимости ценных бумаг, принимаемых в индивидуальное доверительное управление.

     Основной  целью доверительного управления ценными  бумагами и средствами инвестирования в ценные бумаги является сохранение и приумножение их рыночной стоимости.

     Минимальная рыночная стоимость первичных активов, принимаемых в доверительное управление Банком, составляет:

     -5 миллионов рублей для первичных  активов, номинированных в валюте  Российской Федерации;

     -1 миллион долларов США для первичных  активов, номинированных в иностранной валюте.

2. депозитарная деятельность;

     Сбербанк  России предлагает широкий спектр депозитарных услуг, включающих:

     -открытие  всех типов счетов депо, необходимых  для учета и перехода прав  по российским и иностранным  ценным бумагам;

     -хранение  и учет прав собственности на ценные бумаги, в том числе хранение и учет документарных/неэмиссионных ценных бумаг;

     -проведение  депозитарных операций по сделкам  с ценными бумагами, в том числе  с использованием корреспондентских  счетов депо Сбербанка России  в международных расчетно-клиринговых центрах Clearstream Banking и Euroclear Bank;

     -проведение  операций с векселями Сбербанка  России: прием на хранение и  учет, депозитарные переводы по  счетам в системе депозитарного  учета Сбербанка России, обмен  и погашение векселей;

     -обременение  обязательствами ценных бумаг:  оформление и учет залоговых  операций;

     -проведение  корпоративных действий эмитентов:  консолидация, конвертация, дробление,  участие в собраниях акционеров  по доверенности;

     -выплата  доходов по ценным бумагам,  погашение ценных бумаг и купонов ценных бумаг.

     Депозитарий Сбербанка России выступает в  качестве суб-кастодиана JPMorgan Chase Bank N.A. по хранению базового актива для выпуска  депозитарных расписок на акции ОАО  НК "Роснефть", ОАО "Новороссийский морской торговый порт", ОАО "Магнит".

     Специализированный  депозитарий является отдельным  структурным подразделением Депозитария  Сбербанка России, осуществляющим обслуживание акционерных инвестиционных фондов (АИФ) и паевых инвестиционных фондов (ПИФ), а также ведение реестра владельцев инвестиционных паев ПИФ."

     Депозитарий Сбербанка России является одним  из крупнейших банковских депозитариев России и предлагает своим клиентам (резидентам или нерезидентам Российской Федерации) полный комплекс депозитарных услуг с ценными бумагами российских и иностранных эмитентов во всех регионах Российской Федерации. Депозитарная деятельность осуществляется Сбербанком России с 1997 года.

     Сбербанк  России располагает широкой филиальной сетью в России и обслуживает  более 245000 счетов депо.

     Клиенты Депозитария Сбербанка России могут  подавать депозитарные поручения и  получать отчеты об исполнении операций лично более чем в 500 отделениях Сбербанка России по всей стране. Также  для обмена информацией с клиентами  Банк использует различные виды дистанционного обслуживания, включая системы "Банк/Клиент", SWIFT и систему ЭДО Сбербанка России.

     Депозитарный  учет осуществляется в централизованной автоматизированной информационной системе "Депозитарий" (разработка Сбербанка  России), соответствующей требованиям по ведению депозитарного учета, предъявляемым нормативными документами РФ, а также имеет высокую степень защищенности и отказоустойчивости. Меры информационной безопасности, применяемые к системе, соответствуют наивысшей категории, обеспечивают сохранность и конфиденциальность хранимой информации. Ее высокая эффективность была неоднократно доказана, в частности, во время проведения "народных" IPO ОАО "НК "Роснефть" и Сбербанк России (ОАО).

3. деятельность специализированного депозитария инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов. Клиенты Сбербанка могут приобрести паи паевых инвестиционных фондов следующих управляющих компаний:

     -УК  ЗАО "Объединенная Финансовая  Группа ИНВЕСТ"

     -УК  ЗАО "СОЛИД Менеджмент"

     - "УК "Тройка Диалог"

     Вкладывая денежные средства в паи инвестиционных фондов, клиент становиться полноправным участником фондового рынка, при  этом все операции с ценными бумагами и другими активами осуществляются управляющей компанией.

     Профессиональные  менеджеры, имеющие опыт работы на рынке ценных бумаг, управляют объединенными средствами пайщиков в соответствии с оптимальной стратегией инвестирования. При этом операционные затраты по сделкам с ценными бумагами для владельцев паев гораздо ниже, чем для частных инвесторов, поскольку издержки по управлению фондом поровну делятся между всеми вкладчиками ПИФа.

     Таким образом, значимость Сбербанка на Российском рынке ценных бумаг не подвергается сомнению.

     При этом, сами ценные бумаги выступают  для Сбербанка как средство для достижения более общих целей его деятельности. Осуществление Сбербанком операций с ценными бумагами расширяет его возможности по организации кредитных отношений. Ценные бумаги, обладая такими свойствами, как стандартность и серийность, активно обращаются на финансовых рынках и являются для Сбербанка более привлекательными инструментами, чем ссуды и депозиты. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

3.3 Проблемы в деятельности Сбербанка на рынке РЦБ и рекомендации по их разрешению

     Необходимо  отметить, что вся деятельность Сбербанка на рынке ценных бумаг пронизана многочисленными рисками.

     Любые решения, операции Сбербанка на этом рынке означают, что его он, как  его участник принимает на себя ту или иную величину рисков. Ожидание потерь, соизмерение их вероятности  с ожидаемой выгодой составляют основу деятельности Сбербанка, как профессионального участника рынка ценных бумаг.

     Следует отметить, что в России была выбрана  смешанная, промежуточная модель фондового  рынка, на котором одновременно и  с равными правами присутствуют и коммерческие банки, имеющие все права на операции с ценными бумагами, и небанковские инвестиционные институты. Сбербанк владеет крупными портфелями корпоративных ценных бумаг, что в свою очередь значительно повышает банковские риски, поскольку Сбербанк в большей степени зависит от положения дел крупнейших своих клиентов, в оборот которых втянуты значительные средства банка.